□本报记者 徐伟平

　马年首个交易日，大盘蓝筹股表现相对弱势，小盘成长股则继续受到资金热捧，2013年“弃大抓小”的市场风格得到延续。分析人士指出，在存量资金博弈、小盘新股受宠以及年报行情开启的背景下，预计近期的投资主线仍将聚焦在小盘成长股阵营中。

　以小带大 马年喜迎开门红

　春节期间外围市场表现低迷，主要市场指数均出现大幅下跌，这在一定程度上为A股市场的马年首日行情蒙上了一层阴影。但出乎投资者意料，A股上周五却分外坚挺，沪深两市迎来马年开门红，个股呈现出普涨态势。但值得注意的是，与本轮反弹初期的“成长与周期共舞、大小盘股共升”的格局不同，上周市场更多呈现出了一种“以小带大”的态势。

　受外围市场大幅下跌影响，上周五主板指数低开后表现乏力，沪综指最低下探至2014.70点，深成指最低下探至7479.56点，不过主板指数的低迷并未持续太久，创业板指数率先发力，强势上攻，再次刷新历史高点，在创业板、中小板等中小盘股的带动下，主板市场的大盘股开始逐渐收复失地，至收盘，沪综指上涨0.56%，深成指上涨0.58%，中小板综指上涨1.85%，创业板指数上涨2.45%。值得注意的是，与以往的“大托小”不同，上周五沪深两市“小带大”的行情特点较为明显。

　行业方面，小盘股聚集的新兴产业板块涨幅居前，申万电子、信息设备和信息服务分别上涨3.66%、3.03%和2.39%，涨幅位列三甲。与之相比，以金融服务、房地产为代表的蓝筹板块则表现相对弱势，特别是申万金融服务板块成为上周五唯一下跌行业指数。从个股方面来看，新春开市首日有56只个股涨停，其中20只为主板股票，36只为创业板、中小板个股，显然市场资金对小盘股的青睐并未发生转变，“弃大抓小”的市场风格得以延续。

　分析人士指出，二月份市场内部压力减轻，为小盘股盛宴重启提供了契机。从A股市场的流动性来看，1月以来市场持续低迷，与新股密集发行引发资金分流有关，较快的发行节奏对市场产生了一定程度的负面冲击。不过，进入2月后，由于补充2013年年报及相关资料等因素的影响，新股发行节奏将明显放缓，场内的流动性有望出现好转。此外，限售股解禁方面，2014年全年解禁市值较去年减少30%以上，解禁量减少逾70%，2月份解禁市值处于上半年次低水平。市场内部压力减轻后，一定程度上提升了投资者的参与热情，考虑到大盘股反弹乏力，而小盘股的赚钱效应显著，资金再次涌入小盘阵营，为市场重启成长盛宴提供了契机。

　抢领小盘股红包

　新年的喜庆气氛尚未散去，马年首个交易日，小盘股便一马当先率先派发了红包，而大盘股的红包却迟迟发不出来，这可能在一定程度上奠定了节后市场的主基调，即小盘股红包易领，大盘股红包难求。有市场人士表示，在存量资金博弈、小盘新股独受宠以及年报行情开启的背景下，市场“抓大弃小”风格很难发生转变。

　首先，存量资金很难推动大盘整体走强，只能在小盘股中折腾。虽然央行投放流动性，保监会松绑险资入市，但短期A股仍以超跌反弹行情为主，对增量资金的吸引力较小，短期存量资金主导市场的逻辑并未发生转变。从目前的市场行情来看，以沪深300为代表的大盘蓝筹股在反弹初期量能曾短暂放大，但随后便明显回落，成交额保持在低位徘徊，始终未能突破500亿元大关。而以创业板为代表的小盘股的成交额一直维持在300亿元左右的高位，显然存量资金更愿意在小盘股中腾挪，却不愿“光顾”大盘蓝筹股。

　其次，与主板上市的新股相比，创业板和中小板的新股表现更为抢眼，重新激发了市场对于小盘股的炒作热情。从已挂牌上市的43只新股来看，个股呈现出冰火两重天的走势，以众信旅游、博腾股份、我武生物为代表的小盘股连续涨停，而陕西煤业、纽威股份为代表的大盘股则表现相对弱势，有市场人士表示，部分小盘新股发行市盈率仍然不低，新股产生的“比价效应”反而助推中小板和创业板中原有小盘成长股的炒作热情。

　最后，随着年报行情开启，小盘股的炒作盛宴再临。1月份，随着IPO的重启，新股被各路资金爆炒，整个市场目光都聚焦在新股行情上，不过随着2月份新股发行进入真空期，被遮盖住的年报行情重入资金的“法眼”。从已经发布业绩预告的上市公司来看，小盘股的年报预喜比例明显高于大盘股。以创业板为例，在已经发布业绩预告的366家上市公司中，37家创业板公司业绩增幅超过100%，71家公司业绩增幅超50%，这部分股票可能成为年报行情的重点炒作对象。随着年报行情的发酵，小盘股的炒作盛宴或再度来临。