基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期： 二〇一三年一月十九日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１３年１月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年１０月１日起至１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（３）对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰金鹿保本增值混合证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２００８年６月１２日至２０１２年１２月３１日）

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注：本基金的合同生效日为２００８年６月１２日，本基金在三个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１２年四季度最重要的事件就是十八大的召开。会议召开之后消除了此前市场上的一些不确定因素，新领导层对改革的表述也增强了投资者的信心。在四季度伊始，一些宏观经济数据业已出现见底迹象，虽然从长期看我们经济转型的路依然很漫长，何时复苏仍有待观察，但是见底企稳就是第一步。

回顾１２月市场的上涨，可以归结为改革预期，ＱＦＩＩ等海外资金进入，经济复苏预期增强等因素。另外市场此前深度下跌也有一定非理性的因素，在投资者预期发生变化时，估值水平自然会有所修复。

本基金在十八大之后开始增加权益仓位，投资围绕着新型城镇化与业绩增长预期明确两条主线，较好地分享到了１２月的市场行情。

整个四季度中债综合净价指数小幅下跌０．３１％，延续了７月份以来的下跌趋势，趋势趋缓。分品种看，信用类债券走势平稳，长久期国债和金融债跌幅较大。年底资金面的季节性收紧、股票市场的上涨、超日信用事件的发生都是四季度债券走势的直接促发因素，但从根源上仍在于宏观基本面的向好变化。本基金四季度在总体债券仓位和久期控制方面谨慎，更加看好权益类产品的表现，重点投资高流动性可转债和一级新发信用债，实现了基金净值的平稳正增长。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

本基金在２０１２年四季度的净值增长率为２．４０％，同期业绩比较基准收益率为０．９４％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望２０１３年，经济已经见底的可能性较大，但是复苏依然困难，可能性较大的是温和复苏。经济结构转型从来不是短期能够见成效的事情，想要在年内扭转经济下滑趋势，重新走上增长轨道，依旧需要依靠投资。

至少在两会前，我们看到政府对房地产的容忍度正在提高，一个繁荣的房地产市场可以有效地拉动投资。但房价是一个重要的观察指标，如果出现快速且全面性的上涨，也就意味着新的调控政策有可能出台。但是城镇化并不能简单等同于房地产，从国外经验看，绿色城市、智能城市才是未来的发展方向，因此环保、智能电子、园林装饰、安防等产业未来将在城镇化的进程中受益。

此次行情的驱动因素在一季度继续存在，两会前后将是重要的证伪时间，在此之前，权益市场仍将有较好机会。本基金在权益上将适当增加仓位，但主要在结构与精选个股方面着力。

在固定收益方面，一季度由于春节因素，资金成本和通胀水平会出现季节性走高，加之超日债的停牌处理。综合看，信用债预计将仍处于调整中；可转债市场的下一步走势更多依赖股票市场走势，一季度存在波段操作机会。下一季度，本基金债券投资策略维持相对谨慎，关注可转债波段性操作机会。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

５．８．２ 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

５．８．３ 其他各项资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金合同

２、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金托管协议

３、关于同意国泰金鹿保本增值混合证券投资基金（二期）募集的批复

４、报告期内披露的各项公告

５、法律法规要求备查的其他文件

７．２ 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道１００号上海环球金融中心３９楼

７．３ 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（０２１）３８５６９０００，４００－８８８－８６８８

客户投诉电话：（０２１）３８５６９０００

公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ

国泰基金管理有限公司

二〇一三年一月十九日

基金简称	国泰金鹿保本混合
基金主代码	０２００１８
交易代码	０２００１８
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００８年６月１２日
报告期末基金份额总额	８４３，７１１，０３６．９１份
投资目标	在保证本金安全的前提下，力争在本基金保本期结束时，实现基金财产的增值。
投资策略	本基金采用固定比例组合保险（ＣＰＰＩ，Ｃｏｎｓｔａｎｔ Ｐｒｏｐｏｒｔｉｏｎ Ｐｏｒｔｆｏｌｉｏ Ｉｎｓｕｒａｎｃｅ）技术和基于期权的组合保险（ＯＢＰＩ，Ｏｐｔｉｏｎ－Ｂａｓｅｄ Ｐｏｒｔｆｏｌｉｏ Ｉｎｓｕｒａｎｃｅ）技术相结合的投资策略。通过定量化的资产类属配置达到本金安全。用投资于固定收益类证券的现金净流入来冲抵风险资产组合潜在的最大亏损，并通过投资可转债及股票等风险资产来获得资本利得。
业绩比较基准	本基金以２年期银行定期存款税后收益率作为本基金的业绩比较基准。
风险收益特征	本基金属于证券投资基金中的低风险品种。
基金管理人	国泰基金管理有限公司
基金托管人	中国银行股份有限公司
基金保证人	重庆市三峡担保集团有限公司

主要财务指标	报告期（２０１２年１０月１日－２０１２年１２月３１日）
１．本期已实现收益	１０，０４５，８３３．２６
２．本期利润	２０，６８９，３６８．００
３．加权平均基金份额本期利润	０．０２３２
４．期末基金资产净值	８６５，７８１，７２６．５９
５．期末基金份额净值	１．０２６

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	２．４０％	０．０８％	０．９４％	０．００％	１．４６％	０．０８％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
沙骎	本基金的基金经理、国泰保本混合的基金经理、公司投资总监	２０１１－６－１５	－	１４	硕士研究生。曾任职于国泰君安证券、平安保险集团、宝盈基金管理有限公司。２００８年２月加入国泰基金管理有限公司；２００８年２月至２００９年８月任交易部总监；２００９年９月至２０１１年６月任研究部总监；２０１１年１月至２０１２年２月兼任公司投资副总监，２０１２年２月起兼任公司投资总监。２０１１年４月起任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理；２０１１年６月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。
邱晓华	本基金的基金经理、国泰保本混合的基金经理	２０１１－６－１５	－	１１	硕士研究生。曾任职于新华通讯社、北京首都国际投资管理有限公司、银河证券。２００７年４月加入国泰基金管理有限公司，历任行业研究员、基金经理助理；２０１１年４月起任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理；２０１１年６月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。
徐佳	本基金的基金经理、国泰保本混合的基金经理	２０１２－６－１３	－	５	学士。曾任职于中诚信国际信用评级有限责任公司公司评级部、中诚信证券评估有限公司。２００９年３月加盟国泰基金，任固定收益部高级信用分析师。２０１１年４月至２０１２年６月担任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理助理，２０１１年６月至２０１２年６月担任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理助理。２０１２年６月起担任国泰保本混合型证券投资基金和国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	８３，８１２，９１５．５２	９．５７
	其中：股票	８３，８１２，９１５．５２	９．５７
２	固定收益投资	６３１，６３７，７３７．８０	７２．１５
	其中：债券	６３１，６３７，７３７．８０	７２．１５
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	１０７，８９４，６０６．８４	１２．３２
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１３，７５０，７９９．１３	１．５７
６	其他各项资产	３８，３９９，３２２．７４	４．３９
７	合计	８７５，４９５，３８２．０３	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	１８，７７４，００５．９８	２．１７
Ｂ	采掘业	－	－
Ｃ	制造业	２４，４５６，６７７．０４	２．８２
Ｃ０	食品、饮料	３，４６４，０００．００	０．４０
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	－	－
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	７，４３０，４４７．０４	０．８６
Ｃ７	机械、设备、仪表	１３，５６２，２３０．００	１．５７
Ｃ８	医药、生物制品	－	－
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	２１，４７４，１２４．９０	２．４８
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	－	－
Ｈ	批发和零售贸易	－	－
Ｉ	金融、保险业	－	－
Ｊ	房地产业	７，７７５，３８９．５０	０．９０
Ｋ	社会服务业	７，３８１，８１１．７０	０．８５
Ｌ	传播与文化产业	３，９５０，９０６．４０	０．４６
Ｍ	综合类	－	－
	合计	８３，８１２，９１５．５２	９．６８

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	００２４７７	雏鹰农牧	７４１，１１７	１３，８５８，８８７．９０	１．６０
２	３００１９７	铁汉生态	３９７，２８３	１３，０３０，８８２．４０	１．５１
３	３０００３４	钢研高纳	４６９，９８４	７，４３０，４４７．０４	０．８６
４	０００６５６	金科股份	３９９，９５１	５，７９９，２８９．５０	０．６７
５	００２４８２	广田股份	２４９，８８４	５，１６０，１０４．６０	０．６０
６	０００９９８	隆平高科	２３９，９９６	４，９１５，１１８．０８	０．５７
７	００２０５１	中工国际	２２７，６９５	４，６３８，１４７．１５	０．５４
８	０００３３８	潍柴动力	１７３，０００	４，３７８，６３０．００	０．５１
９	３００１３３	华策影视	２３５，１７３	３，９５０，９０６．４０	０．４６
１０	６０１７１７	郑煤机	３６０，０００	３，７１５，２００．００	０．４３

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	５９，９２６，００２．４０	６．９２
２	央行票据	－	－
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	３７８，５７８，３６１．６０	４３．７３
５	企业短期融资券	１３５，２９６，５００．００	１５．６３
６	中期票据	１０，００５，０００．００	１．１６
７	可转债	４７，８３１，８７３．８０	５．５２
８	其他	－	－
９	合计	６３１，６３７，７３７．８０	７２．９６

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０２００５４	１２贴债０４	５９９，９８０	５９，９２６，００２．４０	６．９２
２	１１００１５	石化转债	４２１，４３０	４３，３６９，３６１．３０	５．０１
３	１１８００６５	１１沈国资债	３００，０００	３１，１１０，０００．００	３．５９
４	０９８０３５	０９闽交控债	３００，０００	３０，２８５，０００．００	３．５０
５	１２２５４１	１２宁上陵	２４９，９８０	２５，９４７，９２４．００	３．００

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	５００，０００．００
２	应收证券清算款	２９，２２０，０６６．８４
３	应收股利	－
４	应收利息	８，６５９，６１３．５７
５	应收申购款	１９，６４２．３３
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	３８，３９９，３２２．７４

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１００１５	石化转债	４３，３６９，３６１．３０	５．０１
２	１１００１３	国投转债	２，２８７，３１２．５０	０．２６
３	１１００１６	川投转债	２，１７５，２００．００	０．２５

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）	流通受限情况说明
１	００２０５１	中工国际	４，６３８，１４７．１５	０．５４	非公开发行

本报告期期初基金份额总额	９５４，１４２，６１５．３６
本报告期基金总申购份额	９１７，２９４．５７
减：本报告期基金总赎回份额	１１１，３４８，８７３．０２
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	８４３，７１１，０３６．９１