由于上市招股说明书中所有的发行费用细项提前披露。投资者也可以发现,此次新股发行费率悄然拉大距离,投行人士认为,这也和具体项目以及工作时间长短等各类因素相关。
从目前的上市公司发行费率来看,发行费率最低的依顿电子(3.7%)和费率最高的北特科技(24.7%)主要是受到承销费用上下限的影响。其余标的费率在5%-17%之间,主要受发行规模和所选承销商的影响。
此前券商针对计划内募集资金和超募资金执行不同的收费标准,现在没有了超募资金收费这一块,券商投行在保荐项目数量下降的情况下,或许会选择提高承销保荐费率。Wind资讯显示,2012年1月1日以来,A股有150家企业实现IPO,募集资金累计995.05亿元,承销保荐费为54.35亿元,即承销保荐费率(即承销保荐费与融资净额的比值)为5.46%。目前看来承销费率多超过这一数字。
不过,由于较多公司募资规模缩水,承销保荐费率上升但IPO的收入普遍会下降。有业内人士介绍说,券商IPO的收费大多与募资规模挂钩,拟上市公司谨慎制订价格自然会减少融资额。如果按照比例收费则券商收入也相应下降。
“我们感觉监管部门把太多的压力和责任放在券商身上。”也有投行人士表示,目前投行的工作内容和收益不成比例,压力很大。
对于主承销商的配售行为是否规范,协会还制定了《主承销商配售行为自评表》将根据该表格上的每个项目进行打分,评价指标共分六个方面,协会每年根据综合评价得分,以此作为分类管理的依据,将主承销商分为ABC三类,综合评分在90分以上的为A类,70分以下的为C,还有其他一些被列为C类的情形,据悉,年度综合评价将在每年的4月30日前完成,并公示结果,协会建立对承销商跟踪分析和评价体系,并根据评价结果采取奖惩措施。