□本报记者 王辉

　在经过前期数个交易日强势运行后，人民币对美元汇率中间价及即期汇价2日双双创出汇改以来新高。其中，美元对人民币即期汇价跌破6.20整数大关，再度增强市场对人民币继续大幅拓展升值预期。

　在前期市场普遍预计美元逐步转强、人民币升值空间已不大的背景下，本轮人民币汇率强势依然有些出人意料。这种超预期表现对人民币汇率市场化改革来说，依然具有相当大的积极意义。从防范跨境资本频繁流动及为出口部门赢得更多复苏与转型空间角度来看，人民币汇率仍需继续打破市场预期。

　回顾人民币汇率在过去两年中的表现，在2011年年末和2012年年中，人民币汇率都出现过较为持续的日内跌停。当时人民币汇率阶段性弱势，在不久后引发境内外投资者对人民币升值接近终点、进一步面临贬值压力的预期。从外汇占款等资本流动阶段性数据看，市场对人民币汇率的预期，直接对跨境资本流动起到“指挥棒”的关键性作用。从过往两年经验看，市场对人民币汇率一旦形成一致性预期，无论对人民币汇率市场化改革，还是对我国实体经济及金融体系稳定，都会产生难以避免的负面影响。事实上，频繁而大规模的资本流动，对当前全球任何经济体，都会带来极大冲击。

　当前，人民币汇率在汇改以来正逐步向市场化、更富有弹性的目标持续迈进。相较于美元、欧元等全球主要货币，人民币不仅存在资本项目未实现完全可兑换、汇率弹性不高等情况，而且还存在金融市场投资者、外部产业资本对人民币汇率往往会形成单边升值或单边贬值的一致性预期。从金融理论及金融实践两方面看，这种一致性市场预期显然不利于人民币汇率自身灵活的市场化定位，也不利于实体经济平稳发展。因此，从这个角度说，人民币汇率应主动打破市场习惯的一致性单边预期，应更为灵活积极。

　在近年来多国央行汇率战依然若隐若现、日元等一些非美货币普遍走弱背景下，人民币汇率可升可贬、更富有弹性，也更有利于我国经济持续稳步复苏。事实上，在“后次贷危机”时代外部需求持续相对疲弱背景下，人民币汇率在适当时期进行阶段性贬值或阶段性升值，也更有利于出口部门稳定，有利于实体经济转型。

　因此，综合各方面因素，我们应为人民币汇率不断打破市场预期叫好。