□天誉金泰首席分析师 刘迪

　最近连续两个交易日，全球最大的黄金ETF SPDR减仓，贵金属市场遭遇获利盘抛压，天誉金泰提醒投资者，后市应该多关注国际基金持仓动向，而非贵金属的实物需求。

　伊拉克央行在声明中表示，2014年3月至今该央行已大量买入36公吨的黄金储备（价值15.6亿美元），为3年多来之最，以维持本币第纳尔的汇价。此次伊拉克央行月度购买的黄金储备已经超过去年部分大型工业国家的需求。然而，此次意外大量购买黄金储备对市场造成的影响很难量化，黄金市场反而延续下跌，白银跟随下跌。

　面临有限的政策选项，中国经济实现7.5%这一增长目标面临着越来越大的压力，外界对于中国经济的乐观情绪逐渐消散。高盛、瑞银集团等知名投行近期纷纷下调对中国的经济增速预期。人民币汇率一直呈现下跌状态，上周上海黄金交易所的黄金溢价小幅反弹0.25美元至1美元/盎司，但需求远不及上月和去年同期，可能意味着金价无法继续获得实物需求的支撑。

　天誉金泰认为，市场预期美国经济将会在踏入春季后保持稳定复苏，而美联储重申将继续缩减购债规模，促使资金流入美元市场，远离避险资产，加之全球最大黄金支持上市交易基金持仓量连续下降，可能会导致未来贵金属价格处于疲弱状态。