问：神渭输煤管道工程项目拟使用募集资金21亿元，请简要说明建设该项目的必要性。

　华炜：陕西煤业在神府矿区拥有红柳林、柠条塔、张家峁和孙家岔四对矿井，目前已形成生产规模为36.00Mt/a，规划矿区二期规模可达56.00Mt/a、粉焦6.00 Mt/a。根据区域铁路建设规划，“十二五”期间陕北煤炭基地煤炭外运能力依然制约着陕西煤业的发展：东西向的包神铁路、神朔铁路等运输能力已近极限，规划的瓦塘铁路能解决矿区部分煤炭外运，但是其运量受山西中南部铁路通道运量的限制，产品销售市场受限，货物的铁路运距长，成本高。因此，在该区域内建设输煤管道来分担部分煤炭运量，以缓解铁路运输的压力是很有必要的。

　经初步分析测算表明：管道输煤运输成本0.154元/t.km，低于铁路运费；并且安全高效、节能节地、环保经济，因此，输煤管道项目较传统运输渠道更有优势。

　国家对管道运输有明确的政策支持：一是管道输煤项目被列入国家《产业结构调整指导目录（2011）》第一类鼓励类第三项煤炭的第8条；二是管道输煤项目被列入国家鼓励外商投资产业指导目录（国家发改委、商务部［2007］第57号令）；三是国务院新闻办2007年12月发布的“中国的能源状况与政策”白皮书明确“鼓励投资煤炭管道运输设施建设与经营”。

　问：洗煤厂建设及投产情况如何？洗精煤和原煤的吨煤净利相差是多少？2013年入洗量预计为多少？洗出率为多少？洗煤费用吨煤为多少？未来精煤占比变化如何？

　宋老虎：公司现有选煤厂14座，设计总入选能力为7390万吨，入洗能力为5090万吨/年。2013年入洗量预计为1568万吨，洗出率为87%，洗煤费用吨煤为33.35元/吨（不含原料煤），洗精煤吨煤净利较原煤高出100元左右。随着公司产品结构优化方案的进一步推进，精煤产品销售比例将不断提高。谢谢！

　问：请介绍公司所属煤矿主要矿区的煤质状况。

　张维新：本公司所属煤矿生产的煤炭主要为优质动力、化工及冶金用煤，按煤种可主要分为贫瘦煤、长焰煤、弱粘煤、不粘煤、瘦煤、气煤等，其煤质具有特低硫、特低磷、特低灰、特低硝和特高发热量等特点。谢谢！

　问：请介绍公司的运输模式，如使用公路运输和铁路运输的情况，并介绍公司目前运输时使用和在建的重要铁路线，以及未来拟建设的重要铁路线。公司主要的运输瓶颈在哪里？公司正采取或计划采取怎样的应对措施？

　姬会民：您好！陕西煤业所产煤炭的销售区域可划分为省内市场和省外市场。省内销售主要依靠铁路、公路运输，省外销售主要依靠铁路运输。按照本公司2012年销量统计，铁路运输约占45.69%，公路运输约占54.31%。各矿区通过多条铁路运煤专线与国有铁路网相连。外运铁路线东西流向主要包括陇海线、太中银线、神朔线和侯月线；南北流向主要包括包西复线、宁西线、襄渝线和西康线。

　目前陕西及周边省份多条铁路新线及复线正在建设中，主要包括宁西复线、西合复线、黄韩侯线等；同时，陇海客运专线的建设，将实现陇海线客货分流，从而进一步提升陇海线货运能力。“十二五”末陕西省将基本形成“两纵五横八辐射一城际”的铁路网。正在规划建设中的蒙华运煤铁路，连接蒙陕甘宁能源“金三角”地区与鄂湘赣等华中地区，是“北煤南运”新的国家战略运输通道，线路全长1,837公里，设计输送能力为2亿吨。

　上述铁路项目的建成将彻底打通公司向华北、华中、华东、华南、西南输送煤炭以及出口的通道，进一步提升煤炭销售价格，增加本公司的效益。

　问：2013年到目前为止销售结构如何？省内电煤、外运煤现有占比多少？价差多少？吨煤净利差多少？未来预计占比多少？结构是否有改善？

　袁景民：销售结构主要分为：内部化工、水泥、电力企业，省内电煤，省外中长期客户，其他客户。

　2013年1-6月总销量5,858.74万吨，其中：省内销售3,946.48万吨、占总销量的67.36%，省外销售1,912.26万吨、占总销量的32.64%。

　铁路运量占比较上年下降的原因是公司总销量逐年增加，且增幅较大，而铁路运量虽然也在增加，但是增加的幅度低于总销量增加幅度，所以计算出铁运量占比在下降。但是随着西平线的开通、黄韩侯线、宁西复线、西康复线等的建成通车，预计公司2015年之后铁路运输会有很大改善。

　在省内电煤与外运煤的价差40元/吨左右的价差。

　2014年将加大对内部企业的供应力度，并以市场化手段配置省内电煤资源。总体来看，省外销量逐步扩大，块煤比例有所提高，集团整体销售结构有所改善。

　行业篇

　问：煤炭行业前景如何？煤价是否还有下行压力？为什么煤炭价格未来再降的可能性比较低？

　华炜：目前，受到国内外经济环境的影响，煤炭行业到达了十年以来的低谷。但从长远来看，煤炭行业依然前景广阔，并且经过多年的努力，煤炭行业整体发生了显著地变化。一是从能源结构看，全球煤炭消费比重从1990年27.38%提高到2012年29.9%，而我国更是到达70%以上的比重，这说明煤炭将长期是世界上的主要能源；二是从煤炭需求看，电力是主要的煤炭需求行业，我国71.5%的发电来自于火力燃煤发电，随着经济的发展火电耗煤量将会不断增长。另外，煤炭是碳基化工品的主要来源，在石油、天然气储量大大低于煤炭的现实情况下，化工企业的煤炭需求将会大大增加。三是从行业发展看，煤炭行业的产业融合发展步伐不断加快，分质利用综合技术不断完善，环境保护意识和绿色开采方式不断加强，未来煤炭行业必将是国家工业经济转型发展的示范行业。

　任何行业都有市场风险，也有淡旺季的价格区分，煤炭行业也不能脱离全社会的经济发展环境。煤炭价格是否还有下行压力是由市场决定的，但从近期的情况来看，出现了一些上扬的势头并且上升幅度较大。

　从长远来看，煤炭价格不可能出现大的下降。主要原因：一是煤炭产品属于不可再生性及初级资源，资源的稀缺性不允许价格过低；二是经过今年的大跌，部分地方的煤炭企业已经出现了价格、成本倒挂的情况，价格过度低于价值不符合经济规律；三是受经济影响，大量煤炭企业停产、减产，导致供应量大大降低，从而使煤炭价格保持稳定。

　问：请介绍一下国内煤炭行业未来整合及发展方向。

　张维新：山西省作为国内最先整合煤炭企业的省份，走了一条治乱局、减矿数、顺价格的外延式扩张发展之路，在各省间起到了良好的示范作用。2010年，内蒙古、山西、陕西、河南和山东相继提出了省内煤炭整合重组方案，均以提高单井产量，鼓励大型煤炭企业兼并重组中小煤矿为指导思想。目前，山西、河南、山东等部分产煤省份整合已基本完成，但陕西、内蒙、贵州、河北等地整合仍在继续推进。

　未来的煤炭行业的发展趋势仍将是各省通过兼并重组减少煤炭企业数目，提高单个企业煤炭产量和规模，提升资源回收率和技术水平，加强环境保护和治理能力，并力图组建省内以及跨省大型煤矿集团。到2015年，煤炭调整布局和规范开发秩序将取得明显成效，生产进一步向大基地、大集团集中，形成10个亿吨级、10个5000万吨级大型煤炭企业，煤炭产量占全国的60%以上。谢谢！

　发行篇

　问：请简要说明本次募投项目的实施对公司经营状况的积极影响。

　张茹敏：

　一、提高公司核心竞争力

　本次募集资金投资项目紧紧围绕本公司现有核心业务，着重提高煤炭生产能力和运行效率，将进一步提升本公司的综合实力和市场影响力。

　二、巩固和提升公司行业地位

　本次收购项目紧紧围绕公司主营核心相关业务，收购项目的顺利实施必将进一步提升本公司煤炭保有储量，提高行业地位，增强市场份额，为本公司长期发展创造优良环境。

　三、提高公司盈利能力

　本次募集资金投资项目的实施将会使本公司的生产规模、产品结构、市场开拓能力等得到较大幅度的提高，可为本公司培育新的利润增长点，为本公司直接带来收益，并为本公司的后续发展打下坚实的基础。

　四、避免同业竞争

　对董东的收购完成后，可减少陕煤化集团未来增加的煤炭生产能力，避免未来可能产生的同业竞争。

　文字整理 浦奕安 倪丹