基金管理人：银华基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

送出日期：２０１３年８月２８日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１３年８月２６日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１３年１月１８日（基金合同生效日）起至６月３０日止。

§２ 基金简介

２．１ 基金基本情况

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２．２ 基金产品说明

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２．３ 基金管理人和基金托管人

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２．４ 信息披露方式

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

２、期末可供分配利润采用期末资产负债表未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

３、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

４、本基金合同生效日为２０１３年１月１８日，主要财务指标的计算期间为２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：本基金合同生效日期为２０１３年１月１８日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例应当符合基金合同约定。

３．３ 其他指标

单位：人民币元

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注：根据本基金基金合同的规定，永兴Ａ的约定年基准收益率将在每次开放日设定并公告。永兴Ａ份额的首次约定年基准收益率为基金合同生效当日中国人民银行执行的金融机构人民币１年期银行定期存款基准利率３％的１．４倍，即４．２０％。

§４ 管理人报告

４．１ 基金管理人及基金经理情况

４．１．１ 基金管理人及其管理基金的经验

银华基金管理有限公司成立于２００１年５月２８日，是经中国证监会批准（证监基金字［２００１］７号文）设立的全国性资产管理公司。公司注册资本为２亿元人民币，公司的股东及其出资比例分别为：西南证券股份有限公司４９％、第一创业证券股份有限公司２９％、东北证券股份有限公司２１％及山西海鑫实业股份有限公司１％。公司的主要业务是基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。公司注册地为广东省深圳市。

截至２０１３年６月３０日，本基金管理人管理着３０只开放式基金和１只创新型封闭式基金，具体包括银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华－道琼斯８８精选证券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银华核心价值优选股票型证券投资基金、银华优质增长股票型证券投资基金、银华富裕主题股票型证券投资基金、银华领先策略股票型证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金、银华内需精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）、银华增强收益债券型证券投资基金、银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金、银华沪深３００指数证券投资基金（ＬＯＦ）、银华深证１００指数分级证券投资基金、银华信用债券型证券投资基金（ＬＯＦ）、银华成长先锋混合型证券投资基金、银华信用双利债券型证券投资基金、银华抗通胀主题证券投资基金（ＬＯＦ）、银华中证等权重９０指数分级证券投资基金、银华永祥保本混合型证券投资基金、银华消费主题分级股票型证券投资基金、银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金、银华永泰积极债券型证券投资基金、银华中小盘精选股票型证券投资基金、银华纯债信用主题债券型证券投资基金（ＬＯＦ）、上证５０等权重交易型开放式指数证券投资基金、银华上证５０等权重交易型开放式指数证券投资基金连接基金、银华中证中票５０指数债券型证券投资基金（ＬＯＦ）、银华交易型货币市场基金、银华中证成长股债恒定组合３０／７０指数证券投资基金以及银华永兴纯债分级债券型发起式证券投资基金。同时，本基金管理人管理着多个全国社保基金、企业年金和特定客户资产管理投资组合。

４．１．２ 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

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注：１、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华永兴纯债分级债券型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

４．３ 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。

在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。

在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。

综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况有３次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。

４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

上半年，国内经济增速持续放缓，ＣＰＩ与ＰＰＩ走势分化，前者在劳动力成本抬升的支撑下始终维持在２－３％之间的较高位置，而后者受制于产能过剩已经连续１６个月陷入通缩。基本面构筑了债券市场牛市基础，而资金面则左右着债券的波段行情。１－４月份，在发达国家ＱＥ政策的推动下，热钱持续流入国内，前４个月的外汇占款合计流入已达１．５万亿，是去年全年的３倍之多。充裕的流动性打开了收益率曲线短端下行空间，和复苏乏力的基本面一起，推动了债券收益率曲线的牛陡式下行和信用利差的收缩。５月份开始，在美国ＱＥ退出预期影响下，新兴市场货币持续贬值，热钱回撤，国内流动性拐点形成，资金价格不断抬升，而央行的“不作为”进一步打击了市场投资者信心和加剧了流动性的紧张格局，回购利率于６月２０日刷新历史新高。受此影响，现券收益率持续回调，于二季度末再度回到年初高点。

一季度本基金采用了快速建仓的方式，用城投和短融构建组合，组合久期保持在中性水平；二季度本基金维持了较高的杠杆，适度拉长了组合久期，积极调整组合的信用结构，在严格控制组合信用风险的同时，保持了一定的静态收益。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为１．０２６元，本报告期份额净值增长率为２．６０％，同期业绩比较基准收益率为２．３９％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

上半年社会融资总量与经济运行出现背离，显示出受制于产能过剩和债务高企，依赖总量刺激政策无法从根本上解决中国经济面临的结构性失衡问题，而调结构的政策思路可能会推动中国经济进入去杠杆化时代，债务增长的放缓可能会导致社会融资总量增速出现下降，国内经济继续走弱的概率较大，产能出清和融资收缩将冲击经济中的薄弱环节，信用违约风险有所提升。虽然美联储ＱＥ政策退出进程可能仍将是曲折的，但退出方向已经逐渐明确，热钱外流的趋势短期内难以逆转，国内资金面仍会相对脆弱，而国内稳健的货币政策将使得资金面持续成为债券投资的扰动因素，因此虽然我们仍看好债券投资的基本面环境，但由于债券估值已经在一定程度上反映了投资者对经济悲观的预期，所以波段操作仍会是未来的主要思路。另一方面，考虑到信用违约风险的抬升，未来我们将加强个券和行业的筛选，提高组合评级，减少信用风险的暴露度。

４．６ 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。

本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委员和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基金日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责执行估值委员会制定的估值政策及决议。

参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定价服务。

４．７ 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

本基金本报告期未进行利润分配。

§５ 托管人报告

５．１ 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

５．２ 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。

报告期内，本基金未实施利润分配。

５．３ 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

§６ 半年度财务会计报告（未经审计）

６．１ 资产负债表

会计主体：银华永兴纯债分级债券型发起式证券投资基金

报告截止日： ２０１３年６月３０日

单位：人民币元

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注：１．报告截止日２０１３年６月３０日，银华永兴分级债券份额净值１．０２６元，银华永兴分级债券Ａ类基金份额净值人民币１．０１９元，银华永兴分级债券Ｂ类基金份额净值人民币１．０４２元；基金份额总额１，９１２，３８０，５６８．８３份，其中银华永兴分级债券Ａ类基金份额总额１，３３８，６３６，９９３．４４份，银华永兴分级债券Ｂ类基金份额总额５７３，７４３，５７５．３９份。

２．本期财务报表的实际编制期间系２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日止。无上年度期末数据。

６．２ 利润表

会计主体：银华永兴纯债分级债券型发起式证券投资基金

本报告期： ２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日

单位：人民币元

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注：本期财务报表的实际编制期间系２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日止，无上年度可比期间数据。

６．３ 所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：银华永兴纯债分级债券型发起式证券投资基金

本报告期：２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日

单位：人民币元

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注：本期财务报表的实际编制期间系２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日止，无上年度可比期间数据。

报表附注为财务报表的组成部分。

本报告 ６．１ 至 ６．４ 财务报表由下列负责人签署：

＿＿＿＿＿＿王立新＿＿＿＿＿＿ ＿＿＿＿＿＿杨清＿＿＿＿＿＿ ＿＿＿＿龚飒＿＿＿＿

基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

６．４ 报表附注

６．４．１ 基金基本情况

银华永兴纯债分级债券型发起式证券投资基金 （以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可［２０１２］ １５９３号文《关于核准银华永兴纯债分级债券型发起式证券投资基金募集的批复》的核准，由银华基金管理有限公司于２０１３年１月７日至２０１３年１月１５日向社会公开募集，募集期结束经安永华明会计师事务所验资并出具安永华明（２０１３）验字第６０４６８６８７＿Ａ０１号验资报告后，向中国证监会报送基金备案材料。基金合同于２０１３年１月１８日正式生效。本基金为契约型发起式，分为Ａ类和Ｂ类不同的类别，本基金基金合同生效之日起３年内，永兴Ａ自基金合同生效之日起每满６个月开放一次，永兴Ｂ封闭运作；本基金基金合同生效后３年期届满，本基金转换为上市开放式基金（ＬＯＦ）。设立时募集的银华永兴债券Ａ类已收到首次募集扣除认购费后的有效净认购金额为人民币１，３３８，４１１，６５４．１６元，折合１，３３８，４１１，６５４．１６份Ａ类基金份额；有效认购资金在募集期间产生的利息为人民币２２５，３３９．２８元，折合２２５，３３９．２８份Ａ类基金份额；以上收到的实收基金共计人民币１，３３８，６３６，９９３．４４元，折合１，３３８，６３６，９９３．４４份Ａ类基金份额。银华永兴债券Ｂ类已收到首次募集金额为人民币５７３，５４１，３６８．４７元，折合５７３，５４１，３６８．４７份Ｂ类基金份额；募集资金在募集期间产生的利息为人民币２０２，２０６．９２ 元，折合２０２，２０６．９２份Ｂ类基金份额；以上收到的实收基金共计人民币５７３，７４３，５７５．３９元，折合５７３，７４３，５７５．３９份Ｂ类基金份额。银华永兴债券Ａ类及Ｂ类收到的实收基金合计人民币１，９１２，３８０，５６８．８３元，分别折合成Ａ类和Ｂ类基金份额，合计折合１，９１２，３８０，５６８．８３份基金份额。本基金的基金管理人为银华基金管理有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。

本基金Ａ类、Ｂ类基金份额分别设置代码。由于基金费用的不同，本基金Ａ类基金份额和Ｂ类基金份额将分别计算基金份额净值。投资者在认购基金份额时可自行选择基金份额类别。有关基金份额类别的具体设置、费率水平等由基金管理人确定，并在招募说明书中公告。根据基金销售情况，在符合法律法规且不损害已有基金份额持有人权益的情况下，基金管理人在履行适当程序后可以增加新的基金份额类别、或者在法律法规和基金合同规定的范围内变更现有基金份额类别的申购费率、赎回费率或变更收费方式、或者停止现有基金份额类别的销售等，调整前基金管理人需及时公告并报中国证监会备案。本基金不同基金份额类别之间不得互相转换。

本基金主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括国债、央行票据、政策性金融债、金融债、企业债、公司债、短期融资券、回购、次级债、资产支持证券、期限在一年内的银行存款，以及法律法规或监管部门允许基金投资的其他固定收益类金融工具。本基金不投资股票（含一级市场新股申购）、权证和可转换公司债券（含可分离交易的可转换公司债券）。本基金投资于固定收益类金融工具比例不低于基金资产的８０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

本基金在３年封闭期内的业绩比较基准为：三年期定期存款收益率（税后）＋１％

本基金转为“银华永兴纯债债券型发起式证券投资基金（ＬＯＦ）”后，业绩比较基准为中证全债指数。

６．４．２ 会计报表的编制基础

本财务报表系按照中国财政部２００６年２月颁布的《企业会计准则—基本准则》和３８项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）、中国证券业协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行＜企业会计准则＞估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第３号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第３号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露ＸＢＲＬ模板第３号＜年度报告和半年度报告＞》及其他中国证监会颁布的相关规定而编制。

本财务报表以本基金持续经营为基础列报。

６．４．３ 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于２０１３年６月３０日的财务状况以及２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日的经营成果和净值变动情况。

６．４．４ 重要会计政策和会计估计

本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。

６．４．４．１ 会计年度

本基金会计年度采用公历年度，即每年１月１日起至１２月３１日止。本期财务报表的实际编制期间系２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日止。

６．４．４．２ 记账本位币

本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。

６．４．４．３ 金融资产和金融负债的分类

金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权益工具的合同。

（１）金融资产分类

本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项；

本基金目前持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括股票投资、债券投资和衍生工具（主要系权证投资）；

（２）金融负债分类

本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。

６．４．４．４ 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认

本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券等，以及不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益；

在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金股利，应当确认为当期收益。每日，本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益；

处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益，同时调整公允价值变动收益；

当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该金融资产已转移，且符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；

当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确认；

金融资产转移，是指本基金将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方（转入方）；本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债；

本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下：

（１）股票投资

买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本，按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入账；

卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日结转；

（２）债券投资

买入债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本，按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本；

买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；

卖出债券于成交日确认债券投资收益，卖出债券的成本按移动加权平均法结转；

（３）权证投资

买入权证于成交日确认为权证投资。权证投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用后入账；

卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，卖出权证的成本按移动加权平均法于成交日结转；

（４）分离交易可转债

申购新发行的分离交易可转债于获得日，按可分离权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本，按实际支付的全部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；

上市后，上市流通的债券和权证分别按上述（２）、（３）中相关原则进行计算；

（５）回购协议

基金持有的回购协议（封闭式回购），以成本列示，按实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。

６．４．４．５ 金融资产和金融负债的估值原则

公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。本基金的公允价值的计量分为三个层次，第一层次是本基金在计量日能获得相同资产或负债在活跃市场上报价的，以该报价为依据确定公允价值；第二层次是本基金在计量日能获得类似资产或负债在活跃市场上的报价，或相同或类似资产或负债在非活跃市场上的报价的，以该报价为依据做必要调整确定公允价值；第三层次是本基金无法获得相同或类似资产可比市场交易价格的，以其他反映市场参与者对资产或负债定价时所使用的参数为依据确定公允价值。本基金主要金融工具的估值方法如下：

１）股票投资

（１）上市流通的股票的估值

上市流通的股票按估值日该股票在证券交易所的收盘价估值。估值日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；

（２）未上市的股票的估值

Ａ．送股、转增股、公开增发新股或配股的股票，以其在证券交易所挂牌的同一证券估值日的估值方法估值；

Ｂ．首次公开发行的股票，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按其成本价计算；

首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，以其在证券交易所挂牌的同一证券估值日的估值方法估值；

Ｃ．非公开发行有明确锁定期的股票的估值

本基金投资的非公开发行的股票按以下方法估值：

ａ．估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价低于非公开发行股票的初始取得成本时，采用在证券交易所的同一股票的市价作为估值日该非公开发行股票的价值；

ｂ．估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价高于非公开发行股票的初始取得成本时，按中国证监会相关规定处理；

２）债券投资

（１）证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日收盘价估值。估值日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；

（２）证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。估值日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日债券收盘净价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；

（３）未上市债券、交易所以大宗交易方式转让的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本进行后续计量；

（４）在全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，采用估值技术确定公允价值；

３）权证投资

（１）上市流通的权证按估值日该权证在证券交易所的收盘价估值。估值日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；

（２）未上市流通的权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量；

（３）因持有股票而享有的配股权证，采用估值技术确定公允价值进行估值；

４）分离交易可转债

分离交易可转债，上市日前，采用估值技术分别对债券和权证进行估值；自上市日起，上市流通的债券和权证分别按上述２）、３）中的相关原则进行估值；

５）其他

（１）如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映金融资产公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；

（２）如有新增事项，按国家最新规定估值。

６．４．４．６ 金融资产和金融负债的抵销

当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。

６．４．４．７ 实收基金

实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。

６．４．４．８ 损益平准金

损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益／（损失）占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得／（损失）占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。

未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入“未分配利润／（累计亏损）”。

６．４．４．９ 收入／（损失）的确认和计量

（１）存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；

（２）债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；

（３）资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额，扣除应由资产支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提；

（４）买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提；

（５）股票投资收益／（损失）于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额入账；

（６）债券投资收益／（损失）于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账；

（７）衍生工具收益／（损失）于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入账；

（８）股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；

（９）公允价值变动收益／（损失）系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；

（１０）其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量的时候确认。

６．４．４．１０ 费用的确认和计量

（１）基金管理费按前一日基金资产净值的０．７０％的年费率逐日计提；

（２）基金托管费按前一日基金资产净值的０．２０％的年费率逐日计提；

（３）基金销售服务费按前一日Ａ类基金资产净值的０．４０％的年费率逐日计提；

（４）卖出回购证券支出，按卖出回购金融资产的成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在回购期内逐日计提；

（５）其他费用系根据有关法规及相应协议规定，按实际支出金额，列入当期基金费用。如果影响基金份额净值小数点后第四位的，则采用待摊或预提的方法。

６．４．４．１１ 基金的收益分配政策

１．本基金基金合同生效之日起３年内，本基金的收益分配原则如下：

（１）本基金基金合同生效之日起３年内，本基金不进行收益分配；

（２）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。

２．本基金基金合同生效后３年期届满，本基金转换为上市开放式基金（ＬＯＦ）后，本基金的收益分配原则如下：

（１）收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资人自行承担。当投资人的现金红利小于一定金额，不足以支付银行转账或其他手续费用时，基金注册登记机构可将投资人的现金红利按除权日的份额净值自动转为基金份额；

（２）本基金收益每年最多分配６次，每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的５０％；

（３）本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资。

登记在注册登记系统的基金份额，投资人可选择现金红利或将现金红利按除权日的份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；投资人在不同销售机构的不同交易账户可选择不同的分红方式，如投资人在某一销售机构交易账户不选择收益分配方式，则按默认的收益分配方式处理。

登记在证券登记结算系统的基金份额的分红方式为现金分红，投资人不能选择其他的分红方式，具体收益分配程序等有关事项遵循深圳证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司的相关规定；

（４）基金红利发放日距离收益分配基准日（即可供分配利润计算截至日）的时间不得超过１５个工作日；

（５）基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每份基金份额收益分配金额后不能低于面值；

（６）由于银华永兴纯债债券型发起式证券投资基金（ＬＯＦ）Ａ类基金份额不收取销售服务费，而Ｃ类基金份额收取销售服务费，各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同，本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权；

（７）法律法规或监管机构另有规定的从其规定。

６．４．４．１２ 其他重要的会计政策和会计估计

本基金本报告期间无需要说明的其他重要会计政策和会计估计事项。

６．４．５ 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

６．４．５．１ 会计政策变更的说明

本基金本报告期无会计政策变更。

６．４．５．２ 会计估计变更的说明

本基金本报告期无会计估计变更。

６．４．５．３ 差错更正的说明

本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。

６．４．６ 税项

（１）印花税

经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自２００８年４月２４日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的３％。调整为１％。。

经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自２００８年９月１９日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变。

根据财政部、国家税务总局财税字［２００５］１０３号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。

（２）营业税、企业所得税

根据财政部、国家税务总局财税字［２００４］７８号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自２００４年１月１日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。

根据财政部、国家税务总局财税［２００８］１号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

根据财政部、国家税务总局财税字［２００５］１０３号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。

（３）个人所得税

根据财政部、国家税务总局财税字［２００２］１２８号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》的规定，对基金取得的股票的股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入，由上市公司、债券发行企业及金融机构在向基金派发股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入时代扣代缴２０％的个人所得税；

根据财政部、国家税务总局财税字［２００５］１０７号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》的规定，自２００５年６月１３日起，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财税［２００５］１０２号文规定，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按５０％计算应纳税所得额；

根据财政部、国家税务总局财税字［２００５］１０３号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；

根据财政部、国家税务总局财税［２００８］１３２号《财政部国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》，自２００８年１０月９日起暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税。

根据财政部、国家税务总局财税〔２０１２〕８５号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自２０１３年１月１日起，证券投资基金从上市公司取得的股息红利所得实施差别化个人所得税政策。持股期限在１个月以内（含１个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在１个月以上至１年（含１年）的，暂减按５０％计入应纳税所得额；持股期限超过１年的，暂减按２５％计入应纳税所得额。上述所得统一适用２０％的税率计征个人所得税。

６．４．７ 关联方关系

６．４．７．１ 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

本报告期新增银华财富资本管理（北京）有限公司，为基金管理人的全资子公司。

６．４．７．２ 本报告期与基金发生关联交易的各关联方

■

注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

６．４．８ 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

６．４．８．１ 通过关联方交易单元进行的交易

６．４．８．１．１ 股票交易

注：本基金本报告期未通过关联方交易单元进行股票交易。本期财务报表的实际编制期间系２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日止，无上年度可比期间数据。

６．４．８．１．２ 债券交易

金额单位：人民币元

■

注：本期财务报表的实际编制期间系２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日止，无上年度可比期间数据。

６．４．８．１．３ 债券回购交易

金额单位：人民币元

■

注：本期财务报表的实际编制期间系２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日止，无上年度可比期间数据。

６．４．８．１．４ 权证交易

注：本基金本报告期未通过关联方交易单元进行权证交易。本期财务报表的实际编制期间系２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日止，无上年度可比期间数据。

６．４．８．２ 关联方报酬

６．４．８．２．１ 基金管理费

单位：人民币元

■

注：基金管理费按前一日的基金资产净值的０．７０％的年费率计提。计算方法如下：

Ｈ＝Ｅ×０．７０％／当年天数

Ｈ为每日应支付的基金管理费

Ｅ为前一日的基金资产净值

基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起五个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。

注：本期财务报表的实际编制期间系２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日止，无上年度可比期间数据。

６．４．８．２．２ 基金托管费

单位：人民币元

■

注：基金托管费按前一日的基金资产净值的０．２０％的年费率计提。计算方法如下：

Ｈ＝Ｅ×０．２０％／当年天数

Ｈ为每日应支付的基金托管费

Ｅ为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起五个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。

注：本期财务报表的实际编制期间系２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日止，无上年度可比期间数据。

６．４．８．２．３ 销售服务费

单位：人民币元

■

注：本基金Ａ类基金份额的销售服务费主要用于本基金持续销售以及基金份额持有人服务等各项费用。Ａ类基金份额的销售服务费按前一日Ａ类基金份额资产净值的０．４０％年费率计提。计算方法如下：

Ｈ＝Ｅ×０．４０％÷当年天数

Ｈ为Ａ类基金份额每日应计提的销售服务费

Ｅ为Ａ类基金份额前一日基金资产净值

销售服务费每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付。由基金托管人于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支取。

注：本期财务报表的实际编制期间系２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日止，无上年度可比期间数据。

６．４．８．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

注：本基金本报告期２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日止未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。

６．４．８．４ 各关联方投资本基金的情况

６．４．８．４．１ 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

份额单位：份

■

注：１、基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。

２、对于分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对于合计数，比例的分母采用期末基金份额总额。

３、本期财务报表的实际编制期间系２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日止，无上年度可比期间数据。

６．４．８．４．２ 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

注：除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末未持有本基金份额。

６．４．８．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元

■

注：本期财务报表的实际编制期间系２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日止，无上年度可比期间数据。

６．４．８．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

注：本基金本报告期未在承销期内参与关联方承销证券。

６．４．８．７ 其他关联交易事项的说明

注：本基金于２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日止会计期间无其他关联交易事项。

６．４．９ 期末（２０１３年６月３０日）本基金持有的流通受限证券

６．４．９．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券

金额单位：人民币元

■

６．４．９．２ 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

注：本基金本报告期末未持有股票。

６．４．９．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

６．４．９．３．１ 银行间市场债券正回购

截至本报告期末２０１３年６月３０日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额３３４，３９８，４９８．３９元，是以如下债券作为质押：

金额单位：人民币元

■ ６．４．９．３．２ 交易所市场债券正回购

截至本报告期末２０１３年６月３０日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额为人民币１，０４７，４９９，７９１．３０元，于２０１３年７月１日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和／或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。

§７ 投资组合报告

７．１ 期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

■

７．２ 期末按行业分类的股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有股票。

７．３ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注：本基金本报告期末未持有股票。

７．４ 报告期内股票投资组合的重大变动

注：本基金本报告期内未进行股票投资。

７．５ 期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

■

７．６ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元

■

７．７ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

７．８ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

７．９ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

注：本基金本报告期未投资股指期货。

７．１０ 投资组合报告附注

７．１０．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

７．１０．２ 本基金本报告期末未持有股票，因为本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

７．１０．３ 期末其他各项资产构成

单位：人民币元

■

７．１０．４ 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有可转换债券。

７．１０．５ 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末未持有股票。

７．１０．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

§８ 基金份额持有人信息

８．１ 期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份

■

注：对于分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对于合计数，比例的分母采用期末基金份额总额。

８．２ 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

■

注：１、对于分级基金，下属分级份额比例的分母采用各自级别的份额，合计数比例的分母采用期末基金份额总额。

２、截至本报告期末，本基金管理人高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金份额总量的数量区间为０；本基金的基金经理持有本基金份额总量的数量区间为０。

８．３ 发起式基金发起资金持有份额情况

■

注：截至本报告期末，本基金管理人持有永兴Ａ份额１０，００３，１５０．００份，持有永兴Ｂ份额１０，００４，０５０．４０份，合计持有数量为２０，００７，２００．４０份。

§９ 开放式基金份额变动

单位：份

■

§１０ 重大事件揭示

１０．１ 基金份额持有人大会决议

■

１０．２ 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

■

１０．３ 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

■

１０．４ 基金投资策略的改变

■

１０．５ 为基金进行审计的会计师事务所情况

■

１０．６ 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

■

１０．７ 基金租用证券公司交易单元的有关情况

１０．７．１ 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

金额单位：人民币元

■

注：１、基金专用交易单元的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报告、个股分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。

２、基金专用交易单元的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。经公司批准后与被选择的证券经营机构签订协议。

３、本基金合同生效日为２０１３年１月１８日，以上交易单元均为本报告期新增交易单元。

１０．７．２ 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

金额单位：人民币元

■

银华基金管理有限公司

２０１３年８月２８日

基金名称	银华永兴纯债分级债券型发起式证券投资基金
基金简称	银华永兴分级债券发起式（场内简称：银华永兴）
基金主代码	１６１８２３
基金运作方式	契约型。本基金基金合同生效之日起３年内，永兴Ａ自基金合同生效之日起每满６个月开放一次，永兴Ｂ封闭运作；本基金基金合同生效后３年期届满，本基金转换为上市开放式基金（ＬＯＦ）。
基金合同生效日	２０１３年１月１８日
基金管理人	银华基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额	１，９１２，３８０，５６８．８３份
基金合同存续期	不定期
下属分级基金的基金简称：	永兴Ａ	永兴Ｂ
下属分级基金的交易代码：	１６１８２４	１５０１１６
报告期末下属分级基金的份额总额	１，３３８，６３６，９９３．４４份	５７３，７４３，５７５．３９份

投资目标	本基金以债券为主要投资对象，在控制信用风险、谨慎投资的前提下，主要获取持有期收益，追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略	本基金通过对宏观经济增长、通货膨胀、利率走势和货币政策四个方面的分析和预测，确定经济变量的变动对不同券种收益率、信用趋势和风险的潜在影响。在封闭期内，主要以久期匹配、精选个券、适度分散、买入持有等为基本投资策略，获取长期、稳定的收益；辅以杠杆操作，资产支持证券等其他资产的投资为增强投资策略，力争为投资者获取超额收益。 本基金的投资组合比例为：本基金投资于固定收益类金融工具比例不低于基金资产的８０％，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。
业绩比较基准	三年期银行定期存款收益率（税后）＋１％。
风险收益特征	本基金为债券型基金，属于证券投资基金中预期收益和预期风险较低的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
下属分级基金的风险收益特征	永兴Ａ	永兴Ｂ
	低风险、收益相对稳定。	较高风险、较高预期收益。

项目		基金管理人	基金托管人
名称		银华基金管理有限公司	中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人	姓名	凌宇翔	田青
	联系电话	（０１０）５８１６３０００	（０１０）６７５９５０９６
	电子邮箱	ｙｈｊｊ＠ｙｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ	ｔｉａｎｑｉｎｇ１．ｚｈ＠ｃｃｂ．ｃｏｍ
客户服务电话		４００６７８３３３３，（０１０）８５１８６５５８	（０１０）６７５９５０９６
传真		（０１０）５８１６３０２７	（０１０）６６２７５８５３

３．１．１ 期间数据和指标	报告期（２０１３年１月１８日 － ２０１３年６月３０日 ）
本期已实现收益	３９，２５２，７１３．４５
本期利润	４９，６２４，９７９．９４
加权平均基金份额本期利润	０．０２５９
本期加权平均净值利润率	２．５５％
本期基金份额净值增长率	２．６０％
３．１．２ 期末数据和指标	报告期末（ ２０１３年６月３０日 ）
期末可供分配利润	３９，２５２，７１３．４５
期末可供分配基金份额利润	０．０２０５
期末基金资产净值	１，９６２，００５，５４８．７７
期末基金份额净值	１．０２６
３．１．３ 累计期末指标	报告期末（ ２０１３年６月３０日 ）
基金份额累计净值增长率	２．６０％

登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址	ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｙｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ
基金半年度报告备置地点	基金管理人及基金托管人办公地址

阶段	份额净值增长率①	份额净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去一个月	－０．５８％	０．１４％	０．４３％	０．０２％	－１．０１％	０．１２％
过去三个月	１．０８％	０．１１％	１．３２％	０．０２％	－０．２４％	０．０９％
自基金合同生效日起至今	２．６０％	０．０９％	２．３９％	０．０２％	０．２１％	０．０７％

其他指标	报告期（ ２０１３年１月１８日 － ２０１３年６月３０日 ）
期末永兴Ａ与永兴Ｂ的份额配比	２．３３３１６２５：１
永兴Ａ累计折算份额	０
期末永兴Ａ份额参考净值	１．０１９
期末永兴Ａ份额累计参考净值	１．０１９
期末永兴Ｂ份额参考净值	１．０４２
期末永兴Ｂ份额累计参考净值	１．０４２
永兴Ａ约定年基准收益率（单利）	４．２０％

姓名	职务	任本基金的基金经理（助理）期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
张翼女士	本基金的基金经理	２０１３年１月１８日	－	６年	硕士学位。２００６年至２０１０年先后在易方达基金管理有限公司、天治基金管理有限公司从事债券交易、固定收益研究及投资等工作，曾担任过债券交易员、资深固定收益研究员及基金经理助理等职位。２０１１年２月加盟银华基金管理有限公司，曾担任基金经理助理职务。自２０１２年６月１２日起担任银华信用债券型证券投资基金（ＬＯＦ）基金经理，自２０１２年１２月１３日起兼任银华中证中票５０指数债券型证券投资基金（ＬＯＦ）基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

资 产	本期末 ２０１３年６月３０日
资 产：
银行存款	１３０，７０６，８９４．２６
结算备付金	７１，９６７，６６２．２８
存出保证金	７２，３７５．０７
交易性金融资产	３，１４０，１１７，４７６．６９
其中：股票投资	－
基金投资	－
债券投资	３，１４０，１１７，４７６．６９
资产支持证券投资	－
衍生金融资产	－
买入返售金融资产	－
应收证券清算款	１０２，３１６，３１９．９２
应收利息	６５，８２６，１５６．８０
应收股利	－
应收申购款	－
递延所得税资产	－
其他资产	－
资产总计	３，５１１，００６，８８５．０２
负债和所有者权益	本期末 ２０１３年６月３０日
负 债：
短期借款	－
交易性金融负债	－
衍生金融负债	－
卖出回购金融资产款	１，３８１，８９８，２８９．６９
应付证券清算款	１６３，３８１，２６２．３１
应付赎回款	－
应付管理人报酬	１，１３１，５２９．４６
应付托管费	３２３，２９４．１１
应付销售服务费	４４７，６２５．４１
应付交易费用	２４，９２９．４７
应交税费	７９２，３１５．２０
应付利息	８３２，４３５．８８
应付利润	－
递延所得税负债	－
其他负债	１６９，６５４．７２
负债合计	１，５４９，００１，３３６．２５
所有者权益：
实收基金	１，９１２，３８０，５６８．８３
未分配利润	４９，６２４，９７９．９４
所有者权益合计	１，９６２，００５，５４８．７７
负债和所有者权益总计	３，５１１，００６，８８５．０２

项 目	本期 ２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日
一、收入	７６，７７９，８９４．００
１．利息收入	５５，８４７，７１５．６９
其中：存款利息收入	６７７，０６７．８６
债券利息收入	５３，２１７，９５３．５９
资产支持证券利息收入	－
买入返售金融资产收入	１，９５２，６９４．２４
其他利息收入	－
２．投资收益（损失以“－”填列）	１０，５５９，８０１．４０
其中：股票投资收益	－
基金投资收益	－
债券投资收益	１０，５５９，８０１．４０
资产支持证券投资收益	－
衍生工具收益	－
股利收益	－
３．公允价值变动收益（损失以“－”号填列）	１０，３７２，２６６．４９
４．汇兑收益（损失以“－”号填列）	－
５．其他收入（损失以“－”号填列）	１１０．４２
减：二、费用	２７，１５４，９１４．０６
１．管理人报酬	６，０８３，９８９．８３
２．托管费	１，７３８，２８２．７７
３．销售服务费	２，４１３，７５６．１６
４．交易费用	３３，２３５．６８
５．利息支出	１６，６８２，９７５．９８
其中：卖出回购金融资产支出	１６，６８２，９７５．９８
６．其他费用	２０２，６７３．６４
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	４９，６２４，９７９．９４
减：所得税费用	－
四、净利润（净亏损以“－”号填列）	４９，６２４，９７９．９４

项目	本期 ２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日
	实收基金	未分配利润	所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）	１，９１２，３８０，５６８．８３	－	１，９１２，３８０，５６８．８３
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）	－	４９，６２４，９７９．９４	４９，６２４，９７９．９４
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 （净值减少以“－”号填列）	－	－	－
其中：１．基金申购款	－	－	－
２．基金赎回款	－	－	－
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“－”号填列）	－	－	－
五、期末所有者权益（基金净值）	１，９１２，３８０，５６８．８３	４９，６２４，９７９．９４	１，９６２，００５，５４８．７７

关联方名称	与本基金的关系
西南证券股份有限公司（“西南证券”）	基金管理人股东、基金代销机构
第一创业证券股份有限公司（“第一创业”）	基金管理人股东、基金代销机构
银华基金管理有限公司	基金管理人、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司（“中国建设银行”）	基金托管人、基金代销机构

关联方名称	本期 ２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日
	成交金额	占当期债券 成交总额的比例
西南证券	５，１７６．４０	０．００％

关联方名称	本期 ２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日
	回购成交金额	占当期回购债券 成交总额的比例
第一创业	８０１，０００，０００．００	１．３２％
西南证券	１，５４０，０００，０００．００	２．５４％

项目	本期 ２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日
当期发生的基金应支付的管理费	６，０８３，９８９．８３
其中：支付销售机构的客户维护费	２，０１６，１０１．７７

项目	本期 ２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日
当期发生的基金应支付的托管费	１，７３８，２８２．７７

获得销售服务费的 各关联方名称	本期 ２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日
	当期发生的基金应支付的销售服务费
	永兴Ａ	永兴Ｂ	合计
第一创业	１８，０３６．４３	－	１８，０３６．４３
银华基金	３，４２１．７８	－	３，４２１．７８
建设银行	１，３４８，９０１．０７	－	１，３４８，９０１．０７
合计	１，３７０，３５９．２８	－	１，３７０，３５９．２８

项目	本期 ２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日
	永兴Ａ	永兴Ｂ
基金合同生效日（ ２０１３年１月１８日 ）持有的基金份额	１０，００３，１５０．００	１０，００４，０５０．４０
期初持有的基金份额	－	－
期间申购／买入总份额	－	－
期间因拆分变动份额	－	－
减：期间赎回／卖出总份额	－	－
期末持有的基金份额	１０，００３，１５０．００	１０，００４，０５０．４０
期末持有的基金份额 占基金总份额比例	０．７５％	１．７４％

关联方 名称	本期 ２０１３年１月１８日（基金合同生效日）至２０１３年６月３０日
	期末余额	当期利息收入
中国建设银行	１３０，７０６，８９４．２６	３７８，１５４．５５

６．４．１２．１．２ 受限证券类别：债券
证券 代码	证券 名称	成功 认购日	可流通日	流通受限类型	认购 价格	期末估值单价	数量 （单位：张）	期末 成本总额	期末估值总额	备注
１１２１７２	１３普邦债	２０１３年５月１４日	２０１３年７月１２日	新债流通受限	１００．００	１００．００	１２５，０００	１２，５００，０００．００	１２，５００，０００．００	－

债券代码	债券名称	回购到期日	期末估值单价	数量（张）	期末估值总额
１３８２１６０	１３北排水ＭＴＮ１	２０１３年７月３日	９９．７４	４００，０００	３９，８９６，０００．００
１２８２１０７	１２万华股ＭＴＮ１	２０１３年７月３日	１０２．２２	３００，０００	３０，６６６，０００．００
１１８００１０	１１杭工投债	２０１３年７月４日	１００．０２	４００，０００	４０，００８，０００．００
１３８２２７６	１３渝城投ＭＴＮ１	２０１３年７月４日	９９．３２	５０，０００	４，９６６，０００．００
１１８０１４０	１１苏新区债	２０１３年７月４日	１０７．１８	３００，０００	３２，１５４，０００．００
１２８２１６１	１２沱牌ＭＴＮ１	２０１３年７月４日	１０２．９７	２００，０００	２０，５９４，０００．００
１３８２０５０	１３辽成大ＭＴＮ１	２０１３年７月４日	１００．６７	３００，０００	３０，２０１，０００．００
１２８０２５４	１２中山交通债	２０１３年７月４日	１０２．９９	１００，０００	１０，２９９，０００．００
１１８２１２０	１１京投ＭＴＮ２	２０１３年７月４日	１００．０１	５００，０００	５０，００５，０００．００
１２０３１８	１２进出１８	２０１３年７月４日	９９．５６	４７０，０００	４６，７９３，２００．００
１１８０１６９	１１萧国资债	２０１３年７月５日	１０５．１８	５００，０００	５２，５９０，０００．００
合计				３，５２０，０００	３５８，１７２，２００．００

序号	项目	金额	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	－	－
	其中：股票	－	－
２	固定收益投资	３，１４０，１１７，４７６．６９	８９．４４
	其中：债券	３，１４０，１１７，４７６．６９	８９．４４
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	２０２，６７４，５５６．５４	５．７７
６	其他各项资产	１６８，２１４，８５１．７９	４．７９
	合计	３，５１１，００６，８８５．０２	１００．００

序号	债券品种	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	－	－
３	金融债券	９９，５０５，０００．００	５．０７
	其中：政策性金融债	９９，５０５，０００．００	５．０７
４	企业债券	１，９５８，７３５，４７６．６９	９９．８３
５	企业短期融资券	５２８，４５５，０００．００	２６．９３
６	中期票据	５５３，４２２，０００．００	２８．２１
７	可转债	－	－
８	其他	－	－
	合计	３，１４０，１１７，４７６．６９	１６０．０５

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	１２４０５０	１２榆城投	９００，０００	９３，４２０，０００．００	４．７６
２	０４１３５３０１８	１３国投新集ＣＰ００１	９００，０００	８９，５３２，０００．００	４．５６
３	１２２５１５	１２庆城投	７９７，０００	８２，０９１，０００．００	４．１８
４	１１１０５６	０９湖交投	７００，０００	７１，３６５，０００．００	３．６４
５	１２４１４０	１３沧建投	７００，０００	７０，９５８，７９７．９４	３．６２

序号	名称	金额
１	存出保证金	７２，３７５．０７
２	应收证券清算款	１０２，３１６，３１９．９２
３	应收股利	－
４	应收利息	６５，８２６，１５６．８０
５	应收申购款	－
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
	合计	１６８，２１４，８５１．７９

份额级别	持有人户数（户）	户均持有的基金份额	持有人结构
			机构投资者		个人投资者
			持有份额	占总份额比例	持有份额	占总份额比例
永兴Ａ	９，５６６	１３９，９３６．９６	５０，９３８，７５０．２８	３．８１％	１，２８７，６９８，２４３．１６	９６．１９％
永兴Ｂ	７２	７，９６８，６６０．７７	５６８，１５８，８１８．３４	９９．０３％	５，５８４，７５７．０５	０．９７％
合计	９，６３８	１９８，４２０．８９	６１９，０９７，５６８．６２	３２．３７％	１，２９３，２８３，０００．２１	６７．６３％

项目	份额级别	持有份额总数（份）	占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金	永兴Ａ	１０，００１．３５	０．００％
	永兴Ｂ	－	０．００％
	合计	１０，００１．３５	０．００％

项目	持有份额总数	持有份额占基金总份额比例（％）	发起份额总数	发起份额占基金总份额比例（％）	发起份额承诺持有期限
基金管理人固有资金	２０，００７，２００．４０	１．０５	２０，００７，２００．４０	１．０５	３年
基金管理人高级管理人员	－	－	－	－	－
基金经理等人员	－	－	－	－	－
基金管理人股东	－	－	－	－	－
其他	－	－	－	－	－
合计	２０，００７，２００．４０	１．０５	２０，００７，２００．４０	１．０５	３年

券商名称	交易单元数量	股票交易		应支付该券商的佣金		备注
		成交金额	占当期股票 成交总额的比例	佣金	占当期佣金 总量的比例
广发证券股份有限公司	２	－	－	－	－	－
湘财证券有限责任公司	１	－	－	－	－	－
红塔证券股份有限公司	２	－	－	－	－	－
西部证券股份有限公司	１	－	－	－	－	－
国都证券有限责任公司	２	－	－	－	－	－
中国民族证券有限责任公司	１	－	－	－	－	－
上海证券有限责任公司	１	－	－	－	－	－
齐鲁证券有限公司	１	－	－	－	－	－
日信证券有限责任公司	１	－	－	－	－	－
民生证券有限责任公司	２	－	－	－	－	－
方正证券股份有限公司	１	－	－	－	－	－
国信证券股份有限公司	３	－	－	－	－	－
中信建投证券股份有限公司	１	－	－	－	－	－
中原证券股份有限公司	２	－	－	－	－	－
东吴证券股份有限公司	１	－	－	－	－	－
华融证券股份有限公司	１	－	－	－	－	－
华创证券有限责任公司	２	－	－	－	－	－
中国国际金融有限公司	２	－	－	－	－	－
中信万通证券有限责任公司	１	－	－	－	－	－
兴业证券股份有限公司	３	－	－	－	－	－
申银万国证券股份有限公司	１	－	－	－	－	－
新时代证券有限责任公司	１	－	－	－	－	－
渤海证券股份有限公司	１	－	－	－	－	－
招商证券股份有限公司	２	－	－	－	－	－
中国银河证券股份有限公司	１	－	－	－	－	－
德邦证券有限责任公司	１	－	－	－	－	－
华宝证券有限责任公司	１	－	－	－	－	－
东北证券股份有限公司	３	－	－	－	－	－
第一创业证券股份有限公司	２	－	－	－	－	－
长城证券有限责任公司	３	－	－	－	－	－
光大证券股份有限公司	２	－	－	－	－	－
中国中投证券有限责任公司	１	－	－	－	－	－
中银国际证券有限责任公司	２	－	－	－	－	－
华泰证券股份有限公司	３	－	－	－	－	－
国金证券股份有限公司	２	－	－	－	－	－
首创证券有限责任公司	２	－	－	－	－	－
国泰君安证券股份有限公司	２	－	－	－	－	－
东莞证券有限责任公司	１	－	－	－	－	－
瑞银证券有限责任公司	１	－	－	－	－	－
平安证券有限责任公司	２	－	－	－	－	－
宏源证券股份有限公司	２	－	－	－	－	－
江海证券有限公司	２	－	－	－	－	－
安信证券股份有限公司	３	－	－	－	－	－
中信证券股份有限公司	３	－	－	－	－	－
北京高华证券有限责任公司	１	－	－	－	－	－
西南证券股份有限公司	１	－	－	－	－	－
广州证券有限责任公司	１	－	－	－	－	－
东方证券股份有限公司	２	－	－	－	－	－
长江证券股份有限公司	２	－	－	－	－	－
华富证券股份有限公司	１	－	－	－	－	－

项目	永兴Ａ	永兴Ｂ
基金合同生效日（２０１３年１月１８日）基金份额总额	１，３３８，６３６，９９３．４４	５７３，７４３，５７５．３９
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额	－	－
减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额	－	－
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额	－	－
本报告期期末基金份额总额	１，３３８，６３６，９９３．４４	５７３，７４３，５７５．３９

本报告期内，无基金份额持有人大会决议。

１０．２．２ 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。

本报告期内，无涉及基金管理人、基金财产以及基金托管业务的诉讼。

本报告期内，基金投资策略未发生改变。

本基金的审计机构是安永华明会计师事务所（特殊普通合伙），报告期内本基金应支付给聘任会计师事务所的报酬共计人民币９０，０００．００元。 该审计机构首次为本基金提供审计服务。

本报告期内，基金管理人、托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。

券商名称	债券交易		债券回购交易		权证交易
	成交金额	占当期债券 成交总额的比例	成交金额	占当期债券回购 成交总额的比例	成交金额	占当期权证 成交总额的比例
广发证券股份有限公司	１８，０７６，４６４．１５	１．４１％	３，７３３，７８１，０００．００	６．１６％	－	－
湘财证券有限责任公司	－	－	－	－	－	－
红塔证券股份有限公司	－	－	－	０．００％	－	－
西部证券股份有限公司	－	－	２，９５９，１００，０００．００	４．８９％	－	－
国都证券有限责任公司	５，３５９，４１９．７３	０．４２％	１，０５８，２１３，０００．００	１．７５％	－	－
中国民族证券有限责任公司	－	－	－	０．００％	－	－
上海证券有限责任公司	－	－	－	０．００％	－	－
齐鲁证券有限公司	－	－	３，２８８，９００，０００．００	５．４３％	－	－
日信证券有限责任公司	－	－	－	０．００％	－	－
民生证券有限责任公司	－	－	－	０．００％	－	－
方正证券股份有限公司	－	－	－	０．００％	－	－
国信证券股份有限公司	２０，５２３，８７８．８７	１．６０％	２，４２２，２００，０００．００	４．００％	－	－
中信建投证券股份有限公司	－	－	２，７３２，１００，０００．００	４．５１％	－	－
中原证券股份有限公司	－	－	１，１１４，３３９，０００．００	１．８４％	－	－
东吴证券股份有限公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
华融证券股份有限公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
华创证券有限责任公司	－	０．００％	３，０５６，６００，０００．００	５．０５％	－	－
中国国际金融有限公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
中信万通证券有限责任公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
兴业证券股份有限公司	－	０．００％	１，１６６，６１２，０００．００	１．９３％	－	－
申银万国证券股份有限公司	９６０，２５８，６３９．５３	７４．７０％	７，２８５，７００，０００．００	１２．０３％	－	－
新时代证券有限责任公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
渤海证券股份有限公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
招商证券股份有限公司	２１４，８３８，６７１．１８	１６．７１％	９５９，８００，０００．００	１．５８％	－	－
中国银河证券股份有限公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
德邦证券有限责任公司	－	０．００％	１，７１５，４００，０００．００	２．８３％	－	－
华宝证券有限责任公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
东北证券股份有限公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
第一创业证券股份有限公司	－	０．００％	８０１，０００，０００．００	１．３２％	－	－
长城证券有限责任公司	－	０．００％	１，４０６，３００，０００．００	２．３２％	－	－
光大证券股份有限公司	－	０．００％	１，８９２，２４３，０００．００	３．１２％	－	－
中国中投证券有限责任公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
中银国际证券有限责任公司	１６，８０２，５６０．９１	１．３１％	１７０，７５４，０００．００	０．２８％	－	－
华泰证券股份有限公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
国金证券股份有限公司	３，１６４，５８５．５１	０．２５％	１，４４８，０００，０００．００	２．３９％	－	－
首创证券有限责任公司	－	０．００％	４４８，９０４，０００．００	０．７４％	－	－
国泰君安证券股份有限公司	－	０．００％	５９８，５００，０００．００	０．９９％	－	－
东莞证券有限责任公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
瑞银证券有限责任公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
平安证券有限责任公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
宏源证券股份有限公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
江海证券有限公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
安信证券股份有限公司	８，２８２，２９７．６３	０．６４％	７，０５６，０００，０００．００	１１．６５％	－	－
中信证券股份有限公司	２７，９４６，７５６．２３	２．１７％	８，１７２，８００，０００．００	１３．４９％	－	－
北京高华证券有限责任公司	－	０．００％	－	０．００％	－	－
西南证券股份有限公司	５，１７６．４０	０．００％	１，５４０，０００，０００．００	２．５４％	－	－
广州证券有限责任公司	１０，０７７，６８６．１２	０．７８％	４，８７７，７００，０００．００	８．０５％	－	－
东方证券股份有限公司	－	０．００％	１３０，０００，０００．００	０．２１％	－	－
长江证券股份有限公司	６７，７９４．３９	０．０１％	５３０，０００，０００．００	０．８８％	－	－
华富证券股份有限公司	－	－	－	－	－	－