基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年三月二十八日
§1 重要提示
1.1 重要提示
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告期自2013年9月24日起至12月31日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
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2.2 基金产品说明
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2.3 基金管理人和基金托管人
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2.4 信息披露方式
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
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注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末可供分配收益，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额），即如果期末未分配利润（报表数，下同）的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣除未实现部分）。
3、本基金合同于2013年9月24日生效，至2013年年末未满一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中银互利分级债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013年9月24日至2013年12月31日)
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注：截至报告期末，本基金成立未满一年。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告期末，本基金尚在建仓期内。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中银互利分级债券型证券投资基金
自基金合同生效以来基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
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注：本基金合同于2013年9月24日生效，截至报告期末本基金合同生效未满五年。合同生效当年的本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3 其他指标
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3.4 过去三年基金的利润分配情况
本基金基金合同于2013年9月24日生效，本报告期未实施利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中银基金管理有限公司前身为中银国际基金管理有限公司，于2004年8月12日正式成立，由中银国际和美林投资管理合资组建（2006年9月29日美林投资管理有限公司与贝莱德投资管理有限公司合并，合并后新公司名称为“贝莱德投资管理有限公司”）。2007年12月25日，经中国证券监督管理委员会批复，同意中国银行股份有限公司直接控股中银基金。公司注册地为中国上海市，注册资本为一亿元人民币，其中中国银行拥有83.5％的股权，贝莱德投资管理拥有16.5％的股权。截至2013年12月31日，本管理人共管理三十四只开放式证券投资基金：中银中国精选混合型开放式证券投资基金、中银货币市场证券投资基金、中银持续增长股票型证券投资基金、中银收益混合型证券投资基金、中银动态策略股票型证券投资基金、中银稳健增利债券型证券投资基金、中银行业优选灵活配置混合型证券投资基金、中银中证100指数增强型证券投资基金、中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金、中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金、中银稳健双利债券型证券投资基金、中银全球策略证券投资基金（FOF）、上证国有企业100交易型开放式指数证券投资基金、中银转债增强债券型证券投资基金、中银中小盘成长股票型证券投资基金、中银信用增利债券型证券投资基金、中银沪深300等权重指数证券投资基金（LOF）、中银主题策略股票型证券投资基金、中银保本混合型证券投资基金、中银理财14天债券型证券投资基金、中银理财60天债券型发起式证券投资基金、中银纯债债券型证券投资基金、中银理财7天债券型证券投资基金、中银理财30天债券型证券投资基金、中银稳健添利债券型发起式证券投资基金、中银标普全球精选自然资源等权重指数证券投资基金、中银消费主题股票型证券投资基金、中银美丽中国股票型证券投资基金、中银盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金（LOF）、中银保本二号混合型证券投资基金、中银互利分级债券型证券投资基金、中银惠利纯债半年定期开放债券型证券投资基金、中银中高等级债券型证券投资基金、中银理财21天债券型证券投资基金，同时管理着多个特定客户资产管理投资组合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
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注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》，建立了《投资研究管理制度》及细则、《新股询价申购和参与公开增发管理制度》、《债券询价申购管理制度》、《集中交易管理制度》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内公司整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。
本报告期内，本公司通过对公司管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行分析，并对连续四个季度的不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，对其进行了95%置信区间，假设溢价率为0的T分布检验，结合该时间窗下组合互相之间的模拟输送金额、贡献度、交易占优比等指标综合判断是否存在不公平交易或利益输送的可能。结果表明，本报告期内公司对各投资组合公平对待，不存在利益输送的行为。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
刚刚过去的2013年，是全球各国在应对经济危机的道路上出现分化的一年。欧美经济率先走出危机，欧元区经济摆脱衰退泥潭，美国经济复苏步伐加速，欧美货币政策边际趋紧；受到美联储缩减QE的冲击，新兴经济体大多增长乏力。从国内来看，全年经济增速低位窄幅波动，经济增长对投资与债务的依赖度继续上升；通胀水平上升后回落，整体压力较小。全球流动性环境不确定性上升、国内经济与通胀压力有限、金融体系与社会融资创新扩张动力较强，成为2013年国内宏观调控政策趋于谨慎的大背景，货币政策在以数量调控为主的情况下，兼顾维稳短期价格。
从国外的经济情况来看，2013年欧元区经济走出衰退，美国经济加速复苏。具体来看，美国经济在2013年上半年延续缓慢复苏势头，GDP环比折年率处于3.0%附近，失业率缓慢降至6月份的7.5%水平；下半年，美国经济复苏步伐明显加快，第三、四季度GDP环比折年率分别为6.2%与4.6%，失业率加速下降至12月份的6.7%水平。从领先指标来看，美国ISM发布的制造业PMI持续稳定在扩张区间，预计2014年一季度美国经济复苏步伐仍将延续。欧元区方面，上半年经济衰退势头进一步缓解，制造业PMI指数上升至6月份的48.8水平；下半年，欧元区经济走出衰退，制造业PMI指数维持于扩张区间，并于12月份升至52.7水平。
从国内的经济情况来看，“稳中求进”依然是全年经济工作重点，积极的财政政策与稳健的货币政策延续，经济增速与通胀均整体处于相对较低水平。具体来看，上半年，经济增速缓慢下滑，二季度GDP同比增速降至7.5%的水平；与此同时，货币供应与信用扩张加速，M2同比增速一度超过16%。下半年，小库存周期与货币供应的滞后效应使得经济出现了短暂的小幅反弹，三季度GDP增速反弹至7.8%水平；同时，央行货币政策持续保持谨慎，严格把控流动性总闸门，市场利率大幅上升。通胀方面，由于基数原因，1-5月份通胀水平低位震荡，6-10月份冲高超过3.0%水平，但随后受到实体经济需求疲弱、高利率环境持续、居民消费受抑制、生猪存栏量充裕、暖冬等多重因素影响，通胀水平在11-12月份加速下滑。当前来看，中性谨慎的政策环境延续，货币供应与信用扩张受到抑制，地产销量下滑，经济短期内或将延续下滑态势。
2.市场回顾
整体来看，全年中债总全价指数下降5.28%，中债银行间国债全价指数下降6.21%，中债企业债总全价指数下降2.96%，反映在收益率曲线上，一季度国债、金融债、信用债收益率曲线陡峭化下行；二季度国债、金融债和信用债收益率均平坦化上行；三季度国债、金融债和信用债收益率曲线均陡峭化上行；四季度国债、金融债、信用债收益率曲线出现平坦化上行。具体来看，一年期央票二级市场利率从年初的3.0050%最高上升137.51bp至4.3801%，年底回落至4.3191%；三年期央票二级市场利率从年初的3.2330%最高上升136.52bp至4.5982%，年底回落至4.5869%。10年期国债收益率从年初的3.6062%最高上升111.60bp至4.7222%，年底回落至4.5518%，全年上行了94.56BP。货币市场方面，除一季度外汇占款增加较多，社融扩张较快，央行政策倾向性不明显，资金面宽松以外，从二季度开始，央行宏观调控基调倾向于紧平衡，全年资金整体价格都偏高，总体来看，银行间7天回购加权平均利率均值在4.1944%，1天回购加权平均利率均值在3.3642%。
可转债市场方面，受年中QE退出预期加强以及利率市场化进程加快影响，全年股市呈现资金净流出局面，股市及转债市场全年收益均为负。但在融资融券新增资金支持下，大小盘股出现较强的结构分化。全年来看，中小盘转债个券涨势明显优于其余类别；偏债型个券收益较小，但全年基本实现正收益；大盘个券全年为负。另值得关注的是，代表过剩类产能的南山转债收益垫底。
3.运行分析
三季度在金融机构防风险、去杠杆的背景下，货币市场利率中枢上移，债券市场表现偏弱，我们在建仓初期，适当放缓配置节奏，尽量降低估值上升对组合业绩表现的负面影响。四季度，央行继续维持中性偏紧的货币政策，银行间市场资金利率水平较之三季度大幅上行。银行，保险等机构的资产配置仍以“非标”、同业存款等高收益资产为主，债券需求继续承压。虽然经济增速和社会融资总量有所下滑，但主要受政策面和资金面影响，债市收益率曲线整体上行较多。策略上，我们根据政策面和资金面的变化，适当加大存款和短融配置力度，积极把握利率债和可转债的交易机会，寻求超额收益，使得基金的业绩表现优于基金业绩比较基准。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2013年12月31日为止，本基金的单位净值为1.002元，本基金的累计单位净值为1.002元。报告期内本基金份额净值增长率为0.20%，同期业绩比较基准收益率为-2.63%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2014年，全球经济的分化或将延续，美国经济复苏的基础仍较为牢固，欧元区经济整体扩张动力尚显疲弱，新兴经济体经济发展模式调整还在进行，随着美国逐步退出量化宽松政策，长期利率可能继续上升，新兴经济体面临资本流动和融资成本变化的冲击。
国内经济方面，经济增长对投资与债务的依赖性依然较强，经济结构调整步伐缓慢，经济在缺乏增长动力的同时，还将面临融资受限的拖累；相对乐观的因素是欧美经济的复苏有望使得出口对经济增长的拉动作用增强。通胀方面，2013年11-12月份通胀的下滑明显拉低了2014年通胀的翘尾因素，加之国内实体经济需求疲弱、消费受限、货币政策维持谨慎、生猪存栏量充裕，预计通胀水平全年整体压力有限，仅将在基数效应影响下在年中和年末小幅反弹。中央经济工作会议及央行四季度货币政策例会均表示保持政策的稳定性与连续性，政策仍将以稳为主。由于经济将长期处于降杠杆、降产能的过程，而金融体系与社会融资创新扩张的动力较强，预计央行总体仍将谨慎调控流动性的总闸门。央行将继续实施稳健的货币政策，处理好稳增长、调结构、促改革、防风险的关系。预计货币政策将主要依靠央行公开市场操作，在控制总量的同时，维稳短期资金面；积极的财政政策将以盘活存量及结构性减税为主，通过加速改革，在促进经济结构调整的同时，支撑经济维持较为平稳的增长。
2014年国内债券市场机会与风险并存，机会主要体现在：1、当前经济调结构调整步伐缓慢，经济缺乏增长动力，上半年经济下滑的压力较大；2、在大宗商品价格维持低位和实体经济需求疲弱的背景下，预计全年通胀压力较小。最大的风险可能在于：1、社会融资总量增速存在超预期风险，对央行货币政策大幅放松将形成较大压力；2、美国持续退出QE引发外汇占款波动加剧，国内银行间市场流动性将受到冲击。
综合上述分析，我们对2014年的债券市场走势判断相对谨慎乐观，上半年难见趋势性风险，并可期待一定幅度的交易性机会，而下半年隐含一定风险。目前债券收益率虽然有所下降，但仍处于历史相对高位，金融债信用利差保护较高，信用债在需求带动下收益率水平仍有下滑动力。在基本面环境较为悲观，通胀压力有限，“非标”投资监管力度加大的背景下，央行货币政策的边际改善有望推动资金利率维持低位，中短期限品种收益率波动区间将加大，存在交易性机会。我们将坚持从自上而下的角度预判市场走势，并从自下而上的角度严防信用风险，重点配置中短期限、中高评级信用债，谨慎对待中低评级信用债。同时在股票市场存在结构性机会的情况下，参与可转债投资，以提高组合收益。
作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.7.1有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述
根据证监会的相关规定，本公司为建立健全有效的估值政策和程序，经公司执行委员会批准，公司成立估值委员会，明确参与估值流程各方的人员分工和职责，由投资管理部、风险管理部、基金运营部、法律合规部和信息披露相关人员担任委员会委员。估值委员会委员具备应有的经验、专业胜任能力和独立性，分工明确，在上市公司研究和估值、基金投资、投资品种所属行业的专业研究、估值政策、估值流程和程序、基金的风险控制与绩效评估、会计政策与基金核算以及相关事项的合法合规性审核和监督等各个方面具备专业能力和丰富经验。估值委员会严格按照工作流程诚实守信、勤勉尽责地讨论和决策估值事项。日常估值项目由基金运营部严格按照新会计准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定执行。当经济环境和证券市场发生重大变化时，针对特殊估值工作，按照以下工作流程进行：由公司估值委员会依据行业协会提供的估值模型和行业做法选定与当时市场经济环境相适应的估值模型并征求托管行、会计师事务所的相关意见，由运营部做出提示，风险管理部相关人员对其潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响是否在0.25％以上进行测算，并对确认产生影响的品种根据前述估值模型、估值流程计算提供相关投资品种的公允价值以进行估值处理，待清算人员复核后，将估值结果反馈基金经理，并提交公司估值委员会。其他特殊情形，可由基金经理做出提示，并由研究员提供估值研究报告，交估值委员会审议，同时按流程对外公布。
4.7.2基金经理参与或决定估值的程度
基金经理参与对估值问题的讨论，对估值结果提出反馈意见，但不介入基金日常估值业务。
4.7.3本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
4.7.4定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金基金合同第二十部分基金的收益与分配相关约定：本基金不进行收益分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
中国民生银行根据《中银互利分级债券型证券投资基金基金合同》和《中银互利分级债券型证券投资基金托管协议》，托管中银互利分级债券型证券投资基金（以下简称“中银互利分级债券基金”）。
本报告期，中国民生银行在中银互利分级债券基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，按照国家相关法律法规、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人——中银基金管理有限公司在中银互利分级债券基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。本报告期，基金管理人——中银基金管理有限公司严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
由中银互利分级债券基金管理人——中银基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
§6 审计报告
本报告期的基金财务会计报告经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计，注册会计师陈露、汤骏签字出具了安永华明（2014）审字第61062100_B32号标准无保留意见的审计报告。投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：中银互利分级债券型证券投资基金
报告截止日：2013年12月31日
单位：人民币元
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注：1、报告截止日2013年12月31日，基金份额净值1.002元，基金份额总额2,955,382,528.80份，其中下属A类基金份额参考净值1.012元，份额总额2,055,333,448.41份；下属B类基金份额参考净值0.980元，份额总额900,049,080.39份。
2、本基金合同于2013年9月24日生效。
7.2 利润表
会计主体：中银互利分级债券型证券投资基金
本报告期：2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日
单位：人民币元
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7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中银互利分级债券型证券投资基金
本报告期：2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日
单位：人民币元
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报表附注为财务报表的组成部分。
本报告页码（序号）从7.1至7.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：李道滨，主管会计工作负责人：乔炳亚，会计机构负责人：乐妮
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
中银互利分级债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)，系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2013]1147号文《关于核准中银互利分级债券型证券投资基金募集的批复》的核准，由基金管理人中银基金管理有限公司于2013年9月10日至2013年9月18日向社会公开募集，募集期结束经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具安永华明(2013)验字第61062100_B03号验资报告后，向中国证监会报送基金备案材料。基金合同于2013年9月24日正式生效。本基金为契约型，存续期限不定。设立时募集的扣除认购费后的实收基金（本金）为人民币2,954,537,823.50元，在募集期间产生的活期存款利息为人民币844,705.30元，以上实收基金（本息）合计为人民币2,955,382,528.80元，折合2,955,382,528.80份基金份额。本基金的基金管理人为中银基金管理有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为中国民生银行股份有限公司。
本基金投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括国内依法发行和上市交易的国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、可转换公司债券（包含可分离交易可转债）、中小企业私募债券、中期票据、短期融资券、超级短期融资券、资产支持证券、次级债、债券回购、银行存款、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，也不参与一级市场的新股申购和新股增发。但可持有因所持可转换公司债券转股形成的股票、因持有股票被派发的权证、因投资于可分离交易可转换债券等金融工具而产生的权证。因上述原因持有的股票，本基金应在其可交易之日起的6个月内卖出。因上述原因持有的权证，本基金应在其可交易之日起的1个月内卖出。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金的基金份额划分为互利A份额、互利B份额两级份额，本基金募集成立时的份额配比原则上不超过7:3。在互利A份额的每个开放日，基金管理人将对互利A份额进行基金份额折算，互利A份额的基金份额净值调整为1.000元，基金份额持有人持有的互利A份额数按折算比例相应增减；在互利A份额的第四个开放日，基金管理人将对互利B份额进行基金份额折算，互利B份额的基金份额净值调整为1.000元，基金份额持有人持有的互利B份额数按折算比例相应增减。
本基金的业绩比较基准为：中债综合指数（全价)。
7.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照中国财政部2006年2月颁布的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》及其他中国证监会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2013年12月31日的财务状况以及2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日止期间的经营成果和净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。本期财务报表的实际编制期间系2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权益工具的合同。
(1)金融资产分类
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项；
本基金目前持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要为债券投资；
(2)金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券等，以及不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益；
在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金股利，应当确认为当期收益。每日，本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益；
处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益，同时调整公允价值变动收益；
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该金融资产已转移，且符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认，即从本基金账户和资产负债表内予以转销；
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确认；
金融资产转移，是指本基金将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方(转入方)；本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债；
本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下：
(1)股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本，按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入账；
卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(2)债券投资
买入债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本，按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；
卖出债券于成交日确认债券投资收益，卖出债券的成本按移动加权平均法结转；
(3)权证投资
买入权证于成交日确认为权证投资。权证投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用后入账；
卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，卖出权证的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(4)分离交易可转债
申购新发行的分离交易可转债于获得日，按可分离权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本，按实际支付的全部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；
上市后，上市流通的债券和权证分别按上述(2)、(3)中相关原则进行计算；
(5)回购协议
基金持有的回购协议（封闭式回购），以成本列示，按实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。本基金的公允价值的计量分为三个层次，第一层次是本基金在计量日能获得相同资产或负债在活跃市场上报价的，以该报价为依据确定公允价值；第二层次是本基金在计量日能获得类似资产或负债在活跃市场上的报价，或相同或类似资产或负债在非活跃市场上的报价的，以该报价为依据做必要调整确定公允价值；第三层次是本基金无法获得相同或类似资产可比市场交易价格的，以其他反映市场参与者对资产或负债定价时所使用的参数为依据确定公允价值。本基金主要金融工具的估值方法如下：
1)股票投资
(1)上市流通的股票的估值
上市流通的股票按估值日该股票在证券交易所的收盘价估值。估值日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；
(2)未上市的股票的估值
A.送股、转增股、公开增发新股或配股的股票，以其在证券交易所挂牌的同一证券估值日的估值方法估值；
B.首次公开发行的股票，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按其成本价计算；
C.首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，以其在证券交易所挂牌的同一证券估值日的估值方法估值；
D.非公开发行有明确锁定期的股票的估值
本基金投资的非公开发行的股票按以下方法估值：
a.估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价低于非公开发行股票的初始取得成本时，采用在证券交易所的同一股票的市价作为估值日该非公开发行股票的价值；
b.估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价高于非公开发行股票的初始取得成本时，按中国证监会相关规定处理；
2)债券投资
(1)证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日收盘价估值。估值日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；
(2)证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。估值日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日债券收盘净价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；
(3)未上市债券、交易所以大宗交易方式转让的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本进行后续计量；
(4)在全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，采用估值技术确定公允价值；
3)权证投资
(1)上市流通的权证按估值日该权证在证券交易所的收盘价估值。估值日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；
(2)未上市流通的权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量；
(3)因持有股票而享有的配股权证，采用估值技术确定公允价值进行估值；
4)分离交易可转债
分离交易可转债，上市日前，采用估值技术分别对债券和权证进行估值；自上市日起，上市流通的债券和权证分别按上述2)、3)中的相关原则进行估值；
5)其他
(1)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映金融资产公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
(2)如有新增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入“未分配利润/(累计亏损)”。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
(1)存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
(2)债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
(3)资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额，扣除应由资产支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提；
(4)买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提；
(5)股票投资收益/(损失)于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额入账；
(6)债券投资收益/(损失)于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账；
(7)资产支持证券投资收益/(损失)于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账；
(8)衍生工具收益/(损失)于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入账；
(9)股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(10)公允价值变动收益/(损失)系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
(11)其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量的时候确认。
7.4.4.10 费用的确认和计量
(1)基金管理费按前一日基金资产净值的0.70%年费率逐日计提；
(2)基金托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率逐日计提；
(3)A类基金份额的基金销售服务费按前一日基金资产净值的0.35%的年费率逐日计提，B类基金份额不收取基金销售服务费；
(4)卖出回购金融资产支出，按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在回购期内逐日计提；
(5)其他费用系根据有关法规及相应协议规定，按实际支出金额，列入当期基金费用。如果影响基金份额净值小数点后第四位的，则采用待摊或预提的方法。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
本基金不进行收益分配；法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3％。调整为1％。；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。
7.4.6.2营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
7.4.6.3 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》的规定，对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。
7.4.7 关联方关系
■
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行股票交易。
7.4.8.1.2 权证交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.8.1.3 债券交易
金额单位：人民币元
■
7.4.8.1.4 债券回购交易
金额单位：人民币元
■
7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期无应支付关联方的佣金。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
■
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的0.70%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.70%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
■
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.20%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。
7.4.8.2.3 销售服务费
■
单位：人民币元
■
注：基金销售服务费可用于本基金的市场推广、销售以及基金份额持有人服务等各项费用。本基金分为不同的类别，适用不同的销售服务费率。其中，A类基金份额的销售服务费年费率为0.35%，B类基金份额不收取销售服务费。本基金A类基金份额销售服务费计提的计算方法如下：
H=E×0.35%÷当年天数
H为A类基金份额每日应计提的销售服务费
E为A类基金份额前一日的基金资产净值
销售服务费每日计提，按月支付。
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
■
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末未投资本基金。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
■
注：除上表列示的金额外，本基金的证券交易结算资金通过托管银行备付金账户转存于中国证券登记结算有限责任公司，自2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日止期间获得的利息收入为人民币98,537.02元，2013年末结算备付金余额为人民币44,121,905.07元。
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.8.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期没有需作说明的其他关联交易事项。
7.4.9 期末（2013年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
■
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末2013年12月31日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购金融资产款余额790,176,244.30元，是以如下债券作为抵押：
金额单位：人民币元
■
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末2013年12月31日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购金融资产款余额1,039,800,000.00元，其中530,000,000.00元于2014年1月2日到期，500,100,000.00元于2014年1月3日到期，9,500,000.00元于2014年1月6日到期，200,000.00元于2014年1月7日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
1、承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的承诺事项。
2、其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
3、财务报表的批准
本财务报表已于2014年3月27日经本基金的基金管理人批准。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
■
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值2％或前20名的股票明细
本基金本报告期未买入股票。
8.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值2％或前20名的股票明细
本基金本报告期未卖出股票。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
本基金本报告期未买入和卖出股票。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
■
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
■
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.9.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
8.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
8.9.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
8.10 投资组合报告附注
8.10.1
2013年11月22日，中国石化股份有限公司位于青岛经济技术开发区的东黄复线原油管道发生破裂，导致原油泄漏，部分原油漏入市政排水暗渠。当日上午10点25分，市政排水暗渠发生爆炸，导致周边行人、居民、抢险人员伤亡的重大事故。之后，国务院对此次重大事故调查处理报告作出批复，认定是一起特别重大责任事故，同意对事故有关责任单位和责任人的处理建议，对中国石化及当地政府的48名责任人分别给予纪律处分，对涉嫌犯罪的15名责任人移送司法机关依法追究法律责任。根据国务院事故调查组的统计，本次事故造成直接经济损失人民币75,172万元，由中石化集团承担其相应赔偿责任。本基金目前持有中国石化债券（债券名称：10石化01，债券代码：122051），基金管理人通过对该发行人进一步了解分析后，认为该处分不会对其债券投资价值构成实质性影响，因此未披露处罚事宜。报告期内，本基金投资的前十名证券的其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
8.10.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.10.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
■
8.10.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
■
8.10.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
8.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
■
注：分级基金机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
9.2 期末上市基金前十名持有人
中银互利分级债券B
■
注：持有人均为场内持有人。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
■
注：1、分级基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
2、截止本报告期末，本基金管理人高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金份额总量的数量区间为100万份以上；本基金基金经理持有本基金份额总量的数量区间为0。
§10 开放式基金份额变动
单位：份
■
§11 重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
本报告期内，本基金未召开基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，经本基金管理人董事会审议通过，宁敏女士不再担任本基金管理人副执行总裁职务，相关事项已向中国证券投资基金业协会备案，详情参见2013年8月20日刊登的《中银基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。
本报告期内，经本基金管理人董事会审议通过，聘任张家文先生担任本基金管理人副执行总裁。张家文先生的基金行业高级管理人员任职资格已经中国证券投资基金业协会备案，详情参见2013年11月6日刊登的《中银基金管理有限公司关于副总经理变更事宜的公告》。
本报告期内，本基金管理人原职工监事陈宇先生因个人原因离任，由本公司基金运营部总经理乐妮女士担任职工监事，乐妮女士的简历详见本基金最新披露的招募说明书。
本基金托管人2013年7月13日发布公告，根据业务需要，聘任杨春萍为中国民生银行资产托管部副总经理（主持工作），同时解聘刘湣棠中国民生银行资产托管部总经理职务。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内没有发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内基金投资策略没有发生改变。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内，为基金进行审计的会计师事务所为安永华明会计师事务所（特殊普通合伙），报告期内本基金应支付给会计师事务所的报酬为50,000.00元，目前事务所已为本基金提供审计服务的连续年限为1年。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
■
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
■
注：专用交易单元的选择标准和程序：根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字<1998>29 号）及《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》（证监基金字[2007]48 号）有关规定，本公司租用证券公司专用交易单元的选择标准主要包括：券商基本面评价（财务状况、经营状况）、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）、券商每日信息评价（及时性和有效性）和券商协作表现评价等方面。本公司租用证券公司专用交易单元的选择程序：首先根据租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券商研究所服务质量评分表》，然后根据评分高低进行选择基金专用交易单元并与其签订交易单元租用协议。
中银基金管理有限公司
二〇一四年三月二十八日
| 基金简称 | 中银互利分级债券（场内简称：中银互利） |
| 基金主代码 | 163825 |
| 基金运作方式 | 契约型。本基金2 年为一个分级运作周期，在每个分级运作周期内，互利A 份额自分级运作周期起始日起每6 个月开放一次申购、赎回，但在第四个开放日仅开放赎回，不开放申购，且互利A 份额不上市交易。互利B 份额上市交易，但不可申购、赎回。每两个分级运作周期之间，本基金将安排不超过十个工作日的过渡期，办理份额折算确认、互利B 份额的申购、赎回以及互利A份额的申购等事宜。 |
| 基金合同生效日 | 2013年9月24日 |
| 基金管理人 | 中银基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国民生银行股份有限公司 |
| 报告期末基金份额总额 | 2,955,382,528.80份 |
| 基金合同存续期 | 不定期 |
| 基金份额上市的证券交易所 | 深圳证券交易所 |
| 上市日期 | 2013年12月19日 |
| 下属分级基金的基金简称 | 中银互利分级债券A
（场内简称：中银互A） | 中银互利分级债券B
（场内简称：中银互B） |
| 下属分级基金的交易代码 | 163826 | 150156 |
| 报告期末下属分级基金的份额总额 | 2,055,333,448.41份 | 900,049,080.39份 |
| 投资目标 | 在合理控制风险的前提下，本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益。 |
| 投资策略 | 本基金采取自上而下和自下而上相结合的投资策略，在严格控制风险的前提下，实现风险和收益的最佳配比。 |
| 业绩比较基准 | 中债综合指数（全价） |
| 风险收益特征 | 从基金整体运作来看，本基金属于中低风险品种，预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 |
| 下属分级基金的风险收益特征 | 互利A持有人的年化约定收益率为1.1×一年期定期存款利率+利差，表现出预期风险较低、预期收益相对稳定的特点。 | 互利B获得扣除互利A份额本金和应计约定收益后的基金剩余净资产，带有适当的杠杆效应，表现出预期风险较高，预期收益较高的特点，其预期收益及预期风险要高于普通纯债型基金。 |
| 项目 | 基金管理人 | 基金托管人 |
| 名称 | 中银基金管理有限公司 | 中国民生银行股份有限公司 |
| 信息披露负责人 | 姓名 | 程明 | 关悦 |
| 联系电话 | 021-38834999 | 010-58560666 |
| 电子邮箱 | clientservice@bocim.com | guanyue2@cmbc.com.cn |
| 客户服务电话 | 021-38834788 400-888-5566 | 95568 |
| 传真 | 021-68873488 | 010-58560789 |
| 登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 | http://www.bocim.com |
| 基金年度报告备置地点 | 上海市银城中路200号中银大厦26层 |
| 3.1.1 期间数据和指标 | 2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日 |
| 本期已实现收益 | 37,567,891.17 |
| 本期利润 | 6,388,975.99 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0022 |
| 本期基金份额净值增长率 | 0.20% |
| 3.1.2 期末数据和指标 | 2013年末 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.0022 |
| 期末基金资产净值 | 2,961,771,504.79 |
| 期末基金份额净值 | 1.002 |
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 0.00% | 0.12% | -2.68% | 0.10% | 2.68% | 0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 0.20% | 0.12% | -2.63% | 0.10% | 2.83% | 0.02% |
| 其他指标 | 报告期末(2013年12月31日) |
| 互利A与互利B份额配比 | 2.2835793:1 |
| 期末互利A份额参考净值 | 1.012 |
| 期末互利A份额累计参考净值 | 1.012 |
| 期末互利B份额参考净值 | 0.980 |
| 期末互利B份额累计参考净值 | 0.980 |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理（助理）期限 | 证券从业年限 | 说明 |
| 任职日期 | 离任日期 |
| 奚鹏洲 | 本基金的基金经理、中银增利基金基金经理、中银双利基金基金经理、中银信用增利基金基金经理、中银惠利纯债基金基金经理、公司固定收益投资部总经理 | 2013-09-24 | - | 13 | 中银基金管理有限公司固定收益投资部总经理，执行董事(ED)，理学硕士。曾任中国银行总行全球金融市场部债券高级交易员。2009年加入中银基金管理有限公司，2010年5月至2011年9月任中银货币基金基金经理，2010年6月至今任中银增利基金基金经理，2010年11月至今任中银双利基金基金经理，2012年3月至今任中银信用增利基金基金经理,2013年9月至今任中银互利分级债券基金基金经理，2013年11月至今任中银惠利纯债基金基金经理。具有13年证券从业年限。具备基金从业资格。 |
| 资产 | 附注号 | 本期末
2013年12月31日 |
| 资 产： | - | - |
| 银行存款 | 7.4.7.1 | 811,854,160.63 |
| 结算备付金 | - | 44,121,905.07 |
| 存出保证金 | - | 165,321.98 |
| 交易性金融资产 | 7.4.7.2 | 3,883,005,576.38 |
| 其中：股票投资 | - | - |
| 基金投资 | - | - |
| 债券投资 | - | 3,883,005,576.38 |
| 资产支持证券投资 | - | - |
| 衍生金融资产 | 7.4.7.3 | - |
| 买入返售金融资产 | 7.4.7.4 | - |
| 应收证券清算款 | - | 65,548,293.26 |
| 应收利息 | 7.4.7.5 | 56,781,552.77 |
| 应收股利 | - | - |
| 应收申购款 | - | - |
| 递延所得税资产 | - | - |
| 其他资产 | 7.4.7.6 | - |
| 资产总计 | - | 4,861,476,810.09 |
| 负债和所有者权益 | 附注号 | 本期末
2013年12月31日 |
| 负 债： | - | - |
| 短期借款 | - | - |
| 交易性金融负债 | - | - |
| 衍生金融负债 | 7.4.7.3 | - |
| 卖出回购金融资产款 | - | 1,829,976,244.30 |
| 应付证券清算款 | - | 66,034,424.13 |
| 应付赎回款 | - | - |
| 应付管理人报酬 | - | 1,770,958.29 |
| 应付托管费 | - | 505,988.09 |
| 应付销售服务费 | - | 617,354.50 |
| 应付交易费用 | 7.4.7.7 | 28,349.36 |
| 应交税费 | - | - |
| 应付利息 | - | 718,986.63 |
| 应付利润 | - | - |
| 递延所得税负债 | - | - |
| 其他负债 | 7.4.7.8 | 53,000.00 |
| 负债合计 | - | 1,899,705,305.30 |
| 所有者权益： | - | - |
| 实收基金 | 7.4.7.9 | 2,955,382,528.80 |
| 未分配利润 | 7.4.7.10 | 6,388,975.99 |
| 所有者权益合计 | - | 2,961,771,504.79 |
| 负债和所有者权益总计 | - | 4,861,476,810.09 |
| 项目 | 附注号 | 本期
2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日 |
| 一、收入 | - | 24,567,567.27 |
| 1.利息收入 | - | 53,521,896.22 |
| 其中：存款利息收入 | 7.4.7.11 | 26,357,305.45 |
| 债券利息收入 | - | 24,051,044.93 |
| 资产支持证券利息收入 | - | - |
| 买入返售金融资产收入 | - | 3,113,545.84 |
| 其他利息收入 | - | - |
| 2.投资收益（损失以“-”填列） | - | 2,022,522.31 |
| 其中：股票投资收益 | 7.4.7.12 | - |
| 基金投资收益 | - | - |
| 债券投资收益 | 7.4.7.13 | 2,022,522.31 |
| 资产支持证券投资收益 | - | - |
| 衍生工具收益 | 7.4.7.14 | - |
| 股利收益 | 7.4.7.15 | - |
| 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） | 7.4.7.16 | -31,178,915.18 |
| 4.汇兑收益（损失以“－”号填列） | - | - |
| 5.其他收入（损失以“-”号填列） | 7.4.7.17 | 202,063.92 |
| 减：二、费用 | - | 18,178,591.28 |
| 1．管理人报酬 | 7.4.10.2 | 5,583,699.78 |
| 2．托管费 | 7.4.10.2 | 1,595,342.75 |
| 3．销售服务费 | - | 1,943,511.98 |
| 4．交易费用 | 7.4.7.18 | 14,631.97 |
| 5．利息支出 | - | 8,822,176.06 |
| 其中：卖出回购金融资产支出 | - | 8,822,176.06 |
| 6．其他费用 | 7.4.7.19 | 219,228.74 |
| 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） | - | 6,388,975.99 |
| 减：所得税费用 | - | - |
| 四、净利润（净亏损以“-”号填列） | - | 6,388,975.99 |
| 项目 | 本期
2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日 |
| 实收基金 | 未分配利润 | 所有者权益合计 |
| 一、期初所有者权益（基金净值） | 2,955,382,528.80 | - | 2,955,382,528.80 |
| 二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） | - | 6,388,975.99 | 6,388,975.99 |
| 三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列） | - | - | - |
| 其中：1.基金申购款 | - | - | - |
| 2.基金赎回款 | - | - | - |
| 四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） | - | - | - |
| 五、期末所有者权益（基金净值） | 2,955,382,528.80 | 6,388,975.99 | 2,961,771,504.79 |
| 关联方名称 | 与本基金的关系 |
| 中银基金管理有限公司 | 基金管理人、基金销售机构 |
| 中国民生银行股份有限公司 (“中国民生银行”) | 基金托管人、基金销售机构 |
| 中国银行股份有限公司 (“中国银行”) | 基金管理人的控股股东、基金销售机构 |
| 中银国际证券有限责任公司(“中银证券”) | 受中国银行重大影响、基金销售机构 |
| 贝莱德投资管理（英国）有限公司 | 基金管理人的股东 |
| 关联方名称 | 本期
2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日 |
| 成交金额 | 占当期债券成交总额的比例 |
| 中银证券 | 1,589,112,340.94 | 95.65% |
| 关联方名称 | 本期
2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日 |
| 成交金额 | 占当期债券回购成交总额的比例 |
| 中银证券 | 36,373,700,000.00 | 96.31% |
| 项目 | 本期
2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日 |
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 5,583,699.78 |
| 其中：支付销售机构的客户维护费 | 1,730,133.52 |
| 项目 | 本期
2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1,595,342.75 |
| 获得销售服务费的各关联方名称 | 本期
2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日 |
| 当期发生的基金应支付的销售服务费 |
| 中银基金管理有限公司 | 739.87 |
| 中国民生银行 | 2,712.97 |
| 中国银行 | 1,307,654.07 |
| 合计 | 1,311,106.91 |
| 获得销售服务费的各关联方名称 | 本期
2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日 |
| 当期发生的基金应支付的销售服务费 |
| 中银互利分级债券A | 中银互利分级债券B | 合计 |
| 中银基金管理有限公司 | 739.87 | - | 739.87 |
| 中国民生银行 | 2,712.97 | - | 2,712.97 |
| 中国银行 | 1,307,654.07 | - | 1,307,654.07 |
本期
2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日 |
| 银行间市场交易的各关联方名称 | 债券交易金额 | 基金逆回购 | 基金正回购 |
| 基金买入 | 基金卖出 | 交易金额 | 利息收入 | 交易金额 | 利息支出 |
| 中国民生银行 | 40,007,671.23 | - | - | - | - | - |
| 关联方名称 | 本期
2013年9月24日（基金合同生效日）至2013年12月31日 |
| 期末余额 | 当期利息收入 |
| 中国民生银行--活期存款 | 11,854,160.63 | 164,823.06 |
| 中国民生银行--定期存款 | - | 8,203,466.67 |
| 合计 | 11,854,160.63 | 8,368,289.73 |
| 7.4.9.1.1 受限证券类别：债券 |
证券
代码 | 证券
名称 | 成功
认购日 | 可流
通日 | 流通受
限类型 | 认购
价格 | 期末估
值单价 | 数量
(单位：股) | 期末
成本总额 | 期末
估值总额 | 备注 |
| 124445 | 13泰成兴 | 2013-12-19 | 2014-01-07 | 新债未上市 | 99.85 | 99.85 | 300,000 | 29,956,339.72 | 29,956,339.72 | - |
| 124446 | 13即墨债 | 2013-12-19 | 2014-01-06 | 新债未上市 | 99.95 | 99.95 | 300,000 | 29,984,021.92 | 29,984,021.92 | - |
| 债券代码 | 债券名称 | 回购到期日 | 期末估值单价 | 数量（张） | 期末估值总额 |
| 130020 | 13附息国债20 | 2014-01-02 | 97.07 | 3,000,000 | 291,210,000.00 |
| 130423 | 13农发23 | 2014-01-02 | 97.33 | 2,000,000 | 194,660,000.00 |
| 130324 | 13进出24 | 2014-01-02 | 97.48 | 600,000 | 58,488,000.00 |
| 1382097 | 13三友MTN1 | 2014-01-02 | 96.46 | 500,000 | 48,230,000.00 |
| 1280419 | 12金华国资债 | 2014-01-02 | 96.39 | 500,000 | 48,195,000.00 |
| 1382258 | 13电科院MTN1 | 2014-01-02 | 95.97 | 340,000 | 32,629,800.00 |
| 1282426 | 12莞路桥MTN1 | 2014-01-06 | 97.25 | 315,000 | 30,633,750.00 |
| 130244 | 13国开44 | 2014-01-02 | 97.68 | 309,000 | 30,183,120.00 |
| 130321 | 13进出21 | 2014-01-02 | 92.49 | 300,000 | 27,747,000.00 |
| 1380294 | 13宛城投债 | 2014-01-02 | 96.77 | 230,000 | 22,257,100.00 |
| 1282207 | 12广汇MTN1 | 2014-01-02 | 97.01 | 100,000 | 9,701,000.00 |
| 合计 | | | | - | 793,934,770.00 |
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | - | - |
| | 其中：股票 | - | - |
| 2 | 固定收益投资 | 3,883,005,576.38 | 79.87 |
| | 其中：债券 | 3,883,005,576.38 | 79.87 |
| | 资产支持证券 | - | - |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| | 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 855,976,065.70 | 17.61 |
| 6 | 其他各项资产 | 122,495,168.01 | 2.52 |
| 7 | 合计 | 4,861,476,810.09 | 100.00 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值 | 占基金资产净值比例(％) |
| 1 | 国家债券 | 369,176,000.00 | 12.46 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 434,293,000.00 | 14.66 |
| | 其中：政策性金融债 | 434,293,000.00 | 14.66 |
| 4 | 企业债券 | 2,194,066,241.78 | 74.08 |
| 5 | 企业短期融资券 | 409,137,000.00 | 13.81 |
| 6 | 中期票据 | 359,241,000.00 | 12.13 |
| 7 | 可转债 | 117,092,334.60 | 3.95 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 3,883,005,576.38 | 131.10 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值 | 占基金资产净值比例(％) |
| 1 | 130020 | 13附息国债20 | 3,600,000 | 349,452,000.00 | 11.80 |
| 2 | 130423 | 13农发23 | 2,000,000 | 194,660,000.00 | 6.57 |
| 3 | 122051 | 10石化01 | 1,680,000 | 162,288,000.00 | 5.48 |
| 4 | 124358 | 13蚌城投 | 1,100,000 | 110,071,198.63 | 3.72 |
| 5 | 122626 | 12海恒债 | 999,990 | 102,498,975.00 | 3.46 |
| 序号 | 名称 | 金额 |
| 1 | 存出保证金 | 165,321.98 |
| 2 | 应收证券清算款 | 65,548,293.26 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 56,781,552.77 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 122,495,168.01 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值 | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 113003 | 重工转债 | 67,588,565.30 | 2.28 |
| 2 | 110015 | 石化转债 | 23,565,363.20 | 0.80 |
| 3 | 113002 | 工行转债 | 8,108,000.00 | 0.27 |
| 4 | 110020 | 南山转债 | 7,105,406.10 | 0.24 |
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 |
| 机构投资者 | 个人投资者 |
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | 占总份额比例 |
| 中银互利分级债券A | 10,283 | 199,876.83 | 481,283,276.82 | 23.42% | 1,574,050,171.59 | 76.58% |
| 中银互利分级债券B | 225 | 4,000,218.14 | 854,370,976.20 | 94.92% | 45,678,104.19 | 5.08% |
| 合计 | 10,508 | 281,250.72 | 1,335,654,253.02 | 45.19% | 1,619,728,275.78 | 54.81% |
| 序号 | 持有人名称 | 持有份额（份） | 占上市总份额比例 |
| 1 | 亓琳 | 1,000,106.00 | 45.46% |
| 2 | 张健华 | 567,066.00 | 25.77% |
| 3 | 王超 | 169,015.00 | 7.68% |
| 4 | 吕何 | 100,011.00 | 4.55% |
| 5 | 宋伟 | 100,010.00 | 4.55% |
| 6 | 王楠 | 74,800.00 | 3.40% |
| 7 | 张格琴 | 50,004.00 | 2.27% |
| 8 | 屠廷民 | 46,403.00 | 2.11% |
| 9 | 陈君 | 46,403.00 | 2.11% |
| 10 | 俞阳 | 43,403.00 | 1.97% |
| 项目 | 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 中银互利分级债券A | 11,806.37 | 0.0006% |
| 中银互利分级债券B | 5,839,349.67 | 0.6488% |
| 合计 | 5,851,156.04 | 0.1980% |
| 项目 | 中银互利分级债券A | 中银互利分级债券B |
| 基金合同生效日（2013年9月24日）基金份额总额 | 2,055,333,448.41 | 900,049,080.39 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 | - | - |
| 减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 | - | - |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 2,055,333,448.41 | 900,049,080.39 |
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票交易 | 应支付该券商的佣金 | 备注 |
| 成交金额 | 占当期股票成交总额的比例 | 佣金 | 占当期佣金总量的比例 |
| 中银证券 | 1 | - | - | - | - | 新增 |
| 海通证券 | 1 | - | - | - | - | 新增 |
| 券商名称 | 债券交易 | 回购交易 | 权证交易 |
| 成交金额 | 占当期债券成交总额的比例 | 成交金额 | 占当期回购成交总额的比例 | 成交金额 | 占当期权证成交总额的比例 |
| 中银证券 | 1,589,112,340.94 | 95.65% | 36,373,700,000.00 | 96.31% | - | - |
| 海通证券 | 72,189,139.66 | 4.35% | 1,395,494,000.00 | 3.69% | - | - |
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