■ 中证金牛指数追踪

　上周仅两个交易日，上证指数即下跌了2.2%，其中大盘股跌幅较大。比较来看，中证金牛股票型基金指数和中证金牛混合型基金指数明显抗跌，上周分别仅下跌0.15%和0.52%。自成立以来截至上周五，两只中证金牛基金指数均实现正收益，而同期沪深300指数跌幅达10.32%，两只中证金牛基金指数累计跑赢沪深300指数约12个百分点。

　招商证券认为，由于下半年投资和内需对于经济及市场支撑作用的预期不高，整体市场表现不温不火，A股将维持震荡的趋势。在下半年基金配置策略方面建议，债券基金通过资本利得获得超额收益的幅度有限，因此投资者对债券基金收益期待不应过高，将其作为分散风险、降低组合波动、获取稳健收益的工具对待。投资期限较长的投资者可以配置一定仓位的偏股型基金。（曹淑彦）