25日，股指期货早盘小幅震荡过后转跌，IF1405报收2172.4点，创三周收盘价最低，显示市场情绪仍然受到IPO重启预期的抑制。1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额12942.4亿元，同比增长10.1%，增速比1-2月份提高0.7个百分点，为去年10月过后的首度回升，或对短期形成一定支撑。然而由于经济基本面延续疲弱格局未变，政策刺激空间可也并不大，近期现货市场大小盘风格转换特征明显，显示市场仍是资金场内的腾挪，预计股指期货整体仍将维持震荡格局。

　25日，国债期货TF1406合约价格小幅高开后窄幅震荡，整个交易日价格微涨0.03%，目前价格贴近5日与10日均线。现货方面，130015.IB、130020.IB收益率基本不变。短期融资成本方面，截至14：30，隔夜质押式回购利率不变，7天利率下降2个基点至3.51%，1月利率不变，近期市场流动性有所收紧。中国3月谘商会领先指标月率增长1.2%，高于前值0.9%。近期公布的国内经济数据超出此前的悲观预期，加上5年期国债140008.IB发行遇冷，近几个交易日国债期货价格连续下跌，不过目前价格处在支撑位附近，可以考虑暂时观望，等待继续做空的机会。（长江期货）