记者统计发现，截至7月15日，19家上市券商的平均市净率为1.99倍，平均滚动市盈率为22.15倍。其中，国金证券和国海证券的市净率最高，分别为3.89和3.41倍。中信证券和海通证券的市净率分别为1.46和1.42倍，市盈率则均在23倍左右。

　对于券商股的估值，业内有着不同观点。有证券行业分析师对中国证券报记者表示，由于面临不确定性因素，对券商的估值目前难有“合理区间”的判断。也有分析师认为，当前估值较去年同期而言安全性更高，判断的理由是佣金下滑的担忧已经在上半年券商股的回调中慢慢消化，加上IPO重启时间落定，创新业务平稳推进，券商股有希望走出低谷。

　目前券商板块正处于长期制度利好与短期市场悲观的交织状态，虽然上半年板块整体表现欠佳，但新“国九条”等政策的逐步出台，表明高层支持行业发展的态度十分明确。

　分析人士指出，未来资本市场和证券公司都将围绕市场化发展，这将给证券公司更多自主发展空间，推动券商将从传统券商向现代投资银行转型，盈利模式也从过去单一传统模式向多元模式升级，券商将充分受益于资本市场制度改革和监管转型政策支持。

　华泰证券中期策略报告指出，未来证券公司基础功能完善、FICC业务发展、私募市场、场外市场、所有制改革、牌照放开等都将搭建广阔发展空间，行业发展值得期待。在行业新一轮发展浪潮中，也将孕育优秀的、超越行业增长的、具有国际竞争力的投资银行。资本实力雄厚，综合竞争力领先和战略远瞻性强的大型券商将是新一轮资本市场发展的主导者和最大受益者。

　有证券行业分析师认为，3到5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供良好的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下，券商股有望整体步入上升新周期。

　在新三板业务方面，华融证券中期策略报告预计，5年后成熟的新三板市场将达到与台湾市场类似的水准，即市值占主板市场的3%，成交额占主板市场的0.5%以上。新三板业务对证券公司收入的贡献主要分为三方面：一是新三板挂牌带来的投行收入；二是通过撮合交易带来的交易佣金收入；三是通过直投、资管等业务获得其他收入。根据华融证券测算，新三板的主要收入来源于做市商的利差收入，5年后有望超过百亿元。