声明及提示

一、发行人总经理会议声明

发行人总经理会议已批准本募集说明书及其摘要，发行人总经理及副总经理承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

二、发行人相关负责人声明

发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计部门负责人保证本募集说明书及其摘要中财务报告真实、完整。

三、主承销商声明

本期债券主承销商已按照有关法律、法规的要求，履行了勤勉尽责的义务。

四、投资提示

凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所作出的任何决定，均不表明其对债券风险作出实质性判断。

凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书对本期债券各项权利义务的约定。

投资者在评价本期债券时，应认真考虑在本募集说明书中列明的各种风险。

五、其他重大事项或风险提示

凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视为同意《平凉市投资发展公司企业债券债券持有人会议规则》，接受《平凉市投资发展公司企业债券债权代理协议》及《平凉市投资发展公司企业债券账户及资金监管协议》之权利及义务安排。

为维护本期债券投资者的权益，发行人及本期债券债权代理人已订立了《平凉市投资发展公司企业债券债权代理协议》。协议约定，如发行人未按本募集说明书的规定履行其在本期债券项下的还本付息义务，本期债券债权代理人将代理本期债券投资者向发行人追偿。

除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。

投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

六、本期债券基本要素

债券名称：２０１３年平凉市投资发展公司企业债券（简称“１３平凉债”）。

发行总额：１０亿元。

债券期限和利率：本期债券期限为七年，采用固定利率形式，簿记建档利率区间为６．８０％－７．３０％。最终票面年利率将根据簿记建档结果确定，在债券存续期限内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利。

还本付息方式：每年付息一次，从本期债券存续期的第三年末开始，逐年偿还本期债券发行总额的２０％，当期利息随本金一起支付。

发行方式和对象：本期债券以簿记建档、集中配售的方式，通过上海证券交易所向机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）协议发行和通过承销团成员设置的发行网点向中国境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开发行。

担保方式：本期债券无担保。

信用级别：经鹏元资信评估有限公司综合评定，本期债券信用等级为ＡＡ，发行人主体长期信用等级为ＡＡ。

发行期限：自２０１３年９月１７日至２０１３年９月１８日。

释 义

在本募集说明书摘要中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义：

发行人、公司：指平凉市投资发展公司。

本期债券：指总额为１０亿元的２０１３年平凉市投资发展公司企业债券。

募集说明书：指发行人根据有关法律、法规为本期债券发行而制作的《２０１３年平凉市投资发展公司企业债券募集说明书》。

募集说明书摘要：指发行人根据有关法律、法规为本期债券发行而制作的《２０１３年平凉市投资发展公司企业债券募集说明书摘要》。

申购和配售办法说明：发行人根据有关法律、法规为本期债券发行而制作的《２０１３年平凉市投资发展公司企业债券申购和配售办法说明》。

主承销商／簿记管理人：指中国银河证券股份有限公司。

簿记建档：指由发行人与主承销商确定本期债券的簿记建档利率区间，投资者直接向簿记管理人发出申购订单，簿记管理人负责记录申购订单，最终由发行人与主承销商根据申购情况确定本期债券最终发行利率的过程。

承销团：指主承销商为本期债券发行组织的，由主承销商、分销商组成的承销组织。

余额包销：指承销团成员按照《２０１３年平凉市投资发展公司企业债券承销团协议》所规定的承销义务销售本期债券，并承担相应的发行风险，即在规定的发行期限内将各自未售出的本期债券全部自行购入。

证券登记机构：指中央国债登记结算有限责任公司（简称“中央国债登记公司”）和中国证券登记结算有限责任公司（简称“中国证券登记公司”）。

上证所：指上海证券交易所。

平凉市政府：指平凉市人民政府。

监管银行／债权代理人：指交通银行股份有限公司甘肃省分行。

账户及资金监管协议：指《２０１３年平凉市投资发展公司企业债券账户及资金监管协议》。

债权代理协议：指《２０１３年平凉市投资发展公司企业债券债权代理协议》。

债券持有人会议规则：指《２０１３年平凉市投资发展公司企业债券债券持有人会议规则》。

法定节假日或休息日：指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日或休息日）。

工作日：指北京市的商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息日）。

元：指人民币元。

第一条 债券发行依据

本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金［２０１３］１５１５号文件核准公开发行。

第二条 本期债券发行的有关机构

一、发行人：平凉市投资发展公司

住所：平凉市崆峒区崆峒大道中段建设大厦六楼

法定代表人：张晓宇

联系人：王国太

联系电话：０９３３－８２３７９６０

传真：０９３３－８２３６７８０

邮政编码：７４４０００

二、承销团：

（一）主承销商：中国银河证券股份有限公司

住所：北京市西城区金融大街３５号２－６层

法定代表人：陈有安

联系人：周一红、许进军、吕锦玉、陈曲

联系地址：北京市西城区金融大街３５号国际企业大厦Ｃ座２层

联系电话：０１０－６６５６８０６１、８３５７４５０４

传真：０１０－６６５６８７０４

邮政编码：１０００３３

（二）分销商：信达证券股份有限公司

住所：北京市西城区闹市口大街９号院１号楼

法定代表人：高冠江

联系人：刘轶、姚远

联系地址：北京市西城区闹市口大街９号院１号楼４层

联系电话：０１０－６３０８１１５１、６３０８１０４７

传真：０１０－６３０８１０６１

邮政编码：１０００３１

三、托管机构：

（一）中央国债登记结算有限责任公司

住所：北京市西城区金融大街３３号通泰大厦Ｂ座５层

法定代表人：刘成相

联系人：田鹏

联系地址：北京市西城区金融大街１０号

联系电话：０１０－８８１７０７３８

传真：０１０－６６０６１８７５

邮政编码：１０００３３

（二）中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

住所：上海市陆家嘴东路１６６号中国保险大厦３楼

总经理：高斌

联系电话：０２１－３８８７４８００

传真：０２１－５８７５４１８５

邮政编码：２００１２０

四、审计机构：中喜会计师事务所有限责任公司深圳分所

住所：深圳市福田区滨河大道５０２０号证券大厦１２１２

法定代表人：张增刚

联系人：刘洛

联系地址：深圳市福田区滨河大道５０２０号证券大厦１２楼

联系电话：０７５５－３３９１０６５９

传真：０７５５－３３９１０６６５

邮政编码：５１８０３３

五、信用评级机构：鹏元资信评估有限公司

住所：深圳市福田区深南大道７００８号阳光高尔夫大厦３楼

法定代表人：刘思源

联系人：刘洪芳

联系地址：北京市西城区金融大街２３号平安大厦１００６室

联系电话：０１０－６６２１６００６

传真：０１０－６６２１２００２

邮政编码：１００１４０

六、发行人律师：甘肃翰维律师事务所

住所：甘肃省平凉市红旗街市直２６＃一楼

负责人：韩文彦

联系人：安鹏斐

电话：０９３３－８２１５３７３

传真：０９３３－８２１８６５３

邮政编码：７４４０００

七、监管银行／债权代理人：交通银行股份有限公司甘肃省分行

营业场所：甘肃省兰州市城关区庆阳路１２９号

负责人：胥小彪

联系人：闫学福

联系电话：０９３１－８１０５１４０

传真：０９３１－８１０５１２４

邮政编码：７３００３０

第三条 发行概要

一、发行人：平凉市投资发展公司。

二、债券名称：２０１３年平凉市投资发展公司企业债券（简称“１３平凉债”）。

三、发行总额：１０亿元。

四、债券期限及利率：本期债券期限为七年，采用固定利率形式，票面年利率根据Ｓｈｉｂｏｒ基准利率加上基本利差确定，Ｓｈｉｂｏｒ基准利率为本期债券《申购和配售办法说明》公告日前５个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（ｗｗｗ．ｓｈｉｂｏｒ．ｏｒｇ）上公布的一年期Ｓｈｉｂｏｒ利率的算术平均数４．４０％，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入。基本利差的簿记区间为２．４０％－２．９０％，簿记建档利率区间为６．８０％－７．３０％。最终基本利差和最终票面年利率将根据簿记建档结果，由发行人与主承销商协商一致确定，并报国家有关主管部门备案，在债券存续期限内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利。

五、发行价格：债券面值１００元，平价发行，以１，０００元为一个认购单位，认购金额必须是１，０００元的整数倍且不少于１，０００元。

六、债券形式及托管方式：实名制记账式企业债券，投资者认购的本期债券在证券登记机构托管记载。

七、发行方式：本期债券以簿记建档、集中配售的方式，通过上海证券交易所向机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）协议发行和通过承销团成员设置的发行网点向中国境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开发行。

八、发行对象：本期债券的发行对象为在中国证券登记公司上海分公司开立合格基金证券账户或Ａ股证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）和在中央国债登记公司开户的中国境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）。

九、簿记建档日：本期债券的簿记建档日为２０１３年９月１６日。

十、发行期限：２个工作日，自发行首日起至２０１３年９月１８日止。

十一、发行首日：本期债券发行期限的第１日，即２０１３年９月１７日。

十二、起息日：自发行首日开始计息，本期债券存续期内每年的９月１７日为该计息年度的起息日。

十三、计息期限：自２０１３年９月１７日起至２０２０年９月１６日止。投资人当年应计利息以该计息年度债权登记日的登记债权为基数来计算。

十四、还本付息方式：每年付息一次，从本期债券存续期的第三年末开始，逐年按照债券发行总额的２０％偿还债券本金，当期利息随本金一起支付。

十五、付息日：２０１４年至２０２０年每年的９月１７日为本期债券上一个计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后第１个工作日）。

十六、兑付日：本期债券的兑付日为２０１６年至２０２０年每年的９月１７日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后第１个工作日）。

十七、本息兑付方式：通过本期债券证券登记机构和其他有关机构办理。

十八、承销方式：承销团余额包销。

十九、承销团成员：主承销商为中国银河证券股份有限公司，分销商为信达证券股份有限公司。

二十、担保情况：本期债券无担保。

二十一、信用等级：经鹏元资信评估有限公司综合评定，本期债券信用等级为ＡＡ级，发行人主体长期信用等级为ＡＡ级。

二十二、上市安排：本期债券发行结束后１个月内，发行人将向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。

二十三、税务提示：根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税款由投资者承担。

第四条 承销方式

本期债券由主承销商中国银河证券股份有限公司，分销商为信达证券股份有限公司组成的承销团以余额包销方式承销。

第五条 认购与托管

一、本期债券采用实名制记账式发行，投资者认购的本期债券在证券登记机构托管记载。

本期债券采用簿记建档、集中配售的方式发行。投资者参与本期债券的簿记、配售的具体办法和要求已在主承销商公告的《申购和配售办法说明》中规定。

二、本期债券认购办法如下：

机构投资者凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券。如法律、法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。

三、本期债券由中央国债登记公司及中国证券登记公司上海分公司托管记载。中央国债登记公司托管的具体手续按中央国债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求办理。该规则可在中国债券信息网（ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｂｏｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅或在本期债券承销商发行网点索取。

四、投资者办理认购手续时，不需缴纳任何附加费用；在办理登记和托管手续时，须遵循证券登记机构的有关规定。

五、本期债券发行结束后，投资者可按照国家有关法律、法规进行债券的转让和质押。

第六条 债券发行网点

本期债券采用簿记建档、集中配售的方式，通过承销团成员设置的发行网点向在中国证券登记公司上海分公司开立基金证券账户或Ａ股证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）和在中央国债登记公司开户的中国境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开发行。具体发行网点见附表一。

第七条 认购人承诺

本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人以及二级市场的购买人，下同）被视为作出以下承诺：

一、接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束。

二、本期债券的发行人依据有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更。

三、投资者同意交通银行股份有限公司甘肃省分行作为监管银行、债权代理人与发行人签署《账户及资金监管协议》、《债权代理协议》。投资者购买本期债券即被视为接受上述协议之权利及义务安排。

四、凡认购本期债券的投资者均视作同意《债券持有人会议规则》。

五、本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在经批准的证券交易场所上市或交易流通，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。

六、在本期债券存续期内，若发行人将其在本期债券项下的债务转让给新债务人，则在下列各项条件全部满足的前提下，投资者在此不可撤销地事先同意并接受这种债务转让：

（一）本期债券发行与上市交易（如已上市交易）的批准部门对本期债券项下的债务变更无异议。

（二）就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用等级的评级报告。

（三）原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让承继协议，新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务。

（四）原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让承继进行充分的信息披露。

（五）监管银行／债权代理人承诺将按照原定条款和条件履行义务。

第八条 债券本息兑付办法

一、利息的支付

（一）本期债券分期还本。从本期债券存续期的第三年末开始，即２０１６年至２０２０年每年的９月１７日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后第１个工作日）逐年按照债券发行总额２０％的比例偿还债券本金。

（二）未上市债券的利息支付通过债券托管机构办理，上市债券的利息支付通过债券登记机构和其他有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的付息公告中加以说明。

二、本金的兑付

（一）本期债券分期偿还本金，从本期债券存续期的第三年末开始逐年偿还本期债券发行总额的２０％。还本时按当年债权登记日日终在托管机构名册上登记的各债券持有人所持债券面值占当年债券存续余额的比例进行分配（每名债券持有人所受偿的本金金额计算取位到人民币分位，小于分的金额忽略不计）。

本期债券的兑付日为２０１６年至２０２０年每年的９月１７日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后第１个工作日）。

（二）未上市债券的本金的兑付由债券托管机构办理，上市债券的本金兑付通过债券登记机构和其他有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的兑付公告中加以说明。

第九条 发行人基本情况

一、概况

名称：平凉市投资发展公司

住所：平凉市崆峒区崆峒大道中段建设大厦六楼

法定代表人：张晓宇

注册资本：人民币伍亿元

企业类型：国有企业

经营范围：对外投资；实施城乡基础设施及保障性住房项目建设、供应和销售；实施高速公路、城乡道路项目建设；对政府授权国有土地进行开发经营；房地产开发及城市集中供热的建设和经营；实施水利项目建设；经销水利建设的配套机械设备、水泥、钢材、木材、防汛物资（以上经营范围涉及行政许可或资质项目，凭有效许可证、资质证经营）。

平凉市投资发展公司是平凉市政府设立的，以打造高效的投融资公司为目的，以整合优良资产和优势资源、提高融资能力、理顺职责关系为重点，整合市属国有资产及资源，形成政府主导、政企分开、市场化运作、责权利统一的投融资管理体制，以提高城市综合功能和为推动社会事业发展提供资金保障为主要任务的全民所有制企业。平凉市国有资产监督管理委员会是公司的主管部门。

截至２０１２年１２月３１日，公司拥有全资子公司１家，为平凉市惠民投资开发有限责任公司。

截至２０１２年１２月３１日，公司资产总计５３１，７５７．４０万元，负债合计７５，５７４．８５万元，所有者权益合计４５６，１８２．５５万元。２０１２年度，公司实现主营业务收入５６，０７１．９６万元，利润总额２１，８９２．４１万元，净利润２１，６０４．２７万元。

二、发行人股东情况

发行人的出资人为平凉市国有资产监督管理委员会，出资比例为公司资本的１００％。

三、主要子公司情况

发行人全资子公司平凉市惠民投资开发有限责任公司成立于２０１１年１２月５日，注册资本为１０亿元，公司类型为一人有限责任公司。经营范围为：股权投资、项目投资咨询、项目投资管理；对政府授权的国有土地进行开发和经营；实施城乡基础设施和保障性住房项目的建设、供应及销售；房地产开发及城市集中供热的筹建（以上经营范围凭许可证件在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）。

公司自成立以来，主要从事土地整理业务。２０１２年，公司共整理开发５宗土地合计面积１，４９７．２６亩，其中柳湖路土地３８６．６８亩、双桥路土地２５８．１０亩、临泾路土地１６７．９６亩、东大门二期改造土地３２８．８７亩、天门塬土地３５５．６５亩，实现土地整理收入４．５５亿元。２０１３年公司计划整理开发十里铺、天门塬、青年路土地１，０００多亩。

截至２０１２年末，该公司资产总计３１２，７６９．１３万元，负债合计６１，８９２．９８万元，所有者权益合计２５０，８７６．１５万元。２０１２年度，该公司实现主营业务收入４８，５９３．７４万元，净利润２１，３６１．１１万元。

四、发行人高级管理人员基本情况

张晓宇先生，本科学历，中共党员，现任公司总经理。

马千里先生，研究生学历，中共党员，现任公司副总经理。

唐常宁先生，本科学历，中共党员，现任公司副总经理。

陈东相先生，本科学历，会计师职称，民建会员，现任公司计划财务部部长。

第十条 发行人业务情况

发行人主要从事平凉市基础设施建设、土地整理与运营及酒店经营等业务。

一、发行人所在行业现状及前景

（一）基础设施建设行业的现状及发展趋势

１、我国基础设施建设行业的现状及发展趋势

城市化水平是一个国家现代化程度的重要标志，加快我国城市化进程是建设小康社会、和谐社会的必要途径，是实现我国社会主义现代化建设的重要举措。自１９９８年以来，我国城市化水平每年都保持１．５％－２．２％的增长速度，城市已成为我国国民经济发展的重要载体，城市经济对我国ＧＤＰ的贡献率已超过７０％。未来１０－２０年间，我国的城市化进程将进入加速发展阶段，城市人口保持快速增长，对基础设施建设的需求不断增加。

根据《全国城镇体系规划（２００６－２０２０）》，到２０２０年，全国总人口预计将达到１４．５亿人，城镇人口达到８．１－８．４亿人，城镇化率达到５６％－５８％。届时，我国将转变为城镇人口占多数的城市型社会。到本世纪中期，我国将建设成为中等发达的现代化国家，城镇化率可望达到７０％以上，城镇总人口将超过１０亿人，成为一个高度城镇化的国家。

２、平凉市基础设施建设行业的现状及发展趋势

甘肃省近年来坚持“陆水空邮并举、建养管运并重”的基本思路，积极改善路网布局和结构，提高技术水平，基本实现了交通运输从严重滞后向初步缓解的重要转变，交通运输实现了跨越式发展。“十一五”时期，全省交通基础设施建设累计完成投资８４２亿元，是“十五”期的１．９３倍。其中，高速公路完成４１７亿元，路网改造项目完成１４２亿元，农村公路完成２０１亿元，公路水路运输站场及机场完成８２亿元，为扩大内需、拉动全省经济增长提供了强大的支撑作用。２０１２年，甘肃省用于交通固定资产投资为３６０亿元，同比增长３０％。基础设施网络的不断完善，为进一步改善甘肃省投资环境、增强城市综合功能、推进西部大开发创造了有利条件。２０１３年甘肃省将继续加快交通基础设施建设，年内力争新开工建设兰州南绕城、渭源至武都、兰州至景泰县城３条高速公路，建成中川机场航站区工程。年内建成高速公路４００公里，确保武都至罐子沟、营盘水至双塔、雷家角至西峰、金昌至武威４条高速公路建成通车；确保夏河机场建成通航，争取开工建设平凉客运枢纽站、中川空港物流园等综合运输节点。

近年来平凉市一直在加强交通基础设施的建设力度。“十一五”期间，重大项目建设取得新突破，实施铁路、高速公路、二级公路等重大项目１４项，平定高速公路建成通车，完成了泾崇路、华庄路、马安路、庄莲路二级公路改造，开工建设了西平铁路、天平铁路、西长凤高速和静庄路、泾渗路、韩店至张家川二级公路改建工程。项目投资规模取得新突破，衔接落实各类交通项目２，０５５项，总投资１４８．０３亿元。农村公路建设取得新突破，修建各类农村公路１，０８６条４，９３４．８公里，加固新建桥梁５１座３，３４０．７８延米，基本实现了“乡乡通油路、村村通公路”的目标。道路路网体系取得新突破，全市公路总里程突破９，５００公里，公路网面积密度达到８６．３公里／百平方公里。等级公路密度超过５４．５公里／百平方公里，等级公路油铺和硬化里程接近３，４００公里。

根据《平凉市交通运输“十二五”发展规划》，未来要在加快高速公路和铁路建设步伐的同时，加快实施干线公路路面改造工程、能源开发路和相关物流站场建设；在全面启动通畅工程建设的同时，规划实施乡村公路连通工程、县乡公路晋等升级和农业物流中心建设；在重点确保平凉支线机场列项建设和大规模实施自然村通达工程的同时，规划实施农村产业路、农林场通畅路、旅游路、旧路路面工程、农村公路各类桥梁工程、安保工程和相应的客货运站场建设；另外，输气、输油工程是中心城市建设中必须发展的运输方式，“十二五”期间将向平凉市内延伸。到２０１５年，形成平凉“铁、公、机”运输格局，平凉支线机场投入营运，铁路密度达到３６９公里／百平方公里，等级公路密度突破７６３公里／百平方公里，其中高等级公路密度达到１１２公里／百平方公里，农村公路基本实现通畅目标。到２０２０年左右，建成“高速公路与等级公路相交汇、公路交通与铁路交通相协调、地面运输与空中运输相互动”的立体交通运输网，形成平凉到全国各大城市４小时、西兰银３小时、市内各乡镇２小时的交通圈，综合保障能力达到适应水平，奠定陕甘宁交汇区交通和西兰银几何中心物流枢纽地位。

（二）土地整理与运营行业的发展现状及发展趋势

１、我国土地整理与运营行业的现状及发展趋势

土地整理与运营是通过对城市土地进行勘测、设计、拆迁、维护、整治和城市基础设施配套建设，对城市国有土地进行整理和再整理的经营活动，包括新城区的土地整理和旧城区土地的再整理。通过使用权转让或出租，土地整理企业可获取一定的经济收益；同时，城市土地整理与运营盘活了存量土地，增加了城市土地的经济供给。围绕城市的总体发展目标，结合城市发展的特殊机遇，运用市场经济手段，城市土地整理与运营有利于最大限度地发掘城市土地资源的潜力，实现资源利用和综合效益最大化、最优化，谋求资本的流动和增值，推动城市的可持续发展。

“十二五”期间是我国全面建设小康社会的关键时期，工业生产增长、改善人民居住环境将对工业和民用建筑产生巨大需求。随着国内经济的持续发展和我国城市化和工业化进程加快，土地作为不可再生性稀缺资源，长期内将保持升值趋势。总体上，我国房地产行业在国家宏观政策指引和市场供求作用下，仍将保持稳定发展的趋势，使得土地整理与运营行业能够持续稳定的发展。

２、平凉市城市土地整理与运营行业的现状及发展趋势

平凉市土地整理与运营行业稳步发展。全市土地总面积为１，１１１，７９２．７１公顷。农用地面积９４０，２０３．４５公顷，占土地总面积的８４．５７％；建设用地面积７１，６４３．８７公顷，占土地总面积的６．４４％；其他用地９９，９４５．３９公顷，占土地总面积的８．９９％。１９９６－２０１０年，平凉市按照新增建设用地向基础设施、重点产业和能源等重点项目倾斜的原则，通过统筹协调安排建设用地１，３３９．７０公顷，有效保障了基础设施和重点项目用地，促进了全市经济又好又快发展。２０１２年，平凉市突出以土地征收征用、建设用地保障、储备土地有偿出让和建设用地供后监管为重点，保障中心城市建设的目标任务。平凉中心城市建设用地征地拆迁工作全年征收土地２，２５０亩，拆迁房屋３８６户１２．４万平方米，兑付征地补偿安置资金２．７５亿元。全市有偿出让城镇国有土地使用权１００宗，面积２９４．８５公顷，实现土地出让总收益１０．０９亿元，其中招拍挂出让土地５６宗，面积２６０．３８公顷，出让收益９．１０亿元。市本级完成土地出让５１宗，面积１５７．１３公顷，实现土地出让总收益５．４０亿元。建立完善了征地补偿标准正常增长机制，执行片区综合地价，合理制定征地补偿安置标准，全市完成城市建设及重点项目征地５１６．８７公顷，拆迁房屋１２．４万平方米，涉及农户１，９３１户，采取直通车发放形式及时拨付农民征地补偿安置款７．３７亿元。

根据《平凉市土地利用总体规划（２００６年－２０２０年）》，平凉市当前和今后相当长一段时期将处于城镇化、工业化快速发展阶段，城镇工矿用地、基础设施用地和新农村建设用地需求量将保持在较高水平。预计到２０２０年，全市城镇化水平达到４５％，城镇人口增加近５１万，仅城镇建设用地就将增加近５，３００公顷。到２０２０年，全市建设用地总规模控制在７８，５６９．８７公顷以内。优先保障陕甘宁三省交汇处交通枢纽和“西兰银”中心物流枢纽建设用地，到２０２０年，全市交通水利等基础设施用地面积控制在７，３３０．３３公顷以内，在占土地总面积的０．６６％。

（三）酒店经营行业的现状及发展趋势

１、我国酒店经营行业的现状及发展趋势

酒店经营行业是现代服务业的重要组成部分，也是与旅游业息息相关的行业之一，随着我国经济社会发展步伐的加快，我国酒店经营行业得到了健康、蓬勃的发展，产业规模进一步扩大。国民消费能力的大幅提高、市场需求的不断扩大、前沿科技的运用等为我国酒店业发展注入了新的活力。

加快发展酒店经营行业成为推进经济结构调整、产业结构优化升级的重大任务，是适应对外开放新形势、提升综合国力的有效途径，也是扩大就业、满足人民群众日益增长的物质文化生活需要的内在要求。２０１２年１２月１日，国务院印发《服务业发展“十二五”规划》（国发［２０１２］６２号），明确提出引导住宿和餐饮业健康规范发展。

酒店经营行业近年来一直保持高速的发展。根据国家旅游局《２０１１年度全国星级饭店统计公报》显示，截至２０１１年底，我国共有星级酒店１１，６７６家，共拥有１４７．４９万套客房，２５８．６３万床位。２０１１年度共实现营业收入２，３１４．８２亿元，其中客房收入占４２．４４％，餐饮收入占３９．１７％，利润合计６１．４３亿元。

随着我国的经济增长和旅游业的发展，我国的酒店经营行业还将呈现较快的发展趋势。２０１１年１１月，《商务部关于“十二五”期间促进住宿业规范发展的指导意见》（商服贸发［２０１１］４３５号）提出，力争“十二五”期间行业营业收入年均增长１０％以上，２０１５年营业收入超过４，５００亿元。全行业年均节水节电２０％，每年新增就业３０万人。深入贯彻“绿色饭店”理念，大力发展经济型酒店，逐步形成一批年营业收入超过百亿元的大型饭店企业集团和超过１０亿元的特色饭店企业，住宿业服务环境更加和谐，顾客满意度稳步提升。

２、平凉市酒店经营行业的现状及发展趋势

截至２０１２年第三季度，平凉市有旅游星级饭店２１家，共实现营业收入５，６７７．４万元，居全省第三位，仅次于兰州、酒泉，其中餐饮收入占５５．５５％，客房收入占３６．６４％；平均出租率为４４．０９％；平均房价２５９．６４元／间夜，仅次于兰州、酒泉。

《平凉市“十二五”旅游业发展规划》指出，“十二五”期间，平凉市对星级酒店的发展规划是顺应经济结构调整大局，以市场为导向，以人民群众满意为目标，以提升质量为根本，合理布局，完善结构，突出特色，加快平凉星级饭店发展步伐，同步实现星级饭店数量的扩张和质量的提升。到２０１５年，全市星级饭店发展到６０家左右，日接待能力达到万人以上。其中，引进１家五星级饭店，修建１处五星级游客中心，使全市五星级饭店总数达到２家，四星级饭店达到１０家，三星级饭店达到１５家，二星级饭店达到２５家。

二、发行人在行业中的地位和竞争优势

（一）发行人在行业中的地位

发行人是平凉市政府设立的，以打造高效的投融资公司为目的，以整合优良资产和优势资源、提高融资能力、理顺职责关系为重点，整合市属国有资产及资源，形成政府主导、政企分开、市场化运作、责权利统一的投融资管理体制，以提高城市综合功能和推动社会事业发展提供资金保障为主要任务的全民所有制企业，是平凉市主要的开发经营与投融资主体。

发行人所在的甘肃省地处黄河上游，是古丝绸之路的锁匙之地和黄金路段。近年来，甘肃加快推进经济结构调整和发展方式转变，大力发展各项社会事业，努力保障和改善民生，经济社会发展呈现出增长较快、物价趋稳、效益较好、民生改善的良好态势。２０１０年、２０１１年和２０１２年，甘肃省地区生产总值分别为４，１１９．４６亿元、５，０２０亿元和５，６５０．２亿元，按可比价格计算，同比增长分别为１２．５％和１２．６％，实现连续快速增长。２０１０年、２０１１年和２０１２年，甘肃省分别实现大口径财政收入７４５．２５亿元、９３３．６２亿元和１，０８０．３８亿元，同比增长分别为２５．２８％和１７．３４％，其中一般预算收入３５３．５６亿元、４５０．３５亿元和５２０．８８亿元，同比增长分别为２７．３７％和１９．６５％。近年来，国家进一步加强对甘肃省发展的支持力度，《国务院办公厅关于进一步支持甘肃经济社会发展的若干意见》（国办发［２０１０］２９号）明确提出要“着力推动平（凉）庆（阳）、酒（泉）嘉（峪关）经济区加快发展”、“加强基础设施建设”、“建立健全政府投融资平台”、“支持有条件的企业发行股票和企业债券”等措施。

平凉市是甘肃省所辖地级市，地处陕、甘、宁三省（区）交汇处，是甘肃东部重要的区域性中心城市和承接中东部省区产业转移与开放开发的“东大门”。全市辖泾川、灵台、崇信、华亭、庄浪、静宁６县和崆峒区，总面积１．１万平方公里，总人口２３３．０２万人。平凉市围绕煤电、草畜、果菜、旅游四大产业开发，做大做强了能源煤化工、绿色畜牧、优质果品、人文生态旅游四大基地，培育形成了“平凉煤电”、“平凉金果”、“平凉红牛”、“平凉旅游”四大特色品牌。２０１１年全市原煤产量达到２，３０７．２８万吨，发电量１８９．２５亿千瓦时，以煤电产业为支撑的工业主导型经济格局初步形成。２０１０年、２０１１年和２０１２年，平凉市地区生产总值分别为２３１．８９亿元、２７６．１９亿元和３２５．３６亿元，同比增长分别为１４％和１４．１％。２０１０年、２０１１年和２０１２年，平凉市分别实现大口径财政收入３０．７８亿元、３６．３６亿元和４４．１３亿元，同比增长分别为１８．１％和１９．２％，其中地方财政一般收入分别为１７．３２亿元、２８．５９亿元和２１．３９亿元，同比增长分别为６５．０５％和－２５．１９％。

（二）发行人的竞争优势

１、发行人拥有区域垄断优势

发行人作为平凉市主要的开发经营与投融资主体，承担着平凉市基础设施建设、土地整理与运营及保障性住房开发建设等职责，居于区域内行业垄断地位。平凉市正处于经济加速发展的阶段，未来几年也将是平凉市基础设施建设项目集中实施的阶段，城市基础设施建设、改造和升级的需求十分迫切。随着平凉市城市基础设施建设量的日益加大，发行人的业务量和效益将同步增加。

２、发行人具有良好的区位优势

发行人所在的平凉市地处陕、甘、宁三省（区）交汇处，东邻陕西咸阳，西连甘肃定西、白银，南接陕西宝鸡、甘肃天水，北倚宁夏固原、甘肃庆阳，是甘肃东部重要的区域性中心城市和承接中东部省区产业转移与开放开发的“东大门”，是甘肃省重点发展的地区之一。区位优势决定了平凉市具有服务陕甘宁区域的能力，并且能够获得较高层次的发展机会。

３、发行人拥有便利的交通优势

平凉市位于西安、兰州、银川三大省会城市几何中心，是古“丝绸之路”北线东端之重镇，素有“陇上旱码头”之称。平凉不仅是西北地区重要的公路枢纽，也是欧亚大陆桥第二通道的重要中转站，３１２国道横穿全境，宝中铁路纵贯南北，初步形成了以国道、省道为主干，县乡道路为支线的公路网络。随着平定高速、银武高速、西平铁路、天平铁路的陆续建设，平凉将成为贯通西兰银三条高速、三条铁路的重要交通枢纽，交通优势将得到进一步发挥。

４、平凉市政府的政策扶持为发行人发展提供了坚实的保障

平凉市政府对平凉市的建设提出了“超常规、跨越式、高水平”的发展要求。为加强平凉市建设工作，平凉市政府通过资产整合、财政支持等方式，支持公司的建设和发展。截至２０１２年末，政府共向公司注入３８．４４亿元资产作为资本公积。此外，２０１０年度、２０１１年度和２０１２年度分别给予公司财政支持６，０００万元、９，０００万元和２０，８００万元，极大地支持和促进了公司各项业务发展。

三、发行人主营业务模式、状况及发展规划

（一）发行人主营业务模式

发行人作为平凉市公租房等基础设施建设、土地整理与运营的投融资主体，通过与政府签订法律法规允许的委托代建协议，以项目回购方式逐年取得业务收入，并实现一定的委托建设利润，实现自身可持续发展。公司的主营业务集中在三个板块：

一是基础设施建设板块。建设内容为国道３１２线平凉城区过境段公路改建工程，由平凉市人民政府与甘肃省公路局签订联建协议，经平凉市人民政府授权，并与公司签订《项目投资－回购协议》，由公司负责项目实施。在具体操作上采取成本加成模式，由公司先期投入项目建设资金，工程款按工程成本加成５％合理利润计算。建设工程款原则上每年结算一次，由财政直接拨付。

二是土地整理与运营板块，包括土地前期整理和运营等业务。发行人的子公司平凉市惠民投资开发有限责任公司作为平凉市土地整理与运营及基础设施建设的投融资主体，土地整理与运营是公司主营业务收入的主要来源。根据公司与平凉市人民政府签订的《土地整理委托书》，由公司负责平凉市土地整理、拆迁安置、基础设施和公用设施建设等开发业务。在具体操作模式上，土地整理与运营业务采取成本加成模式，即发行人对平凉市人民政府授权土地进行整理，由公司先期投入项目建设资金，工程款按工程成本加成５％合理利润计算。建设工程款原则上每年结算一次，由财政直接拨付。

三是酒店经营板块。发行人的孙公司甘肃省平凉宾馆为平凉市四星级酒店，销售酒店住宿、娱乐、餐饮、会议等产品，在产品功能调整和提升基础上，实施专业化服务、信息化操作，并根据顾客的需求提供人性化的解决方案。甘肃省平凉宾馆按照自负盈亏的原则，通过市场化运作，实现合理收入。

（二）发行人主营业务状况

２０１０年度、２０１１年度和２０１２年度公司主营业务收入情况如下表所示。

金额单位：万元

项目	２０１２年度	２０１１年度	２０１０年度
国道３１２线改造工程	７，３８０．９２	２２，２４０．９２	１４，８５６．０５
土地整理收入	４５，４６２．１７	－	－
餐宿收入	２，８９２．０５	－	－
水利物资销售	９７．３０	１４８．６３	８５．１３
租赁收入	２３０．６２	３．２４	－
停车收入	８．９１	－	－
合计	５６，０７１．９６	２２，３９２．７９	１４，９４１．１８

２０１２年度，公司实现主营业务收入５６，０７１．９６万元，利润总额２１，８９２．４１万元，净利润２１，６０４．２７万元。公司的主要业务为基础设施建设、土地整理与运营和酒店经营。２０１２年度，公司实现的基础设施建设收入为７，３８０．９２万元，占公司主营业务收入的１３．１６％。土地整理与运营收入为４５，４６２．１７万元，占公司主营业务收入的８１．０８％，酒店经营收入为２，８９２．０５万元，占公司主营业务收入的５．１６％。其余的水利物资销售收入、租赁收入和停车收入较少，分别占公司主营业务收入的０．１７％、０．４１％和０．０２％。

１、城市基础设施建设板块

发行人在基础设施建设板块的业务主要集中于国道３１２线平凉城区过境段改建工程。作为公司近三年来进行基础设施建设的重点工程，３１２线改建工程是为解决现行３１２线穿越城市中心区，所形成的交通拥挤堵塞情况而实施的重点交通基础设施建设项目。项目全长３０公里，按国道二级标准修建，总投资４．６亿元。项目分两期实施：一期工程西起柳湖乡八里村，东至柳湖乡马庄村，长１０公里。二期工程西起柳湖乡马庄村，东至四十里铺镇嵋岘村接平定高速公路辅线，长２０公里。一期工程于２００９年５月１５日开工，二期工程２００９年１１月１０日开工。２００９年，主要完成了土路基的填前碾压、换填。２０１０年主要完成全线路基填方，河堤混凝土浇筑。２０１１年主要完成了二期油面工程及边沟排水，加宽了一期行车道路基。２０１２年，完成了一期路面工程，绿化、照明，至２０１２年７月３０日，全线贯通。

２、土地整理与运营板块

发行人土地整理与运营业务是由其子公司平凉市惠民投资开发有限责任公司对平凉市规划范围内进行土地整理及运营。２０１２年，共整理５宗土地合计面积１，４９７．２６亩，其中柳湖路土地３８６．６８亩、双桥路土地２５８．１亩、临泾路土地１６７．９６亩、东大门二期改造土地３２８．８７亩、天门塬土地３５５．６５亩。公司制定了周密的土地整理计划的资金使用计划，负责土地的征用、拆迁、安置、补偿和三通一平工程建设工作，严格执行土地整理的要求，实现土地整理收入４．５５亿元。

３、酒店经营板块

发行人在酒店经营板块的业务主要由其孙公司甘肃省平凉宾馆实现。平凉宾馆地处崆峒山下、泾河之滨、平凉市中心区，有４０多年的经营历史，是国家四星级旅游宾馆，也是平凉市业绩最好的宾馆。平凉宾馆总建筑面积２３，９７８平方米，有中高档客房１６０间（套），床位４００余张，国际会议中心１处、大小会议厅８处，宴会厅２３处，餐位７００余座，停车场１，４００平方米，设有休闲中心、购物中心、商务中心、美容中心、娱乐健身、室内游泳、票务预订、外币兑换等多种服务项目。

２０１０年，平凉宾馆实现综合收入２，５３７．３万元，同比增收４１１万元，增长１９％。２０１１年，平凉宾馆优化了贵宾楼部分功能布局，对宴宾楼进行了改扩建，综合收入达到了２，８３４．３万元，同比增长１２％。２０１２年，平凉宾馆全馆实现综合收入２，８９２万元，同比增长２％。投资近２，０００万元的迎宾楼改扩建及装修工程全面竣工并投入经营。工程竣工后，迎宾楼建筑面积达到１１，６６８．０４平方米，建成客房１６６间，建成可供２００人开会的大型会议室１处，小会议室、接见厅各１处，同时建成商务中心、购物中心各１处，对外承包商务会所１处，租赁给市接待处办公场所１处，完善了项目，发挥了服务公务接待的作用。

（二）发行人的发展规划

公司将按照平凉市委市政府的总体部署，以加快城市现代化建设为目标，以城市基础设施建设和保障性住房建设为中心，以体制创新和机制创新为动力，坚持在公司经济效益、社会效益有机统一的基础上，加快市场化运作，整合有效资源，最终形成公司的核心竞争能力，把公司办成具有较强投资实力和资本运作能力的城市建设投融资企业。

第十一条 发行人财务情况

一、发行人主要财务数据

中喜会计师事务所有限责任公司深圳分所已对发行人２０１０年末、２０１１年末和２０１２年末合并资产负债表，２０１０年度、２０１１年度和２０１２年度合并利润表和合并现金流量表进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告（中喜深专审字【２０１３】第０１００４号）。未经特别说明，本募集说明书中发行人２０１０年、２０１１年及２０１２年财务数据均引自上述经审计的财务报告。

发行人最近三年主要财务数据

金额单位：万元

项 目	２０１２年末	２０１１年末	２０１０年末
资产总计	５３１，７５７．４０	３１０，６５２．４９	２１７，７９６．７５
其中：流动资产	５１７，３７０．０１	２９６，５１８．７２	２１７，７９２．５７
负债合计	７５，５７４．８５	３１，３５０．９２	２３，００１．２２
其中：流动负债	１０，５７４．８５	３，８３０．９２	１，００１．２２
所有者权益合计	４５６，１８２．５５	２７９，３０１．５６	１９４，７９５．５４
项 目	２０１２年度	２０１１年度	２０１０年度
主营业务收入	５６，０７１．９６	２２，３９２．７９	１４，９４１．１８
主营业务成本	５１，１４４．１７	２１，２７４．５９	１４，２０４．８２
利润总额	２１，８９２．４１	１０，０２３．６０	６，６７９．７０
净利润	２１，６０４．２７	９，７６７．７０	６，５０９．７８
经营活动产生的现金流量净额	－１７，６６８．２４	－４，３１０．８１	－２０，４８８．１７
投资活动产生的现金流量净额	－１，４１８．５１	２１，２６４．８７	－
筹资活动产生的现金流量净额	４１，３１３．０１	４，０００．００	２０，０００．００
现金及现金等价物净增加额	２２，２２６．２６	２０，９５４．０７	－４８８．１７

第十二条 已发行尚未兑付的债券

截至本期债券发行前，发行人及发行人全资或控股子公司无已发行尚未兑付的企业（公司）债券、中期票据和短期融资券。

第十三条 募集资金用途

一、募集资金投向

本期债券募集资金总额为１０亿元，拟全部用于平凉泾河北路惠民花园公租房项目、平凉天门塬天润家园公租房项目、平凉金景富苑小区限价商品房项目、平凉新城棚户区改造项目、平凉新生巷汽修厂棚户区改造项目、崆峒世纪花园Ｂ区公租房项目、崆峒区安国公租房项目、崆峒区上杨公租房项目、崆峒区白水公租房项目、崆峒鸿宾楼片区柳树街棚户区改造项目、崆峒盘旋路片区棚户区改造项目、崆峒柳湖棚户区改造项目、崆峒区崆峒棚户区改造项目、静宁教育苑公租房项目、静宁八里工业园区公租房项目、静宁威戎镇１号公租房项目、静宁城关镇１号公租房项目、静宁城关镇２号公租房项目、静宁城关镇３号公租房项目、静宁城关镇南关什字棚户区改造项目、静宁成纪文化城东南区棚户区改造项目、静宁高城寨成纪大道北口棚户区改造项目、工业园区公租房项目、工业园区四十里铺公租房项目、泾川城北棚户区改造五号安置区项目等２５个保障性住房项目的建设。

随着平凉市整体经济社会发展的提速，城市建设已进入了一个新的发展阶段，城市化进程明显加快，而加快推进保障性住房建设是贯彻落实国家、省、市有关住房保障政策的重要举措。这些项目的建设对于平凉市合理调整住房供应结构，缓解住房供需矛盾，进一步改善中低收入家庭和拆迁居民的住房条件，促进和谐社会建设和推进城市化进程均有着极为重要的意义。

（一）平凉泾河北路惠民花园公租房项目

该项目位于泾河北路西段南侧，老八里桥东侧，武警森林支队对面。计划修建住宅２００套，总建筑面积１３，０００平方米。其中：住宅建筑面积１１，７８０平方米，公共建筑面积１，２２０平方米，平均每套住宅面积５８．９平方米。

项目总投资３，７０５万元，拟使用本期债券募集资金２，０００万元，占项目总投资的５３．９８％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于平凉泾河北路惠民花园公租房项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１２］１００５号）批准。

（二）平凉天门塬天润家园公租房项目

该项目位于天门塬，南临蓝星路，北距天塬路１１０米，东临天馨路。计划修建住宅４，８００套，总建筑面积３３５，０００平方米。其中：住宅建筑面积２８０，０００平方米，公共建筑面积５５，０００平方米，平均每套住宅面积５８．３３平方米。

项目总投资９９，９９６．３２万元，拟使用本期债券募集资金１５，０００万元，占项目总投资的１５％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于修建平凉天门塬天润家园公租房项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１２］１００６号）批准。

（三）平凉金景富苑小区限价商品房项目

该项目位于来丰路以西、崆峒大道以北。计划修建住宅５００套，总建筑面积４５，０００平方米。其中：住宅建筑面积３９，４６４平方米，公共建筑面积５，５３６平方米，平均每套住宅面积７８．９３平方米。

项目总投资１３，５００万元，拟使用本期债券募集资金７，０００万元，占项目总投资的５１．８５％。项目进行销售后收回投资，偿还包括本期债券资金在内的债务投入。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于平凉金景富苑小区限价商品房项目备案的通知》（平发改法规（备）［２０１２］１００７号）批准。

（四）平凉新城棚户区改造项目。

该项目位于柳湖路以南，广成路以西，南门北路以东。计划修建住宅８２套，总建筑面积８，２００平方米。其中：住宅建筑面积７，３８０平方米，公共建筑面积８２０平方米，平均每套住宅面积９０平方米。

项目总投资２，４６０万元，拟使用本期债券募集资金１，４００万，占项目总投资的５６．９１％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于平凉新城棚户区改造项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１２］１００８号）批准。

（五）平凉新生巷汽修厂棚户区改造项目

该项目位于东西大街以南，西城路以西。计划修建住宅１３５套，总建筑面积１３，５００平方米。其中：住宅建筑面积１１，８９０平方米，公共建筑面积１，６１０平方米，平均每套住宅面积８８．０７平方米。

项目总投资４，１００万元，拟使用本期债券募集资金２，３００万元，占项目总投资的５６．１％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于平凉新生巷汽修厂棚户区改造项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１２］１００９号）批准。

（六）崆峒世纪花园Ｂ区公租房项目

该项目位于果园路西侧，临泾路以北，泾河大道以南，世纪花园Ｂ－６区院内。计划修建住宅１５６套，总建筑面积９，３６０平方米。其中：住宅建筑面积９，０００平方米，公共建筑面积３６０平方米，平均每套住宅面积５７．６９平方米。

项目总投资２，８９１．８２万元，拟使用本期债券募集资金１，６００万元，占项目总投资的５５．３３％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于崆峒世纪花园Ｂ区公租房项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１２］１０１４号）批准。

（七）崆峒区安国公租房项目

该项目位于崆峒区安国街１９号，北临３１２线，南面靠山，东临住户，西临安国中学。计划修建住宅８６套，总建筑面积４，３００平方米。其中：住宅建筑面积３，６１２平方米，公共建筑面积６８８平方米，平均每套住宅面积４２平方米。

项目总投资９０３万元，拟使用本期债券募集资金４００万元，占项目总投资的４４．３％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于崆峒区安国公租房项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１２］１０１５号）批准。

（八）崆峒区上杨公租房项目

该项目位于崆峒区上杨乡下杨街１９号，北临农户，南面为农户，东临上甲路，西临上杨清真寺。计划修建住宅９６套，总建筑面积４，８００平方米。其中：住宅建筑面积４，０３２平方米，公共建筑面积７６８平方米，平均每套住宅面积４２平方米。

项目总投资１，００８万元，拟使用本期债券募集资金６００万元，占项目总投资的５９．５２％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于崆峒区上杨公租房项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１２］１０１６号）批准。

（九）崆峒区白水公租房项目

该项目位于崆峒区白水镇南街２号，北临农田，西临农户，东临白水乡人民政府。计划修建住宅７８套，总建筑面积３，９００平方米。其中：住宅建筑面积３，２７６平方米，公共建筑面积６２４平方米，平均每套住宅面积４２平方米。

项目总投资８１９万元，拟使用本期债券募集资金４００万元，占项目总投资的４８．８４％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于崆峒区白水公租房项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１２］１０１７号）批准。

（十）崆峒鸿宾楼片区柳树街棚户区改造项目

该项目位于崆峒大道以南，广成路以东，柳树巷以北。计划修建住宅２３４套，总建筑面积２３，０００平方米。其中：住宅建筑面积２０，０８３．５平方米，公共建筑面积２，９１６．５平方米，平均每套住宅面积８５．８３平方米。

项目总投资７，２４５万元，拟使用本期债券募集资金４，３００万元，占项目总投资的５９．３５％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于崆峒鸿宾楼片区柳树街棚户区改造项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１２］１０１８号）批准。

（十一）崆峒盘旋路片区棚户区改造项目

该项目位于崆峒大道以南，解放路以东。计划修建住宅２８８套，总建筑面积２８，０００平方米。其中：住宅建筑面积２５，５４２．７２平方米，公共建筑面积２，４５７．２８平方米，平均每套住宅面积８８．６９平方米。

项目总投资９，３００万元，拟使用本期债券募集资金５，３００万元，占项目总投资的５６．９９％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于崆峒盘旋路片区棚户区改造项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１２］１０１９号）批准。

（十二）崆峒柳湖棚户区改造项目

该项目位于仁爱路以东，泾河大道以南，临泾路以北。计划修建住宅７７９套，总建筑面积７８，０００平方米。其中：住宅建筑面积６９，０３０平方米，公共建筑面积８，９７０平方米，平均每套住宅面积８８．６１平方米。

项目总投资２３，０００万元，拟使用本期债券募集资金１３，０００万元，占项目总投资的５６．５２％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于崆峒柳湖棚户区改造项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１２］１０２０号）批准。

（十三）崆峒区崆峒棚户区改造项目

该项目位于崆峒寨子街，总干渠以南，高速公路以东。计划修建住宅３８４套，总建筑面积３８，３００平方米。其中：住宅建筑面积３４，５６０平方米，公共建筑面积３，７４０平方米，平均每套住宅面积９０平方米。

项目总投资１１，１２０万元，拟使用本期债券募集资金６，０００万元，占项目总投资的５３．９６％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于崆峒区崆峒棚户区改造项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１２］１０２１号）批准。

（十四）静宁教育苑公租房项目

该项目位于静宁县城南河南路以南，文屏山以北，文屏广场以东。计划修建住宅９４２套，总建筑面积３８，１９８．２４平方米。其中：住宅建筑面积２９，２４８．３９平方米，公共建筑面积８，９４９．８５平方米，平均每套住宅面积３１．０５平方米。

项目总投资１０，７９９．２３万元，拟使用本期债券募集资金６，０００万元，占项目总投资的５５．５６％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于静宁教育苑公租房项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１３］１５４号）批准。

（十五）静宁八里工业园区公租房项目

该项目位于静宁县八里工业园区，北依狗娃沟，南至规划次七路。计划修建住宅３００套，总建筑面积１２，９００平方米。其中：住宅建筑面积１０，３９６．８平方米，公共建筑面积２，５０３．２平方米，平均每套住宅面积３４．６６平方米。

项目总投资３，８０２．０９万元，拟使用本期债券募集资金２，２００万元，占项目总投资的５７．８６％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于静宁八里工业园区公租房项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１３］１５５号）批准。

（十六）静宁威戎镇１号公租房项目

该项目位于静宁县威戎镇中街、威戎国土资源中心所对面。计划修建住宅１００套，总建筑面积４，３１０平方米。其中：住宅建筑面积３，１２４平方米，公共建筑面积１，１８６平方米，平均每套住宅面积３１．２４平方米。

项目总投资１，２６４．１万元，拟使用本期债券募集资金７００万元，占项目总投资的５５．３８％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于静宁威戎镇１号公租房项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１３］１５６号）批准。

（十七）静宁城关镇１号公租房项目

该项目位于静宁县西城区，西环支路以东，西街路以北。计划修建住宅１００套，总建筑面积３，８５５．２６平方米。其中：住宅建筑面积３，１５５平方米，公共建筑面积７００．２６平方米，平均每套住宅面积３１．５５平方米。

项目总投资１，１３９．９７万元，拟使用本期债券募集资金５００万元，占项目总投资的４３．８６％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于静宁城关镇１号公租房项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１３］１５９号）批准。

（十八）静宁城关镇２号公租房项目

该项目位于静宁县西城区，滨河路北面，西临姚柳路。计划修建住宅１１１套，总建筑面积６，６１０．２６平方米。其中：住宅建筑面积４，７０８．２７平方米，公共建筑面积１，９０１．９９平方米，平均每套住宅面积４２．４２平方米。

项目总投资１，７９１．９６万元，拟使用本期债券募集资金１，０００万元，占项目总投资的５５．８％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于静宁城关镇２号公租房项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１３］１６０号）批准。

（十九）静宁城关镇３号公租房项目

该项目位于静宁县西城区，北临新中街路，东临西环支路。计划修建住宅４４７套，总建筑面积２４，７２２．８８平方米。其中：住宅建筑面积２０，８０２．８８平方米，公共建筑面积３，９２０平方米，平均每套住宅面积４６．５４平方米。

项目总投资７，１６２．３４万元，拟使用本期债券募集资金４，０００万元，占项目总投资的５５．８５％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于静宁城关镇３号公租房项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１３］１６１号）批准。

（二十）静宁城关镇南关什字棚户区改造项目

该项目位于静宁县城关镇南关村，南环西路以南，西环路以西。计划修建住宅１００套，总建筑面积１０，４００平方米。其中：住宅建筑面积７，５９３．８４平方米，公共建筑面积２，８０６．１６平方米，平均每套住宅面积７５．９４平方米。

项目总投资３，４８８．３４万元，拟使用本期债券募集资金１，９００万元，占项目总投资的５４．４７％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于静宁城关镇南关什字棚户区改造项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１３］１６３号）批准。

（二十一）静宁成纪文化城东南区棚户区改造项目

该项目位于静宁县文化城后街，东临县一中，南至南环路。计划修建住宅３５０套，总建筑面积３６，４５０平方米。其中：住宅建筑面积３０，３１２．６４平方米，公共建筑面积６，１３７．３６平方米，平均每套住宅面积８６．６１平方米。

项目总投资１１，４６１．９６万元，拟使用本期债券募集资金６，５００万元，占项目总投资的５６．７１％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于静宁成纪文化城东南区棚户区改造项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１３］１６４号）批准。

（二十二）静宁高城寨成纪大道北口棚户区改造项目

该项目位于静宁县八里镇高城寨成纪大道北口，北临３１２国道，东临成纪路。计划修建住宅３５０套，总建筑面积３７，２５０平方米。其中：住宅建筑面积２９，８４９．７５平方米，公共建筑面积７，４００．２５平方米，平均每套住宅面积８５．２９平方米。

项目总投资９，６３８．６１万元，拟使用本期债券募集资金５，５００万元，占项目总投资的５７．０６％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于静宁高城寨成纪大道北口棚户区改造项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１３］１６６号）批准。

（二十三）工业园区公租房项目

该项目位于工业园区起步区，污水处理厂以西综合服务区内。计划修建住宅５４０套，总建筑面积１７，０６８平方米。其中：住宅建筑面积１３，５０２．７７平方米，公共建筑面积３，５６５．２３平方米，平均每套住宅面积２５．０１平方米。

项目总投资４，１８６．６１万元，拟使用本期债券募集资金２，２００万元，占项目总投资的５２．５５％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于工业园区公租房项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１３］１６７号）批准。

（二十四）工业园区四十里铺公租房项目

该项目位于工业园区四十里铺振兴大道以南。计划修建住宅１６０套，总建筑面积１１，０４０平方米。其中：住宅建筑面积８，９２０平方米，公共建筑面积２，１２０平方米，平均每套住宅面积５５．７５平方米。

项目总投资３，０３６万元，拟使用本期债券募集资金１，６００万元，占项目总投资的５２．７％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于工业园区四十里铺公租房项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１３］１７０号）批准。

（二十五）泾川城北棚户区改造五号安置区项目

该项目位于泾川县城北新区，幸福路以东，朝阳路以北。计划修建住宅５００套，总建筑面积６０，３６１．０４平方米。其中：住宅建筑面积４４，５００平方米，公共建筑面积１５，８６１．０４平方米，平均每套住宅面积８９平方米。

项目总投资１６，５００万元，拟使用本期债券募集资金８，６００万元，占项目总投资的５２．１２％。该项目已由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该项目已经平凉市发展和改革委员会《平凉市发展和改革委员会关于泾川城北棚户区改造五号安置区项目可行性研究报告的批复》（平发改法规［２０１３］１７１号）批准。

二、募集资金使用计划和管理制度

（一）募集资金使用计划

金额单位：万元

项目名称	项目总投资	募集资金 使用数量	募集资金使用数量占项目总投资比例
１、平凉泾河北路惠民花园公租房项目	３，７０５	２，０００	５３．９８％
２、平凉天门塬天润家园公租房项目	９９，９９６．３２	１５，０００	１５．００％
３、平凉金景富苑小区限价商品房项目	１３，５００	７，０００	５１．８５％
４、平凉新城棚户区改造项目	２，４６０	１，４００	５６．９１％
５、平凉新生巷汽修厂棚户区改造项目	４，１００	２，３００	５６．１０％
６、崆峒世纪花园Ｂ区公租房项目	２，８９１．８２	１，６００	５５．３３％
７、崆峒区安国公租房项目	９０３	４００	４４．３０％
８、崆峒区上杨公租房项目	１，００８	６００	５９．５２％
９、崆峒区白水公租房项目	８１９	４００	４８．８４％
１０、崆峒鸿宾楼片区柳树街棚户区改造项目	７，２４５	４，３００	５９．３５％
１１、崆峒盘旋路片区棚户区改造项目	９，３００	５，３００	５６．９９％
１２、崆峒柳湖棚户区改造项目	２３，０００	１３，０００	５６．５２％
１３、崆峒区崆峒棚户区改造项目	１１，１２０	６，０００	５３．９６％
１４、静宁教育苑公租房项目	１０，７９９．２３	６，０００	５５．５６％
１５、静宁八里工业园区公租房项目	３，８０２．０９	２，２００	５７．８６％
１６、静宁威戎镇１号公租房项目	１，２６４．１	７００	５５．３８％
１７、静宁城关镇１号公租房项目	１，１３９．９７	５００	４３．８６％
１８、静宁城关镇２号公租房项目	１，７９１．９６	１，０００	５５．８０％
１９、静宁城关镇３号公租房项目	７，１６２．２４	４，０００	５５．８５％
２０、静宁城关镇南关什字棚户区改造项目	３，４８８．３４	１，９００	５４．４７％
２１、静宁成纪文化城东南区棚户区改造项目	１１，４６１．９６	６，５００	５６．７１％
２２、静宁高城寨成纪大道北口棚户区改造项目	９，６３８．６１	５，５００	５７．０６％
２３、工业园区公租房项目	４，１８６．６１	２，２００	５２．５５％
２４、工业园区四十里铺公租房项目	３，０３６	１，６００	５２．７０％
２５、泾川城北棚户区改造五号安置区项目	１６，５００	８，６００	５２．１２％
总计	２５４，３１９．２５	１００，０００	３９．３２％

（二）募集资金管理制度

公司与交通银行股份有限公司甘肃省分行签署了《账户及资金监管协议》，并聘请其担任监管银行，协议规定监管银行负责监管公司本期债券募集资金是否按照本募集说明书披露的内容进行使用，以保护本期债券投资者的利益。

同时，发行人已经制定了完善的资金管理制度，对本期债券募集资金实行集中管理和统一调配，并指定专门部门负责本期债券募集资金的总体调度和安排，对募集资金支付情况建立详细的台账管理并及时做好相关会计记录。同时，公司将不定期对募集资金的使用情况进行检查核实，确保资金投向符合公司和出资人的利益。

（三）项目的现金回流

上述募集资金投资项目中２４个项目由发行人通过与平凉市政府签署《项目投资建设委托（ＢＴ）协议书》的形式承建，完工后由平凉市政府进行回购。该协议产生的应收账款金额为２９．２４６７亿元，在约定的九年支付期限内，由平凉市政府无条件分期支付给发行人，从而实现项目建设资金及投资回报的现金回流。

平凉金景富苑小区限价商品房项目将在建成后向平凉市中低收入居民销售，销售收入作为发行人的业务收入。项目具备较好的经济效益，能够实现项目建设资金及投资回报的现金回流。据测算，项目全部投资税后内部收益率为２０．５％，财务净现值为６７９．１６万元（基准收益率＝１５％），全部投资所得税后动态投资回收期为１．３５年（含建设期）。

第十四条 偿债保证措施

一、具体偿债计划

（一）偿债计划

为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了具体工作计划，包括指定专门部门与人员、设计工作流程、安排偿债资金、制定管理制度等，努力形成一套确保债券安全兑付的内部机制。

（二）账户及资金监管

发行人将设立本期债券的募集资金监管账户和专项偿债账户，聘请了交通银行股份有限公司甘肃省分行为监管银行，并与之签署了《账户及资金监管协议》，协议规定监管银行负责监管发行人本期债券募集资金是否按照本募集说明书披露的内容进行使用和发行人用于还本付息的偿债资金的归集是否及时到位；同时，发行人还聘请交通银行股份有限公司甘肃省分行为债权代理人，与之签署了《债权代理协议》，并制定了《债券持有人会议规则》，以保护本期债券投资者的权益。

（三）偿债计划的人员安排

发行人将为本期债券偿还设立专门的工作小组，由预算财务部人员组成，全面负责偿债资金的归集、划转以及其他兑付和付息事宜。

（四）偿债计划的财务安排

针对公司未来的财务状况、本期债券自身的特征、募集资金用途的特点，公司将建立一个多层次、互为补充的财务安排，以提供充分、可靠的资金来源用于还本付息，并根据实际情况进行调整。

二、发行人的偿债保障措施

（一）发行人良好的经营状况是本期债券按期偿付的基础

发行人经营状况良好，主营业务收入稳定，发行人收入主要来源于基础设施建设、土地整理与运营和酒店经营三个板块。２０１０年、２０１１年及２０１２年，发行人分别实现主营业务收入１４，９４１．１８万元、２２，３９２．７９万元和５６，０７１．９６万元；实现利润总额６，６７９．７０万元、１０，０２３．６０万元和２１，８９２．４１万元。发行人的业务收入稳定，能够有力支撑本期债券本息的按时偿还。

发行人未来将继续承担市政府安排的重点基础设施项目建设任务，市政府根据发行人建设任务和投融资任务情况将继续给予资产、资金方面的支持和收入补贴。

（二）政府对本期债券募集资金拟投入项目的回购资金安排是本期债券还本付息的有力保障

本期债券募集资金用于平凉泾河北路惠民花园公租房项目、平凉天门塬天润家园公租房项目、平凉金景富苑小区限价商品房项目、平凉新城棚户区改造项目、平凉新生巷汽修厂棚户区改造项目、崆峒世纪花园Ｂ区公租房项目、崆峒区安国公租房项目、崆峒区上杨公租房项目、崆峒区白水公租房项目、崆峒鸿宾楼片区柳树街棚户区改造项目、崆峒盘旋路片区棚户区改造项目、崆峒柳湖棚户区改造项目、崆峒区崆峒棚户区改造项目、静宁教育苑公租房项目、静宁八里工业园区公租房项目、静宁威戎镇１号公租房项目、静宁城关镇１号公租房项目、静宁城关镇２号公租房项目、静宁城关镇３号公租房项目、静宁城关镇南关什字棚户区改造项目、静宁成纪文化城东南区棚户区改造项目、静宁高城寨成纪大道北口棚户区改造项目、工业园区公租房项目、工业园区四十里铺公租房项目、泾川城北棚户区改造五号安置区项目等２５个保障性住房项目的建设。这些建设项目的实施，对于改善平凉市中低收入家庭住房条件，促进和谐社会建设和推进城市化进程均有着极为重要的意义。同时，平凉市政府与发行人就其中２４个项目签署了《项目投资建设委托协议书》，协议规定平凉市政府将其中２４个项目委托发行人投资建设，并无条件将项目代建投资款支付给发行人。该协议项下的应收账款金额为２９．２４６７亿元，在约定的九年支付期限内由平凉市人民政府无条件支付给平凉市投资发展公司，完全能够覆盖本期债券的本息。在本期债券存续期第１、第２个计息年度分别支付２亿元，第３至第７个计息年度分别支付４亿元，其后两年分别支付２．６２３４亿元。该项安排为本期债券本息偿还提供了可靠保障。

具体支付金额见下表：

公司名称		发行网点名称	地 址	联系人	联系电话
一、北京市
１	中国银河证券股份有限公司	债券融资总部	北京市西城区金融大街３５号国际企业大厦Ｃ座	李轶	０１０－６６５６８０５１
２	信达证券股份有限公司	固定收益部	北京市西城区闹市口大街９号院１号楼４层	刘轶 姚远	０１０－６３０８１１５１ ０１０－６３０８１０４７

平凉市人民政府履行《项目投资建设委托协议书》回购资金来源情况为：（１）平凉市财政安排这些项目城建资金８．１亿元；（２）这些项目产生的净收益１３．３亿元，其中：这些项目建成后安置差额补偿收入共９．９６亿元、按总建筑面积一定比例配置的商业店铺９．２８万㎡建成后５年可实现租金收入共３．３４亿元；（３）这些项目对原占用地进行集约优化后节约土地共１，２００亩，预计可产生出让净收入１２．４８亿元。合计形成回购资金来源３３．８８亿元，足以支付偿债回购资金２９．２４６７亿元。

（三）平凉金景富苑小区限价商品房项目具备稳定的收入和效益

平凉金景富苑小区限价商品房项目是由平凉市政府以保本薄利原则限定销售价格的保障性住房项目，具备稳定的收入和效益。该项目计划从２０１４年７月起预售，至２０１５年１０月销售完毕。根据《平凉市人民政府关于印发平凉市限价商品房销售方案的通知》（平政发［２０１３］１１９号）文件的要求，项目预期销售均价为４，５００元／平方米。住宅建筑面积３９，４６４平方米预计销售总收入为１７，５５７．１２万元，项目总成本费用预计为１３，５００万元，项目利润总额为４，０５７．１２万元，税后利润为３，５４５．７３万元。因此，该项目将产生稳定的销售收入，完全能够覆盖投入该项目的本期债券资金７，０００万元和其它成本，并有稳定的利润。

（四）较强的融资能力为债券偿付提供了进一步保证

发行人多年来与多家商业银行保持着长期良好的合作关系，在各商业银行均拥有优良的信用记录，历年银行贷款按时偿还率均达到１００％，无不良贷款记录；发行人与银行之间的融资渠道畅通，银行授信充裕。如果由于意外情况公司不能及时从预期的还款来源获得足够资金，发行人完全可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本期债券还本付息所需资金。

（五）其他偿债措施安排

１、聘请债权代理人

由于债券持有人的不确定性，为维护全体债券持有人的合法权益，发行人聘请交通银行股份有限公司甘肃省分行担任本期债券的债权代理人，并签署了《账户及资金监管协议》和《债权代理协议》，同时制定了《债券持有人会议规则》，债券投资者认购、受让或持有本期债券，均表示债券投资者认可该等安排。债权代理人将代理债券持有人监督发行人募集资金使用情况，代理债券持有人与发行人之间的谈判、诉讼及债券持有人会议授权的其他事项。

２、建立募集资金使用专项账户和偿债账户

发行人与交通银行股份有限公司甘肃省分行签署了《账户及资金监管协议》，协议规定发行人在交通银行股份有限公司甘肃省分行设立募集资金使用专项账户和偿债账户，分别用于监管募集资金和偿付本期债券本息，偿债资金一旦划入偿债账户，仅可用于按期支付本期债券的利息和到期支付本金，以保证本期债券存续期间的还本付息。

第十五条 风险与对策

投资者在评价和购买本期债券时，应认真考虑下述各项风险因素：

一、与本期债券相关的风险与对策

（一）利率风险及对策

受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，在本期债券存续期内，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券采用固定利率形式，期限较长，可能跨越多个利率波动周期，市场利率的波动可能使投资者面临债券价值变动的不确定性。

对策：在设计本期债券的发行方案时，发行人在考虑债券存续期内可能存在的利率风险的基础上，合理确定本期债券的票面利率，以保证投资人获得长期合理的投资收益。同时，发行结束后，发行人将向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请，以提高本期债券的流动性，分散可能的利率风险。

（二）偿付风险及对策

在本期债券存续期内，受国家政策法规、行业和市场等外部不可控制因素以及发行人因在建和拟建项目规模较大而面临持续的资金压力等内部因素的影响，发行人的经营活动如果不能产生预期的回报和现金流，进而导致发行人不能从预期的还款来源获得足够资金，可能会影响本期债券本息的按期偿付。

对策：发行人目前经营状况稳定，盈利状况良好，预期未来收益可以满足本期债券本息偿付的要求。发行人将进一步提高管理与运营效率，严格控制成本支出，确保公司的可持续发展。

发行人本期债券还专门设计了从第三个计息年度开始至第七个计息年度分别逐年偿还本期债券发行总额的２０％的还本条款，以降低投资者面对的偿付风险。

（三）流动性风险

由于本期债券上市事宜需要在债券发行结束后方能进行，发行人无法保证本期债券能够按照预期上市交易，也无法保证本期债券能够在二级市场有活跃的交易，从而可能影响债券的流动性，导致投资者在债券转让时出现困难。

对策：本期债券发行结束后１个月内，发行人将申请本期债券在经国家批准的证券交易场所上市或交易流通，以提高本期债券的流动性。另外，随着企业债券市场的发展，企业债券的交易也会日趋活跃，未来的流动性风险可能会有所降低。

二、与发行人所在行业相关的风险与对策

（一）经济周期的风险

基础设施建设行业、土地整理与运营行业和保障性住房建设行业的投资规模和收益水平都受到经济周期影响，如果出现经济增长放缓或衰退，将可能使发行人的经营效益下降，现金流减少，从而影响本期债券的兑付。

对策：发行人将依托其综合经济实力，提高管理水平和运营效率，从而抵御外部经济环境变化对其经营业绩可能产生的不利影响，并实现真正的可持续发展。

（二）政策性风险

基础设施建设行业、土地整理与运营行业和保障性住房建设行业在国民经济发展中具有举足轻重的地位，中央及地方政府高度重视并给予诸多政策扶持，导致这些行业对政策变动高度敏感。如果在本期债券存续期内，国家宏观经济政策、产业发展政策、环保政策及地方扶持优惠政策等发生调整，将可能影响发行人的经营活动，并可能对发行人的经营业绩产生不利影响。

对策：针对政策变动风险，发行人将与政府主管部门保持良好的沟通，及时判断国家和地方产业政策调整方向，对业务布局进行周密规划，使业务方向符合国家和地方产业政策，积极应对产业政策变化可能带来的影响，由此提高公司的整体运营效率，增强抵御政策性风险的能力。

三、与发行人相关的风险

（一）区域经济风险与对策

发行人所在地区的经济发展水平及未来经济发展趋势也会对发行人经济效益产生影响。平凉市市本级财政收入规模相对较小，且税收收入占综合财力比重偏低，地方财力对上级补助的依赖程度较高，综合财力质量一般。此外受土地市场波动的影响，平凉市国有土地使用权出让金收入存在较大的不确定性。

对策：平凉市将加大对所拥有资源的开发利用程度，同时工业园区引进的企业和项目也将投入生产，未来５年内平凉市经济和财政收入将实现较快增长。发行人作为平凉市主要的开发经营与投融资主体，承担着平凉市基础设施建设、土地整理与运营及保障性住房开发建设等职责，居于区域内行业垄断地位，也获得了平凉市政府最大力度的支持。发行人将继续发挥这一优势，争取平凉市政府更多的扶持政策。

（二）发行人财务状况风险与对策

发行人土地资产未来市场价值具有较大的不确定性，同时其他应收款回款时间存在不确定性，发行人资产质量一般。且发行人当前利润水平对财政支持的依赖性较大。

对策：发行人将密切关注区域经济的走向，并及时调整公司的战略和业务发展，充分利用好土地资产，加快对其他应收款的回收。同时发行人将努力开拓盈利性较好的经营业务，提高自身盈利能力，从而逐步减少对政府支持的依赖。

（三）发行人资金风险与对策

发行人在建拟建项目较多，资金需求较大，且发行人以基础设施工程建设业务为主，项目建设周期普遍较长，资金周转压力较大。若本期债券发行成功，发行人有息负债规模进一步大幅扩大，有息债务压力将增加。

对策：针对资金风险，发行人将采用多种渠道，积极筹措资金，支持自身业务的开展。发行人将继续保持与各商业银行良好的业务关系，为市政工程项目建设获得较为充足的贷款支持。同时，发行人将通过发行债券等各种手段从资本市场实现直接融资。此外，发行人将加快保障性住房建设步伐，加快资金回笼速度，实现资金的良性循环。

四、与投资项目相关的风险

保障性住房项目建设规模大，施工周期短，对工程建设的质量、组织管理和物资设备的技术性能均要求严格。如果发行人在管理和技术方面出现重大问题，则有可能影响项目按期竣工及投入运营，并对项目收益的实现产生不利影响。

对策：在项目的实施和运作过程中，发行人将通过内部费用控制和合理使用资金等手段有效地控制公司的运营成本。在项目管理上，发行人将坚持投资项目业主制、招投标制、监理制和合同管理制，严格按基建程序完善建设手续，并按国家有关工程建设的法规建立健全质量保证体系，使得工程如期按质竣工并投入使用。

第十六条 信用评级

经鹏元资信评估有限公司综合评定，本期债券的信用等级为ＡＡ级，发行人的主体长期信用等级为ＡＡ级。

一、评级报告内容概要

（一）正面

１、平凉市近年经济持续较快发展，财政收入规模增长较快，为发行人提供了良好的外部发展环境。

２、发行人是平凉市城市建设开发主体，随着平凉市城市建设的加快推进，发行人业务将具有较大发展空间。

３、发行人在资产注入、财政补贴、项目回购等方面获得了当地政府的大力支持，未来发展较有保障。

（二）关注

１、平凉市市本级财政收入规模相对较小，且税收收入占综合财力比重偏低，地方财力对上级补助的依赖程度较高，综合财力质量一般。

２、受土地市场波动的影响，平凉市国有土地使用权出让金收入存在较大的不确定性。

３、发行人土地资产未来市场价值具有较大的不确定性，同时其他应收款回款时间存在不确定性，发行人资产质量一般。

４、发行人当前利润水平对财政补贴的依赖性较大。

５、发行人在建拟建项目较多，资金需求较大。

６、发行人以基础设施工程建设业务为主，项目建设周期普遍较长，资金周转压力较大。

７、若本期债券发行成功，发行人有息负债规模进一步大幅扩大，有息债务压力将增加。

二、跟踪评级安排

根据监管部门规定及鹏元资信评估有限公司跟踪评级制度，鹏元资信评估有限公司在初次评级结束后，将在本期债券存续期间对受评对象开展定期以及不定期跟踪评级。在跟踪评级过程中，鹏元资信评估有限公司将维持评级标准的一致性。

定期跟踪评级每年进行一次。届时，发行人须向鹏元资信评估有限公司提供最新的财务报告及相关资料，鹏元资信评估有限公司将依据受评对象信用状况的变化决定是否调整信用等级。

自本次评级报告出具之日起，当发生可能影响本次评级报告结论的重大事项时，发行人应及时告知鹏元资信评估有限公司并提供评级所需相关资料。鹏元资信评估有限公司亦将持续关注与发行人有关的信息，在认为必要时及时启动不定期跟踪评级。鹏元资信评估有限公司将对相关事项进行分析，并决定是否调整受评对象信用等级。

如发行人不配合完成跟踪评级尽职调查工作或不提供跟踪评级资料，鹏元资信评估有限公司有权根据受评对象公开信息进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效或终止评级。

鹏元资信评估有限公司将及时在网站公布跟踪评级结果与跟踪评级报告。

第十七条 法律意见

发行人聘请甘肃翰维律师事务所担任本期债券发行人律师。甘肃翰维律师事务所是具有中华人民共和国执业资格的律师事务所。甘肃翰维律师事务所接受发行人的委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《中华人民共和国物权法》（以下简称“《物权法》”）、《企业债券管理条例》、《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》（发改财金［２００４］１１３４号，以下简称“《通知》”）、《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金［２００８］７号，以下简称“《简化通知》”）、《国家发展改革委办公厅关于进一步规范地方政府融资平台公司发行债券行为有关问题的通知》（发改办财金［２０１０］２８８１号）及《国家发展改革委办公厅关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》（发改办财金［２０１１］１３８８号）、《国家发展改革委办公厅关于进一步强化企业债券风险防范管理有关问题的通知》（发改办财金［２０１２］３４５１号）、《国土资源部财政部中国人民银行中国银行业监督管理委员会关于加强土地储备与融资管理的通知》（国土资发［２０１２］１６２号）、《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》（财预［２０１２］４６３号）的有关规定及相关法律法规、规范性文件和《平凉市投资发展公司章程》的规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神出具法律意见书如下：

一、发行人为依法设立并合法有效存续的全民所有制企业，具有发行企业债券的主体资格。

二、发行人已经取得本次发行所需的必要的批准与授权，该等批准和授权合法、有效。

三、发行人作为中国境内依法设立的企业法人，已经具备《中华人民共和国证券法》、《企业债券管理条例》、《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金［２００８］７号）以及相关法律、法规和规范性文件的规定的发行企业债券的各项实质条件。

四、本次募集资金投向项目已取得相关政府部门出具的批复、核准文件，符合《国家发展改革委办公厅关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》（发改办财金 ［２０１１］１３８８号）等法律法规及规范性文件的政策要求。

五、发行人本次发行债券聘请的中介机构及承销商均合法设立并有效存续，具备从事企业债券发行的相关业务资质。

六、募集说明书及其摘要涉及的法律专业事项真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

综上所述，甘肃翰维律师事务所认为，截至法律意见书出具之日，发行人具有《证券法》、《企业债券管理条例》及国家发改委相关规定等法律、法规规定的发行企业债券的合法主体资格，并具备发行本期债券的实质条件，亦已取得必要的批准与授权。

第十八条 其他应说明的事项

一、上市安排

本期债券发行结束后１个月内，发行人将向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。

二、税务说明

根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税款由投资者承担。

第十九条 备查文件

一、备查文件清单

（一）国家有关部门对本期债券发行的批文

（二）２０１３年平凉市投资发展公司企业债券募集说明书

（三）２０１３年平凉市投资发展公司企业债券募集说明书摘要

（四）发行人经审计的２０１０年、２０１１年、２０１２年财务会计报告

（五）鹏元资信评估有限公司为本期债券出具的信用评级报告

（六）甘肃翰维律师事务所为本期债券出具的法律意见书

（七）２０１３年平凉市投资发展公司企业债券账户及资金监管协议

（八）２０１３年平凉市投资发展公司企业债券债权代理协议

（九）２０１３年平凉市投资发展公司企业债券债券持有人会议规则

二、查询地址及网址

（一）平凉市投资发展公司

住所：平凉市崆峒区崆峒大道中段建设大厦六楼

联系人：王国太

联系电话：０９３３－８２３７９６０

传真：０９３３－８２３６７８０

邮政编码：７４４０００

（二）中国银河证券股份有限公司

住所：北京市西城区金融大街３５号２－６层

联系人：许进军、陈曲

联系电话：０１０－６６５６８０６１、８３５７４５０４

传真：０１０－６６５６８７０４

邮政编码：１０００３３

网址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ．ｃｎ

此外，投资者可以在本期债券发行期限内登录中国银河证券股份有限公司网站（ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ．ｃｎ）、国家发展和改革委员会网站（ｗｗｗ．ｎｄｒｃ．ｇｏｖ．ｃｎ）、中国债券信息网（ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｂｏｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ）查询本募集说明书。

附表一：

２０１３年平凉市投资发展公司企业债券发行网点表

支付期	债券存续期	支付金额（万元）
２０１４年	第１年	２０，０００．００
２０１５年	第２年	２０，０００．００
２０１６年	第３年	４０，０００．００
２０１７年	第４年	４０，０００．００
２０１８年	第５年	４０，０００．００
２０１９年	第６年	４０，０００．００
２０２０年	第７年	４０，０００．００
２０２１年		２６，２３４．００
２０２２年		２６，２３４．００
合计		２９２，４６７．００