项 目	２０１３年１－９月	２０１２年度	２０１１年度	２０１０年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	２４２，５２３，８２０．４１	２１６，１４０，７４７．３４	２１２，８８０，１１９．００	１２５，７１３，９９５．２１
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金	１，８２６，２５５．３５	４４，４９３，０４４．６７	３，４８９，１７４．９５	５，７１５，７７９．１０
经营活动现金流入小计	２４４，３５０，０７５．７６	２６０，６３３，７９２．０１	２１６，３６９，２９３．９５	１３１，４２９，７７４．３１
购买商品、接受劳务支付的现金	２２４，９２６，８９９．５５	２８２，３４６，０１７．３５	２２８，６４２，９８５．９３	１２９，１９９，８２８．０７
支付给职工以及为职工支付的现金	２５，８１０，８７４．４４	１５，９０４，７７２．８６	８，２３０，８２０．６１	４，０００，０００．００
支付的各项税费	６２６，００１．０７	６９７，１２６．８９	６２０，５１０．１６	２６７，４３３．８２
支付其他与经营活动有关的现金	１８，３２３，５２４．６２	２７，８３０，３００．１９	１８，１０９，２９５．３１	６，０７３，１５５．０７
经营活动现金流出小计	２６９，６８７，２９９．６８	３２６，７７８，２１７．２９	２５５，６０３，６１２．０１	１３９，５４０，４１６．９６
经营活动产生的现金流量净额	－２５，３３７，２２３．９２	－６６，１４４，４２５．２８	－３９，２３４，３１８．０６	－８，１１０，６４２．６５
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金			６１４，５７２．４９
取得投资收益所收到的现金	２，７７９，４０５．００	７９，２６１，１７０．００	１９，７２６，２８０．２４
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回 的现金净额	１２３，２００．００
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金	２，０００，０００．００
投资活动现金流入小计	４，９０２，６０５．００	７９，２６１，１７０．００	２０，３４０，８５２．７３
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	９９，７５６，５９９．００	８１３，９８１．９０	１００，２４９，５６５．９５	２６７，０７３．７４
投资支付的现金	８４，３３５，６３８．２０	２４，４８０，０００．００	２，０００，０００．００	５１，３８０，０００．００
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计	１８４，０９２，２３７．２０	２５，２９３，９８１．９０	１０２，２４９，５６５．９５	５１，６４７，０７３．７４
投资活动产生的现金流量净额	－１７９，１８９，６３２．２０	５３，９６７，１８８．１０	－８１，９０８，７１３．２２	－５１，６４７，０７３．７４
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金	５４０，２５０，０００．００	６６０，０００，０００．００	４８０，０００，０００．００	２３０，０００，０００．００
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金	７３２，１２６，９１０．２１	２４，６３７，５１４．００	１，２１２，４９２，００９．９８	５０６，７８８，３３７．１７
筹资活动现金流入小计	１，２７２，３７６，９１０．２１	６８４，６３７，５１４．００	１，６９２，４９２，００９．９８	７３６，７８８，３３７．１７
偿还债务支付的现金	３５３，３４８，６７８．００	５２０，０００，０００．００	２８０，０００，０００．００	８０，０００，０００．００
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	３５，９４３，６２８．６１	４３，２４０，０８７．７６	２０，６８２，２９１．１１	５，５５３，６９５．５６
支付其他与筹资活动有关的现金	７２５，７３２，８５９．１０	６４，０００，０００．００	１，２６２，４８３，３００．００	５０５，８４２，１２０．４７
筹资活动现金流出小计	１，１１５，０２５，１６５．７１	６２７，２４０，０８７．７６	１，５６３，１６５，５９１．１１	５９１，３９５，８１６．０３
筹资活动产生的现金流量净额	１５７，３５１，７４４．５０	５７，３９７，４２６．２４	１２９，３２６，４１８．８７	１４５，３９２，５２１．１４
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额	－４７，１７５，１１１．６２	４５，２２０，１８９．０６	８，１８３，３８７．５９	８５，６３４，８０４．７５
加：年初现金及现金等价物余额	１６９，０４７，５８３．６３	１２３，８２７，３９４．５７	１１５，６４４，００６．９８	３０，００９，２０２．２３
六、期末现金及现金等价物余额	１２１，８７２，４７２．０１	１６９，０４７，５８３．６３	１２３，８２７，３９４．５７	１１５，６４４，００６．９８

（三）公司最近三年及一期的主要财务指标

项目	２０１３－９－３０ ２０１３年１－９月	２０１２－１２－３１ ２０１２年度	２０１１－１２－３１ ２０１１年度	２０１０－１２－３１ ２０１０年度
流动比率	１．１２	１．２４	１．１０	０．９２
速动比率	０．４５	０．４２	０．３５	０．３５
资产负债率（母公司）	８６．５４％	７９．５７％	７８．１０％	６７．９２％
资产负债率	７０．９３％	６９．７４％	７２．３０％	７５．９４％
应收账款周转率（次／年）	６．７４	２９．１７	３５．４７	１０．３５
存货周转率（次／年）	０．７３	１．６６	１．８１	１．７７

注：上述财务指标的计算方法如下：

①流动比率＝流动资产／流动负债

②速动比率＝速动资产／流动负债

③利息保障倍数＝息税前利润／利息支出

④资产负债率＝总负债／总资产

⑤应收账款周转率＝营业收入／应收账款平均余额

⑥存货周转率＝营业成本／存货平均余额

（四）管理层简明财务分析

公司管理层结合公司最近三年及一期的合并财务报表，对公司资产负债结构、现金流量、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下分析：

１、资产结构分析：

公司最近三年及一期期末资产构成情况如下：

项目	２０１３年９月３０日		２０１２年１２月３１日		２０１１年１２月３１日		２０１０年１２月３１日
	金额	占比（％）	金额	占比（％）	金额	占比（％）	金额	占比（％）
流动资产 合计	１７０，４４０．４２	６４．４１	１８１，１８２．８４	７２．０９	１６６，３４４．０４	７２．３０	１１５，５８６．１６	６６．３５
货币资金	１７，７３８．８１	６．７０	３０，４６０．５１	１２．１２	２７，４０７．１９	１１．９１	２０，９３７．９７	１２．０２
应收票据	６，８５５．４０	２．５９	１，５２０．４９	０．６０	１，１９０．９２	０．５２	５３６．３７	０．３１
应收账款	１７，４６２．８１	６．６０	１１，９４６．７７	４．７５	３，７１８．４２	１．６２	８，１７８．７５	４．６９
预付款项	２１，１０２．９０	７．９７	１５，０８２．５２	６．００	１６，５９１．７９	７．２１	１１，０８０．８１	６．３６
其他应收款	５，０９２．４６	１．９２	２，７５７．９４	１．１０	３，２１１．７９	１．４０	３，８６０．８６	２．２２
存货	１０２，１５１．０９	３８．６０	１１９，４１４．６１	４７．５１	１１４，２２３．９３	４９．６４	７０，９９１．４０	４０．７５
其他流动资产	３６．９５	０．０１	－	－	－	－	－	－
非流动资 产合计	９４，１９０．９４	３５．５９	７０，１５８．９８	２７．９１	６３，７４６．１４	２７．７０	５８，６２６．５８	３３．６５
可供出售金融资产	１，８２５．１４	０．６９	１，５１９．６７	０．６０	１，５１９．６７	０．６６	１，５１９．６７	０．８７
长期股权投资	７，１０５．３９	２．６９	５，５５８．５９	２．２１	４，２１７．５６	１．８３	２，４２０．０８	１．３９
固定资产	２１，０３１．５８	７．９５	１７，５３２．６８	６．９８	１６，５３６．４０	７．１９	１５，０５９．４４	８．６４
在建工程	２９，４５０．０４	１１．１３	１０，８５８．７６	４．３２	６，７８４．３３	２．９５	７，２８５．７９	４．１８
无形资产	２５，４６８．２４	９．６２	２６，４７１．５８	１０．５３	２６，７０８．８６	１１．６１	２６，６４４．６３	１５．２９
长期待摊费用	７，５３９．７３	２．８５	６，９９４．００	２．７８	６，２４６．８７	２．７１	４，９０８．８７	２．８２
递延所得税资产	１，７７０．８２	０．６７	１，２２３．７０	０．４９	１，７３２．４４	０．７５	７８８．１０	０．４５
总资产	２６４，６３１．３６	１００．００	２５１，３４１．８１	１００．００	２３０，０９０．１８	１００．００	１７４，２１２．７４	１００．００

公司的主营业务为有色金属开采与加工，公司的资产结构以存货、货币资金和无形资产为主，截至 ２０１３年９月３０日、２０１２年末、２０１１年末及２０１０年末，上述资产占总资产的比重分别为６４．４１％、７２．０９％、７２．３０％及６６．３５％。公司的流动资产中以存货、货币资金和预付款项为主，截至２０１３年９月３０日、２０１２年末、２０１１年末及２０１０年末，上述流动资产占总资产的比重分别为５３．２８％ 、６５．６３％ 、６８．７７％及５９．１３％。公司的非流动资产主要以在建工程、无形资产和固定资产为主，截至２０１３年９月３０日、２０１２年末、２０１１年末及２０１０年末，上述非流动资产占总资产的比重分别为２８．７０％、２１．８３％、２１．７４％及２８．１２％。

截至２０１３年９月３０日、２０１２年末、２０１１年末及２０１０年末，公司的总产分别为２６４，６３１．３６万元、２５１，３４１．８１万元、２３０，０９０．１８万元及１７４，２１２．７４万元，２０１３年９月３０日、２０１２年末及２０１１年末分别较各期期初增加１３，２８９．５４万元、２１，２５１．６４万元及５５，８７７．４４万元，保持了稳定增长的趋势。

２、负债结构分析

公司最近三年及一期期末负债构成情况如下：

项目	２０１３年６月３０日		２０１２年１２月３１日		２０１１年１２月３１日		２０１０年１２月３１日
	金额	占比 （％）	金额	占比 （％）	金额	占比 （％）	金额	占比 （％）
流动负债 合计	１５２，５７６．７４	８１．２９	１４６，６９４．２３	８３．６９	１５１，０４２．１３	９０．８０	１２６，０６１．３８	９５．２９
短期借款	５８，０５０．００	３０．９３	５２，１００．００	２９．７２	６３，７５０．００	３８．３２	４４，２０６．１１	３３．４１
应付票据	－	－	６００．００	０．３４	３，５００．００	２．１０	５，１０５．５０	３．８６
应付账款	２２，１１０．８６	１１．７８	２９，３５９．９９	１６．７５	２３，８８２．４０	１４．３６	２１，１６７．２０	１６．００
预收款项	１１，６４４．３２	６．２０	５，１３８．１８	２．９３	３，８６９．９８	２．３３	９，８０４．８１	７．４１
应付职工薪酬	１，３３４．２８	０．７１	１，５７２．３９	０．９０	２，３０５．２１	１．３９	１，４７４．２８	１．１１
应交税费	７，７２９．４８	４．１２	１０，５７９．９１	６．０４	１１，２３１．７５	６．７５	－１，０７９．８１	－０．８２
应付利息	１４．７５	０．０１	－	０．００	４９．２０	０．０３	１６２．３７	０．１２
应付股利	８２．０６	０．０４	３７．５０	０．０２	３７．５０	０．０２	３７．４８	０．０３
其他应付款	４２，２１６．００	２２．４９	４１，３０６．２７	２３．５６	４２，４１６．１０	２５．５０	４５，１８３．４３	３４．１５
一年内到期的非流动负债	９，３９５．００	５．０１	６，０００．００	３．４２	－	０．００	－	０．００
非流动 负债合计	３５，１１６．７５	１８．７１	２８，５９３．４２	１６．３１	１５，３０３．２５	９．２０	６，２３６．８１	４．７１
长期借款	１８，０００．００	９．５９	２０，４００．００	１１．６４	７，４００．００	４．４５	－	０．００
长期应付款	７，１４５．４８	３．８１	－	０．００	－	０．００	－	０．００
递延所得税负债	４３４．７９	０．２３	３５８．４２	０．２０	３５８．４２	０．２２	３５８．４２	０．２７
其他非流动负债	９，５３６．４９	５．０８	７，８３５．００	４．４７	７，５４４．８３	４．５４	５，８７８．３９	４．４４
总负债	１８７，６９３．５０	１００．００	１７５，２８７．６５	１００．００	１６６，３４５．３８	１００．００	１３２，２９８．１９	１００．００

公司的负债结构以流动负债为主，截至２０１３年９月３０日、２０１２年末、２０１１年末及２０１０年末，流动负债占负债总额的比例分别为８１．２９％、８３．６９％、９０．８０％及９５．２９％。流动负债中以短期借款、应付账款和其他应付款为主，截至２０１３年９月３０日、２０１２年末、２０１１年末及２０１０年末，上述负债占负债总额的比重分别为６５．２０％、７０．０４％、７８．１８％及８３．５７％。随着公司经营业务扩大，最近三年及一期期末公司的总负债规模也随着总资产的增加也有所增长，截至２０１３年９月３日、２０１２年末、２０１１年末及２０１０年末公司负债总额分别为１８７，６９３．５０万元、１７５，２８７．６５万元、１６６，３４５．３８万元及１３２，２９８．１９万元。

３、现金流量分析

公司最近三年及一期的现金流量情况如下：

单位：万元

项目	２０１３年１－９月	２０１２年度	２０１１年度	２０１０年度
经营活动产生的现金流量净额	－１５，６２４．９０	１，０４７．７１	－４，８３５．８２	２，３６５．６１
投资活动产生的现金流量净额	－１２，１０２．０５	－３，５１２．８３	－１３，７１７．５７	－４，３８４．０９
筹资活动产生的现金流量净额	１５，００５．２５	６，９９８．４４	２６，４９３．７２	１３，４４１．３１
现金及现金等价物净增加额	－１２，７２１．７０	４，５３３．３１	７，９４０．３２	１１，４２２．８３

公司２０１２年度、２０１０年度经营活动产生的现金流量净额分别为１，０４７．７１万元和２，３６５．６１万元，主要是因为报告期内销售商品收到的现金增加所致。

公司２０１１年度经营活动产生的现金流量净额为－４，８３５．８２万元，主要是由于当年度购买原材料等使得购买商品、接受劳务支付的现金增加较多所致。

４、偿债能力分析

公司最近三年及一期主要偿债能力指标见下表：

项目	２０１３年９月３０日	２０１２年１２月３１日	２０１１年１２月３１日	２０１０年１２月３１日
流动比率	１．１２	１．２４	１．１０	０．９２
速动比率	０．４５	０．４２	０．３５	０．３５
资产负债率（％）	７０．９３％	６９．７４％	７２．３０％	７５．９４％

截至２０１３年９月３０日、２０１２年末、２０１１年末及２０１０年末，公司的流动比率分别为１．１２、１．２４、１．１０及０．９２；速动比率分别为０．４５、０．４２、０．３５及０．３５。总体来看，公司资产流动性较好，流动资产对流动负债的覆盖程度较高，短期偿债能力较强。公司的资本结构中债务融资比例偏高，主要原因是公司业务规模的增长，主要依赖于留存收益积累的自有资本的增长速度不及项目开发资金需求的增长速度。公司为满足开发项目的资金需求，主要采用了债务融资的方式，使公司的负债率相对较高。

５、盈利能力分析

单位：万元

项目	２０１３年１－９月	２０１２年度	２０１１年度	２０１０年度
营业收入	１０３，６８２．２４	２３８，０５０．６７	２２２，２１２．９４	１１１，９６８．４７
利润总额	－１，７５９．０３	１３，７６４．３７	２９，８５２．１７	７，２１３．３５
净利润	－３，５０６．０８	８，７１４．６３	２２，１２１．７８	５，５００．９８
归属于母公司股东的净利润	－３，４４７．３９	６，０４１．８３	１７，３１８．２７	３，８１２．１７

２０１０年度－２０１２年度，公司的营业收入呈现逐年增长的趋势，从２０１０年度的 １１１，９６８．４７万元增长至２０１２年度的２３８，０５０．６７万元，复核增长率４５．８１％。２０１０年度－２０１２年度，公司的净利润呈现了波动的趋势，其中２０１１年度较２０１０年度增加１６，６２０．７９万元，而２０１２年度较２０１１年度下降－１３，４０７．１５万元；２０１２年度净利润较上年度下降的原因主要为所销售产品的材料成本、制造费用等上升较多所致。

６、未来业务目标及盈利能力的可持续性

２０１０－２０１２年，主营业务毛利率分别为１６．８２％、２３．６９％和 １７．９６％。公司未来通过加强管理，合理调整产品结构，提高出矿量等措施，确保公司业务的稳步发展和盈利能力的进一步提高。

四、本次债券发行的募集资金用途

本次发行公司债券的募集资金拟用于偿还借款、补充流动资金等，具体募集资金用途提请股东大会授权董事会根据公司资金需求情况在上述范围内确定。

五、其他重要事项

截至 ２０１３ 年 ９ 月 ３０ 日，公司对合并报表范围内下属子公司的担保余额合计１０，１００万元。公司无逾期担保及涉诉担保，无重大未决诉讼或仲裁事项。

特此公告。

广晟有色金属股份有限公司

董事会

２０１３年１１月１５日