A股市场这几年的表现可以说是差强人意，在单向操作的环境下伤了很多个人投资者的心。据媒体今年1月公布的一项统计显示，参与调查的中小市值个人投资者亏损的比例高达78%。“重伤”面前该如何应对？答案是“用脚投票”，个人投资者边跌边卖，清仓“不带走一片云彩”。根据中国结算公司数据统计，仅在去年11月，期末A股持仓账户数较前一月减少超过30万户。

　“为什么受伤的总是我？”中小投资者不禁一声叹息。面对市场大起大落，中小投资人只能被迫抛售股票现货。股市连续下跌与股民撤出形成恶性循环，两者相互作用，形成越跌越卖、越卖越跌的市场趋势。而这类情况只能等待新的投资品种、新的投资机制来改善。

　同时，虽然股指期货、融资融券等做空机制引入A股市场已经超过3年的时间，但由于专业性、投资门槛的要求较高，中小投资者对于利用这类做空工具规避市场风险的参与度并不高。2010年4月16日，股指期货开市首日共有9137名投资者开户，截至2012年底的投资者账户总数达到12.6万户，且专业的机构投资者参与度更为活跃，普通小散所占寥寥。

　不过，也正是这样的市场环境，引发了对于多空类产品的探究。可谓是“千呼万唤始出来”，今年2月，中欧基金率先申报中欧沪深300指数多空分级基金，公募基金引入可以做空的大众化投资产品，改变了基金产品传统单向做多盈利模式，其“看跌份额”为投资者提供了一个净值涨跌幅度与基准指数收益率保持反向的产品，成为今年基金行业最热门的话题之一。

　这类产品的意义在于，其“看涨份额”与“看跌份额”未来均能在二级市场上单独交易，或为投资者，尤其是不适合参与股指期货和融券交易的中小投资人提供了风险可控的套期保值工具。在投资人对基础市场走势看法不确定或者较为悲观时，可以不再直接抛售股票，而是通过持有基金的偏空份额实现空头套期保值功能。这或更有益于维持市场整体稳定，提升投资者长期投资。

　未来，“小散们”或将告别以往面对A股暴跌束手无策的局面，在股市陷入低迷调整之际，投资者可以利用多空基金中的“看跌份额”寻找投资机会，凭借灵活的操作方式，尝试一回“空”手道。

　不过，要提醒投资者注意的是，从海外市场发展来看，不同的多空分级基金在产品设计上差异较大，例如杠杆时间跨度不同。投资者在决策过程时，必须较为全面清晰了解产品特征与情况，认识风险收益特征，才可能做出合理的投资决定。