□殷鹏

　据清科数据库统计，2013年2月创业投资暨私募股权投资市场共发生投资案例19起，披露金额案例15起，投资总金额6.44亿美元。受农历新年和整体行业调整影响，2月VC/PE投资案例数及金额依然没有走出低谷，总投资案例数环比下降38.7%。2月16日，京东商城获得了来自沙特王国控股公司领投的4亿美元融资为该月投资金额最高案例。

　互联网行业蝉联榜首

　虽然2月投资整体情况不佳，但行业投资仍有亮点。2013年2月16日，京东商城宣布完成7亿美元融资，2012年11月13日的安大略教师退休基金和老虎环球基金的3亿美元投资为本轮融资第一阶段，2月沙特王国控股公司领投的4亿美元为第二阶段。电子商务曾因过度“烧钱”进入低迷期，而此次京东商城融资成功释放出积极信号，特别是近期凡客诚品、国美在线等网站相继宣布要在2013年实现盈利，凭借网络零售市场的巨大潜力，电子商务行业回暖值得期待。

　此外，2月，江苏华杉环保科技有限公司、北京赛诺水务科技有限公司分别获得了VC/PE的投资，加之近期各地频现雾霾天气，环保节能成为了各方讨论的焦点。2月17日，环保部印发了《国家环境保护标准“十二五”发展规划》，可以预见，未来具有可靠盈利模式、符合政策走向的清洁技术企业将持续获得投资机构的关注。

　北京地区案例数仍居首

　从投资地域上看，2月共发生投资案例19笔，分布在北京、浙江和上海等9个省市。北京地区为投资案例数最多的地域，发生投资案例8笔，占投资案例个数的42.1%；浙江省排在第二位，有3笔投资案例，占投资案例总数的15.8%；上海地区排名第三，发生投资案例2笔。

　从投资金额上看，北京地区排在第一位，投资额约4.95亿美元，占投资总额的76.8%，主要原因还是京东商城的4亿美元融资拉高了整体投资金额；浙江省排在第二位，投资额约5740万美元，占投资总额的8.9%；重庆地区排在第三位，投资额约为3484万美元。各地产业开发和政策1月已相继出台，未来将进入实施阶段，有区位优势的产业集群区域，如深圳前海，将凭借优惠措施吸引投资机构，并以政府引导基金为引资展开布局。

　VC/PE退出3笔

　根据清科数据库统计，2月共发生退出事件3笔，共涉及两家企业，均为并购退出。

　2月仅有两家中国企业实现IPO，上市地均为香港主板，合计融资2.64亿美元，均无VC/PE支持。上市监管风暴开展以来，截至2月21日，2013年已有19家企业撤销了IPO申请，IPO“撤单”企业数量已经占到2012年全年总量的1/4，IPO财务核查收效显著，新股发行重启仍有待时日，对于急需退出的VC/PE机构而言，短期内面临较大压力。

　值得注意的是，近期监管机构出台了一系列行业政策，包括公募基金业务的开放、银行禁售私募股权基金产品等，对未来VC/PE市场格局有一定指导作用。随着一二级市场差价的不断缩小，拓展业务链条，向综合资产管理转型是目前投资机构值得考虑的发展方向。