□本报记者 常仙鹤

　去年以来，互联网金融的崛起带来了货币基金规模的大爆发，大型基金公司纷纷投巨资打造电商业务，对传统银行渠道的重视程度有所下降。而A股的长期熊市格局令权益类基金投资者体验日趋变差、相关基金的发行也难上规模，权益类基金的销售正陷入困局。

　银行渠道难走量

　“又有一家‘铁哥们儿’抛弃我们了！”近日，某基金公司市场部一位客户经理向记者介绍，今年二季度，军工、国企改革等板块有一拨局部性的行情，公司就赶紧新发了一只股票型基金，但是无奈昔日与公司关系较好的银行对此感冒的寥寥无几。

　这位客户经理称，现在银行渠道能推得动的也只有稳健型的产品，权益类产品必须是由明星基金经理管理的，还必须有特色，比如仓位要灵活、行业要有成长性，但即便这次发的这只基金都满足上述条件，最终还是只取得了不到2亿的战绩。

　根据中国基金业协会公布的中国证券投资基金业2013年年报，在基金累计申购量中，基金直销渠道首次超过银行渠道，成为给基金带来最多资金的销售渠道。数据显示，2013年通过基金直销渠道、银行及券商等渠道共销售基金5.18万亿元，比2012年的3.98万亿元增加了三成。其中，直销渠道占比为45%，首次超过了银行渠道的42%。

　“现在银行渠道尾佣高，规模又上不去，基金公司发新的权益产品只能微利。”另外一位基金公司人士介绍，为了保持公司的规模地位，只好去投重金发力互联网金融，淘宝、微信、第三方销售等平台都有介入，但是相比银行渠道，这些渠道规模是上去了，但是佣金并不比银行少，而且多是货币基金产品，管理费更低，大多是赔本赚吆喝。

　直销渠道前景未明

　“说到底，基金公司赖以生存的还是利润最丰厚的权益类产品。”业内人士表示，为了不受制于银行，基金公司正在发力自身直销平台的建设，尤其是错过了余额宝的首发效应，部分基金公司已悄悄开始通过直销来带动权益类产品的销售。

　总的来看，基金公司对权益类产品直销渠道的建设包括电商平台直销、转化“宝宝”类产品客户、开发新的互联网权益类指数产品等。比如，去年“双11”期间，基金公司在淘宝平台直销权益类产品；还有比较通行的做法是，通过“宝宝”类产品的较高收益吸引投资者，然后吸引部分客户购买权益类产品甚至专户产品。又比如，天天基金网与国投瑞银等多家基金公司联手打造的指数宝、广发基金与百度及中证指数公司联手开发的百发100指数等。还有广发基金针对权益类产品推出的“C计划”费率优惠计划，均是期望能为公司权益类产品增加新的客户。

　不过，对于基金公司直销上的这些创新，业内人士表示，从目前的尝试来看，权益类产品直销的效果还不明显，有些只是自己的自有客户左手倒右手，并没有新的增量；即便有增量，一旦出现波动或亏损，客户体验仍然会一泻千里，而客户体验对于网上直销来说则堪比生命线。