目前蓝筹板块估值处于历史低位，但二季度以来大小盘股的风格切换一直没有完成，长城基金宏观策略研究总监向威达认为，短期蓝筹股行情仍然难以启动，最早要到9月下旬才有启动可能。

　向威达认为，目前沪深300特别是银行、地产、汽车、电力和家电等板块的估值无论是纵向比还是横向比，都非常低，其股价所隐含的收益率大大超过10年期国债的收益率和一年期银行存款利率，对未来最悲观的预期反应也比较充分了。因此，从长线看，现在投资蓝筹股的风险不大。但是，由于经济还在减速，流动性在收紧，短期看，银行等蓝筹股可能还不会马上启动。他预计，三季度末四季度初即9月下旬和10月上旬有可能启动。原因有：一是届时市场从时间和空间看调整都比较充分，二是到时经济形势也比较明朗一些，三是地方债务审计也可能有了结果，四是对改革有期待。“地方债务审计主要是要了解真实情况，并不会引爆地方债务风险和银行风险。但这短期可能会使银行股和整个A股市场都受到压制。”向威达说。（江沂）