基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年一月二十二日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF)累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2010年8月13日至2013年12月31日)
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注：本基金的合同生效日为2010年8月13日。本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2013年四季度，经济复苏的前景仍然不明朗，资金面逐步趋紧，基于对中央经济工作会议改革政策的预期，市场围绕改革主题有一波小幅反弹，但随后一路震荡下行，三季度沪深300下跌3.28%，创业板指下跌4.64%但波动剧烈，振幅达到17%。四季度行业分化明显，23个申万一级子行业涨跌各半，表现较好的都是和宏观经济关系较弱的消费子行业，如家用电器、农业、纺织服装等。而前期涨幅较大的信息服务、商业贸易，以及与基建直接相关的有色、采掘、房地产表现较弱。
四季度本基金在操作方面，依然坚守了以蓝筹价值股为主的稳健投资风格，仓位与三季度相比保持稳定。四季度我们重仓持有的保险股表现较好，银行股相对沪深300也有相对收益。另外我们增持了太阳能、环保行业相关股票，总体来看，四季度仍然实现了正收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金在2013年第四季度的净值增长率为1.06%，同期业绩比较基准收益率为-3.03%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
站在目前时点来看2014年，宏观经济仍然难有大的起色，但下行空间也非常有限。蓝筹股随着业绩的增长和股价的下跌，价值进一步凸显，即将推出的优先股政策，也必将提升蓝筹股的估值水平。创业板股票经历了2013年的估值泡沫化，大部分业绩不达预期的股票价格回落是大概率事件。我们将继续坚定持有银行保险等蓝筹股，同时在替代能源、先进制造业、环保等行业中继续寻找机会。
IPO从2013年底正式开闸，大量的股票供给带给市场不小的压力。但是新发行股票中也不乏部分细分领域龙头以及新兴行业，我们将同时发掘新股一级市场和二级市场机会，为持有人创造更高的回报。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“中国平安”公告其子公司情况外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
根据2013年5月21日中国平安发布的相关公告，该公司控股子公司平安证券有限责任公司（以下简称“平安证券”）收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《行政处罚和市场禁入事先告知书》。中国证监会决定对平安证券给予警告并没收其在万福生科（湖南）农业开发股份有限公司发行上市项目中的业务收入人民币2,555万元，并处以人民币5,110万元的罚款，暂停其保荐机构资格3个月。
本基金管理人此前投资中国平安股票时，严格执行了公司的投资决策流程，在充分调研的基础上，按规定将该股票纳入本基金股票池，而后进行了投资，并进行了持续的跟踪研究。
该情况发生后，本基金管理人就中国平安子公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为平安证券存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
5.10.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.10.3其他各项资产构成
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5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、关于核准国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF) 募集的批复
2、国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF) 基金合同
3、国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF) 托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。
8.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）38569000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）38569000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一四年一月二十二日
| 基金简称 | 国泰价值经典股票(LOF)（场内简称：国泰价值） |
| 基金主代码 | 160215 |
| 交易代码 | 160215 |
| 基金运作方式 | 上市契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2010年8月13日 |
| 报告期末基金份额总额 | 229,577,795.43份 |
| 投资目标 | 本基金主要依据价值投资经典指标，投资于具有良好盈利能力和价值被低估的股票，在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资策略 | 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 |
| 业绩比较基准 | 本基金的业绩比较基准：沪深300指数收益率×80%＋中证全债指数收益率×20%。 |
| 风险收益特征 | 本基金是股票型基金，预期风险高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金主要投资于具有良好盈利能力且价值被低估的上市公司，属于中高预期风险的证券投资基金品种。 |
| 基金管理人 | 国泰基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期
(2013年10月1日-2013年12月31日) |
| 1.本期已实现收益 | -2,276,707.16 |
| 2.本期利润 | 2,382,820.63 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0101 |
| 4.期末基金资产净值 | 196,401,543.08 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.855 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 1.06% | 1.12% | -3.03% | 0.90% | 4.09% | 0.22% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 |
| 任职日期 | 离任日期 |
| 黄焱 | 本基金的基金经理、国泰金鹏蓝筹混合的基金经理、公司投资总监兼基金管理部总监、总经理助理 | 2010-08-13 | - | 18 | 硕士研究生。曾任职于中期国际期货公司、和利投资发展公司、平安保险公司投资管理中心。2003年1月加盟国泰基金管理有限公司，曾任国泰金泰封闭基金经理、金鹿保本增值基金和金象保本增值基金的共同基金经理，2006年7月至2008年5月担任金龙行业混合的基金经理，2007年4月至2010年10月任国泰金鑫封闭的基金经理。2008年5月起任国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金的基金经理；2010年8月起兼任国泰价值经典股票型证券投资基金（LOF）的基金经理。2009年5月至2011年1月任基金管理部副总监，2011年1月起任基金管理部总监，2011年1月至2012年2月任公司投资副总监，2012年2月起任公司投资总监，2012年10月起任公司总经理助理。 |
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
| 1 | 权益投资 | 177,887,972.61 | 90.13 |
| | 其中：股票 | 177,887,972.61 | 90.13 |
| 2 | 固定收益投资 | 11,402,757.50 | 5.78 |
| | 其中：债券 | 11,402,757.50 | 5.78 |
| | 资产支持证券 | - | - |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| | 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 7,768,681.09 | 3.94 |
| 6 | 其他各项资产 | 312,853.03 | 0.16 |
| 7 | 合计 | 197,372,264.23 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 5,529,685.90 | 2.82 |
| C | 制造业 | 62,273,276.92 | 31.71 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 5,941,217.07 | 3.03 |
| E | 建筑业 | 4,091,557.85 | 2.08 |
| F | 批发和零售业 | 17,407,494.25 | 8.86 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 7,058,915.12 | 3.59 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,677,620.85 | 0.85 |
| J | 金融业 | 54,606,830.35 | 27.80 |
| K | 房地产业 | 11,563,589.53 | 5.89 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 7,296,429.24 | 3.72 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | 441,355.53 | 0.22 |
| | 合计 | 177,887,972.61 | 90.57 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
| 1 | 601318 | 中国平安 | 238,078 | 9,934,994.94 | 5.06 |
| 2 | 601601 | 中国太保 | 519,356 | 9,623,666.68 | 4.90 |
| 3 | 000001 | 平安银行 | 784,039 | 9,604,477.75 | 4.89 |
| 4 | 600587 | 新华医疗 | 137,294 | 9,598,223.54 | 4.89 |
| 5 | 600089 | 特变电工 | 802,009 | 8,597,536.48 | 4.38 |
| 6 | 600036 | 招商银行 | 716,613 | 7,803,915.57 | 3.97 |
| 7 | 601166 | 兴业银行 | 725,087 | 7,352,382.18 | 3.74 |
| 8 | 002672 | 东江环保 | 210,393 | 7,296,429.24 | 3.72 |
| 9 | 600376 | 首开股份 | 1,404,397 | 7,064,116.91 | 3.60 |
| 10 | 600009 | 上海机场 | 492,941 | 7,058,915.12 | 3.59 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
| 1 | 国家债券 | 10,001,000.00 | 5.09 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| | 其中：政策性金融债 | - | - |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 1,401,757.50 | 0.71 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 11,402,757.50 | 5.81 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
| 1 | 010701 | 07国债01 | 100,000 | 10,001,000.00 | 5.09 |
| 2 | 113005 | 平安转债 | 13,070 | 1,401,757.50 | 0.71 |
| 序号 | 名称 | 金额(元) |
| 1 | 存出保证金 | 30,053.54 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 266,735.29 |
| 5 | 应收申购款 | 16,064.20 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 312,853.03 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 241,210,137.73 |
| 本报告期基金总申购份额 | 2,800,693.04 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 14,433,035.34 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 229,577,795.43 |
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