□光大证券 曾宪钊

　本周市场继续下行，创业板指数已出现破位走势，而深成指更是创下了8个月以来新低。虽然市场期待两会期间的利好因素，但管理层在上周末对经济平稳增长的观点，明确了两会的基调，同时，兴业银行对地产夹层融资的限制、央行连续正回购的举措，显示出管理层对于传统经济的限制仍未结束，央行并不希望流动性过于宽松，沪指仍有下破2000点的可能。

　本周人民币兑美元汇率加大了波动幅度，从上周末6.0916起，周五一度冲击6.1808，较1月14日最低点6.0406最大涨幅为2.32%，汇率波动反衬出经济增速平稳回落以及央行为避免热钱过度流入的举措。同时，在春节长假后，隔夜SHIBOR曾从4.43一度回落至周一的1.70，周五已反弹至1.8458，央行本周连续的正回购，也表明管理层并不希望流动性过度宽松，资本市场的流动性暂不乐观。

　操作上，发行优先股和国企改革的预期，有利于投资者重新审视权重股的低估值机会，挖掘权重股的潜力增长动力，市场震荡中寻找结构性机会仍是主流。

下周趋势 看平

中线趋势 看平

下周区间 1900-2100点

下周热点 国企改革、高成长

下周焦点 两会