中国进出口银行7日招标发行了2013年度第三、第四期金融债券。在资金面宽松、机构配置需求犹存的情况下，两期金融债中标利率落在机构预期之内，同时延续了年初以来一级市场低于二级市场的走势。不过，相对偏低的认购倍数，则暗示年初以来持续火爆的新债招标行情已有降温迹象。

　进出口银行第三、第四期金融债分别为7年期固息和5年期固息品种，此前多家机构给出的预测中标利率区间为4.06%-4.14%和3.85%-3.95%。3月6日，相应期限政策性银行债的中债收益率水平分别为4.1407%和3.9488%。据交易员透露，最终两期金融债中标利率分别为4.08%、3.88%，双双落在预测区间偏下的位置，更是显著低于中值估值水平；与此同时，两期债券招投标倍数分别为1.46倍和1.43倍，均为今年以来利率产品招标的较低水平。

　市场人士表示，3月7日银行间市场资金面继续向好，资金利率进一步走低，加上机构配置需求犹存，使得债券一级市场继续保持了较好的投标局面。不过，认购倍数的低企，亦显示出在经济弱复苏、通胀压力较大的纠结状态下，投资者对于债券市场未来走势的分歧逐渐增大，操作心态趋于谨慎。再考虑到新债发行进入旺季、机构年初配置热情逐渐消退，预计年初以来由供不应求导致的收益率下降行情或已趋于尾声。（葛春晖）