华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金（简称“华商策略精选”）是华商基金管理有限公司旗下发行的第5只积极投资偏股型基金，该基金设立于2010年11月，截至2014年二季度末，该基金的资产规模为53.06亿元，份额为56.06亿份。

　历史业绩：2013年以来业绩提升显著。截至2014年8月7日，最近两年该基金净值上涨39.32%，超越同期上证指数37.93个百分点，在同期 179只开放式混合型基金（不含保本型，下同）中排名第11位；最近一年该基金净值上涨12.83%，超越同期上证指数5.95个百分点；2013年该基金表现出色，净值上涨27.27%，超越同期上证指数34.02个百分点；在今年以来的震荡市场中，通过精选个股，该基金取得了9.93%的收益，超越同业9.52个百分点。

　投资风格：仓位相对较低，侧重成长风格。华商策略精选基金资产配置相对稳定，季度间的仓位调整幅度不大，规定股票仓位水平为30%-80%之间，实际操作中该基金自设立以来的股票仓位基本维持在70%左右，在同业中相对较低。这使得基金能够在弱市中分散风险、业绩抗跌；另一方面也使基金在上行市场中无法充分分享上涨收益。重仓股方面，该基金持股以中小盘个股为主，较少持有大盘蓝筹股票，对于看好的个股，采取集中持有的策略，例如上海家化、国电南瑞、恒生电子等，获取超额收益能力强。具体来看，截至2014年8月7日，该基金二季度末前十大重仓股中，中航光电、国中水务7月以来涨幅分别为22.85%、22.05%，表现较好。此外该基金2013年以来一直持有的康恩贝、华夏幸福，持有期间涨幅分别为70.48%和44.48%，助推其业绩表现出色。

　投资建议及风险提示：华商策略精选基金属于混合型基金中的灵活配置品种，属于中高风险的基金品种，适合风险承受能力较强，并期望获得较高收益的投资者，风险承受能力较低的投资者请谨慎投资。

　（天相投顾 张春雷 胡俊英）