□本报记者 王朱莹

　经历过长期的低迷走势之后，近期猪价涨势喜人，养殖户转亏为盈，雏鹰农牧等企业业绩呈现环比改善态势。同时，部分化工品如草甘膦、百草枯，以及工业品中的炼焦煤、钢铁等亦出现明显的“涨价”预期。券商人士预计，猪价阶段性反弹延续等预期可能为部分农业、化工、资源类股票提供融资做多机会。

　“涨价题材”横空出世

　“近期猪价大幅上涨，使生猪市场走出长达22周的亏损期，养殖企业业绩预计向好。”市场人士表示，5月份以来全国生猪均价同比上涨26.69%，仔猪价格同比上涨27.41%，价格反弹大幅超出市场预期。

　不仅猪价，其他禽肉类、饲料价格亦呈现反弹上涨的态势。如鸡苗价格在禽流感负面因素消散、中秋节日临近的背景下，因养户补栏意愿回暖而急速反弹；豆粕、菜粕等饲料价格因水产养殖旺季拉动需求也水涨船高。

　禽畜价格的超预期上涨，使A股市场产生了农业股业绩将环比转好的预期，也为投资者挖掘“涨价题材”融资做多提供了按图索骥的路径。7月以来，融资融券标的中的17只农业股有13只录得上涨，比例为76%，平均涨幅达7.56%，而同期大盘涨幅仅4.11%。个股中，以畜禽养殖为主营业务的圣农发展和主要从事饲料销售的大北农涨势最佳，7月以来累计涨幅分别高达31.86%和21.12%。

　从融资余额上看，圣农发展的融资做多热情在7月上旬达到了高潮，7月10日，该股融资余额达7950.03万元，为历史高点，目前回落至5415.14万元水平，整体呈现高位震荡态势。而大北农融资余额目前高达1.32亿元，高居历史第三位，显示投资者对于“涨价题材”目前仍在持续关注。

　“在目前肉类供求平衡，未来供给消减惯性存在、需求中性的判断下，未来将出现供给缺口，我们对于肉价坚定乐观，从2013年4月至今的肉价上涨为整体肉价周期反转，预计将持续至2015年春节。”国信证券8月6日发布畜禽养殖研究报告称，基于对于肉价整体周期反转的乐观，维持对畜禽板块的“推荐”评级。

　工业品“涨价”预期不一致

　除农产品之外，部分化工品如草甘膦、百草枯，以及工业品中的炼焦煤、钢铁等亦出现明显的“涨价”预期。

　以草甘膦为例，在国内环保趋紧和国外需求增加的双重驱动下，7月草甘膦价格大幅上涨约20%，突破每吨4万，创历史新高。

　A股市场上，草甘膦概念股包括六国化工、华星化工、江山股份、扬农化工、新安股份、长青股份、江山化工、沙隆达A、升华拜克、利尔化学、诺普信等，上述股票7月以来全部收获上涨，涨幅最大的是新安股份、江山股份和沙隆达A，分别达53%、40.48%和28.7%。可惜的是，这三只股票并非融资融券标的，上述草甘膦概念股中唯有六国化工为两融标的，该股股价近期呈现触底回升的态势。

　“环保重压之下，市场整体开工率难以大幅增长，因此草甘膦短期主要以淡季横盘为主，之后仍有上行空间”。西南证券研究报告指出，后期草甘膦价格大幅回调概率不大，因为存在很大的刚性需求。在此背景下，相关股票的“涨价行情”依然可期。

　与之形成鲜明对比的是，市场人士对焦煤、钢铁等工业品价格上涨预期并不乐观。有消息称，在上周山西焦协召开会议，提议8月份省内主要焦化企业提高焦炭价格30元/吨-50元/吨。这是焦炭价格连续4个月暴跌后，煤炭企业首次集体上调价格。同时，从7月开始，国内大部分地区钢材价格连续四周上涨，部分品种上涨幅度达200元。

　A股市场上，申万黑色金属指数7月以来累计上涨2.82%，跑输大盘，显示投资者对钢铁的涨价行情有着清醒的判断。长江证券分析师认为，钢铁行业的中期困境依然是投资首要逻辑。“需求弱势和供给弹性使得价格反弹注定是一件不可持续的事情，因此也很难改变已经成型的预期。预计钢价低位震荡将会反复出现，直到供给和需求某一方面发生了根本性改变。”