■

■

（十）最近三年资产评估、交易、增资或改制情况

１、最近三年增资情况

济川药业在本报告书签署日前最近三年发生过两次增资：

（１）２０１２年１０月，济川控股以货币１６，９２０万元增资济川药业，增资完成后，济川药业注册资本由３，０８０万元增加至２０，０００万元。

（２）２０１２年１２月，济川药业以未分配利润中１０，０００万元转增注册资本，增资完成后，济川药业注册资本由２０，０００万元增加至３０，０００万元。

２、最近三年股权交易情况

济川药业在本报告书签署日前最近三年发生过两次股权转让：

（１）２０１２年１２月，曹龙祥将其持有济川药业２．２８６％的股权以人民币１０，０００万元转让给华金济天。华金济天系天津天士力集团有限公司控制的下属公司。２０１２年４月，天士力集团开始与济川药业洽谈投资意向，２０１２年８月，天士力集团对济川药业进行了尽职调查并与曹龙祥达成股权转让意向。２０１２年１２月，受让双方正式签署股权转让协议，办理了股权转让登记手续。此次华金济天受让济川药业的股权为财务性投资，未聘请评估机构进行评估，转让价格为每１元注册资本１４．５８３３元系双方商业谈判的结果。此次协议转让作价时点上，２０１１年已实现合并报表口径下归属于母公司的扣非后净利润为１．８７亿元，预期２０１２年合并报表口径下归属于母公司的扣非后净利润２．６亿元左右。协议转让作价对应上一年度的市盈率为２３．４５倍，对应当年的市盈率约为１６．８３倍。

本次交易评估基准日时点上，２０１３年１－５月企业已实现合并报表口径下归属于母公司的扣非后净利润１．４９亿元，本次评估预测２０１３年全年企业合并报表口径下归属于母公司的扣非后净利润３．３９亿元，较２０１２年相比增幅为２７．９２％。此次评估作价对应上一年度的市盈率为２１．１２倍，对应当年的市盈率为１６．５３倍。

从交易对价对应企业的盈利能力看，两次作价对应的市盈率基本相当，作价公允、合理，符合市场惯例。

（２）曹龙祥将其持有济川药业２％的股权以人民币１，８００万元转让给恒川投资，转让价格为每１元注册资本３元。

基于恒川投资的合伙人是济川药业、济川控股的核心员工，故曹龙祥转让给恒川投资的转让价格低于转让给华金济天的价格。此次转让价格差额部分，济川药业在２０１２年财务核算中已做股份支付处理。

３、最近三年改制、评估情况

济川药业在本报告书签署日前最近三年发生过一次改制、评估：

２０１３年４月１１日，济川药业由有限责任公司整体改制为股份有限公司，详见济川药业历史沿革部分。

截至２０１２年１２月３１日，济川药业经审计后的净资产（母公司）为７４０，５８０，８２０．７８元，前述净资产以１：０．４０５１的折股比例折算为股本３０，０００万元，净资产大于股本部分进入资本公积。上海立信资产评估有限公司以２０１２年１２月３１日为基准日，对改制前的股东全部权益进行了评估，并于２０１３年３月１２日出具了信资评报字［２０１３］第５８号《资产评估报告》。该次评估采用了成本法评估，截至２０１２年１２月３１日，济川药业的净资产的评估值为９８，８３９．１７万元。本次交易中，济川药业１００％股权作价以银信评估出具的银信评报字［２０１３］沪第３６８号《评估报告》为依据，以收益法评估结果取值为５６０，０１５．００万元，与济川药业改制时的资产评估的评估结果存在较大差异主要系评估目的、评估方法不同所致。

（十一）拟置入资产评估情况

本次交易的资产评估机构银信评估根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，确定采用收益法和市场法对拟置入资产进行评估，最终采用收益法评估结果作为拟置入资产最终评估结论。根据银信评估出具的银信评报字［２０１３］沪第３６８号《评估报告》，以２０１３年５月３１日为评估基准日，拟置入资产账面价值９１，８７２．０４万元（合并报表口径），评估值５６０，０１５．００万元，评估增值４６８，１４２．９６万元，增值率５０９．５６％。

１、评估方法

依据现行资产评估准则及有关规定，企业价值评估的基本方法有资产基础法、市场法和收益法。本次评估采用市场法和收益法。

２、收益法评估方法与评估过程

（１）评估思路及模型

本次收益法采用的现金流量折现法是指通过估算评估对象未来预期的净现金流量并采用适宜的折现率折算成现值，借以确定评估对象价值的一种评估技术思路。本次评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型，其基本计算公式如下：

E=B-D

式中：

Ｅ：被评估企业的股东全部权益价值（本部分，被评估企业指济川药业）

Ｂ：被评估企业的企业价值

Ｄ：评估对象的付息债务价值

B=P+∑Ci

Ｐ：被评估企业的经营性资产价值

■

１）企业自由净现金流计算公式如下：

企业自由现金流＝净利润＋税后付息债务利息＋折旧与摊销－资本性支出－营运资本增加额

其中：净利润＝主营业务收入－主营业务成本－主营业务税金及附加＋其它业务利润－营业费用－管理费用－财务费用－资产减值损失＋投资收益＋营业外收入－营业外支出－所得税费用

■

Ｄ：付息债权价值；

Ｒｄ：债权期望回报率；

Ｔ：企业所得税率；

在计算总投资回报率时，第一步需要计算，截至评估基准日，股权资金回报率和利用公开的市场数据计算债权资金回报率。第二步，计算加权平均股权回报率和债权回报率。

（２）假设前提

本次评估中对未来收益的预测建立在如下假设前提的基础上：

１）假设评估对象所涉及企业在评估目的经济行为实现后，仍将按照原有的经营目的、经营方式持续经营下去，其收益可以预测；

２）假设评估对象所涉及资产在评估目的经济行为实现后，仍按照预定经营计划、经营方式持续开发或经营；

３）被评估企业生产经营所耗费的原材料、辅料的供应及价格无重大变化；被评估企业的产品价格无不可预见的重大变化；

４）假设评估对象所涉及企业按评估基准日现有（或一般市场参与者）的管理水平继续经营，不考虑该等企业将来的所有者管理水平优劣对企业未来收益的影响。

５）评估对象会计政策与核算方法无重大变化；

６）本次评估基准日为２０１３年５月３１日，本次评估的年度计算是以２０１３年６月１日至２０１３年１２月３１日为第一年的预测年度，后面预测期以会计年度为准。

７）被评估企业的现金流在每个收益期的期末产生；

８）无其他不可预测和不可抗力因素对被评估企业经营造成重大影响。

９）被评估企业为高新技术企业，适用所得税率１５％，证书有效期２０１１年９月３０日至２０１３年１２月３１日，根据被评估企业评估基准日经营、技术等情况，在企业经营及税收政策无重大变化前提下，假设被评估企业２０１３年１２月３１日到期后高新技术企业资格能够延续，所得税率仍为１５％。

（３）收益预测期

本次评估选用分段收益折现模型，即将持续经营的收益分为前后两段，首先预测前段（５年，２０１３年６月到２０１７年）各年的净现金流，再假设从第六年起至永续，以后各年收益保持不变。

因预测期限采用永续年，期末资产尚存残值不予考虑。

（４）折现率的确定

１）股权资本成本的确定

股权资本成本按国际通常使用的ＣＡＰＭ模型进行求取：

公式：Ｋｅ＝Ｒｆ＋ＥＲＰ×β＋ Ｒｃ

式中：Ｒｆ：目前的无风险收益率

ＥＲＰ：市场风险溢价

β：公司风险系数

Ｒｃ：公司特定的风险调整系数

① 无风险报酬率Ｒｆ

取沪深两市自评估基准日至国债到期日剩余期限超过１０年期的国债的平均到期收益率为本次无风险收益率，取值４．１３２４％。

② 市场风险溢价ＥＲＰ

股权风险收益率是投资者投资股票市场所期望的超过无风险收益率的部分。因此在估算时采用每年年底时沪深３００的成分股。

数据的采集：本次ＥＲＰ测算借助Ｗｉｎｄ资讯的数据系统提供所选择的各成分股每年年末的交易收盘价。由于成分股收益中应该包括每年分红、派息和送股等产生的收益，因此选用的年末收盘价是Ｗｉｎｄ数据是从２００１－１－１到２０１２－１２－３１的复权交易年收盘价格，上述价格中已经有效的将每年由于分红、派息等产生的收益反映在价格中。

年收益率的计算采用算术平均值和几何平均值两种计算方法：

算术平均值计算方法：

设：每年收益率为Ｒｉ，则：

■

■

无风险收益率Ｒｆｉ的估算：为了估算每年的ＥＲＰ，需要估算计算期每年的无风险收益率Ｒｆｉ，本次测算采用国债的到期收益率（Ｙｉｅｌｄ ｔｏ Ｍａｔｕｒａｔｅ Ｒａｔｅ）作为无风险收益率。国债的选择标准是每年年末距国债到期日剩余年限超过５年的国债，最后以选定的国债到期收益率的平均值作为每年年末的无风险收益率Ｒｆｉ。

估算结论：

每年ＥＲＰ的估算分别采用如下方式：

算术平均值法：ＥＲＰｉ ＝ Ａｉ － Ｒｆｉ （ｉ＝１，２，…９）

几何平均值法：ＥＲＰｉ ＝Ｃｉ － Ｒｆｉ （ｉ＝１，２，…９）

通过估算１９９９－２０１１年每年的市场风险超额收益率ＥＲＰｉ，结果如下：

■

由于几何平均值可以更好表述收益率的增长情况，因此采用几何平均值计算的Ｃｎ，并进而估算的ＥＲＰ＝７．９７％作为目前国内市场超额收益率。

③ 公司风险系数β

根据类似上市公司剔除财务杠杆的β的平均值求取产权持有人剔除财务杠杆的β，其后根据各公司评估基准日的资本结构Ｄ／Ｅ计算得出被评估企业的β。

计算公式如下：

βＬ＝（１＋（１－Ｔ）×Ｄ／Ｅ）×βＵ

公式中：

βＬ：有财务杠杆的Ｂｅｔａ；

Ｄ／Ｅ：公司基准日的债务与股权比率；

βＵ：无财务杠杆的Ｂｅｔａ；

Ｔ：所得税率；

其中公司基准日的Ｄ／Ｅ按以下公式计算：

Ｄ＝长、短期借款及长、短期债券

Ｅ＝股东全部权益价值

计算过程如下：

■

βＬ＝（１＋（１－Ｔ）×Ｄ／Ｅ）×βＵ

＝（１＋（１－１５％）×３．９７％）×０．７３８１

＝０．７６３０

④ 风险调整系数Ｒｃ

考虑到被评估企业的行业特性所带来的特有风险，取风险调整系数Ｒｃ＝１．５％。

⑤ 股权资本成本Ｋｅ

根据上述确定的参数，则股权资本成本计算如下：

Ｋｅ＝Ｒｆ＋ ＥＲＰ×β＋Ｒｃ

＝４．１３２４％＋７．９７％×０．７６３０＋１．５％

＝１１．７１％

２）加权平均资本成本（ＷＡＣＣ）的确定

公式：公式：ＷＡＣＣ＝ Ｋｅ×［Ｅ／（Ｅ＋Ｄ）］＋Ｋｄ×（１－Ｔ）×［Ｄ／（Ｅ＋Ｄ）］

式中：Ｅ：股权的市场价值；

Ｄ：债务的市场价值。

Ｋｅ：股权资本成本

Ｋｄ：债务资本成本

Ｔ：被评估企业的所得税率

根据上述计算得出的上市公司评估基准日资本结构，债务资本成本Ｋｄ按一年期贷款利率６．００％，则：

ＷＡＣＣ＝ Ｋｅ×［Ｅ／（Ｅ＋Ｄ）］＋Ｋｄ×（１－Ｔ）×［Ｄ／（Ｅ＋Ｄ）］＝ １１．４７％

经计算，折现率为１１．４７％。

（５）企业自由净现金流的预测

本次评估中对未来收益的估算，主要是在评估对象报表揭示的历史营业收入、成本和财务数据的核实以及对行业的市场调研、分析的基础上，根据其经营历史、市场未来的发展等综合情况作出的判断。２０１１－２０１２年，济川药业主营业务收入快速增长。基于行业发展及产品生命周期特征，预测期２０１３－２０１７年济川药业主营业务收入增长率呈现逐年放缓的趋势，２０１８年为评估预测永续年，收入维持在２０１７年盈利预测水平不变。

单位：万元

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注：净利润，指预测合并报表归属于母公司的净利润（不含非经常性损益）

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＝ ５６３，５２８（万元）

（６）非经营性资产和溢余资产价值

１）非经营性资产——长期股权投资的评估：值经测算为３，８５５．９０万元。

２）非经营性资产——非主营业务经营性资产房屋、土地评估值，价值经测算为１０，９５１．３７万元。

３）溢余资产：本次评估过程中未发现济川药业溢余资产

（７）非经营性负债

非经营性负债评估值等于账面值，为４，０２０万元。

（８）付息债务价值

经清查，账面有短期借款１４，１００万元、一年内到期的非流动负债２００万元，评估人员将其界定为付息债务。

（９）收益法股东全部权益价值评估值

被评估企业股东全部权益价值＝经营性资产价值＋非经营性资产＋溢余资产－非经营性负债－付息债务价值

＝５６３，５２８（经营性资产）＋３，８５５．９０（长期股权投资—非经营性）＋１０，９５１．３７（非经营性房屋土地）＋０（溢余资产）－４，０２０（非经营性负债）－１４，３００（付息债务）

＝５６０，０１５（万元，取整）

３、市场法评估方法与评估过程

（１）评估方法简介

企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。

市场法中常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。

上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。

交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。

本次被评估企业系医药制造企业，由于国内医药行业上市公司较多，可以较易选取可比企业进行比较，故此次选择上市公司比较法进行评估。

（２）市场法评估技术思路和模型

采用的上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。其基本计算公式如下：

Ｖ１＝Ｘ１×（Ｖ２÷Ｘ２）

式中：Ｖ１——被评估企业价值；

Ｘ１——参照可比企业价值；

Ｖ２——被评估企业与企业价值相关的可比指标；

Ｘ２——参照可比企业与企业价值相关的可比指标。

本次评估具体采用市盈率模型，市盈率模型又称市价／净利比率模型，具体计算公式如下：

目标企业价值＝可比企业平均市盈率×目标企业净利润

（３）评估过程

本次市场法评估可比企业的选取，首先根据被评估企业的实际情况，对医药制造业进行了细分，筛选出了与被评估企业相似的以中成药或中药饮片为主，西药为辅的６０家上市公司为可比公司大样本。在此基础上根据被评估企业的内部特征对样本进行筛选，经过回归分析，中医药行业的盈利能力与企业价值的相关性最高，故本次以盈利能力中的净利润指标作为筛选指标，对样本数据进行进一步筛选。根据被评估企业盈利能力，筛选出了收益规模相当的１５家样本企业进行进一步分析和测算。

由于企业的个体差异始终存在，故需将非正常性差异导致市盈率异常的样本企业予以剔除。通过筛选，确定了最终的７家可比公司样本。本次评估采用简单算术平均法对选取的可比公司的市盈率进行计算。

被评估企业初步价值＝可比企业平均市盈率×被评估企业修正后净利润

＝３３．９１×２６５，０９７，３４４．３８

＝８，９８９，４５０，９４７．９２（元）

由于被评估企业是一个非上市公司，而整个评估过程是参照了同类上市公司的股价和相关财务数据计算的价值比率进行的，与可比上市公司样本相比较而言，被评估企业缺少流动性。因此，需要对被评估企业做缺少流动性折扣处理。根据国内限制股交易价格研究缺少流通折扣率结论，医药行业缺少流动性折扣率为２７．８３％。

则：被评估企业的评估价值＝８，９８９，４５０，９４７．９２×（１－２７．８３％）

＝６，４８７，７１０，０００．００元（已取整）

（４）市场法评估结论

在评估基准日２０１３年５月３１日，被评估企业合并报表口径下归属于母公司所有者权益账面值９１，８７２．０４万元，采用市场法评估后评估值６４８，７７１．００万元，评估增值５５６，８９８．９６万元，增值率６０６．１７％。

４、评估结果的选取

针对本次评估目的和济川药业实际状况，收益法得出的评估结果能够更科学、更具体、更客观地反映企业股东全部权益价值，故本次评估以收益法评估结果最终确定评估结论，即５６０，０１５．００万元。

５、评估结果与账面值比较变动情况及原因

济川药业截至基准日经审计的合并报表所有者权益为９１，８７２．０４万元，评估值５６０，０１５．００万元，评估增值４６８，１４２．９６万元，增值率５０９．５６％。主要增值原因为：（１）济川药业净资产收益率高，获利能力较强，发展情况良好；（２）较账面值而言，评估值中除包含了账面资产和负债市场价值以外，还包括了已费用化的商标、技术、药品（再）注册批件价值，以及企业的市场口碑、管理经验、营销网络、稳定的客户群等方面对股东全部权益价值的影响。

（十二）其他事项

１、最近三年利润分配情况

２０１２年１１月６日，济川药业股东会决议，向济川药业全体股东按出资比例分配利润共计３６，０００万元。

２、关于债权债务处理及人员安排等情况的说明

本次交易完成后，拟置入资产济川药业将成为上市公司的全资子公司，济川药业的债权债务仍由济川药业享有和承担，不涉及债权债务转移问题，济川药业的现有员工仍由济川药业予以聘用。

３、重大诉讼、仲裁、行政处罚事项

２０１２年５月，济川药业子公司济源医药因其业务员的商业违规行为，被池州市工商局处以１．５万元的罚款。该违规行为系业务员的个人行为，因违反公司制度，公司已将其开除。根据池州市工商局出具的证明：至本案调查终结及当事人依法履行缴纳罚款义务时止，前述违法行为已自行纠正并整改，不属于重大行政处罚。本次交易的法律顾问及独立财务顾问认为：上述行政处罚不会对本次重组构成实质性法律障碍。

４、公司类型变更

根据本次重组方案，本次重组实施前济川药业公司类型将由股份有限公司变更为有限责任公司。

第五节 本次发行股份情况

一、本次发行股份基本情况

本次发行包括向济川控股、曹龙祥、周国娣、华金济天、恒川投资发行股份购买资产和向不超过１０名投资者非公开发行股份募集配套资金两部分：

（一）上市公司发行股份的价格及定价原则

对于发行股份购买资产部分，根据《重组管理办法》规定，“上市公司发行股份的价格不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前２０个交易日公司股票交易均价。”

对于非公开发行股份募集配套资金部分，根据《上市公司证券发行管理办法》、《非公开发行股票实施细则》（２０１１年修订）规定，“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十”。

根据上述规定，本次交易发行价格具体确定如下：

１、向济川控股、曹龙祥、周国娣、华金济天、恒川投资发行股份购买资产，发行价格为定价基准日前二十个交易日股票交易均价，即发行价格为人民币８．１８元／股。

２、向不超过１０名投资者非公开发行股份募集配套资金的发行价格不低于定价基准日前２０个交易日上市公司股票交易均价８．１８元／股。最终发行价格将在本次发行获得中国证监会核准后，由公司董事会根据股东大会的授权，按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定，依据市场询价结果确定。发行对象须为符合中国证监会规定的特定投资者，包括证券投资基金、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、证券公司、合格境外机构投资者、自然人及其他符合公司认定条件的合格投资者。

定价基准日至本次股票发行期间，上市公司如有派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，则发行价格与发行数量进行相应调整。

（二）发行股票类型

人民币普通股（Ａ股），每股面值１．００元。

（三）拟发行股份的数量、占发行后总股本的比例

１、发行股份购买资产

本次发行股份购买资产的金额为４９９，６５４．２８万元，应向济川控股、曹龙祥、周国娣、华金济天、恒川投资发行的股份数量合计为６１０，８２４，３０１股。具体如下：

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２、发行股份募集配套资金

本次非公开发行股份募集配套资金的金额不超过本次总交易金额的２５％，且不超过１８亿元，发行价格不低于８．１８元／股，发行数量不超过２．２亿股。最终发行数量由董事会根据股东大会授权依据市场询价确定的发行价格确定。

（四）锁定期安排

根据本次发行股份对象出具的承诺，本次交易发行的股份锁定期安排如下：

济川控股、曹龙祥、周国娣、华金济天、恒川投资承诺，在本次交易中认购的股份，自登记至其证券账户之日起３６个月内不上市交易或转让，在此之后按中国证监会及上海证券交易所的有关规定执行。

本次向特定对象发行股份募集配套资金的股份自发行结束之日起１２个月内不上市交易或转让，在此之后按中国证监会及上海证券交易所的有关规定执行。

（五）期间损益

从评估（审计）基准日起至资产交割日止，置出资产的期间损益由重组方或其指定的主体享有或承担。

从评估（审计）基准日起至资产交割日止，置入资产的盈利由上市公司享有，置入资产的亏损由重组方承担。

在资产交割日后的十五个工作日内，聘请具有证券业务资格的审计机构对置入资产、置出资产期间损益进行审计，相关审计机构应在资产交割日后四十五个工作日内出具报告，各方应在相关审计报告出具后十个工作日内完成相关期间损益的支付工作。

（六）拟上市的证券交易所

本次发行股票拟上市的交易所为上海证券交易所。

二、本次交易对上市公司股权结构的影响

本次交易前后，上市公司股权结构的变化如下表所示：

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本次交易前，本公司控股股东为洪泰置业，本次交易完成后，济川控股持有本公司总股本的６８．９９％，济川控股及其一致行动人合计持股比例为７９．６９％，济川控股为本公司控股股东，曹龙祥为本公司的实际控制人。

本公司募集配套资金不超过１８亿元，按发行价格不低于８．１８元／股计算，发行数量不超过２．２亿股。募集配套资金后，济川控股及其一致行动人合计持股比例将不低于６１．５９％。

三、本次发行股份购买资产前后主要财务数据比较

根据立信会计师出具的备考审计报告及中勤万信出具的审计报告，本次发行前后，本公司２０１２年及２０１３年１－５月的主要财务数据如下：

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本次交易完成后，公司盈利能力将得到大幅提升。与交易前相比，交易完成后，本公司２０１２年度归属于母公司股东的净利润由－３，４６５．２９万元，增长到２３，７６７．０９万元。根据立信会计师审核的上市公司备考盈利预测报告，上市公司２０１３年归属于母公司股东的净利润将达到３６，０３２．８８万元。

由此可见，本次交易完成后，上市公司未来盈利能力将得到明显改善，持续经营能力将显著增强。

第六节 财务会计信息

本节的财务会计数据均引自经审计的财务报告、备考财务报告、盈利预测报告、备考盈利预测报告，非经特别说明，单位均为人民币元。

一、拟置出资产的财务资料

根据中勤万信出具的勤信审字【２０１３】第８６６号《审计报告》，本次拟置出资产最近两年一期的财务报表如下：

（一）拟置出资产合并资产负债表

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（二）拟置出资产合并利润表

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（三）拟置出资产合并现金流量表

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二、拟置入资产的财务资料

根据立信会计师出具的信会师报字（２０１３）第１５０９０２号《审计报告》，本次拟置入资产最近两年的财务报表如下：

（一）拟置入资产合并资产负债表

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（二）拟置入资产合并利润表

■

（三）拟置入资产合并现金流量表

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三、上市公司备考财务资料

（一）备考财务报表的编制方法

本备考合并财务报表系假设本次交易完成后的资产及业务架构于本报告期期初２０１２年１月１日已经存在而编制。

本备考合并财务报表以本公司已经审计的２０１２年度、２０１３年１－５月财务报表和拟置入资产已经审计的上述期间的财务报表为基础编制而成。

本次交易完成后济川控股等济川药业原股东将持有公司８１．５５％的股权，公司根据《企业会计准则第２０号——企业合并》、《企业会计准则讲解２０１０》、财会便［２００９］１７号《关于非上市公司购买上市公司股权实现间接上市会计处理的复函》的相关规定，洪城股份发行股份收购资产构成反向购买。因此，本备考合并报表是按照反向收购会计处理方法编制。本备考合并财务报表依据财会函［２００８］６０号文所指的“权益性交易”原则进行编制。

本备考合并财务报表未考虑本次交易所涉及的各项税费等费用和支出。

（二）最近一年简要备考合并财务报表

根据立信会计师出具的信会师报字（２０１３）第１５０９０３号备考《审计报告》，上市公司最近一年简要备考合并财务数据如下：

１、备考合并资产负债表

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２、备考合并利润表

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四、拟置入资产的盈利预测

（一）拟置入资产合并盈利预测的编制基础

本盈利预测报告以拟置入资产经立信会计师审计并出具信会师报字（２０１３）第１５０９０２号标准无保留意见审计报告的２０１２年度、２０１３年１－５月的经营业绩为基础，根据公司２０１３年度、２０１４年度的生产经营计划、营销计划、投资计划以及融资计划、中标通知书、已签订的销售合同及其他有关资料，考虑市场和业务拓展计划，本着谨慎性原则，经过分析研究而编制的。

编制盈利预测时所采用的会计政策及会计估计方法遵循了国家现行的法律、法规、新颁布的企业会计准则及企业会计制度的规定，在各重要方面均与拟置入资产实际采用的会计政策及会计估计一致。

（二）拟置入资产合并盈利预测的基本假设

１、拟置入资产遵循的我国现有法律、法规、政策和所在地经济环境无重大变化；

２、拟置入资产遵循的税收制度和有关税收优惠政策无重大变化；

３、拟置入资产经济业务所涉及的国家和地区目前的政治、法律、经济政策无重大变化；

４、国家现行外汇汇率、银行信贷利率在正常的范围内变动；

５、拟置入资产生产经营计划能如期实现；

６、拟置入资产产品市场不发生根本性的变化，主要原料、燃料、供应不产生严重的困难，主要产品销售价格及主要原材料、能源供应价格无重大变化；

７、拟置入资产高层管理人员无舞弊、违法行为而造成重大不利影响；

８、无其他不可预见因素和人力不可抗拒因素造成的重大不利影响。

（三）拟置入资产合并盈利预测表

根据立信会计师出具的信会师报字（２０１３）第１５０９０５号拟置入资产合并盈利预测的《审核报告》，拟置入资产２０１３年度、２０１４年度合并盈利预测数据如下：

单位：万元

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（四）拟置入资产合并盈利预测《审核报告》与拟置入资产《评估报告》中相关数据差异情况。

银信评报字【２０１３】沪第３６８号《评估报告》预测济川药业２０１４年度净利润为４２，５９１．００万元，立信会计师出具的拟置入资产合并盈利预测的信会师报字（２０１３）第１５０９０５号《审核报告》预测拟置入资产２０１４年度净利润为４２，６１３．７３万元，差异为２２．７３万元，差异原因分析如下：

１、财务费用。《评估报告》２０１４年度财务费用预测数为２，３９５．００万元，《审核报告》２０１４年度财务费用预测数为２，３０４．９７万元，差异为９０．０３万元。该差异系因《评估报告》按重要性原则进行分析预测，由于历史年度财务费用（除利息支出）占主营业务收入的比重较小，可忽略不计，故仅对财务费用－利息支出进行预测，而《审核报告》对利息支出、利息收入、其他（手续费等）均做了预测。

２、营业外收支。《评估报告》２０１４年度营业外收支预测数为０．００万元，《审核报告》２０１４年度营业外收支预测数为１５．４５万元，差异为１５．４５万元。该差异系因评估所预测的净利润是不包含非经常性损益的净利润，对营业外收支未预测。

３、所得税。《评估报告》２０１４年度所得税预测数为７，５１６．００万元，《审核报告》２０１４年度所得税预测数为７，５９８．５５万元，差异为８２．５５万元。该差异系因《评估报告》以合并报表口径下平均企业所得税负率１５％计算企业所得税（历史年度企业以合并报表口径下平均企业所得税负率见下表），而《审核报告》以各单体公司盈利预测中的所得税加总确定合并报表口径下的企业所得税。

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注：从历史年度数据来看，平均企业所得税负率在１３．５０％至１５％之间。根据谨慎性原则，评估取预测年度平均企业所得税负率为１５％。

上述三项因素叠加影响，最终导致评估与审计盈利预测净利润差异２２．７３万元（即９０．０３万元＋１５．４５万元－８２．５５万元－０．２０万元尾数差异）。

五、上市公司备考盈利预测

（一）备考盈利预测表的编制基础

本备考盈利预测报告系假设本次交易完成后的资产及业务架构于本报告期期初２０１２年１月１日已经存在而编制。且在２０１２年１月１日至２０１３年５月３１日止期间及２０１３年６月１日至２０１４年１２月３１日止期间无重大改变。

在编制本备考合并盈利预测报告时，对已纳入本备考合并范围各公司间的重大内部交易和往来进行了抵销。

本备考合并财务报表未考虑本次交易所涉及的各项税费等费用和支出。

本备考合并盈利预测报告以经立信会计师审计并出具信会师报字（２０１３）第１５０９０３号备考《审计报告》的２０１２年度、２０１３年１－５月的备考合并报表为基础。根据２０１３年度、２０１４年度的生产经营计划、营销计划、投资计划以及融资计划、中标通知书、已签订的销售合同及其他有关资料，考虑市场和业务拓展计划，本着谨慎性原则，经过分析研究而编制的。

编制盈利预测时所采用的会计政策及会计估计方法遵循了国家现行的法律、法规、新颁布的企业会计准则及企业会计制度的规定，在各重要方面均与编制２０１２年１月１日至２０１３年５月３１日止期间的备考合并报表时所采用的主要会计政策是一致的。

（二）盈利预测基本假设

１、公司遵循的我国现有法律、法规、政策和所在地经济环境无重大变化；

２、公司遵循的税收制度和有关税收优惠政策无重大变化；

３、公司经济业务所涉及的国家和地区目前的政治、法律、经济政策无重大变化；

４、国家现行外汇汇率、银行信贷利率在正常的范围内变动；

５、公司生产经营计划能如期实现；

６、公司产品市场不发生根本性的变化，主要原料、燃料、供应不产生严重的困难，主要产品销售价格及主要原材料、能源供应价格无重大变化；

７、公司高层管理人员无舞弊、违法行为而造成重大不利影响；

８、无其他不可预见因素和人力不可抗拒因素造成的重大不利影响。

（三）上市公司备考盈利预测表

根据立信会计师出具的上市公司的信会师报字（２０１３）第１５０９０７ 号备考合并盈利预测《审核报告》，上市公司备考合并盈利预测数据如下：

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第七节 备查文件

一、备查文件目录

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二、备查文件地点

１、湖北洪城通用机械股份有限公司

地址：湖北省荆州市红门路３号

电话：０７１６－８２２１ １９８

传真：０７１６－８２２１ １９８

联系人：王速建、张军征

２、国金证券股份有限公司

地址：上海市芳甸路１０８８号紫竹国际大厦２３层

电话：０２１－６８８２ ６０２１

传真：０２１－６８８２ ６８００

联系人：周海兵、程默

３、报纸：《中国证券报》、《上海证券报》

４、网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

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８１	济川药业	盐酸林可霉素片	片剂	国药准字Ｈ３２０２１０７３	２０１５．９．２９
８２	济川药业	依托红霉素片	片剂	国药准字Ｈ３２０２１０７０	２０１５．９．２９
８３	济川药业	盐酸林可霉素片	片剂	国药准字Ｈ３２０２１０７２	２０１５．９．２９
８４	济川药业	浓氯化钠注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１６５０	２０１５．９．２９
８５	济川药业	倍他米松片	片剂	国药准字Ｈ３２０２１０７１	２０１５．９．２９
８６	济川药业	醋酸泼尼松片	片剂	国药准字Ｈ３２０２１０８１	２０１５．９．２９
８７	济川药业	利福平胶囊	胶囊剂	国药准字Ｈ３２０２１６４９	２０１５．９．２９
８８	济川药业	利福平胶囊	胶囊剂	国药准字Ｈ３２０２１６４８	２０１５．９．２９
８９	济川药业	盐酸奈福泮片	片剂	国药准字Ｈ３２０２１６５６	２０１５．９．２９
９０	济川药业	盐酸萘甲唑林	原料药	国药准字Ｈ３２０２３２７４	２０１５．９．２９
９１	济川药业	盐酸雷尼替丁胶囊	胶囊剂	国药准字Ｈ３２０２４１２４	２０１５．９．２９
９２	济川药业	萘普生胶囊	胶囊剂	国药准字Ｈ３２０２４７９４	２０１５．９．２９
９３	济川药业	萘普生胶囊	胶囊剂	国药准字Ｈ３２０２４７９３	２０１５．９．２９
９４	济川药业	萘普生胶囊	胶囊剂	国药准字Ｈ３２０２４７９２	２０１５．９．２９
９５	济川药业	萘普生片	片剂	国药准字Ｈ３２０２４７９６	２０１５．９．２９
９６	济川药业	萘普生片	片剂	国药准字Ｈ３２０２４７９７	２０１５．９．２９
９７	济川药业	萘普生片	片剂	国药准字Ｈ３２０２４７９５	２０１５．９．２９
９８	济川药业	左旋多巴片	片剂	国药准字Ｈ３２０２４７８８	２０１５．９．２９
９９	济川药业	阿替洛尔片	片剂	国药准字Ｈ３２０２５１９５	２０１５．９．２９
１００	济川药业	阿替洛尔片	片剂	国药准字Ｈ３２０２５１９６	２０１５．９．２９
１０１	济川药业	阿替洛尔片	片剂	国药准字Ｈ３２０２５１９７	２０１５．９．２９
１０２	济川药业	对乙酰氨基酚片	片剂	国药准字Ｈ３２０２５２０１	２０１５．９．２９
１０３	济川药业	对乙酰氨基酚片	片剂	国药准字Ｈ３２０２５２０２	２０１５．９．２９
１０４	济川药业	对乙酰氨基酚片	片剂	国药准字Ｈ３２０２５２００	２０１５．９．２９
１０５	济川药业	马来酸氯苯那敏片	片剂	国药准字Ｈ３２０２５２０３	２０１５．９．２９
１０６	济川药业	舒必利片	片剂	国药准字Ｈ３２０２５１９８	２０１５．９．２９
１０７	济川药业	舒必利片	片剂	国药准字Ｈ３２０２５１９９	２０１５．９．２９
１０８	济川药业	复方磺胺甲噁唑 口服混悬液	口服 混悬剂	国药准字Ｈ３２０２６１７４	２０１５．９．２９
１０９	济川药业	氯普噻吨片	片剂	国药准字Ｈ３２０２４６２０	２０１５．９．２９
１１０	济川药业	氯普噻吨片	片剂	国药准字Ｈ３２０２４６１９	２０１５．９．２９
１１１	济川药业	呋麻滴鼻液	鼻用制剂	国药准字Ｈ３２０２６０８７	２０１５．９．２９
１１２	济川药业	非诺贝特片	片剂	国药准字Ｈ３２０２４８１７	２０１５．９．２９
１１３	济川药业	肌苷片	片剂	国药准字Ｈ３２０２５２９２	２０１５．９．２９
１１４	济川药业	小檗碱甲氧苄啶片	片剂	国药准字Ｈ３２０２５５８８	２０１５．９．２９
１１５	济川药业	利福定胶囊	胶囊剂	国药准字Ｈ３２０２５５８６	２０１５．９．２９
１１６	济川药业	五维他口服溶液	口服 溶液剂	国药准字Ｈ３２０２５５８７	２０１５．９．２９
１１７	济川药业	烟酸片	片剂	国药准字Ｈ３２０２５２０４	２０１５．９．２９
１１８	济川药业	烟酸片	片剂	国药准字Ｈ３２０２５２０５	２０１５．９．２９
１１９	济川药业	异烟肼片	片剂	国药准字Ｈ３２０２４７８６	２０１５．９．２９
１２０	济川药业	异烟肼片	片剂	国药准字Ｈ３２０２４７８７	２０１５．９．２９
１２１	济川药业	异烟肼片	片剂	国药准字Ｈ３２０２４７８５	２０１５．９．２９
１２２	济川药业	盐酸吗啉胍	原料药	国药准字Ｈ３２０２５７１１	２０１６．１．１７
１２３	济川药业	肌苷口服溶液	口服溶液剂	国药准字Ｈ１９９９９０６９	２０１６．１．１７
１２４	济川药业	肌苷口服溶液	口服溶液剂	国药准字Ｈ１９９９９０６８	２０１６．１．１７
１２５	济川药业	牡蛎碳酸钙片	片剂	国药准字Ｈ３２０２５９５５	２０１５．９．２９
１２６	济川药业	地塞米松磷酸钠 注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１６６７	２０１５．９．２９
１２７	济川药业	地塞米松磷酸钠 注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１６６６	２０１５．９．２９
１２８	济川药业	地塞米松磷酸钠 注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１６６５	２０１５．９．２９
１２９	济川药业	盐酸林可霉素注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１６７０	２０１５．９．２９
１３０	济川药业	盐酸林可霉素注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１６６９	２０１５．９．２９
１３１	济川药业	盐酸多巴酚丁胺 注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１６５７	２０１５．９．２９
１３２	济川药业	安乃近注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１０８６	２０１５．９．２９
１３３	济川药业	安乃近注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１０８７	２０１５．９．２９
１３４	济川药业	马来酸氯苯那敏 注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１０８４	２０１５．９．２９
１３５	济川药业	马来酸氯苯那敏 注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１０８５	２０１５．９．２９
１３６	济川药业	硫酸庆大霉素注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１６５５	２０１５．９．２９
１３７	济川药业	硫酸庆大霉素注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１６５４	２０１５．９．２９
１３８	济川药业	硫酸庆大霉素注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１６５３	２０１５．９．２９
１３９	济川药业	维生素Ｃ注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１６６３	２０１５．９．２９
１４０	济川药业	维生素Ｃ注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１６６１	２０１５．９．２９

序号	年分	Ｒｍ算术平均值	Ｒｍ几何平均值	无风险收益率Ｒｆ（距到期剩余年限超过１０年）	ＥＲＰ＝Ｒｍ算术平均值－Ｒｆ	ＥＲＰ＝Ｒｍ几何平均值－Ｒｆ	无风险收益率Ｒｆ（距到期剩余年限超过５年但小于１０年）	ＥＲＰ＝Ｒｍ算术平均值－Ｒｆ	ＥＲＰ＝Ｒｍ几何平均值－Ｒｆ
１	２００１	１５．０６％	８．３５％	３．８３％	１１．２３％	４．５２％	２．７９％	１２．２７％	５．５６％
２	２００２	７．４５％	１．４０％	３．００％	４．４５％	－１．６０％	２．７４％	４．７１％	－１．３４％
３	２００３	１１．４０％	５．６９％	３．７７％	７．６３％	１．９２％	３．１４％	８．２６％	２．５５％
４	２００４	７．４９％	１．９５％	４．９８％	２．５１％	－３．０３％	４．６４％	２．８５％	－２．６９％
５	２００５	７．７４％	３．２５％	３．５６％	４．１８％	－０．３１％	２．９４％	４．８０％	０．３１％
６	２００６	３６．６８％	２２．５４％	３．５５％	３３．１３％	１８．９９％	２．９３％	３３．７５％	１９．６１％
７	２００７	５５．９２％	３７．３９％	４．３０％	５１．６２％	３３．０９％	３．８５％	５２．０７％	３３．５４％
８	２００８	２７．７６％	０．５７％	３．８０％	２３．９６％	－３．２３％	３．１３％	２４．６３％	－２．５６％
９	２００９	４５．４１％	１６．８９％	４．０９％	４１．３２％	１２．８０％	３．５４％	４１．８７％	１３．３５％
１０	２０１０	４１．４３％	１５．１０％	４．２５％	３７．１８％	１０．８５％	３．８３％	３７．６０％	１１．２７％
１１	２０１１	３５．９３％	１０．６１％	３．９８％	３１．９５％	６．６３％	３．３９％	３２．５４％	７．２２％
１２	２０１２	３５．７７％	１２．３４％	４．１２％	３１．６５％	８．２１％	３．５２％	３２．２５％	８．８２％
平均值		２７．３４％	１１．３４％	３．９４％	２３．４０％	７．４０％	３．３７％	２３．９７％	７．９７％

１４１	济川药业	维生素Ｃ注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１６６２	２０１５．９．２９
１４２	济川药业	维生素Ｃ注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２１６６４	２０１５．９．２９
１４３	济川药业	溴化钙注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２４６２２	２０１５．９．２９
１４４	济川药业	溴化钙注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２４６２３	２０１５．９．２９
１４５	济川药业	右旋糖酐４０葡萄糖注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２５２８６	２０１５．９．２９
１４６	济川药业	右旋糖酐４０葡萄糖注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２５２８８	２０１５．９．２９
１４７	济川药业	右旋糖酐４０葡萄糖注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２５２８７	２０１５．９．２９
１４８	济川药业	右旋糖酐４０葡萄糖注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２５２８９	２０１５．９．２９
１４９	济川药业	右旋糖酐４０葡萄糖注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２５２９０	２０１５．９．２９
１５０	济川药业	右旋糖酐４０葡萄糖注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２５２９１	２０１５．９．２９
１５１	济川药业	氯化钾注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２４７８４	２０１５．９．２９
１５２	济川药业	肌苷注射液	注射剂	国药准字Ｈ３２０２５３８２	２０１５．９．２９
１５３	济川药业	磺胺嘧啶混悬液	口服 混悬剂	国药准字Ｈ３２０２４６１８	２０１５．９．２９
１５４	济川药业	吗替麦考酚酯	原料药	国药准字Ｈ２００６４８１７	２０１６．３．２４
１５５	济川药业	新鱼腥草素钠	原料药	国药准字Ｈ２００６６７６６	２０１６．３．２４
１５６	济川药业	地西泮片	片剂	国药准字Ｈ３２０２１０８２	２０１６．３．２４
１５７	济川药业	盐酸美他环素胶囊	胶囊剂	国药准字Ｈ３２０２１０７６	２０１６．３．２４
１５８	济川药业	丙氨酰－谷氨酰胺 注射液	注射剂	国药准字Ｈ２００６７０５４	２０１６．６．２８
１５９	济川药业	丙氨酰－谷氨酰胺 注射液	注射剂	国药准字Ｈ２００６６６２０	２０１６．６．２８
１６０	济川药业	朴实颗粒	颗粒剂	国药准字Ｚ２０１１３０８２	２０１６．１１．２７
１６１	济川药业	盐酸利托君注射液	注射剂	国药准字Ｈ２００９３４９８	２０１４．４．１４
１６２	济川药业	盐酸利托君	－	国药准字Ｈ２００９０１９２	２０１４．４．８
１６３	济川药业	亚甲蓝	原料药	国药准字Ｈ２００８３１６４	２０１８．３．１４
１６４	济川药业	小儿豉翘清热颗粒	颗粒剂	国药准字Ｚ２０１２３０９０	２０１７．１０．２９
１６５	济川药业	拉呋替丁胶囊	胶囊剂	国药准字Ｈ２０１２３００１	２０１７．１．４
１６６	济川药业	三拗片	片剂	国药准字Ｚ２００９０７０８	２０１４．５．７
１６７	天济药业	黄虎喷雾剂	喷雾剂	国药准字Ｂ２００４０００４	２０１５．９．２８
１６８	天济药业	复方水杨酸甲酯苯海拉明喷雾剂	喷雾剂	国药准字Ｈ３２０２６２６２	２０１５．９．２８
１６９	天济药业	利多卡因氯己定 气雾剂	气雾剂	国药准字Ｈ３２０２６１３１	２０１５．９．２９
１７０	天济药业	硝酸益康唑喷剂	喷雾剂	国药准字Ｈ２００５９９０８	２０１５．９．２９
１７１	天济药业	利巴韦林喷剂	喷雾剂	国药准字Ｈ２００５９５０２	２０１５．９．２９
１７２	天济药业	利多卡因氯己定气雾剂（成膜型）	气雾剂	国药准字Ｈ３２０２６１３２	２０１６．３．１４

样本上市公司		评估基准日２０１３－５－３１，可比公司取２０１２－１２－３１数值				Ｄ／ （Ｄ＋Ｅ）	Ｅ／ （Ｄ＋Ｅ）	有息负债Ｄ／	剔除财务杠杆的β
		有息负债Ｄ／（万元）	股本（万股）	市价（元／股）	市值Ｅ（万元）			所有者权益Ｅ
６００３２９．ＳＨ	中新药业	８７，４００．００	７３，９３０．８７	１０．６０	７８３，６６７．２４	１０．０３％	８９．９７％	１１．１５％	０．６７２１
００２２７５．ＳＺ	桂林三金	１１０．００	５９，０２０．００	１３．８３	８１６，２４６．６０	０．０１％	９９．９９％	０．０１％	０．７３５３
６００７５０．ＳＨ	江中药业	２３，０００．００	３１，１１５．００	１９．７２	６１３，５８７．８０	３．６１％	９６．３９％	３．７５％	０．７３８７
０００６５０．ＳＺ	仁和药业	－	９９，０６７．２１	５．５８	５５２，７９５．０１	０．００％	１００．００％	０．００％	０．９５３５
００２４２４．ＳＺ	贵州百灵	９５，９４０．００	４７，０４０．００	１５．８２	７４４，１７２．８０	１１．４２％	８８．５８％	１２．８９％	０．５６４３
００２２８７．ＳＺ	奇正藏药	－	４０，６００．００	１４．４４	５８６，２６４．００	０．００％	１００．００％	０．００％	０．９９１１
００２３１７．ＳＺ	众生药业	－	１８，０００．００	３０．９０	５５６，２００．００	０．００％	１００．００％	０．００％	０．５１１８
平均值		－	－	－	－	３．５８％	９６．４２％	３．９７％	０．７３８１

项目＼年份	２０１３．６－１２	２０１４	２０１５	２０１６	２０１７	２０１８年及以后
营业收入	１４４，２１９	３１０，１５７	３６９，５２１	４３３，３２６	４９６，３３２	４９６，３３２
其中：主营收入	１４３，９９２	３０９，７６５	３６９，１１７	４３２，９０８	４９５，９００	４９５，９００
其他业务收入	２２７	３９２	４０４	４１８	４３２	４３２
营业总成本	１２１，８９１	２６０，０５０	３１０，０１４	３６２，９９６	４１３，２７３	４１２，０６９
其中：营业成本	２４，６５３	５０，０９７	５８，９６９	７０，８６５	８２，７９４	８２，７９４
其中：主营业务成本	２４，５５９	４９，９４０	５８，８０７	７０，７００	８２，６２５	８２，６２５
其他业务支出	９４	１５８	１６１	１６５	１６９	１６９
营业税金及附加	２，４５１	５，５４１	６，５７０	７，７１７	８，７３９	８，７３９
营业费用	７６，９０７	１７１，３５５	２０５，９８６	２４０，６０５	２７３，１３４	２７３，１３４
管理费用	１５，９６６	２９，４６８	３４，７２２	３９，７２４	４４，３０３	４４，３０９
财务费用	１，２２８	２，３９５	２，５９８	２，８２７	３，０６２	３，０９３
资产减值损失	６８６	１，１９４	１，１７０	１，２５７	１，２４２	－
利润总额	２２，３２８	５０，１０７	５９，５０７	７０，３３０	８３，０５９	８４，２６３
所得税负率	１５％	１５％	１５％	１５％	１５％	１５％
所得税额	３，３４９	７，５１６	８，９２６	１０，５５０	１２，４５９	１２，６３９
净利润	１８，９７９	４２，５９１	５０，５８１	５９，７８１	７０，６００	７１，６２４
加：折旧和摊销	４，５３９	８，０５５	８，０１０	７，９３７	８，０４６	８，０５２
减：资本性支出	５，２４６	７，６００	６，５１１	５，５６３	４，８６０	９，１１０
减：营运资本增加	－２，００９	６，０５７	５，９３５	６，３７９	６，２９９	－
加：税后利息费用	１，０４４	２，０３６	２，２０９	２，４０３	２，６０２	２，６２９
加：资产减值损失	６８６	１，１９４	１，１７０	１，２５７	１，２４２	－
企业自由现金流	２２，０１１	４０，２１９	４９，５２３	５９，４３５	７１，３３１	７３，１９５
折现率	１１．４７％	１１．４７％	１１．４７％	１１．４７％	１１．４７％	１１．４７％
折现系数	０．９３８６	０．８４２０	０．７５５４	０．６７７７	０．６０７９	５．３００２
预测期净现值	２０，６６０	３３，８６６	３７，４１０	４０，２７７	４３，３６５	３８７，９５１
经营性资产价值	５６３，５２８

名称	发行股份（股）	占本次发行后的股权比例
济川控股	５１６，７５７，３６０	６８．９９％
曹龙祥	４６，４４８，４５８	６．２０％
周国娣	２１，４４０，２９９	２．８６％
华金济天	１３，９６１，６９８	１．８６％
恒川投资	１２，２１６，４８６	１．６３％

序 号	股东名称	本次交易前		股东 性质	本次交易后（募集配套资金前）
		股数 （股）	占比 （％）		股数 （股）	占比 （％）
１	济川控股	－	－	本次交易对方	５１６，７５７，３６０	６８．９９
２	曹龙祥	－	－		４６，４４８，４５８	６．２０
３	周国娣	－	－		２１，４４０，２９９	２．８６
４	华金济天	－	－		１３，９６１，６９８	１．８６
５	恒川投资	－	－		１２，２１６，４８６	１．６３
６	洪泰置业	２８，５４９，３５８	２０．６６	原有股东	２８，５４９，３５８	３．８１
７	其他公众股东	１０９，６５１，０４２	７９．３４		１０９，６５１，０４２	１４．６４
合计		１３８，２００，４００	１００．００	合计	７４９，０２４，７０１	１００．００

财务指标	本次发行前 （合并）	本次发行后 （备考合并）	本次发行前 （合并）	本次发行后 （备考合并）
	２０１３年５月３１日		２０１２年１２月３１日
总资产（万元）	１０１，０７８．４３	１８５，７９６．９７	９９，２８７．１５	１５６，８０６．８９
总负债（万元）	５４，２６７．０９	９３，９２４．９３	５０，２０７．１８	８１，８３８．０２
归属于母公司所有者权益	４６，７００．３６	９１，８７２．０４	４８，９６８．３１	７４，９６８．８８
资产负债率	５３．６９％	５０．５５％	５０．５７％	５２．１９％
财务指标	２０１３年１－５月		２０１２年度
营业收入（万元）	５，５５９．８５	１０５，３５７．８７	１６，００２．０７	１９２，０１３．３５
归属于母公司股东的净利润（万元）	－２，２６７．９５	１６，９０３．１７	－３，４６５．２９	２３，７６７．０９
每股收益	－０．１６４１	０．２２５７	－０．２５０７	０．３１７３
加权平均净资产收益率	－４．７４％	２０．２６％	－６．８３％	３０．７７％

项目	２０１３年５月３１日	２０１２年１２月３１日	２０１１年１２月３１日
流动资产：
货币资金	８５，３９２，７５７．５４	５７，１１１，０６０．３３	６２，８６７，６６４．８９
应收票据	１，８４０，０００．００	７１４，０００．００	２，２０２，４００．００
应收账款	１１８，５３０，２４１．８６	１４１，９４４，２２１．６２	１９０，３２３，６６３．５２
预付款项	９，８４５，７４１．３０	７，０７２，２０８．２８	３，０６５，６６７．７０
应收利息	９０，６６１．８４	７２，５３３．５４	３４，５８８．８９
其他应收款	２５，１８０，９９７．５３	１９，６０６，９８９．８１	１７，８４３，１５４．４７
存货	１９４，３３３，６５２．７８	１８６，８６１，７００．０８	１２７，７７６，８７８．６９
其他流动资产	１１，２４９，１５０．８２	１１，２４９，１５０．８２	１１，２４９，１５０．８２
流动资产合计	４４６，４６３，２０３．６７	４２４，６３１，８６４．４８	４１５，３６３，１６８．９８
非流动资产：
长期股权投资	８，４２８，３７７．７５	８，３４６，８３６．９２	８，３４２，７５９．４８
投资性房地产	２３３，５０６，８７９．５３	２３４，１８０，９１０．７５	２４２，２８６，０２７．４３
固定资产	１８６，８３７，８３１．１２	１９０，６９６，７７１．１４	１７４，８２２，７６３．２２
在建工程	１０７，２５０，４６２．５９	１０６，３５９，１８３．６４	９２，２１５，１１６．６６
无形资产	２４，８２３，７８１．０６	２５，１５８，０１２．０６	２５，９６０，１６６．４６
递延所得税资产	３，４７３，７４４．８０	３，４９７，９０２．８６	２，８３０，７３２．０２
非流动资产合计	５６４，３２１，０７６．８５	５６８，２３９，６１７．３７	５４６，４５７，５６５．２７
资产合计	１，０１０，７８４，２８０．５２	９９２，８７１，４８１．８５	９６１，８２０，７３４．２５
流动负债：
短期借款	２０７，３００，０００．００	１９７，５２０，０００．００	１９０，２２０，０００．００
应付票据	２９，５００，０００．００	３０，０００，０００．００	３０，０００，０００．００
应付账款	５４，１３１，７８３．１２	５７，２４８，７９０．６７	４１，３３７，１９３．９８
预收款项	５０，６７７，７３８．１３	３８，８１８，０４９．２７	３０，５９６，３６１．９１
应付职工薪酬	５５，４４２．００	４１２，６１８．７７
应交税费	８，９５４，５０８．６９	１２，６０２，７１６．５７	２０，９７９，２１７．５５
其他应付款	６９，９２８，５２２．６３	４２，８１９，６５５．５５	１２，９４８，２８０．１４
流动负债合计	４２０，５４７，９９４．５７	３７９，４２１，８３０．８３	３２６，０８１，０５３．５８
非流动负债：
长期借款	１１０，０００，０００．００	１１０，０００，０００．００	９５，０００，０００．００
其他非流动负债	１２，１２２，９１７．００	１２，６５０，０００．００	１３，９１５，０００．００
非流动负债合计	１２２，１２２，９１７．００	１２２，６５０，０００．００	１０８，９１５，０００．００
负债合计	５４２，６７０，９１１．５７	５０２，０７１，８３０．８３	４３４，９９６，０５３．５８
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（股本）	１３８，２００，４００．００	１３８，２００，４００．００	１３８，２００，４００．００
资本公积	２６４，６９９，２８３．３７	２６４，６９９，２８３．３７	２６４，６９９，２８３．３７
盈余公积	１９，７８６，１６２．１１	１９，７８６，１６２．１１	１９，７８６，１６２．１１
未分配利润	４４，３１７，７１４．２７	６６，９９７，２１３．１７	１０３，０３２，１００．７１
归属母公司所有者权益合计	４６７，００３，５５９．７５	４８９，６８３，０５８．６５	５２５，７１７，９４６．１９
少数股东权益	１，１０９，８０９．２０	１，１１６，５９２．３７	１，１０６，７３４．４８
所有者权益（股东权益）合计	４６８，１１３，３６８．９５	４９０，７９９，６５１．０２	５２６，８２４，６８０．６７
负债和所有者权益总计	１，０１０，７８４，２８０．５２	９９２，８７１，４８１．８５	９６１，８２０，７３４．２５

项目	２０１３年１－５月	２０１２年度	２０１１年度
一、营业总收入	５５，５９８，５０２．４１	１６０，０２０，６７１．７３	２４０，４６９，８２１．１４
其中：营业收入	５５，５９８，５０２．４１	１６０，０２０，６７１．７３	２４０，４６９，８２１．１４
二、营业总成本	７９，０１６，９９５．６１	１９６，９８６，６２６．０６	２３５，６２７，３７１．２２
其中：营业成本	４３，５６２，００２．３０	１２３，７４８，３３７．１７	１６６，９８１，８３７．７６
营业税金及附加	３５７，１３３．９４	６９９，３７３．５４	１，５５２，７４５．５３
销售费用	１０，７３７，２２５．２３	１８，３８４，９２５．２３	２０，８３５，１８８．２１
管理费用	１８，６６０，４００．６２	３４，７８１，５９２．８５	３２，０８４，０７２．８０
财务费用	５，９７９，２４９．８６	１２，３６６，１５３．５８	１２，０８５，５０７．２４
资产减值损失	－２７９，０１６．３４	７，００６，２４３．６９	２，０８８，０１９．６８
投资收益	８１，５４０．８３	４，０７７．４４	－６４，２２０．７０
三、营业利润	－２３，３３６，９５２．３７	－３６，９６１，８７６．８９	４，７７８，２２９．２２
营业外收入	１，０２７，１８３．００	１，９５９，１４３．２２	３，７２０，２７２．５６
营业外支出	３５２，３５４．６４	１０５，４２８．８０	２１８，９２０．１１
四、利润总额	－２２，６６２，１２４．０１	－３５，１０８，１６２．４７	８，２７９，５８１．６７
所得税费用	２４，１５８．０６	－４６５，１３６．８２	３４３，８４６．５６
五、净利润	－２２，６８６，２８２．０７	－３４，６４３，０２５．６５	７，９３５，７３５．１１
归属于母公司所有者净利润	－２２，６７９，４９８．９０	－３４，６５２，８８３．５４	７，９１６，４８２．３５
少数股东损益	－６，７８３．１７	９，８５７．８９	１９，２５２．７６
六、每股收益：
基本每股收益	－０．１６４１	－０．２５０７	０．０５７３
稀释每股收益	－０．１６９０	－０．２６４２	０．０３５７
七、其他综合收益	－	－	－
八、综合收益总额	－２２，６８６，２８２．０７	－３４，６４３，０２５．６５	７，９３５，７３５．１１
归属于母公司所有者的综合收益总额	－２２，６７９，４９８．９０	－３４，６５２，８８３．５４	７，９１６，４８２．３５
归属于少数股东的综合收益总额	－６，７８３．１７	９，８５７．８９	１９，２５２．７６

项 目	２０１３年１－５月	２０１２年度	２０１１年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品提供劳务收到现金	８６，９１６，４００．１３	２４１，８５５，９９７．９５	２４５，８７０，７７０．９９
收到其他与经营活动有关现金	５００，０００．００	２７，５９４，９６８．００	５，７６４，０００．００
经营活动现金流入小计	８７，４１６，４００．１３	２６９，４５０，９６５．９５	２５１，６３４，７７０．９９
购买商品接受劳务支付现金	５４，１６８，５３３．３５	１７３，６１９，１６０．５５	１８０，８２６，１８３．６６
支付给职工以及为职工支付现金	１４，７６８，３０１．３２	２６，７３５，６６９．８３	２３，７７２，４６７．９８
支付各项税费	１，７８９，１２８．０９	８，４６３，９７５．５５	１０，４９０，３３３．５１
支付其他与经营活动有关现金	２３，０９０，９３３．９２	３３，６２１，８３７．３７	３６，１３４，５４８．１３
经营活动现金流出小计	９３，８１６，８９６．６８	２４２，４４０，６４３．３０	２５１，２２３，５３３．２８
经营活动产生现金流量净额	－６，４００，４９６．５５	２７，０１０，３２２．６５	４１１，２３７．７１
二、投资活动产生的现金流量：
处置固定资产无形资产其他长期资产收回现金净额	１００	２５９，１２０．００	１，５０６，９２９．００
收到其他与投资活动有关的现金	２９，０００，０００．００
投资活动现金流入小计	２９，０００，１００．００	２５９，１２０．００	１，５０６，９２９．００
购建固定资产无形资产和其他长期资产支付现金	６，１２４，４８８．１０	４４，６６７，８５１．３５	６０，７３６，３３７．６２
投资活动现金流出小计	６，１２４，４８８．１０	４４，６６７，８５１．３５	６０，７３６，３３７．６２
投资活动产生现金流量净额	２２，８７５，６１１．９０	－４４，４０８，７３１．３５	－５９，２２９，４０８．６２
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款收到现金	１３９，３００，０００．００	２２７，５２０，０００．００	２９１，４２０，０００．００
收到其他与筹资活动有关现金	２０７，７７４．２９	８４１，２３３．６５	１，８８２，４５８．９１
筹资活动现金流入小计	１３９，５０７，７７４．２９	２２８，３６１，２３３．６５	２９３，３０２，４５８．９１
偿还债务支付现金	１２９，５２０，０００．００	２０５，２２０，０００．００	２２１，１２０，０００．００
分配股利利润或偿付利息支付现金	５，３９６，１０２．８１	１３，６３５，６１９．６６	１２，３０４，７５８．８２
支付其他与筹资活动有关现金	７９７，８８９．７６	９７５，７９６．９１	２，３２３，３００．２２
筹资活动现金流出小计	１３５，７１３，９９２．５７	２１９，８３１，４１６．５７	２３５，７４８，０５９．０４
筹资活动产生的现金流量净额	３，７９３，７８１．７２	８，５２９，８１７．０８	５７，５５４，３９９．８７
四、汇率变动对现金及现金等价物影响
五、现金及现金等价物净增加额	２０，２６８，８９７．０７	－８，８６８，５９１．６２	－１，２６３，７７１．０４
期初现金及现金等价物余额	３８，９９９，０７３．２７	４７，８６７，６６４．８９	４９，１３１，４３５．９３
六、期末现金及现金等价物余额	５９，２６７，９７０．３４	３８，９９９，０７３．２７	４７，８６７，６６４．８９

项目	２０１３年５月３１日	２０１２年１２月３１日	２０１１年１２月３１日
流动资产：
货币资金	９４，２９２，６９３．２９	３２，９６２，８４４．０４	６８，２０６，９１１．４１
应收票据	５，６３１，９３７．００	６，７７３，４６６．１７	３７，４８７，４７９．５２
应收账款	７３３，６４５，６７３．０３	５４５，６２３，６６０．６８	４９５，３６７，１９６．６７
预付款项	６６，５８７，７７５．４７	２５，２９５，１８８．５５	１４，３４１，９１５．５３
其他应收款	５，９５１，４７３．５５	４，８７８，２７４．８９	９０，４２８，６１２．７４
存货	８９，０１５，５１２．８９	１００，４６６，９４５．４９	６７，１９７，２９８．９７
其他流动资产			６５，０００，０００．００
流动资产合计	９９５，１２５，０６５．２３	７１６，０００，３７９．８２	８３８，０２９，４１４．８４
非流动资产：
长期股权投资	３７，５００，０００．００	３７，５００，０００．００	６３，９９３，６４４．６３
固定资产	６２９，６６９，０９７．８６	６１９，４２５，０６７．０６	３１６，４５５，５１４．７０
在建工程	１４５，７５３，３１９．６４	１４５，１７４，８９３．０４	２９０，０６３，６８６．０４
无形资产	３２，０３９，５１０．１１	３２，４５３，０８３．１５	３３，２７２，２２６．７９
长期待摊费用	１０，１６８，３１３．４４	１１，５６４，８４８．０９	７，６１８，０２４．７４
递延所得税资产	７，７１４，３８０．８９	５，９５０，６４５．９９	６，５４０，０６０．５７
非流动资产合计	８６２，８４４，６２１．９４	８５２，０６８，５３７．３３	７１７，９４３，１５７．４７
资产总计	１，８５７，９６９，６８７．１７	１，５６８，０６８，９１７．１５	１，５５５，９７２，５７２．３１
流动负债：
短期借款	１４１，０００，０００．００	２３１，０００，０００．００	１９８，０００，０００．００
应付票据	２５，１３７，４１０．００	２５，３３２，３４０．００	２５，８１８，０４０．００
应付账款	１１９，２７１，７７８．３６	１２７，２３９，５８７．３０	１００，１６５，７０４．７６
预收款项	１，４６２，５５９．０８	２，５２０，９１０．３５	１，６１８，４５１．０１
应付职工薪酬	５９，４４９，２４３．６６	６３，１９３，０８６．４２	４１，７１９，１８４．０３
应交税费	６６，４００，８４７．３８	４７，７６６，８９８．９６	２５，２５０，５６１．５８
应付股利	４０，２００，０００．００	４０，２００，０００．００
其他应付款	４５４，１１８，４５３．７９	２５４，９２２，３８１．８２	４９９，２１６，５２９．８７
一年内到期的非流动负债	２，０００，０００．００	２，０００，０００．００
流动负债合计	９０９，０４０，２９２．２７	７９４，１７５，２０４．８５	８９１，７８８，４７１．２５
非流动负债：
长期借款			２，０００，０００．００
专项应付款	７，０７５，８５１．４２	７，０７５，８５１．４２	７，３１３，５８２．４４
其他非流动负债	２３，１３３，１０８．３６	１７，１２９，１０３．２６	１，２３５，２９４．１１
非流动负债合计	３０，２０８，９５９．７８	２４，２０４，９５４．６８	１０，５４８，８７６．５５
负债合计	９３９，２４９，２５２．０５	８１８，３８０，１５９．５３	９０２，３３７，３４７．８０
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本）	３００，０００，０００．００	３００，０００，０００．００	３０，８００，０００．００
资本公积	４４９，２９７，６９８．５２	７８，５４７，６４８．４６	２０，３３０，７７０．７２
盈余公积		３７，８５２，０９５．５７	１５，４００，０００．００
未分配利润	１６９，４２２，７３６．６０	３３３，２８９，０１３．５９	５７８，０７０，１７５．５０
归属于母公司所有者权益合计	９１８，７２０，４３５．１２	７４９，６８８，７５７．６２	６４４，６００，９４６．２２
少数股东权益			９，０３４，２７８．２９
所有者权益（或股东权益）合计	９１８，７２０，４３５．１２	７４９，６８８，７５７．６２	６５３，６３５，２２４．５１
负债和所有者权益（或股东权益）总计	１，８５７，９６９，６８７．１７	１，５６８，０６８，９１７．１５	１，５５５，９７２，５７２．３１

项目	２０１３年１－５月	２０１２年度	２０１１年度
一、营业总收入	１，０５３，５７８，７０５．１０	１，９２０，１３３，４８７．５５	１，４５３，５５５，８２３．３９
其中：营业收入	１，０５３，５７８，７０５．１０	１，９２０，１３３，４８７．５５	１，４５３，５５５，８２３．３９
二、营业总成本	８８０，２３４，１２０．４８	１，６７７，１７０，３７９．８７	１，２４３，１４２，８６７．５２
其中：营业成本	１４８，９５６，５０２．０９	３１４，６５２，３１９．９３	２７０，９９６，７７１．５９
营业税金及附加	１９，０４７，９０９．１８	３１，８３６，１４８．１３	２３，０９４，１５９．９０
销售费用	６１０，７１２，０２３．０２	１，０６０，０６５，４５７．５９	７９９，２６９，９５８．９２
管理费用	８６，６３９，３５５．３２	２６３，０２６，８８０．７９	１３４，２４０，４６４．８４
财务费用	４，３２４，２３８．８６	９，７８９，５７０．１３	７，７２３，０２０．４６
资产减值损失	１０，５５４，０９２．０１	－２，１９９，９９６．７０	７，８１８，４９１．８１
投资收益（损失以“－”号填列）	２，０１２，４７８．３６	１７，１１７，３６２．２２	１５，７００，１９８．０８
三、营业利润（亏损以“－”号填列）	１７５，３５７，０６２．９８	２６０，０８０，４６９．９０	２２６，１１３，１５３．９５
加：营业外收入	２３，５５０，２３３．９７	２８，６４１，８００．０６	１４，７２１，６４５．０３
减：营业外支出	６３，４２２．９２	１，６８９，００７．４８	４，５７６，３１６．２５
其中：非流动资产处置损失	９，３５６．７２	６７０，７７７．７１	６５５，３９７．４６
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	１９８，８４３，８７４．０３	２８７，０３３，２６２．４８	２３６，２５８，４８２．７３
减：所得税费用	２９，８１２，１９６．５３	４９，３６５，７２８．１６	３３，５５４，６７６．３８
五、净利润（净亏损以“－”号填列）	１６９，０３１，６７７．５０	２３７，６６７，５３４．３２	２０２，７０３，８０６．３５
其中：被合并方在合并前实现的净利润		８，０２８，８７８．０９	２，８３５，４４９．０３
归属于母公司所有者的净利润	１６９，０３１，６７７．５０	２３７，６７０，９３３．６６	２０２，７０２，１５５．０２
少数股东损益		－３，３９９．３４	１，６５１．３３
六、每股收益：
（一）基本每股收益	０．５６	１．４９	１．５５
（二）稀释每股收益	０．５６	１．４９	１．５５
七、其他综合收益
八、综合收益总额	１６９，０３１，６７７．５０	２３７，６６７，５３４．３２	２０２，７０３，８０６．３５
归属于母公司所有者的综合收益总额	１６９，０３１，６７７．５０	２３７，６７０，９３３．６６	２０２，７０２，１５５．０２
归属于少数股东的综合收益总额		－３，３９９．３４	１，６５１．３３

项目	２０１３年１－５月	２０１２年度	２０１１年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	１，０５５，４３２，６６７．１７	２，２７１，５３３，８１１．０５	１，５９０，７０４，５９３．２４
收到其他与经营活动有关的现金	５６，２６３，６９１．３２	１５１，９７７，８２４．１８	３７，７５７，４６４．８３
经营活动现金流入小计	１，１１１，６９６，３５８．４９	２，４２３，５１１，６３５．２３	１，６２８，４６２，０５８．０７
购买商品、接受劳务支付的现金	１５６，７７２，８１０．７２	３９８，４７４，９１５．１６	３３７，３３９，１９１．１２
支付给职工以及为职工支付的现金	１４４，３６６，８４４．７０	２３３，６５３，２１３．９２	１５９，１３０，０２３．９２
支付的各项税费	１９３，５２２，７４８．２９	３２１，５９４，６８２．２７	２６８，０９７，７２１．６３
支付其他与经营活动有关的现金	３９１，４５１，０９２．７９	１，３２３，８３３，８４２．５４	７８９，９１６，５８１．１５
经营活动现金流出小计	８８６，１１３，４９６．５０	２，２７７，５５６，６５３．８９	１，５５４，４８３，５１７．８２
经营活动产生的现金流量净额	２２５，５８２，８６１．９９	１４５，９５４，９８１．３４	７３，９７８，５４０．２５
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金		３７１，２９３，６４４．６３	１４３，８６０，３５０．００
取得投资收益所收到的现金	２，０１２，４７８．３６	１６，０７１，５７６．２８	５，９３８，５４１．８９
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	７９４，０８５．３０	６，６３４，５９５．４７	１４３，０００．００
收到其他与投资活动有关的现金	８，８９２，０００．００	１４，３５５，０００．００
投资活动现金流入小计	１１，６９８，５６３．６６	４０８，３５４，８１６．３８	１４９，９４１，８９１．８９
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	８４，３００，４３０．９４	２２２，９０７，１７５．３７	１４１，７１４，８０３．３４
投资支付的现金		３０９，５６８，２１５．２７	１４０，０００，０００．００
投资活动现金流出小计	８４，３００，４３０．９４	５３２，４７５，３９０．６４	２８１，７１４，８０３．３４
投资活动产生的现金流量净额	－７２，６０１，８６７．２８	－１２４，１２０，５７４．２６	－１３１，７７２，９１１．４５
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金		３４９，２００，０００．００	４，９００，０００．００
取得借款收到的现金	４５，０００，０００．００	３２６，０００，０００．００	３１８，０００，０００．００
筹资活动现金流入小计	４５，０００，０００．００	６７５，２００，０００．００	３２２，９００，０００．００
偿还债务支付的现金	１３５，０００，０００．００	２９３，０００，０００．００	２３８，８００，０００．００
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	４，４１９，１０９．４６	４３１，４３９，９２２．４５	８，４６３，７６６．２８
支付其他与筹资活动有关的现金			１５，０００．００
筹资活动现金流出小计	１３９，４１９，１０９．４６	７２４，４３９，９２２．４５	２４７，２７８，７６６．２８
筹资活动产生的现金流量净额	－９４，４１９，１０９．４６	－４９，２３９，９２２．４５	７５，６２１，２３３．７２
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	－	－	－
五、现金及现金等价物净增加额	５８，５６１，８８５．２５	－２７，４０５，５１５．３７	１７，８２６，８６２．５２
加：期初现金及现金等价物余额	２７，８９２，３７６．０４	５５，２９７，８９１．４１	３７，４７１，０２８．８９
六、期末现金及现金等价物余额	８６，４５４，２６１．２９	２７，８９２，３７６．０４	５５，２９７，８９１．４１