苏宁云商（002024）：

　推出“零钱宝” 完善金融生态圈

　安信证券研究认为，苏宁云商推出余额理财产品，提高了消费者黏性。苏宁在2013年10月获得基金支付牌照后也开始联合基金公司积极打造余额理财产品，并于本月15日正式上线。随着“草根理财”的盛行，“零钱宝”的推出不仅可以提高“易付宝”现有客户的黏性，也将对“易付宝”客户规模的扩大起到推动的作用。

　持续打造金融生态圈。此次，公司“零钱宝”的打造快于京东商城和腾讯，可见公司“云商”模式转型的执行力。同时，公司已获批的金融业务牌照涵盖第三方支付、小额贷款、保险销售代理、商业保理、基金支付结算等，此外还在积极申请基金销售业务牌照和民营银行。金融生态圈的打造不断持续，金融战略将充分利用在消费者、供应商及大数据上的优势,围绕商业闭环生态圈实现信息流、资金流和商品流的高效融合。

　安信证券看好公司“云商”新模式，及“大数据、大物流、大金融”业务带来的毛利率企稳回升。维持增持-A投资评级。

　长安汽车（000625）：

　2013年增势喜人

　山西证券研究认为，长安汽车全年销量增幅好于行业，带动业绩大幅增长。12 月，公司销量过20万辆，为年内次高水平，同比增长14.86%，环比增长3.49%。2013年全年累计销售汽车212万辆，同比增长20.76%，涨幅好于行业整体。

　需求增长带动公司业绩大幅增长，根据公司2013年业绩预告，净利润增长121.24%-162.72%，结合公司2013年前三次业绩预告的经验来看，最终实际涨幅趋近于上限，因此我们乐观的估计全年净利润应当在36亿左右，因此业绩增长在148.89%左右，接近1.5倍，略超之前的预计。

　销量、业绩增长主要归功于长安福特。2013年以来长安福特销量持续高增长，全年同比增长60.27%，增幅在行业内领先。其中，福克斯仍然是贡献最大的品牌。此外，2013年新上市的翼虎、翼博和新蒙迪欧同样取得靓丽的表现。

　2014年，预计汽车行业需求增长将放缓，长安汽车也不例外，但公司受益于长安福特、长安马自达以及自主轿车和SUV需求的快速增长，仍将是行业内的佼佼者，涨幅仍将处于行业内领先水平。维持“买入”评级。

　华夏幸福（600340）：

　业绩再超预期

　公司发布业绩快报，2013年净利润增速同比增长50%至60%。此外公司与固安县政府签署固安农业产业化示范区合作框架协议，项目总面积1万亩，开发期50年。公司作为乙方对示范区进行统一规划，合理进行产业布局，完善区域内基础设施建设，开发、建设高标准特色农业、农业创新孵化设施、农产品加工配送设施，对区域内村庄进行开发整理。

　安信证券认为，公司业绩持续性强：结合公司此前公告，公司2013年销售374亿，同比增长77%，销售面积350万平方米，同比增长28%，超额完成全年280亿的销售目标。并新增4个产业新城项目，目前已在环北京、环上海、环沈阳经济圈投资开发建设近20个产业新城和城市产业综合体，其中环北京区域受托开发总面积已达700平方公里以上。

　可售货值极为丰富，2014年仍将保持40%以上增长：公司的产业新城模式充分受益北京地区产业及住宅需求溢出，预计公司2014年销售额仍将保持40%以上增长，整体销售规模有望达到500亿元以上，其中住宅业务可售货值近600亿元，保守预计销售额420亿元，同比增长40%。

　公司产业新城模式A股唯一且难以被复制。长期享受新型城镇化的改革红利；短期随着“北京大七环”和新机场的开工建设，北京的产业及住房需求外溢将保证公司至少未来三年公司高增速，维持公司买入-A评级。