□本报记者 常仙鹤

　近期资金面的宽松为调整半年多的债市注入生机，债市回暖态势显现。随着各类债券资产市场价格不断走高，债基也开始打响翻身战。银河证券数据显示，今年以来债基业绩已经“春意融融”，整体保持正收益，其中以易方达安心回报为代表的多只债基表现领先，年内收益已超5%。

　业内人士认为，资金面的宽松成为债市近期走好的主要原因。受春节现金回流的影响，银行间资金面持续宽松，近期到期的逆回购高达4500亿元，央行公开市场的正回购操作并未回收充裕的流动性，银行间资金利率持续下跌，截至2月24日，隔夜和7天回购利率再次下跌6.4BP和25.6BP。

　流动性利好推动债基收益迎来马年开门红。银河证券数据显示，截至2月24日，全市场498只债券型基金平均收益为1.2871%，整体飘红。从具体收益表现来看，二级债基成为领涨主力军，3只年内收益超过5%的债基（A、B类分开计算）均是二级债基，其中易方达安心回报A、B年内收益分别为5.26%和5.11%，在94只二级债基（A类）和56只二级债基（B类）中分列第3和第1，双双大幅跑赢同类平均1.64%和1.71%的收益水平，表现抢眼。

　易方达安心回报基金经理张清华表示，从PMI和微观价格数据来看，2月经济仍在继续走弱，除了之前的地方债务、反腐和信用风险的影响外，近期房地产的风险开始引起注意，这些因素加大了经济下行的风险。而改革红利与技术变革等能为经济提供的支撑短期有限，预计国内经济增速将继续放缓。资金面方面，央行利率走廊上下限的调控思路一定程度上稳定了市场预期，节后现金的回流叠加上外汇占款的流入带来资金超预期的宽松，虽然资金最宽松的时候已经过去，但未来资金利率中枢相比去年下半年应有所下移。综合来看，预计债券市场的回暖近期仍能持续,未来需要密切观察两会召开带来的市场预期的改变。