（上接A01版）

　境外机构参股期货公司有望率先破题

　分析人士表示，扩大资本市场开放的重要着力点之一是加快期货市场开放。其中，允许境外机构参股期货公司有望率先破题。

　“由于国内期货品种少、对冲工具和方案不丰富，国内企业进行风险管理的需求不能被完全满足。期货公司刚刚被允许成立风险管理子公司。接下来，如果相关法律、制度等不够完善，期货公司对这一业务仍不敢深度试水。即使已开展这一业务的期货公司有此魄力，人才培养和经验积累也不能一步到位。”一位业内人士表示，借助境外机构进入，有关部门可研究推进场外衍生品市场建设，支持实体企业、金融机构开发符合设计需要的远期互换场外期权等衍生品，加强场外衍生品市场配套实施服务，期货公司可分享到经验、资源和技术人才，资本金将被增厚。

　芝加哥商业交易所首席执行官福平德表示，境外机构进入中国成功的关键问题是与期货公司如何展开合作。在这方面，境外机构仍在观望。这为有关部门修订相关管理办法预留空间。

　混业经营规则料加快推出

　业内人士透露，随着证监会机构改革推进，大机构监管框架即将浮出水面，尤其是大资产管理格局正在逐步形成，这也适应了当前金融机构综合经营趋势，预计年内相关业务规则可能会发生改变。期货业混业经营规则可能会加快推出。

　华泰长城期货总经理李杰表示，交叉持有牌照、混业经营是大势所趋，是必须要走的路。“交叉申请业务应是混业经营的一种形式。这是提高金融市场效率，打通业务链，使金融市场充分有效发挥功能的一种形式。”李杰称，以前分业主要是从风险控制角度来考虑，随着风险控制能力提高，混业的可能性就增强了。随着金融市场不断发展，这种需求大大提升。混业经营是跨市场的，资金流动性增强，效率更高。

　在他看来，随着市场发展，客户需求在增加。期货公司不仅仅做商品期货、股指期货，还要关注其他金融期货，包括将来上市的衍生产品，这部分需求会不断提升。“因为券商在目前资本市场中的地位远高于期货，所以如果交叉牌照能很快出台，从券商和期货公司竞争角度来看，券商优势或更加充分，能给他们带来的好处远大于期货公司。期货公司原有经营模式可能会发生很大变化。”