分析人士认为，经济基本面的平淡以及政策面的中性，基本上决定了2014年市场无趋势性的机会；但社会无风险利率上行以及信用违约风险，将是A股中期很难迈过的一道坎。

　近日，债市个别产品违约风险上升，而2014年信托产品到期量大增，更是加剧了市场对信用违约的担忧。应该说，尽管市场对信用违约的风险已有一定预期，但如果这种风险真的局部爆发，还是会对市场构成较严重冲击，不排除届时市场会砸出中期底部的可能。而在此之前，新股密集发行叠加信用违约风险的潜在压制，将令A股延续阴跌格局，因而左侧建仓的时机还远未到来。这仍是一个先破后立的过程。

　综合目前各种政策信号，出于对引发系统性风险的担忧，管理层或难下定决心引爆局部的信用风险。由此造成的后果则是：体制内利率已在市场化力量推动下加速上行，而体制外利率仍然缺乏回落理由。简而言之，如果信用违约风险不能化解的话，股市投资机会将只存在于结构化行情中。投资者要获取短期超额收益，或只能遵循“短、平、快”的方针。