2013年12月19日，深圳一茶馆包间，温州老板孔向东一脸懊悔地向中国证券报记者诉说其一笔糟糕的投资，矛头直指号称国内最大的房地产私募基金星浩资本。当时与其同样遭遇的还有来自南通的徐峰、佛山的梁咏梅。这三位LP代表背后则是“星仁、星翰”LP们总额近10亿元的资金。

　“投资人拿着真金白银去投房地产基金项目，原本是冲着项目响亮的品牌和不错的收益回报进入，结果现在出了问题，却发现投资人没有地方讨说法。”孔向东抱怨。2011年，孔向东在第三方理财机构诺亚财富的介绍下，作为有限合伙人(LP)投资了星浩资本管理的一个房地产私募基金“星光耀基金I期”，投入资金达1亿元。

　据孔向东介绍，决定其最终投资的因素在于：一是认为星浩是国内最大房地产私募基金，募集资金超过30多亿元，云集国内最优秀的GP和LP资源。二是当时是房地产企业试水基金、信托等金融通道最为火爆的时期，基金方承诺的回报丰厚。“在第三方理财机构的推介下，我们了解到上述基金的情况，冲着有实力雄厚民营企业加盟、GP品牌影响力，以及路演给出投资回报‘五年三倍’的承诺，就拿了1亿元的资金投进去了。”孔向东说。

　星浩资本官网资料显示，星浩资本成立于2010年，其业务涵盖私募基金、开发管理、商业与现代服务业三大业务范围，为市场化运作下中国规模最大的房地产私募基金之一，旗下基金的投资人包括复星、阿里巴巴、易居、苏宁电器、巨人集团、均瑶集团、华谊兄弟、涌金集团、新光集团等数十家中国知名企业领袖。

　资料显示，“星光耀基金I期”募集规模达37亿元人民币，杠杆融资后可投资金额超过70亿元，目标市场为二线城市和长三角三线城市，2011年3月完成封闭，2011年8月完成全部投资。其投资组合包括三个综合体，大连CBD（滨海城市综合体约58万㎡），哈尔滨CBD（高端成熟城市综合体约148万㎡），南通CBD（崇川新城中央商务区绝版城市综合体约33万㎡）。

　2013年12月28日下午，在数十位LP参加的“星仁星翰”年会上，调整了预期回报，将此前年化回报约35%的承诺调低为16.3%。据LP介绍，“35%的年化回报收益率”曾写入路演资料。