招商证券：二季度随着实体经济对资金需求的增加，资金利率中枢大概率继续上升。在缺乏增量资金和存量资金博弈的情况下，IPO消化将是一个比较缓慢的过程，不但在增量上增加了股票供给和资金需求压力，而且打新热潮也会在存量上吸引二级市场资金。因此，二季度要警惕系统性风险，防范股市进入大盘小盘、传统周期和新兴成长都缺乏系统性机会的阶段。建议保持低仓位，持有低估值、业绩增长确定的行业和标的进行防御。

　中金公司：二季度市场将面临“增长修复、改革提速”的格局，政策和改革的组合作用将纠正对蓝筹“老经济”板块的悲观预期，而相对不利于高估值的中小盘“新经济”板块，市场风格转换有望延续。建议配置偏向“老经济”，超配地产、建材、钢铁、保险等周期性板块，以及合理估值的大众消费板块（食品饮料、汽车、家电及部分估值合理的医药）。继续看淡电子等高估值板块以及基本面目前尚未企稳的煤炭有色等板块。二季度的投资主题为：国企改革、京津冀、高分红、新股、优先股和锂电池产业链。

　平安证券：从一季报业绩与创业板新股IPO预期来看，以创业板为主的成长股仍有调整风险，部分蓝筹短期的相对价值增加。在配置上，强调从防守求稳的角度出发，维持中性仓位，结构上逐步均衡化。一方面可关注受压周期资产，尤其是业绩基本面相对确定的部分中游周期如电气设备和交运设备，以及受益于政策适度松绑的地产。另一方面，继续挖掘改革受益主题，中长期都可关注国企改革与医院医疗改革。同时，短期成长股风险仍较大，建议逐步退缩长期市场空间较大政策扶持较为确定的汽车电子、网络信息安全领域。

　安信证券：预计二季度股市运行风险较大，下跌幅度或将超过一季度，下跌重灾区集中于以创业板为代表的成长股领域。在整体流动性收缩的大环境下，IPO开闸、高位套现、融资量下滑等方面的压力将造成资本市场资金面进一步收紧，二季度市场可能进入到最惨烈的小票杀跌阶段。二季度可能很难找到出现正收益的行业，配置策略建议以一些低估值、下跌幅度过大的板块积极防守。