项目	２０１２年１－６月	２０１１年度	２０１０年度	２００９年度
一、营业总收入	６，６５６，２２９．６８	１０，２２２，４８０．７０	６，９２３，３６６．９５	４，７０４，５８５．３９
其中：营业收入	６，６５６，２２９．６８	１０，２２２，４８０．７０	６，９２３，３６６．９５	４，７０４，５８５．３９
利息收入	－	－	－	－
已赚保费	－	－	－	－
手续费及佣金收入	－	－	－	－
二、营业总成本	６，４７２，８５１．１５	９，９５９，２０２．１３	６，７１８，３９２．４９	４，５７８，８６４．３０
其中：营业成本	６，１０１，７９２．１６	９，３７６，００４．４９	６，３３２，２４３．６１	４，３２０，４１４．５９
利息支出	－	－	－	－
手续费及佣金支出	－	－	－	－
退保金	－	－	－	－
赔付支出净额	－	－	－	－
提取保险合同准备金净额	－	－	－	－
保单红利支出	－	－	－	－
分保费用	－	－	－	－
营业税金及附加	１１，６７１．８６	１７，９４４．６１	１１，１３９．４８	７，５２４．５０
销售费用	１７７，０９１．５２	２９２，２７９．３４	１９６，００１．９３	１２５，０３０．４６
管理费用	１１３，６７３．２０	１９０，２７３．５７	１５０，８５４．２６	１００，６２８．６０
财务费用	５９，３１８．３３	７６，２３１．６２	２４，２０４．７８	２０，１７１．３２
资产减值损失	９，３０４．０７	６，４６８．５０	３，９４８．４２	５，０９４．８３
加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）	－	４２７．５７	４４．１７	－
投资收益（损失以“－”号填列）	７，２４０．３３	２３，０３２．５０	２０，３６６．０６	６，４２５．００
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	－	１０，７４０．２０	９，０００．８１	６，６９０．５５
汇兑收益（损失以“－”号填列）	－	－	－	－
三、营业利润（亏损以“－”号填列）	１９０，６１８．８６	２８６，７３８．６４	２２５，３８４．６９	１３２，１４６．０９
加：营业外收入	１３，６２３．０７	２９，５０８．３７	１６，５１１．０７	１１，５７１．０７
减：营业外支出	３，７１６．３５	３，７６６．１５	２，４６２．７１	１，８９１．１８
其中：非流动资产处置损失	－	１，６４６．０４	２２９．７１	３１５．０９
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	２００，５２５．５８	３１２，４８０．８６	２３９，４３３．０４	１４１，８２５．９８
减：所得税费用	４７，７４８．８５	７０，９４２．１４	５６，６７０．２６	３４，７７５．７２
五、净利润（净亏损以“－”号填列）	１５２，７７６．７４	２４１，５３８．７１	１８２，７６２．７９	１０７，０５０．２６
归属于母公司所有者的净利润	９５，７７３．３２	１５７，１５７．３２	１２０，８１４．９０	７４，５１１．９５
少数股东损益	５７，００３．４２	８４，３８１．３９	６１，９４７．８９	３２，５３８．３１
六、每股收益：
（一）基本每股收益（元）	０．４０	０．６７	０．５３	０．４１
（二）稀释每股收益	０．４０	０．６７	０．５３	０．４１
七、其他综合收益	２９０．４３	－１，６２４．４４	－１７．００	１２，０７７．４２
八、综合收益总额	１５３，０６７．１７	２３９，９１４．２７	１８２，７４５．７９	１１９，１２７．６８
归属于母公司所有者的综合收益总额	９５，８７９．０２	１５６，３５８．２３	１２０，７４０．３１	８５，４２９．４４
归属于少数股东的综合收益总额	５７，１８８．１６	８３，５５６．０４	６２，００５．４８	３３，６９８．２４

２、合并利润表

单位：万元

归属于母公司所有者权益合计	１，６２９，９５７．３４	１，５７８，７３６．７９	１，１７９，５２８．３６	１，１００，５５３．８９
少数股东权益	５３９，５５３．６６	４７６，８９１．１９	３０５，３００．０１	１６２，５８３．２０
所有者权益合计	２，１６９，５１１．０１	２，０５５，６２７．９８	１，４８４，８２８．３７	１，２６３，１３７．０９
负债和所有者权益总计	７，５３９，１７３．８５	６，７４９，５３６．１４	４，１７２，５９３．７０	２，８０５，４２５．２５

３、合并现金流量表

单位：万元

项目	２０１２年１－６月	２０１１年度	２０１０年度	２００９年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	６，７４９，５１８．９７	１１，５７０，５６３．３２	７，９７２，０７７．９８	５，４６３，０２４．５８
客户存款和同业存放款项净增加额	－	－	－	－
向中央银行借款净增加额	－	－	－	－
向其他金融机构拆入资金净增加额	－	－	－	－
收到原保险合同保费取得的现金	－	－	－	－
收到再保险业务现金净额	－	－	－	－
保户储金及投资款净增加额	－	－	－	－
处置交易性金融资产净增加额	－	－	－	－
收取利息、手续费及佣金的现金	－	－	－	－
拆入资金净增加额	－	－	－	－
回购业务资金净增加额	－	－	－	－
收到的税费返还	１０，６７２．６２	３，４５１．５１	１，６３２．２２	７６０．４９
收到其他与经营活动有关的现金	１１，９７６．２８	５３，５８２．９３	１４，２２４．３６	２，９８１．９２
经营活动现金流入小计	６，７７２，１６７．８７	１１，６２７，５９７．７６	７，９８７，９３４．５６	５，４６６，７６６．９８
购买商品、接受劳务支付的现金	６，２７８，４８８．０４	１０，８５３，２２４．０４	７，３９８，３８３．６９	５，０４５，５０９．２８
客户贷款及垫款净增加额	－	－	－	－
存放中央银行和同业款项净增加额	－	－	－	－
支付原保险合同赔付款项的现金	－	－	－	－
支付利息、手续费及佣金的现金	－	－	－	－
支付保单红利的现金	－	－	－	－
支付给职工以及为职工支付的现金	１３２，３２９．１３	２２３，４５５．３１	１５０，９５４．０２	１１２，４１９．０９
支付的各项税费	１３５，９６２．７４	２２１，９４２．３３	１４２，２９１．９２	１０８，５５４．６１
支付其他与经营活动有关的现金	１７３，７５３．０９	２２７，０４９．２６	１７６，０５１．１２	９９，１３３．６８
经营活动现金流出小计	６，７２０，５３３．００	１１，５２５，６７０．９４	７，８６７，６８０．７５	５，３６５，６１６．６６
经营活动产生的现金流量净额	５１，６３４．８７	１０１，９２６．８３	１２０，２５３．８１	１０１，１５０．３３
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	５１５．３０		２９５，４１１．６１	１９，１１７．３４
取得投资收益收到的现金	７，６６１．１７	９，２４１．６０	１１，５０２．７５	６，７６１．３２
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	３，１９４．５５	１６，０１８．９２	６，６８４．９０	５，３５２．２０
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	－	－１３．６７	－６，６７６．５０	－
收到其他与投资活动有关的现金	－	－	－	－
投资活动现金流入小计	１１，３７１．０２	２５，２４６．８５	３０６，９２２．７６	３１，２３０．８６
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	６１，５３０．９７	１１３，１１５．０５	１５３，０７８．３０	３９，８２９．６７
投资支付的现金	７，１７８．３０	３０，５７８．８７	１０４，８９４．３５	２９５，１０８．６０
质押贷款净增加额	－	－	－	－
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	３９，７４９．５５	１６２，２０７．３６	２３２，０９７．９９	７，９０３．０２
支付其他与投资活动有关的现金	－	２，４２８．４２	－	－
投资活动现金流出小计	１０８，４５８．８２	３０８，３２９．７０	４９０，０７０．６４	３４２，８４１．２９
投资活动产生的现金流量净额	－９７，０８７．８０	－２８３，０８２．８４	－１８３，１４７．８８	－３１１，６１０．４３
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	８，９７８．６０	３２７，０２０．８２	１４，３０７．０３	８５４，８３６．２５
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	８，９７８．６０	４３，５４６．８２	１４，３０７．０３	２，０１５．６９
取得借款收到的现金	１，１５５，０７５．４５	１，４３１，６１５．０１	４８１，９５０．２９	７１５，１３４．５０
发行债券收到的现金	－	４９５，３７７．００	－	－
收到其他与筹资活动有关的现金	１４，６６６．３３	４，４００．００	１３，８１４．７４	２８，６４３．６１
筹资活动现金流入小计	１，１７８，７２０．３８	２，２５８，４１２．８２	５１０，０７２．０５	１，５９８，６１４．３７
偿还债务支付的现金	９９７，６２５．３３	１，３１６，６５０．３７	３６５，７５６．２９	７５２，２００．２１
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	６８，０３１．６１	１３６，４６３．１２	４７，９２９．８４	１４２，０２５．２０
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润	１２，２５８．１２	２０，６８１．８４	－	－
支付其他与筹资活动有关的现金	３４８，２８８．８７	６１，７７３．２４	４２，８０５．９１	３，４６０．７０
筹资活动现金流出小计	１，４１３，９４５．８１	１，５１４，８８６．７３	４５６，４９２．０４	８９７，６８６．１１
筹资活动产生的现金流量净额	－２３５，２２５．４２	７４３，５２６．０９	５３，５８０．０１	７００，９２８．２６
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	２９．３４	－７３８．７８	－	－
五、现金及现金等价物净增加额	－２８０，６４９．０１	５６１，６３１．３０	－９，３１４．０６	４９０，４６８．１６
加：期初现金及现金等价物余额	１，３０９，１０１．２０	７４７，４６９．８０	７５６，７８３．８６	１７１，２１１．９６
六、期末现金及现金等价物余额	１，０２８，４５２．１９	１，３０９，１０１．１０	７４７，４６９．８０	６６１，６８０．１３

（二）最近三年及一期母公司财务报表

１、母公司资产负债表

单位：万元

项目	２０１２．６．３０	２０１１．１２．３１	２０１０．１２．３１	２００９．１２．３１
流动资产：
货币资金	３７０，９３３．１２	６９９，５２７．２１	２８５，６９２．３３	１２７，２３９．８０
交易性金融资产	－	－	－	－
应收票据	１５，８３３．２２	１４，９４５．９７	４０，１６３．８３	１６，５０１．２５
应收账款	３４９，３５７．５５	１４１，９２６．１２	２１６，８３３．０３	１８７，１４５．３０
预付款项	１２，６２２．３４	２４，２８６．４５	２５，３７１．７１	７，５８７．８５
应收利息	３２７６．８９	２４１．１１	－	７．２１
应收股利	２６，１０２．８０	２１，２５５．５１	－	３４，５０９．７９
其他应收款	８５５，２０７．８４	６７４，９４２．８９	３８８，９０６．４１	４６０，３３０．６３
存货	４２，５２６．２６	７１，９２９．０８	１３３，１１９．２０	７７，９１８．８１
一年内到期的非流动资产	－	－	－	－
其他流动资产	－	－	５０．００	－
流动资产合计	１，６７５，８６０．０２	１，６４９，０５４．３４	１，０９０，１３６．５１	９１１，２４０．６５
非流动资产：	－	－	－	－
可供出售金融资产	－	－	－	－
持有至到期投资	－	－	－	－
长期应收款	－	－	－	－
长期股权投资	１，２５８，１０２．２３	１，１７５，６７５．５２	８６０，４５７．２０	５６５，５１０．６５
投资性房地产	５２１．７７	５３４．２６	５５８．９３	５８３．６０
固定资产	３，２３０．９４	３，０３５．８８	２，４２７．３５	１，０９１．８１
在建工程	４，９９４．６６	４，１２７．３０	１６１．４６	－
工程物资	－	－	－	－
固定资产清理	－	－	－	－
生产性生物资产	－	－	－	－
油气资产	－	－	－	－
无形资产	１，９９２．０９	２，１１１．０３	３６８．５８	－
开发支出	－	－	－	－
商誉	－	－	－	－
长期待摊费用	１１０．１６	３８．１８	８５．３５	９０．２４
递延所得税资产	１，８９９．６３	１，９７４．８２	２，４５９．４２	１，８５８．０９
其他非流动资产	１，５９３．８６	１１，５３８．８３	４，２９９．６０	３，０１５．６４
非流动资产合计	１，２７２，４４５．３４	１，１９９，０３５．８３	８７０，８１７．９０	５７２，１５０．０２
资产总计	２，９４８，３０５．３６	２，８４８，０９０．１７	１，９６０，９５４．４０	１，４８３，３９０．６７
流动负债：
短期借款	７９，０００．００	１０６，０００．００	１１３，０００．００	４，３５３．０７
交易性金融负债	－	－	－	－
应付票据	５７，０２１．２２	５１，８５２．５４	１６３，３６４．７４	６２，１９９．４０
应付账款	１９６，７４１．００	２００，３５９．４３	１９３，６１８．８８	１６３，９５６．７１
预收款项	３２３．１８	９４７．７７	３０，２１９．５３	４４１．２３
应付职工薪酬	３，４５０．７６	３，１５９．５１	４，２０９．８１	２，７５３．０５
应交税费	３，１２３．４７	１，４５８．９９	－１，８５９．４９	１，０３７．００
应付利息	１５，５６６．２２	１２，１９７．３４	－	６．６８
应付股利	４５６４９．８８	－	－	－
其他应付款	６７３，９９３．９３	５８５，１９６．７２	３６１，４１６．８７	１７６，４１５．９４
一年内到期的非流动负债	－	－	－	－
其他流动负债	－	－	－	－
流动负债合计	１，０７４，８６９．６６	９６１，１７２．３０	８６３，９７０．３４	４１１，１６３．０７
非流动负债：		－	－	－
长期借款	－	－	－	－
应付债券	４９６，７５０．９７	４９６，０６５．６１	－	－
长期应付款	－	－	－	７６．８１
专项应付款	３，９２７．００	２，０２７．００	－	－
预计负债	－	－	－	－
递延所得税负债	－	－	－	－
其他非流动负债	２０，５８５．３０	２０，５８５．３０	２０，５８５．３０	１７，４６７．３２
非流动负债合计	５２１，２６３．２７	５１８，６７７．９１	２０，５８５．３０	１７，５４４．１３
负债合计	１，５９６，１３２．９３	１，４７９，８５０．２２	８８４，５５５．６４	４２８，７０７．２０
股东权益：
股本	２４０，２６２．５３	２４０，２６２．５３	２２６，４５６．８５	２２６，４５６．８５
资本公积	１，０６０，２８５．２５	１，０６０，３００．７５	７９０，６５２．２４	８０６，４６９．５１
减：库存股	－	－	－	－
专项储备	－	－	－	－
盈余公积	１７，５５４．７５	１７，５５４．７５	１３，０８５．２３	９，２７６．８７
一般风险准备	－	－	－	－
未分配利润	３４，０６９．９１	５０，１２１．９２	４６，２０４．４４	１２，４８０．２５
股东权益合计	１，３５２，１７２．４４	１，３６８，２３９．９５	１，０７６，３９８．７６	１，０５４，６８３．４７
负债和股东权益总计	２，９４８，３０５．３６	２，８４８，０９０．１７	１，９６０，９５４．４０	１，４８３，３９０．６７

２、母公司利润表

单位：万元

项 目	２０１２年１－６月	２０１１年度	２０１０年度	２００９年度
一、营业收入	６８３，３３９．９０	１，５１１，０２３．９９	１，４１５，９０９．２２	１，２１３，２２６．４９
减：营业成本	６５５，４５２．９４	１，４５７，４７４．０７	１，３５９，５７３．６３	１，１５４，１７４．１３
营业税金及附加	９３２．２８	１，２９５．０７	４６４．１９	４９１．６９
销售费用	５，１６０．７７	２５，３６８．０１	２３，７８６．４９	１５，６４６．４８
管理费用	１０，９９７．３６	１２，６０２．９７	１７，３１２．７２	１６，５６６．０１
财务费用	２，７７４．０９	１１，０８３．６１	－３，０９９．６１	５，６０６．３２
资产减值损失	１，３１１．８０	－８３２．６４	１８５．７５	１，２９２．０３
加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）	－	－	－	－
投资收益（损失以“－”号填列）	２５，１５７．０８	４２，１７４．５９	２５，７２５．６７	６８，６４２．１８
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	－	６３１．３０	７８７．７５	－
二、营业利润（亏损以“－”号填列）	３１，８６７．７３	４６，２０７．５０	４３，４１１．７１	８８，０９２．０１
加：营业外收入	０．０９	２００．６４	２，５５４．８７	１，６７２．８０
减：营业外支出	８．００	１２６．２１	２８９．３２	５０６．６５
其中：非流动资产处置损失	－	１１．３０	２．７９	１２．０３
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	３１，８５９．８３	４６，２８１．９２	４５，６７７．２６	８９，２５８．１６
减：所得税费用	２，２６１．９６	１，５８６．７６	７，５９３．６５	８，２３３．７８
四、净利润（净亏损以“－”号填列）	２９，５９７．８７	４４，６９５．１６	３８，０８３．６１	８１，０２４．３８

３、母公司现金流量表

单位：万元

项 目	２０１２年１－６月	２０１１年度	２０１０年度	２００９年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	６２９，０７４．９５	１，８７０，７５７．４２	１，６００，３９７．２２	１，３４５，５５０．４６
收到的税费返还	２，００１．４１	２，０２７．００	１，５０３．８３	－
收到其他与经营活动有关的现金	８７，５３４．１７	２９，０８３．５６	１４６，９１９．９２	１３，７６６．６９
经营活动现金流入小计	７１８，６１０．５３	１，９０１，８６７．９８	１，７４８，８２０．９７	１，３５９，３１７．１６
购买商品、接受劳务支付的现金	４８１，３０４．１６	１，７７３，８８９．７４	１，５０３，７９６．７２	１，３１７，４０８．６３
支付给职工以及为职工支付的现金	６，６４２．０９	１４，２１４．６７	１３，９３８．４１	１０，６７６．２２
支付的各项税费	９，６３４．２７	１２，１３０．８５	１１，１４１．５４	１７，３０６．７６
支付其他与经营活动有关的现金	１６６，５２０．３５	６１，１８６．０７	１５６，７６３．９６	２０，７９０．５３
经营活动现金流出小计	６６４，１００．８７	１，８６１，４２１．３３	１，６８５，６４０．６３	１，３６６，１８２．１５
经营活动产生的现金流量净额	５４，５０９．６７	４０，４４６．６５	６３，１８０．３４	－６，８６４．９９
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	７，７００．００	－	３２５，４００．００	１７，７１７．１６
取得投资收益收到的现金	１３，３４９．５２	５６，７９１．４３	５０，６０８．６９	４９，５１１．５６
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	－	１４．３０	２１７．１１	３４７．３８
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	－	１，９４１．３０	１６，３１７．４８	－
收到其他与投资活动有关的现金	３７，９１０．０６	５０，０００．００	－	－
投资活动现金流入小计	５８，９５９．５８	１０８，７４７．０３	３９２，５４３．２８	６７，５７６．１０
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	２，１１２．２０	６，７３８．７９	２，６２５．７１	１３．６０
投资支付的现金	５，３００．００	－	６５，０００．００	６２２，８２７．６５
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	６３，２９６．５０	２８１，８３３．１４	３５４，０７９．５１	１９，３５５．６８
支付其他与投资活动有关的现金	１９，２６３．００	５３，７３７．００	－	－
投资活动现金流出小计	８９，９７１．７０	３４２，３０８．９３	４２１，７０５．２２	６４２，１９６．９４
投资活动产生的现金流量净额	－３１，０１２．１２	－２３３，５６１．９０	－２９，１６１．９４	－５７４，６２０．８４
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	－	２８３，４７４．００	－	８５２，８２０．５６
取得借款收到的现金	１５６，０００．００	４５０，８００．００	１１８，０００．００	５３３，７１２．８４
发行债券收到的现金	－	４９５，３７７．００	－	－
收到其他与筹资活动有关的现金	３，１５６，４９７．１０	４，４２３，６５５．１９	２７６，５４０．３８	－
筹资活动现金流入小计	３，３１２，４９７．１０	５，６５３，３０６．１８	３９４，５４０．３８	１，３８６，５３３．４０
偿还债务支付的现金	１８３，０００．００	４５７，８００．００	９，３５３．０７	５８９，８５９．７７
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	１５，３１８．７１	５８，７２４．７７	７，３３３．１１	１１８，０４８．８４
支付其他与筹资活动有关的现金	３，４６６，５１７．７１	４，５３０，０５１．２９	２５３，４２０．０６	－
筹资活动现金流出小计	３，６６４，８３６．４１	５，０４６，５７６．０６	２７０，１０６．２４	７０７，９０８．６１
筹资活动产生的现金流量净额	－３５２，３３９．３１	６０６，７３０．１３	１２４，４３４．１４	６７８，６２４．７９
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	２７．６７	－	－	－
五、现金及现金等价物净增加额	－３２８，８１４．０９	４１３，６１４．８８	１５８，４５２．５３	９７，１３８．９６
加：期初现金及现金等价物余额	６９９，５２７．２１	２８５，６９２．３３	１２７，２３９．８０	３０，１００．８４
六、期末现金及现金等价物余额	３７０，７１３．１２	６９９，３０７．２１	２８５，６９２．３３	１２７，２３９．８０

（三）公司最近三年一期主要财务指标

主要财务指标	２０１２．６．３０	２０１１．１２．３１	２０１０．１２．３１	２００９．１２．３１
流动比率	１．３３	１．３９	１．３４	１．７０
速动比率	１．０９	１．０９	１．０６	１．４２
资产负债率（合并报表）（％）	７１．２２％	６９．５４	６４．４１	５４．９８
资产负债率（母公司报表）（％）	５４．１４％	５１．９６	４５．１１	２８．９０
归属于上市公司股东的每股净资产（元）	６．７８	６．５７	５．２１	４．８６
	２０１２年１－６月	２０１１年度	２０１０年度	２００９年度
ＥＢＩＴＤＡ利息保障倍数	４．５７	５．０２	９．３８	８．５３
应收账款周转率（次）	２．３０	５．０６	５．３５	５．５５
存货周转率（次）	５．２４	９．７０	１１．０６	１２．０９
每股经营活动现金净流量（元）	０．２１	０．４２	０．５３	０．４５
每股净现金流量（元）	－１．１７	２．３４	－０．０４	２．１７
基本每股收益（元）	０．４０	０．６７	０．５３	０．４１
稀释每股收益（元）	０．４０	０．６７	０．５３	０．４１
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元）	０．３９	０．５９	０．４４	０．３４
扣除非经常性损益后的稀释每股收益（元）	０．３９	０．５９	０．４４	０．３４
加权平均净资产收益率（％）	５．８８	１１．１９	１０．１５	１５．５３
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率（％）	５．７５	９．７８	８．５７	１２．７４

注：上述指标中除母公司资产负债率的指标外，其他均依据合并报表口径计算。各指标的具体计算公式如下：

流动比率＝流动资产／流动负债

速动比率＝（流动资产－存货净额）／流动负债

资产负债率＝总负债／总资产

归属于上市公司股东的每股净资产＝归属于母公司所有者权益合计／期末股本总额

ＥＢＩＴＤＡ利息保障倍数＝（利润总额＋折旧和摊销＋计入财务费用的利息支出）／（计入财务费用的利息支出＋资本化利息支出）

应收账款周转率＝营业收入／应收账款平均余额

存货周转率＝营业成本／存货平均余额

每股经营活动现金净流量＝经营活动产生的现金流量净额／期末股本总额

每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额／期末股本总额

每股收益指标及净资产收益率指标根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第９号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》（２０１０年修订）的规定计算。

扣除非经常性损益后净资产收益率和扣除非经常性损益后的每股收益按《公开发行证券公司信息披露规范问答第１号》的相关要求进行扣除。

如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。

第六节 本期债券的偿付风险及偿债计划和保障措施

一、本期债券的偿付风险

经中诚信综合评级，发行人的主体信用级别为ＡＡＡ，本期公司债券信用级别为ＡＡＡ。该级别反映了国药控股偿还债务的能力极强，受不利经济环境的影响极小，违约风险极低。虽然发行人目前经营情况、财务状况和资产质量良好，但本期债券的存续期较长，如果在本期债券存续期间内，发行人所处的宏观环境、经济政策和行业状况等客观环境出现不可预见或不能控制的不利变化，以及发行人本身的生产经营存在一定的不确定性，可能使发行人不能从预期的还款来源中获得足够资金，从而影响本期债券本息的按期兑付。

二、偿债计划

（一）利息的支付

１、本期债券在存续期内每年付息１次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券每年的付息日期为２０１４年至２０１８年每年的３月１３日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日；每次付息款项不另计利息。若债券持有人在第３ 年末行使回售选择权，所回售债券第３ 年的利息在投资者回售支付日一起支付。

２、债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的付息公告中予以说明。

３、根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税费由投资者自行承担。

（二）本金的偿付

１、本期债券到期一次还本。本期债券的兑付日期为２０１８年３月１３日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息。若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的到期日为２０１６ 年３月１３日。

２、本期债券本金的偿付通过登记机构和有关机构办理。本金偿付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的兑付公告中予以说明。

三、偿债资金来源

（一）经营活动产生的现金流

本期债券的偿债资金将主要来源于本公司日常经营所产生的现金流。２００９年、２０１０年、２０１１年及２０１２年１－６月，本公司营业总收入分别为４７０．４６亿元、６９２．３４亿元、１，０２２．２５亿元及６６５．６２亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为７．４５亿元、１２．０８亿元、１５．７２亿元及９．５８亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为１０．１２亿元、１２．０３亿元、１０．１９亿元及５．１６亿元。２０１２年１－６月的经营净现金流为５１，６３４．８７万元、同比增加１８８，３１５．３５万元，主要是因为公司通过加强资金合理安排，如加强回款、支付错峰等手段加强了现金流管理，此外近期宏观经济货币环境放松进一步加强了现金流改善的趋势。此外，本公司是中国最大的药品及保健品分销商及领先的供应链服务供货商，并经营中国最大的全国药品分销网络。中国的人口老龄化和城市化进程都将大力推动药品及保健品消费的快速增长，从而促进本公司业务规模和经营现金流的增长。

（二）银行授信

本公司在各大银行等金融机构的资信情况良好，与多家银行保持长期合作伙伴关系，并获得很高的授信额度，间接债务融资能力强，能够为本次债券发行提供充足的偿债资金来源保障。截至２０１２年６月３０日，发行人取得银行授信额度合计为４２３亿元，其中尚未使用的授信余额为２３５亿元。

四、偿债应急保障方案

长期以来，本公司财务政策稳健，注重对流动性的管理，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至２０１２年６月３０日，本公司合并财务报表口径下流动资产余额为６２７．３７亿元，包括货币资金１１７．４５亿元、应收账款等３６２．９６亿元（含应收票据）和存货１１２．８６亿元，速动资产余额为５１４．５１亿元。

五、偿债保障措施

为了充分、有效地维护债券持有人的利益，公司为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、安排偿债资金、制定并严格执行资金管理计划、做好组织协调、充分发挥债券受托管理人的作用和严格履行信息披露义务等，努力形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。

（一）设立专门的偿付工作小组

本公司将在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本息的如期偿付，保障债券持有人的利益。在利息和到期本金偿付日之前的十五个工作日内，公司将组成偿付工作小组，负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。

（二）制定并严格执行资金管理计划

本期债券发行后，公司将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理、募集资金使用管理、资金管理等，并将根据债券本息未来到期应付情况制定年度、月度资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。

（三）充分发挥债券受托管理人的作用

本期债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对公司的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有人，采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。

本公司将严格按照《债券受托管理协议》的规定，配合债券受托管理人履行职责，定期向债券受托管理人提供公司的相关财务资料，并在公司可能出现债券违约时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人及时依据《债券受托管理协议》采取必要的措施。

有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书第七节“债券受托管理人”。

（四）制定《债券持有人会议规则》

发行人根据《试点办法》等法律法规的要求，制定了本期公司债券《债券持有人会议规则》，约定了债券持有人通过债券持有人会议的权限范围、程序及其他重要事项，为保障公司债券本息足额偿付作出了合理的制度安排。

有关《债券持有人会议规则》的具体条款，详见本募集说明书第六节“债券持有人会议”。

（五）严格履行信息披露义务

发行人将遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则，按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露，使发行人偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。

（六）拥有通畅的外部融资渠道

公司与多家银行建立了良好的合作关系，截至２０１２年６月３０日，公司获得了国内外各主要银行共计４２３亿元的授信额度，其中已使用授信额度为１８８亿元，未使用的授信额度为２３５亿元。此外，本公司业绩优良，治理规范，在资本市场具有良好的形象，本公司是Ｈ股上市公司，具有广泛的融资渠道和突出的融资能力，可通过资本市场进行股本融资和债务融资。通畅的间接和直接融资渠道为本期债券的按期偿付提供了有力保障。

（七）发行人承诺

根据本公司２０１２年８月３日召开的２０１２年度第一次临时股东大会（股东特别大会）通过的关于本次债券发行的决议，公司股东大会授权董事会在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，公司将至少采取如下偿债保障措施：

１、不向股东分配利润；

２、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；

３、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；

４、主要责任人不得调离。

六、发行人违约责任

本公司保证按照本期债券发行募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本期债券利息及兑付本期债券本金。若本公司未按时支付本期债券的本金和／或利息，或发生其他违约情况时，债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代表债券持有人向本公司和／或担保人进行追索，包括采取加速清偿或其他可行的救济措施。如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权直接依法向本公司进行追索，并追究债券受托管理人的违约责任。

本公司承诺按照本期债券基本条款约定的时间向债券持有人支付债券利息及兑付债券本金，如果本公司不能按时支付利息或在本期债券到期时未按时兑付本金，对于逾期未付的利息或本金，公司将根据逾期天数按逾期利率向债券持有人支付逾期利息，逾期利率为本期债券票面利率上浮５０％。如果发行人发生其他“违约事件”，具体法律救济方式请参见本募集说明书第七节“债券受托管理人”的相关内容。

第七节 债券跟踪评级安排说明

根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信评级制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信将在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。

在跟踪评级期限内，中诚信将于发行人及担保人年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报告；中诚信将密切关注与国药控股有关的信息，在跟踪评级期限内，如发行人、担保人发生可能影响本期债券信用等级的重大事件时，国药控股应及时通知中诚信，并提供相关资料，中诚信将就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。

一、跟踪评级时间和内容

中诚信对国药控股的跟踪评级的期限为评级报告出具日至失效日。

中诚信将在本次信用评级报告出具后每１年出具一次正式的定期跟踪评级报告。定期跟踪评级报告与首次评级报告保持衔接，如定期跟踪评级报告与上次评级报告在结论或重大事项出现差异的，中诚信将作特别说明，并分析原因。

不定期跟踪评级自本次评级报告出具之日起进行。在发生可能影响本次评级报告结论的重大事项时，国药控股应根据已作出的书面承诺及时告知中诚信相应事项。中诚信及评级人员将密切关注与国药控股有关的信息，在认为必要时及时安排不定期跟踪评级并调整或维持原有信用级别。不定期跟踪评级报告在中诚信向国药控股发出“重大事项跟踪评级告知书”后１０个工作日内提出。

二、跟踪评级程序

定期跟踪评级前向国药控股发送“常规跟踪评级告知书”，不定期跟踪评级前向国药控股发送“重大事项跟踪评级告知书”。

跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场调研、评级分析、评级委员会审核、出具评级报告、公告等程序进行。

如发行人、担保人未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信将根据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用等级或公告信用等级暂时失效。

中诚信的跟踪评级报告和评级结果将对债务人、债务人所发行金融产品的投资人、债权代理人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。

在跟踪评级期限内，中诚信将于发行人及担保人年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并在持续跟踪评级报告出具之日后１０个工作日内，国药控股和中诚信应在监管部门指定媒体及中诚信的网站上公布持续跟踪评级结果。

第八节 债券担保人基本情况及资信情况

经国药产业投资有限公司（以下简称“担保人”、“国药产投”）２０１２年第一次临时董事会批准，本次债券由国药产投提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，担保范围包括本次债券本金及其利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。

一、担保人基本情况

（一）担保人概况

公司名称：国药产业投资有限公司

企业性质：国有控股

法定代表人：佘鲁林

注册资本：人民币１０，０００万元

设立日期：２００８年５月６日

公司法人营业执照注册号：３１０１１５００１０６８７６５

注册地址：上海市张江高科技园区郭守敬路３５１号１号楼５０６室

经营范围：实业投资，医药企业受托管理，资产重组，投资咨询（除经纪）（涉及行政许可的，凭许可证经营）。

截至２０１２年６月３０日，国药产投持有发行人１５．７２亿股内资股，占公司总股本的６５．４１％，上述股份目前未发生任何质押情况。

截至２０１１年１２月３１日，国药产投合并财务报表口径经审计总资产为６７６．９８亿元，归属于母公司股东的净资产为１０５．２９亿元。２０１１年国药产投合并财务报表口径实现营业收入１，０２２．２５亿元，实现利润总额３１．２１亿元；归属于母公司股东的净利润为１０．４５亿元。

截至２０１１年１２月３１日，国药产投母公司财务报表口径经审计总资产为２２．３５亿元，净资产为２２．３４亿元。２０１１年国药产投母公司财务报表口径实现利润总额２．４８亿元，净利润为２．４８亿元。

截至２０１２年６月３０日，国药产投合并财务报表口径未经审计总资产为７５５．９５亿元，归属于母公司股东的净资产为１０８．６４亿元。２０１２年１－６月国药产投合并财务报表口径实现营业收入６６５．６２亿元，实现利润总额２０．０５亿元；归属于母公司股东的净利润为６．２６亿元。

截至２０１２年６月３０日，国药产投母公司财务报表口径未经审计总资产为２５．３３亿元，净资产为２２．３４亿元。２０１２年１－６月国药产投母公司财务报表口径实现利润总额２．９９亿元，净利润为２．９９亿元。

（二）担保人最近一年主要财务数据和指标

根据普华永道中天会计师事务所有限公司出具的标准无保留意见的审计报告（普华永道中天审字［２０１２］第２０９９９号），国药产投最近一年主要财务数据和指标如下表：

担保人最近一年经审计的主要财务指标（合并口径）

项目	２０１１年１２月３１日
总资产（万元）	６，７６９，８００．３９
净资产（万元，不含少数股东权益）	１，０５２，８８４．６６
资产负债率（％）	６９．３４
流动比率（倍）	１．３９
速动比率（倍）	１．０９
项目	２０１１年度
营业收入（万元）	１０，２２２，４８０．７０
利润总额（万元）	３１２，０５５．３６
归属于母公司股东净利润（万元）	１０４，４６１．３０
全面摊薄净资产收益率（％）注	９．９２

注：全面摊薄净资产收益率＝归属母公司净利润／归属母公司所有者权益

发行人最近一年及一期主要财务指标占担保人比重情况（合并口径）

２０１１年１２月３１日
项目	担保人	发行人	占比
总资产（万元）	６，７６９，８００．３９	６，７４９，５３６．１４	９９．７０％
所有者权益合计（万元）	２，０７５，８６０．９０	２，０５５，６２７．９８	９９．０３％
归属于母公司所有者权益（万元）	１，０５２，８８４．６６	１，５７８，７３６．７９	１４９．９４％
营业收入（万元）	１０，２２２，４８０．７０	１０，２２２，４８０．７０	１００．００％
净利润（万元，含少数股东利润）	２４１，１１３．２２	２４１，５３８．７１	１００．１８％
归属于母公司股东净利润（万元）	１０４，４６１．３０	１５７，１５７．３２	１５０．４５％
２０１２年６月３０日
项目	担保人	发行人	占比
总资产（万元）	７，５５９，４６６．０８	７，５３９，１７３．８５	９９．７３％
所有者权益合计（万元）	２，１８９，７２１．７４	２，１６９，５１１．０１	９９．０８％
归属于母公司所有者权益（万元）	１，０８６，３６５．８３	１，６２９，９５７．３４	１５０．０４％
营业收入（万元）	６，６５６，２２９．６８	６，６５６，２２９．６８	１００．００％
净利润（万元，含少数股东利润）	１５２，７５４．５５	１５２，７７６．７４	１００．０１％
归属于母公司股东净利润（万元）	６２，６２３．１１	９５，７７３．３２	１５２．９４％

二、担保人资信情况

（一）银行授信

国药产投持有发行人６５．４１％的股份，是公司的控股股东。国药产投成立于２００８年５月６日，截至２０１２年６月３０日，国药产投注册资本人民币１０，０００万元，国药集团与齐绅公司分别持有其５１％和４９％注册资本，为国药集团的控股子公司。国药产投的主要资产为本公司内资股股权，占本公司总股本的６５．４１％。最近一期本公司合并口径总资产、所有者权益、营业收入和净利润分别占国药产投合并口径财务数据的９９．７３％、９９．０８％、１００．００％和１００．０１％。国药产投目前不从事日常经营活动，但与国内各主要金融机构建立了长期良好的合作关系，具有较强的间接融资能力。

国药产投与多家银行保持长期合作伙伴关系，并获得较高的授信额度，间接债务融资能力强。截至２０１２年６月３０日，国药产投及合并报表的下属子公司共取得银行授信额度合计为４２３亿元，其中尚未使用的授信余额为２３５亿元。

国药产投在与银行和客户的业务往来中无不良信用记录，各项贷款均按时还本付息，未出现逾期未偿还银行贷款及延迟付息的情况。

（二）担保人累计对外担保余额及其占净资产的比重

截至２０１２年６月３０日，担保人无自身担保余额。若考虑发行人本次债券全额发行，国药产投担保总额占其２０１１年１２月３１日经审计合并报表口径净资产（不含少数股东权益）的比重将达７５．９８％，占其２０１２年６月３０日未经审计合并报表口径净资产（不含少数股东权益）的比重达７３．６４％。

（三）担保人的重大诉讼、仲裁及行政处罚事项

截至２０１２年６月３０日，担保人无重大未决诉讼、仲裁及行政处罚事项。

（四）偿债能力分析

担保人无日常实际经营业务，公司资产规模一直保持较快的发展速度，各项财务指标良好，具备较强的综合财务实力和整体抗风险能力。

１．财务构成分析

截至２０１１年１２月３１日，国药产投合并报表口径总资产为６７６．９８亿元，资产负债率为６９．３４％，负债水平合理，财务结构稳健；净资产收益率为９．９２％，各项财务指标良好。

２．偿债能力分析

担保人截至２０１１年１２月３１日流动比率、速动比率分别为１．３９、１．０９，同比保持增长趋势；ＥＢＩＴＤＡ利息保障倍数为４．９９倍，付息保障程度较高。

总体来看，担保人偿债能力较强，能够对本次债券的按期偿还提供有力保障。

第九节 发行人近三年是否存在违法违规情况的说明

截至本上市公告书公告之日，发行人最近三年在所有重大方面不存在违反适用法律、行政法规的情况。

第十节 募集资金的运用

根据《公司债券发行试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司第二届第四次董事会会议审议通过，并经公司２０１２年第一次临时股东大会（股东特别大会）批准，本公司拟发行不超过人民币８０亿元（含８０亿元）公司债券。本期拟发行人民币４０亿元公司债券，募集资金用于补充营运资金。

第十一节 其他重要事项

本期债券发行后至本上市公告书公告之日，公司运转正常，未发生可能对本期债券的按期足额还本付息产生重大影响的重要事项。

第十二节 有关当事人

一、发行人

名称：	国药控股股份有限公司
注册地址：	上海市黄浦区福州路２２１号六楼
办公地址：	上海市长宁区中山西路１００１号
法定代表人：	魏玉林
联系人：	刘静云
联系电话：	０２１－２３０５２０８８
传真：	０２１－２３０５２１１０

二、联席保荐机构（联席主承销商）、债券受托管理人

名称：	中国国际金融有限公司
住所：	北京市建国门外大街１号国贸大厦２座２７层及２８层
办公地址：	北京市建国门外大街１号国贸大厦２座２７层及２８层
法定代表人：	李剑阁
项目主办人	李昀轶、茹涛
项目组人员：	李可、刘晴川、夏雨扬、张昊、屠建宗、陈超、郑天
联系电话：	０１０－６５０５１１６６
传真：	０１０－６５０５１１５６

三、联席保荐机构（联席主承销商）

名称：	德邦证券有限责任公司
住所：	上海市普陀区曹杨路５１０号南半幢９楼
办公地址：	上海浦东新区福山路５００号２６楼
法定代表人：	姚文平
项目主办人	黄加虎、熊凯军
项目组人员：	邬健敏、华央平、张翼
联系电话：	０２１－６８７６１６１６
传真：	０２１－６８７６７８８０

四、联席主承销商

名称：	摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
住所：	上海市浦东新区世纪大道１００号上海环球金融中心７５楼７５Ｔ３０室
办公地址：	上海市浦东新区世纪大道１００号上海环球金融中心７５层
法定代表人：	王文学
项目主办人	杨金林、李哲
项目组人员：	李哲、罗琎、耿琳、杨婕
联系电话：	０２１－２０３３６０００
传真：	０２１－２０３３６０４０

五、联席主承销商

名称：	瑞银证券有限责任公司
住所：	北京市西城区金融大街７号英蓝国际金融中心１２层、１５层
办公地址：	北京市西城区金融大街７号英蓝国际金融中心１２层、１５层
法定代表人：	刘弘
项目主办人	顾科、郑凡明
项目组人员：	周华、顾科、刘泉泉、郑凡明、唐晓磊、俞恒琦、文哲
联系电话：	０１０－５８３２８８８８
传真：	０１０－５８３２８９５４

六、发行人律师

名称：	北京金诚同达律师事务所
住所：	北京市朝阳区建国门外大街１号国贸大厦１０层
负责人：	田予
经办律师：	方燕、聂伟青
联系电话	０１０－５７０６８０７１
传真：	０１０－８５１５０２６７

七、会计师事务所

名称：	普华永道中天会计师事务所有限公司
住所：	上海市黄浦区湖滨路２０２号企业天地２号楼普华永道中心１１楼
法定代表人：	杨绍信
经办注册会计师：	柯镇洪、徐奭、陈保郎
联系电话	０２１－２３２３ ８８８８
传真：	０２１－２３２３ ８８００

八、担保人

名称：	国药产业投资有限公司
住所：	上海市张江高科技园区郭守敬路３５１号１号楼５０６室
法定代表人：	佘鲁林
联系人：	冯一峰
联系电话	０２１－２３０５２０２８
传真：	０２１－２３０５２１１０

九、资信评级机构

名称：	中诚信证券评估有限公司
住所：	上海市青浦区新业路５９９号１幢９６８室
负责人：	关敬如
评级人员：	邵津宏、宋诚、蔡汤冬
联系电话	０２１－５１０１９０９０
传真：	０２１－５１０１９０３０

十、收款银行

账户名称：	中国国际金融有限公司
开户银行：	中国建设银行北京市分行国贸支行
账号：	１１００１０８５１０００５６０００４００
大额支付账号：	１０５１０００１０１２３

十一、申请上市的证券交易所

名称	上海证券交易所
住所：	上海市浦东南路５２８号上海证券大厦
总经理：	黄红元
电话：	０２１－６８８０８８８８
传真：	０２１－６８８０７８１３

十二、公司债券登记机构

名称	中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
住所：	上海市陆家嘴东路１６６号中国保险大厦３楼
负责人：	高斌
电话：	（０２１） ３８８７ ４８００
传真：	（０２１） ５８７５ ４１８５

第十二节 备查文件

除本上市公告书披露的资料外，备查文件如下：

（一）国药控股股份有限公司公开发行２０１１年公司债券（第一期）募集说明书及其摘要；

（二）中国证监会核准本次发行的文件；

（三）债券受托管理协议；

（四）债券持有人会议规则；

（五）其他有关上市申请文件。

投资者可至发行人或联席主承销商处查阅本上市公告书全文及上述备查文件。

国药控股股份有限公司

中国国际金融有限公司

德邦证券有限责任公司

2013年3月26日