□东吴证券 罗佛传

　在经济基本面尚未出现触底预期和消息面真空的背景下，预计短期多空仍将展开激烈搏杀，股指大涨和大跌都较难出现。

　目前的基本面和技术面还不支持大盘走出持续上涨行情。一方面，经济大背景仍处偏冷格局。7月1日国家统计局公布的6月制造业PMI为50.1%，比5月回落0.7个百分点。7月9日公布的6月PPI同比下降2.7%，连续16个月同比负增长，表明需求总体较为疲弱，从分项指标可以看出行业景气的恶化已由中上游逐步传导至下游行业，企业盈利空间持续下滑。尤其是周期性行业中不少行业面临严重的产能过剩问题。

　另一方面，技术面也不支持大盘一路上涨。纵观历史大底的形成，必然有一个吸筹的过程，这个过程伴随股指低位的反复拉锯，会出现二次探底甚至三次探底。而本次大盘反弹自沪指探至1849.65点反弹以来，仅历时14个交易日，6月中下旬杀跌出局的机构在短期内还难以回补足够的筹码。

　当然，大盘短期再大跌也难。毕竟经过前期持续的杀跌后，指数的风险已经释放较为充分，尤其是权重板块估值优势重新显现，不少个股股价已逼近甚至跌破净资产，本周四权重板块的暴涨实际上是机构资金的一种试探性建仓行为，虽然还不能持续上涨，但已经向市场释放出了开始吸筹的信号。

下周趋势 看平

中线趋势 看平

下周区间 ２０００－２１００

下周热点 食品饮料

下周焦点 权重股动向