投资要点

　工银瑞信主题策略

　工银瑞信主题策略股票型基金（以下简称“工银瑞信主题策略”）股票资产占基金资产的比例为60%-95%。基金结合宏观经济转型方向，通过分析社会经济热点动向，把握相关主题投资机会，从实际来看，基金采用的是组合型的主题投资模式。

　工银瑞信主题策略股票型基金自成立以来，业绩持续优秀，风险控制良好。基金在行业配置上采用的是组合型的主题投资模式，成立以来所配置的行业多围绕大消费、高端制造、信息技术、节能环保、军工等板块。基金侧重对企业基本面研究，关注基本面出色以及发展处于拐点期的企业，同时管理层的综合管理能力也是其挑选个股的重要标准之一。

　大类资产配置保持稳定，业绩表现优异：基金自成立以来保持了一贯的高股票仓位，在大类资产上基金择时操作很少，季度间增减仓变动温和，幅度波动不大。截至2014年3月24日，基金成立以来累计净值增长率上涨33.60%，排在所有282只可比基金（股票型开放式基金，剔除指数型，下同）的前1/7，远超过同业平均表现突出。

　组合型主题投资，积极选股贡献超额收益：基金在行业配置上采用的是组合型的主题投资模式，也就是选择多个行业进行组合投资，而不是围绕某一个主题。在行业选择上，基金更多的是基于宏观经济走势，通过分析行业的产业特点而进行筛选、组合。2013年，基金集中配置TMT、军工、环保等行业取得不错的收益。个股选择方面，该基金较为关注基本面出色以及发展处于拐点期的企业。

　主题亮点可期，结构性行情重个股选择能力：工银瑞信主题策略基金对中长线个股的持有较为稳定，但基于行情热点所持有的短线股的换手率要稍高一些。另外，基金倾向于做左侧交易，提前布局尚未启动的主题行业热点。组合型的主题投资模式及行业配置方式，在把握市场热点的同时，可以较好地通过均衡配置分散风险。