在证监会提出的完善新股发行改革相关措施中，进一步优化老股转让制度是对于原先制度的及时调整和完善，一方面对老股转让进行了一定限制，抑制老股套现的冲动，另一方面对于募投监管更加市场化。

　分析人士认为，机制变化导致老股转让难度增加。根据新规定要求，老股转让数量不得超过自愿设定12个月及以上限售期的投资者获得配售股份的数量。2014年以来发行的新股，所有网下配售机构投资者锁定期都为0，即新股上市首日立即流通，没有自愿设置限售期的投资者。新规定要求，只有投资者自愿设定12个月及以上限售期，老股才能转让同等数量，如此一来，老股转让难度明显增加，新股上市时流通数量将不变。

　证监会表示，适当放宽募集资金使用限制，强化募集资金合理性的信息披露。新股发行募资数量不再与募投项目资金需求量强制挂钩，但要根据企业所在行业特点、经营规模、财务状况等因素从严审核募集资金的合理性和必要性。允许首发募集资金用于公司的一般用途，如补充流动资金、偿还银行贷款等，但应当说明合理性并详尽披露。分析人士认为，这把募投项目管理的主动权交还给发行人和市场，“超募”概念从此可以告别市场。

　北京工商大学教授胡俞越表示，按照市场化理念，募投监管就不应管得太细。募集资金的使用本来就应该是多元化，包括可以用来补充流动资金和偿还银行贷款。由于从募投计划的提出到获得融资有一定的时间，而随着时间的变化，项目的盈利预期可能已经发生变化，只要符合股东利益，及时进行调整是可取的。