特别报道

　供给VS需求：

　市场反弹背后的经济逻辑

　中信建投周金涛认为，自2011年以来，在中长周期衰退的约束下，中国的库存周期运行是收敛的，所以，市场上盛行“周期已死”的说法。随着短期经济和市场的反弹，经济周期和周期行业重新为市场所关注。但当前的短周期反弹并非新周期的开始、反而是延续2012年三季度以来的第二库存周期的上升阶段趋势，并且逐渐接近尾声。在本轮库存周期结束之后，经济的波动将加大，经济周期研究对于市场的意义将更为重要。