□新时代证券 刘光桓

　本周沪深股市呈现冲高回落的格局。由于目前不确定因素仍然较多，并且新股IPO再度重启也越来越近，对市场资金面将产生分流效应。预计后市大盘缩量震荡调整的概率较大。

　基本面上，本周公布的经济数据显示，经济运行态势继续呈现放缓态势。周四国家统计局公布数据显示，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7793.1亿元，同比增长9.4%，盈利增速比上年全年回落2.8个百分点。主要原因一是工业产品销售增速回落，工业企业营收下降，二是单位成本和费用上升，挤压了部分利润空间。不过，本周发改委公布数据显示，3月份以来全国日均发电量为148.97亿千瓦时，同比增长8.48%，3月中旬以来全国铁路日均装车量为15.98万车，比3月上旬增长0.81%，基建行业、汽车行业、医药行业同比增长都在10%以上，经济放缓的主要集中在产能过剩行业，3月份以来经济形势有止跌好转的迹象。

　流动性上，本周央行在公开市场上继续进行正回购操作，其中两次28天期正回购操作共660亿元，重启了14天期正回购320亿元，本周央行在公开市场净回笼资金980亿元，已是春节后连续第7周净回笼共计9740亿元。正回购操作力度加大以季末考核因素，使得资金面有所收紧，银行间隔夜、7天等品种资金利率出现全线上涨。预示进入4月后，市场资金面将出现稳中偏紧的局面。

　技术面上，本周沪市大盘收出一根带上下影线的小阴线，显示大盘上档压力沉重，下档有一定的支撑，中线趋势又面临两难的局面。日K线上，均线系统相互纠缠在一起，对大盘构成较大的压制，显示大盘有进一步走弱的可能。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 2000-2080点

下周热点 国企改革、金融创新

下周焦点 PMI、货币政策