易方达标普消费品

　易方达标普全球高端消费品指数增强型基金（以下简称“易方达标普消费品”）以指数化投资为主，适度进行指数增强操作。跟踪指数悉数网罗欧美市场领先的奢侈品消费品牌。从历史看，全球高端消费品市场持续增长，即使在全球经济遭遇事件性危机之后，仍能够快速恢复。

　易方达标普消费品基金跟踪的标普全球高端消费品指数，网罗欧美市场奢侈品消费品牌。权重较大的行业有服装服饰及奢侈品、酿酒与葡萄酒商、豪华汽车等。大部分品牌具有高毛利率和高股本回报率的特点。新兴市场的财富效应所引发的“消费升级”，将使高端消费市场获长期支撑。

　标的指数涵盖欧美，网罗领先奢侈品牌：其标的指数是从标普全球BMI指数成份股中，根据上市公司收入构成和市场认知确定高端消费品公司；然后，按照总市值排序，选择在发达市场上市的前80只股票为指数成份股。该指数采取调整后的自由流通市值加权法计算，每只成份股的最大权重为8%。标普全球高端消费品指数悉数网罗欧美市场领先的奢侈品消费品牌。

　奢侈品市场持续成长，“消费升级”增进未来空间：高端消费品是“一种超出人们生存与发展需要范围的，具有独特、稀缺、珍奇等特点的消费品”。从历史看，即使出现事件性危机，如2001年的互联网泡沫破裂、2011年的欧债危机爆发，但其后奢侈品消费市场仍然能够快速恢复并创出新高。

　高端消费品股票具有高成长性：高端消费品股票一般具有高成长和持续盈利能力。其中，绝大部分品牌具有高毛利率和高股本回报率的特点。奢侈品股票本身之所以具有较大的溢价空间，源于其价格的各项构成中，成本只占很小部分；而品牌附加值是比重最大项，平均占到55%。其成份股中不少奢侈品生产商的毛利率水平超过50%。未来，新兴国家财富快速积累，中高收入阶层的“消费升级”，也使高端消费市场获长期支撑。

　投资要点

　◆产品特征