□本报记者 熊锋

　股指期货昨日延续强势，但四个合约的总持仓减少4162手，为连续第三个交易日减仓。市场人士分析，期指连续两日上涨，基本收复了本周一的百点长阴，但总持仓连降三日的背后，却表明多空资金持续流出，市场观望情绪渐涨。

　多头不急攻 空头缓撤退

　昨日期指日内有两波明显的上涨行情，分别在10点15分以及13点启动，但第一次为增仓上行、第二次为减仓上行。同样上涨但持仓迥异的背后，究竟有什么样的信号意义呢？

　市场人士指出，昨日早盘的上涨主要由于多头发力所致，而午后的上涨则主要是空头撤离所导致。

　广发期货资深分析师刘奕奕认为，期指昨日呈多头行情，两波上涨中，多头均将盘面控制得很好，而空头则无意争夺。

　根据中金所公布的主力合约持仓数据，前二十位主力空头减仓6306手至50964手，而多头前20位则减仓3335手至45882手。具体来看，空头前五席位中，共有四席减仓，其中海通期货、光大期货席位减仓幅度较大，分别为2025手、1414手，而国泰君安期货、中证期货席位减仓在700手左右。反观多头前五主力中虽然有三席减仓，但减仓幅度远远小于空头，此外还有两席选择增仓。

　刘奕奕进一步分析，收盘的持仓数据表现为“多头不急攻，空头缓撤退”现象，但短期不乏延续上涨趋势的可能。

　国泰君安期货金融工程师胡江来认为，期指的量化加权指示信号较多地指向多头方向，多种类型组合界定的净空规模均出现了下降，单个会员、持仓特征明显会员组合、全部挂牌会员的净空规模连降两个交易日，空头套保力量的离场意愿相对强烈。

　此外，他认为支撑期指上扬的因素还包括全市场的融资增量层面，该数据接连两个交易日超过20亿元，分别是26亿与23亿元。尽管基差、价差等指标释放了空头信号，但强度较弱。对于近期走势，他认为，如果3月经济活动继续保持扩张态势，期指继续上行的概率较大。

　观望氛围依然浓厚

　多位市场人士指出，尽管期指连续上涨，基本收复本周一百点长阴的失地，但总持仓连续减仓表明资金持续流出，并且期现价差持续贴水，均透露出市场的观望情绪较浓厚。

　长江期货资深分析师王旺仍然维持整体谨慎偏空的思路。他分析，以A股为标的的香港A50ETF周二的沽空占比达到31%，昨日该比例继续走高，显示海外投资者仍对A股持谨慎态度。并且，股指期货盘中长时间处于贴水状态，持仓量减仓4162手，多方信心并不足。

　中证期货研究部副总经理刘宾认为，期指主力合约尾盘仍然贴水2点，且持仓方面继续呈现下降，主力合约减仓6718手，除部分移仓外总持仓减仓4162手，在两天反弹中资金的连续流出，彰显观望情绪加重。并且，在资金流出的情形下，要形成向上突破存在难度，因此市场需要再度蓄势的过程。

　上海中期分析师陶勤英指出，从昨日期指的盘面来看，多头的主动性较高，期指涨跌基本跟随持仓的增减，不过截至收盘，期指总持仓量继续下滑，显示多方增仓意愿不强，总持仓量的回落也反映出目前市场的谨慎情绪。与周二类似，昨日期指主力合约日内长时间处于贴水状态并维持到了收盘，表明市场做多信心有限。

持多单排名 持空单排名

名次 会员 持多单量 比上交易日增减 名次 会员 持空单量 比上交易日增减

１ 国泰君安 ６１９５ －４９ １ 海通期货 ９２９４ －２０２５

２ 光大期货 ３６２７ ９９ ２ 国泰君安 ７２７１ －６５９

３ 广发期货 ３３０６ ５４ ３ 中证期货 ６６９６ －７６１

４ 永安期货 ３０９５ －７８３ ４ 光大期货 ３５８１ －１４１４

５ 华泰长城 ３０８７ －８８４ ５ 华泰长城 ３３４３ １６７

６ 海通期货 ２８２７ －７９６ ６ 南华期货 ２４８９ １０９

７ 南华期货 ２３９５ －７５ ７ 银河期货 ２１５３ ６６

８ 浙商期货 ２２９７ ３４ ８ 广发期货 ２１１５ －３５４

９ 银河期货 ２０４０ －１６３ ９ 申银万国 １５６９ －８８５

１０ 鲁证期货 ２０２２ －１４ １０ 中信建投 １５２１ －４１

合计   ３０８９１ －２５７７     ４００３２ －５７９７

　３月６日主力合约ＩＦ１３０３主力席位前十位持仓变化