□华泰证券 周林

　本周政策面对市场起到了较大的提振作用，上证综指一度出现较大幅度反弹。但在市场扩容分流资金的预期下，本周大盘先扬后抑，政策利好带来的反弹空间基本被吞噬。

　从消息面来看，本周市场利好消息还是非常多的，比如房地产松绑救市，券商创新大会等，但都无法改善A股市场的供需关系，加之目前市场对扩容方面的忧虑，可推动市场上涨的增量资金不足，只是存量资金在场内的短期博弈，表现为结构性的个股机会。但是这种结构性的个股机会明显发生了变化，个股上涨很难保持连续性，投资者在操作过程中无从把握。因此，在市场表现上，可以看到，两市成交量持续低迷，上证指数始终难以有效在2000点上方站稳。当然，市场虽然很难向上偏离2000点的牵制，但该点位也是市场的强大支撑点位，每次市场向下回撤时，2000点都能被多方力量成功守卫，显示市场对该点位的底部区域认可。在本周市场调整过程中，2000点再次起到了很好的支撑作用。

　综上所述，短期大盘连续震荡，一方面盈利难度较大，另一方面2080点上方上档压力沉重。因此，投资者在操作上尽量避免冲动追高，策略上仍不宜过于激进，在精选个股的基础上，适度防御，把握节奏。

下周趋势 看平

中线趋势 看平

下周区间 1980-2050点

下周热点 个股结构性活跃

下周焦点 汇丰PMI（预览）