■ 银行理财

　□本报记者 殷鹏

　距离8月底还有一段日子，银行间市场资金紧张局面就已提前到来。本周前两个交易日，上海银行间市场各期限的资金拆借利率几乎全线上涨。分析人士预计，未来一周市场资金价格将维持高走局面；基于银行间市场利率定价的稳健收益型理财产品，收益率将水涨船高。

　据预测，随着利率市场化进程加快，未来银行理财产品将迎来较大变革。目前银行理财产品以固定收益类资产为主要投资标的。专业机构的数据显示，2013年1至7月，债券与货币市场类理财产品共发行11771款（占比47.79%），是市场上份额最大的一类产品。而银行间市场资金面的紧张程度，对此类产品的收益率带来的影响最为直接。

　下半年理财产品“月末收益率冲高”的现象将会更加明显，尤其是在9月末和12月末，产品收益率骤然上升的现象可能重演。专业人士预计，下半年理财产品的收益率将整体趋稳，月均收益率维持在4.50%左右，高于今年1至5月的收益率水平。

　从市场存量规模来看，截至2013年6月末，银行理财资金余额达到9.08万亿元，银行理财已成为我国财富管理市场上仅次于信托业的第二大资产管理行业。相较2012年底7.1万亿元的理财资金余额，今年上半年银行理财资金余额增长1.98万亿元。照目前速度推算，银行理财资金余额将在今年9月末跨过10万亿元的门槛。

　相对今年年初，金价已累计下跌18%左右。重庆部分投资者通过银行“看跌型”挂钩黄金理财产品，在金价下跌中获得了5%至6%的年化投资收益率。各家银行推出的多款“看跌型”黄金理财产品都实现了高收益。虽然业内一致看空金价，但是做空金价还是要防范风险。专家提醒，虽然金价后市可能下跌，但市场中仍存多种扰动因素。盘中难以避免出现短暂震荡反弹行情，有可能在产品到期当日，金价不一定低于期初价格，导致收益为零或者大幅减少。

　据金融界金融产品研究中心统计，本周理财产品预期收益率整体呈回升趋势。其中短期理财产品的预期收益率有所下降；6月及以上期限产品预期收益率均有所提高。从收益率分布来看，各期限预期收益率最高产品属股份制商业银行、城商行和外资银行。其中，7天、14天和1月，这三种期限的预期收益率最高的产品都被平安银行发行的产品所占据。天津银行发行的一款津银理财·汇富计划131期理财产品占据了6月同期限产品预期收益率第一的位置，而汇丰银行的一款12月以上的保本浮动收益产品以18.6%的预期年化收益率居同期限产品收益率首位。