■ 银行理财

　□本报记者 殷鹏

　经过春节后首周的火爆销售，银行理财产品在上周发行和销售双降温，发行量及各期限的理财产品预期收益相比上周均出现明显回落，这不仅与节后理财市场逐渐回归平静、银行避开揽储结算高峰等情况相关，也与银监会着手核查银行理财产品“资金池”业务有一定相关性。

　所谓资金池理财产品，有别于传统的一对一理财产品，是以债券、回购、信托融资计划、存款等多元化投资的集合性资产包作为统一资金运用，通过滚动发售不同期限的理财产品持续募集资金，以动态管理模式保持理财资金来源和理财资金运用平衡，并从中获取收益的理财产品运作模式。也就是说，银行资金池类的理财产品是客户资金相应地计入一个外界看不到的账户里，它的名字叫“资金池”。由于庞大的池子无法做到资产与负债的一对一匹配，存在“黑箱”操作的可能。

　银监会表示要对“资金池”业务进行排查，使得社会广泛关注这类藏在投资者理财账户背后的“池子”，有媒体甚至将其流程与“庞氏骗局”想提并论。多家银行理财部高管回应，银行理财“资金池”属于特定时期过度形式，有其存在的合理性，与“庞氏骗局”无关。

　近年来银行理财业务的快速发展，目前普遍采用“资金池”方式，在某种程度上掩盖了银行资产的风险。对于银行理财产品，多数投资者主要还是将关注的焦点集中在收益率上，而忽视了其风险。“资金池”风险隐现，为纠正投资者将理财产品视同存款的固有观念“上了一课”。今后，投资者将逐步理解，选择理财产品应该如同选择基金、股票一样，不仅关注受益，同时要关注相关机构对于具体产品的风险评级。

　据金融界数据金融产品研究中心统计，最新一周发行的理财产品平均期限为125天，与上周理财产品平均期限123天基本持平。本周人民币理财产品占92.96%，与上周95.78%相比略有下降，外币理财产品依旧以港元、美元、澳元为主，其中美元产品预期年化收益率在1.52%左右，澳币理财产品依然是预期年化收益较高的外币理财产品。

　本周银行理财产品发行数量比上周有较大幅度下降，这与各家银行春节后发行产品数量激增有关。本周国有商业银行理财产品发行数量下降最为明显，其中交通银行理财产品数量从上周的46只减至本周的20只，数量不到上周的一半；建设银行发行数量从上周的89只降至本周的54只，数量几乎减半。

　从理财产品投资分布来看，组合型银行理财产品占据多数，其次理财产品依然以固定资产、信托贷款、债券等作为其主要投资方向。此外，目前市场中产品主要为非保本浮动类产品，占比高达68%。本周全国范围发行的理财产品有528只，占到总数的77%。此外，区域范围内发行的产品依然不少，主要集中在南方及西部部分投资需求旺盛的地区。