一周看点

　周期股行情料延续

　周期股复活 近期周期股持续上涨，然而并未出台大规模刺激政策、周期性行业前景也并未好转，股价却为何持续上涨？唯一的解释就是市场从对镍业股炒作，延伸到了资源类股，同时蓝筹股已呈全面破净状态，投资价值已经逐渐显露出来。两种因素叠加导致了周期股的复活，“大象起舞”必将支撑大盘继续走强。

　近期神华集团发布了5月份的最新价格，将现货市场报价和长协客户价格都上调5元/吨；中国煤炭工业协会近日发布的煤炭经济运行数据显示，一季度煤炭采选业完成固定资产投资502亿元，其中民间投资增长明显，完成投资308亿元，同比增长22.4%，在煤炭产销量都不景气的情况下，如此巨额的资金入市无疑有明显的抄底意图。近期沪市成交量大幅放大，这充分表明已有一大批场外资金看准时机，进场抄底了周期性股票，后市周期股主导的行情仍将继续。

　整体而言，周期股复活后行情仍将继续，持有现金的投资者应抓住介入良机。实战中，投资者应选择受益事件性催化剂刺激、中央政策关注的股票和股价超跌的优质中小市值股票，其中一些股票已被主力高度控盘。从现在开始，投资者应把握主力已潜伏其中、即将拉升个股的买入机会。（杨轶清 http://blog.sina.com.cn/s/blog_d6cbfcf00101fmv5.html）

　新“国九条”提振 在新“国九条”的长期利好提振下，沪深两市股指均大幅上扬，煤炭有色板块仍然是市场资金做多的主要力量。

　新“国九条”提振了市场信心，在长期利好的刺激下，资金大胆涌入做多，催生了周期股的集体上涨行情。随着新“国九条”的发布和实施，市场对于长期资金的吸引力将越来越明显。

　市场对老“国九条”所引发的大牛行情记忆犹新。2004年1月31日，针对股市连续多年低迷及市场长期积累的股权分置矛盾等问题，国务院发布“国九条”。2005年下半年开始，股市开始一路上涨，攀升至2007年10月的6124点。

　值得注意的是，老“国九条”奠定了大牛行情的基础。因此本次新“国九条”的推出对A股长期走牛的重要性不言而喻。当前市场估值水平已处于历史性底部区域，在政策利好的呵护之下，新一轮牛市行情呼之欲出。（一袋天椒 http://blog.jrj.com.cn/4957154596,13771951a.html）

　周期股轮动助市场反弹

　周期股躁动 主力资金定点突击和产品的涨价预期共同导演了周期股强势反弹的大戏。一方面，煤炭、有色金属、钢铁等强周期板块估值相对较低，即使经过了周一的上涨，今年的累计收益依然居后，资金在此类基本面较弱的品种上突然发力，往往能起到出其不意的效果。加之新“国九条”对于市场情绪的提振，主力资金做多的信心较强。

　另一方面，产品的提价预期浓厚。煤价方面，神华集团和中煤集团等大型煤炭企业先后宣布提价，并逐步得到更多煤炭企业的响应。在此背景下，5月7日公布的环渤海地区动力煤价格指数报收于534元/吨，环比上涨2元/吨。有色金属方面，4月份以来，有色金属下游需求略有好转，投资结构继续优化，有色金属产业先行合成指数呈现出止跌企稳的态势，行业景气度缓中趋稳。此外，近几个交易日镍价持续大涨对于有色板块的提振效果显著。

　虽然单个交易日的上涨并不能证明强周期品种就此展开升势，不过周期股的集体“躁动”还是为投资者提供了想象空间，周期股若能持续上涨，势必能快速带领大盘脱离2000点围城。（万隆 http://blog.cs.com.cn/a/01010001102C00DBD1A422BA.html）

　防御为主 晚周期股轮动领涨 小盘股估值、隐含波动率及长期收益率已经到达极端水平，在全球的小盘股和科网股在过去数周遭无情大幅抛售后，市场暂获喘息之机。然而，我们却留意到市场暗涌处处。新的极端将出现均值回归，晚周期股领涨大市显示防御性轮动即将出现。目前而言，不论短线市场如何，上述的各种极端情况，如小盘股的估值、流动性和市场的隐含波动率都将最终均值回归。（冬瓜 http://blog.sina.com.cn/s/blog_616b5a1e0101hmcu.html）

　两方向布局突围品种

　两方向布局突围品种 强周期股的集体“躁动”打响了A股5月反弹的第一枪，不过由于此类品种反弹缺乏基本面的支撑，后续反弹的持续性有待观察。在市场情绪转好，政策暖风频吹的大背景下，投资者布局新一轮强势股的时点来临，类债券股票和近期资金流入居前的板块有望成为带领指数突围的潜力股，值得投资者重点关注。

　首先，类债券股票值得重点关注，此类品种具备较高的股息率和稳定的成长性，在弱市中抗跌，在市场转强后，爆发力也比较好。

　其次，获得资金认可的品种值得关注。4月11日以来，市场出现一波较强的调整，个股一度出现普跌。在市场整体下行的背景下，资金仍然坚定买入的品种有望在市场转好时率先发力，这部分股票也是重要的潜力品种。在此期间，资金净流入的股票共有300只，其中机械设备、农林牧渔和医药生物板块股票的占比较大，此类品种前期调整幅度较大，估值相对较低，存量资金布局此类品种的概率较大。此外，全国猪肉价格明显回升，后市有望步入上涨通道，对于农林牧渔板块的提振效果显著。而随着低价药目录的公布，医药板块中的独家品种和低价药生产企业也将迎来政策性利好。此类品种的基本面相对较好，资金持有的信心较为坚定，后市突围对于市场的带动作用也较强。（玉名 http://blog.cs.com.cn/a/01010001113300DBAEED9DF8.html）

　投资周期股要点 1、产能容易调整，这样才能机会多多。像钢铁这类的就甭想了，投资那么大，停产那么难，它很难能收缩。调整快的行业3年一个周期，慢的20年一个周期，哪个机会多？2、产能调整的幅度要大。减产幅度最好要能达到20%以上。供需差距越大，价格波动空间就越大。目前还看不到钢铁、煤炭、船舶这些行业的产能缩减（潜在产能，而非产量）。3、需求稳定，不能下滑。汽车行业、光伏行业能爆发，而建材行业不行，就是这个道理。（晨醉清风 http://blog.sina.com.cn/s/blog_b39c75f50101kydr.html）

　以上博文由中证网博客版主倪伟提供

　本栏文章均源自博客，内容不代表本报观点。如有稿费及涉文事宜，请与本版编辑联系。

　新“国九条”公布后，市场再现“煤飞色舞”，资源股领涨。本期《一周看点》将收集相关博文，看看草根博主眼中，周期股的活跃能否持续，又有哪些投资机会值得关注。