□天誉金泰分析师 夏鹏宇

　上周，风险偏好高的股票市场、展示货币流动性的债市和避险情绪或利率支持的美元指数均表现强劲。FOMC会议纪要显示，一些委员认为劳动力市场持续改善且通胀回升，美联储应提早加息，前瞻指引需修改。但绝大部分美联储官员同意，仍需更多证据证明提早加息是妥当的。鹰鸽两派胜负的关键，取决于更多的经济数据是否能证实美国经济在全面复苏，美联储会议纪要表明加息争论在升温。

　上周公布的众多数据显示，美国经济状况全面改善。上周初请失业金人数再度小于预期，续请失业救济人数创约7年来新低，体现了美国就业市场持续好转的形势；美国7月成屋销售总数年化515万户，创10个月新高，房产市场摆脱低迷，重新走上复苏；美国8月费城联储制造业指数为28，创2011年3月来新高，8月Markit制造业PMI初值58，创4年新高。美国经济的全面改善，大幅提振市场的风险情绪，贵金属再次承压。

　各国央行行长齐聚的杰克逊霍尔央行年会，重头戏在于美联储主席耶伦的讲话。她表示，加息与否要看就业市场的情况，就业市场改善快于预期，可能导致提前加息，但是她也表示了测试劳动力市场的难度，同时表达了对过久加息的一些担忧。市场认为，耶伦一改前期认为失业率较高的观点，强调通胀上行前经济可以创造多少就业是相当不确定的。这种转变表示美联储可能比预期提前加息，美元指数应声大涨。

　地缘政治方面，伊拉克恐怖组织扬言袭击美国大城市。乌克兰称，俄罗斯再向乌境内发射炮弹，市场对其反应平平。CFTC数据显示，截至8月19日当周，COMEX期金投机净多头持仓减少16794手合约，至116916手。COMEX投机净多头削减6982手，至16523手。贵金属依然延续其下跌趋势，黄金走弱，白银周线收出六连阴。天誉金泰认为，主导当前市场情绪的依然是美国经济状况，在美国经济全面改善的情况下，贵金属延续弱势寻底的概率较大。