鄞州银行：虽然自利率市场化开闸以来，业内普遍预计银行资金成本将有所抬升，但目前收益率即便算上较高的同业成本也能实现盈利。目前10年期国债收益率接近4.1%，算上免税效应收益率达到5.47%，这已经接近甚至高于3M左右同业存款价格。可以说，目前利率债仍然需承受估值风险，但配置价值已经非常高。8月20日，10年国债报价在4.07%-4.08%，建议本次投标利率在4.05%-4.10%。

　国泰君安：8月中长期收益率纷纷创下年内新高，但考虑到关键因素依然没有改变，后期债市调整压力仍在，但节奏或有放缓。19日新一轮地方债招标利率明显走高，显示机构配置需求依然疲弱。预计本期国债中标利率仍高于二级市场水平，合理利率区间为4.10%-4.14%。

　中信证券：在近期稳增长的政策面倾向及基本面数据略向好概率较大的情况下，中长期利率产品市场可能仍将偏弱。20日，银行间市场10年附息国债成交在4.06%左右，预计本期国债中标在4.10%-4.12%之间。（张勤峰 整理）