7月10日，KKR宣布亚洲二期基金募资完成，募资规模高达60亿美元，远远超越了其主要竞争对手，成为亚洲地区有史以来最大的私募股权基金之一。

　根据第三方研究机构Preqin的报告，在2012年完成募集的基金中，募资总额处于前三名的亚洲基金分别是总额为40亿美元的特别资产基金奇力资本合伙二期（Mount Kellett Capital Partners II）、总额为24亿美元的并购基金太盟亚洲基金（PAG Asia I）和总额为23亿美元的并购基金贝恩亚洲二期基金（Bain Capital Asia II）。

　2012年的全球募资环境不容乐观，亚洲基金的募资总额相对2011年有所下降。KKR能逆势募得创纪录资本令人意外，这与KKR过往长期优异的业绩表现和优秀稳定的本土投资团队是分不开的。“这次成功的募资表明了投资者对于KKR的充分信任。”KKR全球合伙人及大中华区总裁刘海峰表示，“未来该基金在中国的投资比例大概在30%左右，我们看好与老百姓衣、食、住、行相关联的内需型行业。”

　KKR的亚洲优势

　近期国际资本有流出亚洲的趋势，在全球宏观经济形势不乐观的背景下，KKR缘何能独受LP青睐，募得创纪录的资本？刘海峰表示，在今天的市场情况下取得这个结果，是投资者对我们的认同。二期基金的投资者中，有超过60%的资金来自一期基金现有投资者的继续投入。KKR成立37年以来我们的投资年回报率在26%左右。这是与KKR创造和保持的长期优秀投资业绩和卓越稳定的投资团队分不开的。在长期不同经济周期下能达到如此稳定的投资业绩是不容易的。

　刘海峰认为，全球资源、优秀的本土团队以及精细化的投后管理是KKR赢得投资者支持的关键。

　首先，全球的资源和品牌。作为一家全球平台，KKR能充分利用其全球资源与网络能为所投公司提供在多方面的帮助。这是很多小型基金做不到的。真正投一个公司时，资金支持只是一部分，更重要的是是否能为这些公司带来其发展所需要的各方面的资源，KKR在这方面是非常有优势的。

　其次，在各国配置最优秀、稳定的本土团队，强调本土化。KKR在每一个国家的团队都是绝对本土化的。KKR中国团队是一支1993年起便活跃于中国私募股权投资领域，拥有近二十年本土投资经验的稳定团队。这个团队的核心成员一起共事10余年的投资经验，历经了数轮经济周期的考验，并创造了长期优异的投资业绩，包括蒙牛乳业、平安保险、百丽鞋业、远东租赁、现代牧业、南孚电池、山水水泥、恒安国际、中国脐带血库、联合环境、中国服饰等等。

　第三，极为注重投后管理，真正为企业带来价值。Pre IPO的投资策略在一个长远的经济环境下是没有持续性的。只有依靠帮助企业真正长期做大做强才是达到理想投资回报的基础，简单靠资本市场运作是靠天吃饭，很难达到回报的长期持久性。

　“这三点结合在一起，我们才能给被投企业带来钱以外的价值，帮助企业做大做强以达到长期稳定的回报。”刘海峰表示。

　以实业家心态做PE

　给投资人带来长期稳定的回报，而且是长期高于股票指数的回报，是衡量一家优秀的PE投资机构的重要标准。

　刘海峰表示，要达到这个长远目标，需要PE投资者以实业家的心态来投资，把投资的每一个企业当做永久的企业来经营。KKR团队将70%的时间和精力用于企业的投后管理。

　据知情人士披露，KKR在基金募集过程中对募资总额的上限进行了严格的要求，否则募资金额还会更高。

　KKR有自己的运营管理团队——KKR凯普斯通，该团队的成员都具备世界一流企业的运营和咨询管理经验，有做供应链管理，财务管理，IT系统，HR管理各方面的专家，他们主要帮助我们投的企业引进国际一流经验，同时与本土实际情况有效结合，具体提高企业整体管理水平。

　刘海峰表示，“我们的投后管理团队跟一个公司合作时，会找出两三个能为企业创造价值的关键点，然后会全职在被投公司与管理层一起工作以协助管理层真正落实和执行这些策略。最主要的是抓执行抓落实。”

　当时投现代牧业的时候，中国一般奶牛年均产奶量是4吨，而在美国是12吨。KKR投资后经过几年的努力，现代牧业的奶牛年均产量超过了8吨。“这就是一个纯的通过管理提升达到投资回报的项目投资，我们帮助企业引进美国最先进的管理经验，例如如何改善卧床垫料让牛能住得舒服，如何设计牛日粮配方并及时按量饲喂，来提高单产，如何做各种疾病如乳房炎、蹄病等预防，如何选择美国高质量冻精来改善奶牛基因，如何用金融的方法对冲来控制饲料的成本，都是需要我们去认真考虑和解决的问题。”刘海峰表示。

　刘海峰表示，PE投资者不能搀和企业日常管理，而是要协助他们。一方面把握好战略方向，更重要的是在另一方面具体帮助企业实实在在地抓落实。提建议是容易的，而更关键是如何有效落实执行以达到企业增值效果。

　看好中国内需型行业

　此次募集的基金是KKR在亚洲募集的第三只基金。2007年募集的首只亚洲基金募资额为40亿美元，2011年募集的中国成长基金募资额为10亿美元。

　对于这期基金的投资策略，刘海峰表示，在亚洲我们有七个办公室，最大的在中国。我们约有一半投资是在增长型市场（中国、印度、印尼、越南），一半是在成熟市场（澳大利亚、新加坡、日本、韩国）。在亚洲新兴市场中，我们投的更多是增长型企业，真正去帮助这些企业家实现企业的高速发展和增长，给他们带来钱以外的优质资源。在成熟市场我们做的更多是杠杆收购。

　对这期基金在中国的投资比例，刘海峰表示，“我们没有一个固定的比例说一定要投多少钱，只要有好的项目都可以投，我相信把30%左右投在中国是一个较为合理的基准数。”

　在行业方面，刘海峰表示，我们在中国做投资这么多年，一直比较愿意投内需型的行业，因为我们觉得从长远来看，内需行业具有更长期稳定的增长潜力。此外环保、医疗保健、金融服务等也是我们看好的行业，比如我们投资过的联合环境、中国脐带血库、远东租赁等。

　对于如何遴选企业，刘海峰表示，一是业务本身长期的潜力和持久性，二是这个企业的管理团队的能力和素质。至于投资者股份比例，企业性质是国企还是民企都不是投资成功与否的关键。最关键在人，选择好的管理团队作为长期合作伙伴是至关重要的，一定要以人为本。

　-CIS-