上周五（7月26日），沪深两市震荡下跌，而分级债基B份额逆势领涨，集体飘红，显示出在熊市中的投资价值。正在发行的银华中证转债指数增强分级基金以转债为投资标的，为国内首只可转债分级基金。海通证券研究报告中指出，该基金的转债A约定收益居债券分级基金首位，转债B初始杠杆达3.33倍，适合长期持有，在经济衰退期和复苏期会有良好表现。

　其中，银华转债A约定收益率为“1年期定期存款基准利率+3%”，按目前一年期银行利率3%计算，银华转债A的年收益达6%，是所有债券型分级基金中最高的。银华转债B的初始杠杆倍数达到3.33倍，存续期内平均净值杠杆倍数远高于股票分级B份额杠杆倍数，可以满足偏好较高杠杆收益且能够承受高风险的投资者的需求。此外，银华转债B份额具有类期权属性，在特定条件下弹性更高，进攻性更强。（郑洞宇）