基金管理人:大成基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:2013年1月19日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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注:1、本基金基金合同生效后,在封闭期内不开放申购、赎回业务。封闭期为3年,届满后本基金转换为上市开放式基金(LOF)。
2、本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“大成景丰”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期。截至建仓期结束时,本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的比例。
3.3 其他指标
单位:人民币元
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成景丰分级债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成景丰分级债券型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定,本基金没有发生重大违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易,整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定,公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定,参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持,投资部门负责投资决策,交易管理部负责实施交易并实时监控,监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核,风险管理部负责对交易情况进行合理性分析,通过多部门的协作互控,保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的行为进行分析。2012年四季度公司旗下主动投资组合间股票交易存在4笔同日反向交易,原因是投资组合投资策略需要。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易,但参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该股当日成交量5%。投资组合间不存在债券同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响,无异常;投资组合间虽然存在同向交易行为,但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012年4季度,在出口企稳和基建投资反弹的推动下,经济增长见底反弹,工业增加值同比增长率回升至10%以上,经济呈现弱复苏的态势。通胀方面,PPI同比跌幅收窄,环比转正,而CPI同比继续维持在相对低位。央行以逆回购方式替代准备金政策在银行间持续投放流动性,使得四季度流动性状况整体好于三季度,月均7天回购利率下行约25个基点。而非信贷融资的明显增长推升社会融资总量,实体经济的货币条件也出现明显改善。中、美两国换届选举完成降低了市场的不确定性,新领导班子的积极表态也使市场对未来的改革有所期待。
受经济企稳及市场风险偏好上升影响,大类资产表现出现轮动,权益类资产在12月份明显反弹。4季度沪深300指数上涨10%,中信标普可转债指数上涨4.39%,而债券类资产净价普遍出现下跌。具体来看,利率产品收益率曲线陡峭化上行,短端央票、国债收益率与上一季度基本持平,中长端国开债上行10-20个基点。受利率产品带动,高等级信用债收益率上行20个基点。交易所中低等级信用债受股市上涨冲击,及超日等发行人负面信息的影响,12月份出现明显调整,城投债收益率上行20-30个基点,部分信用资质较差的品种收益率上行达到30-80个基点。大盘转债表现出色,工行转债上涨8.7%,石化转债上涨5.9%;个券方面,受益于二滩水电站投产带来的盈利催化剂,国投转债上涨17.8%,川投转债上涨9.7%。
在4季度,本基金基于经济复苏环境下企业利润将有所恢复、央行维持货币环境整体宽松以及股票市场风险溢价下降的判断对资产配置的比例进行了明显的调整,在原有40%可转债比例的基础上增持了20%的可转债,增持品种以弹性较高、流动性较好的大盘转债为主。利率品种方面,本基金减持了部分长期国债,适当降低了久期和利率品种占比;信用品种方面,本基金继续减持了部分久期相对较长、发行人基本面有所恶化、流动性较弱的品种,增持了短融和期限相对较短、流动性好、信用等级较高的品种。本基金继续保持较低的股票配置比例,主要通过可转债品种的仓位调整来获取权益类市场的机会。
得益于4季度可转债市场的明显上涨,本基金净值在4季度上涨了2.64%,表现优于业绩基准。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末,本基金份额资产净值为1.012元,本报告期基金份额净值增长率为2.64%,同期业绩比较基准收益率为0.74%,高于业绩比较基准的表现。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望明年一季度,经济将会持续复苏,动力来自于居民实际财富增长拉动的下游可选消费品的持续回升,同时基础设施建设在政府换届效应的带动下仍将保持较高增速。外围环境方面,财政悬崖的暂时解决显示美国仍将温和复苏,欧洲债务问题在1季度集中爆发的概率较低。中央对房价上涨的容忍度制约货币政策进一步放松空间,预计货币政策将延续今年适度宽松的基调。考虑到2013年一季度央票到期量为零,我们预计央行将继续以逆回购的方式投放流动性,不排除下调准备金的可能。通胀方面,上半年CPI缓慢回升但不会超过3%、PPI仍有回升空间,这有利于工业企业利润的持续回升,在此宏观背景下,债券类资产将难有表现,利率产品收益率曲线有望继续呈现陡峭化特征。年末效应解除后,银行的配置需求可能使得短融中票收益率曲线有望出现陡峭化下行,交易所中低等级信用债受负面信用事件及股市资金分流影响,可能会继续下跌。企业利润的上升、新政府上任后风险溢价的下降,社会整体融资成本的下降都有利于股市的进一步反弹,转债目前估值合理,有望随着股市的反弹而进一步上涨。
在2013年1季度,本基金将在已有大类资产配置的基础上,根据市场环境变化适当动态管理各类资产的比例,灵活调整组合久期,努力把握经济复苏环境下大类资产轮动的机会,力争以理想的投资业绩回报基金持有人。
我们非常感谢基金份额持有人的信任和支持,我们将继续按照本基金合同和风险收益特征的要求,严格控制投资风险,积极进行资产配置,适时调整组合结构,研究新的投资品种和挖掘投资机会,力争获得与基金风险特征一致的稳定收益回报给投资者。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本封闭式基金。
§7 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成景丰分级债券型证券投资基金的文件;
2、《大成景丰分级债券型证券投资基金基金合同》;
3、《大成景丰分级债券型证券投资基金托管协议》;
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程;
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
8.2 存放地点
本季度报告存放在本基金管理人和托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。
大成基金管理有限公司
2013年1月19日
基金简称 | 大成景丰分级债券 |
交易代码 | 160915 |
基金运作方式 | 契约型封闭式 |
基金合同生效日 | 2010年10月15日 |
报告期末基金份额总额 | 3,244,952,652.00份 |
投资目标 | 在严格控制投资风险、保持资产流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,力争获得高于业绩比较基准的投资业绩,使基金份额持有人获得长期稳定的投资收益。 |
投资策略 | 本基金将充分发挥基金管理人的研究和投资管理优势,在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,在资产配置、类属配置、个券选择和交易策略层面实施积极管理策略;在严格控制风险的前提下,实现基金组合风险和收益的最优配比。 |
业绩比较基准 | 中债综合指数 |
风险收益特征 | 本基金为债券基金,风险收益水平高于货币市场基金,低于混合基金和股票基金。 |
基金管理人 | 大成基金管理有限公司 |
基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 |
下属两级基金的基金简称 | 景丰A | 景丰B |
下属两级基金的交易代码 | 150025 | 150026 |
报告期末下属两级基金的份额总额 | 2,271,466,856.00份 | 973,485,796.00份 |
主要财务指标 | 报告期( 2012年10月1日 - 2012年12月31日 ) |
1.本期已实现收益 | 29,038,181.29 |
2.本期利润 | 85,368,364.72 |
3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0263 |
4.期末基金资产净值 | 3,283,401,525.78 |
5.期末基金份额净值 | 1.012 |
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
过去三个月 | 2.64% | 0.18% | 0.74% | 0.03% | 1.90% | 0.15% |
其他指标 | 报告期( 2012年10月1日 - 2012年12月31日 ) |
景丰A与景丰B基金份额配比 | 7:3 |
期末景丰A份额参考净值 | 1.089 |
期末景丰A份额累计参考净值 | 1.089 |
期末景丰B份额参考净值 | 0.832 |
期末景丰B份额累计参考净值 | 0.832 |
景丰A的约定目标年收益率 | 4.03% |
姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 |
任职日期 | 离任日期 |
陈尚前先生 | 本基金基金经理、固定收益部总监 | 2010年10月15日 | - | 13年 | 南开大学经济学博士。曾任中国平安保险公司投资管理中心债券投资室主任和招商证券股份有限公司研究发展中心策略部经理。2002年加盟大成基金管理有限公司,2003年6月至2009年5月曾任大成债券基金基金经理。2008年8月6日开始担任大成强化收益债券基金基金经理,2010年10月15日开始兼任大成景丰分级债券型证券投资基金基金经理,2011年4月20日起同时兼任大成保本混合型证券投资基金基金经理,现同时担任公司固定收益部总监,固定收益投资决策委员会主席,负责公司固定收益证券投资业务,并兼任大成国际资产管理有限公司董事。具有基金从业资格。国籍:中国 |
陶铄先生 | 本基金基金经理 | 2012年2月9日 | - | 5年 | 中国科学院管理学硕士。曾任职于招商银行总行、普华永道会计师事务所、穆迪投资者服务有限公司、中国国际金融有限公司。曾担任中国国际金融有限公司固定收益部高级经理、副总经理。2010年9月加入大成基金管理有限公司,历任研究员、基金经理助理。2012年2月9日起任大成景丰分级债券型证券投资基金基金经理。2012年9月20日起任大成月添利理财债券型证券投资基金基金经理。2012年11月29日起任大成理财21天债券型发起式基金基金经理。具有基金从业资格。国籍:中国 |
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
1 | 权益投资 | 94,436,564.62 | 1.82 |
| 其中:股票 | 94,436,564.62 | 1.82 |
2 | 固定收益投资 | 4,927,681,167.48 | 94.87 |
| 其中:债券 | 4,927,681,167.48 | 94.87 |
| 资产支持证券 | - | 0.00 |
3 | 金融衍生品投资 | - | 0.00 |
4 | 买入返售金融资产 | - | 0.00 |
| 其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | 0.00 |
5 | 银行存款和结算备付金合计 | 46,787,431.64 | 0.90 |
6 | 其他资产 | 125,270,059.39 | 2.41 |
7 | 合计 | 5,194,175,223.13 | 100.00 |
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
A | 农、林、牧、渔业 | - | 0.00 |
B | 采掘业 | - | 0.00 |
C | 制造业 | 44,249,807.12 | 1.35 |
C0 | 食品、饮料 | 9,196,880.00 | 0.28 |
C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | 0.00 |
C2 | 木材、家具 | - | 0.00 |
C3 | 造纸、印刷 | - | 0.00 |
C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | 0.00 |
C5 | 电子 | - | 0.00 |
C6 | 金属、非金属 | - | 0.00 |
C7 | 机械、设备、仪表 | - | 0.00 |
C8 | 医药、生物制品 | 35,052,927.12 | 1.07 |
C99 | 其他制造业 | - | 0.00 |
D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | 0.00 |
E | 建筑业 | - | 0.00 |
F | 交通运输、仓储业 | - | 0.00 |
G | 信息技术业 | - | 0.00 |
H | 批发和零售贸易 | - | 0.00 |
I | 金融、保险业 | 50,186,757.50 | 1.53 |
J | 房地产业 | - | 0.00 |
K | 社会服务业 | - | 0.00 |
L | 传播与文化产业 | - | 0.00 |
M | 综合类 | - | 0.00 |
| 合计 | 94,436,564.62 | 2.88 |
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 600036 | 招商银行 | 3,649,946 | 50,186,757.50 | 1.53 |
2 | 000423 | 东阿阿胶 | 867,432 | 35,052,927.12 | 1.07 |
3 | 600519 | 贵州茅台 | 44,000 | 9,196,880.00 | 0.28 |
序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 国家债券 | - | 0.00 |
2 | 央行票据 | - | 0.00 |
3 | 金融债券 | 298,530,400.00 | 9.09 |
| 其中:政策性金融债 | 278,414,400.00 | 8.48 |
4 | 企业债券 | 2,214,418,558.32 | 67.44 |
5 | 企业短期融资券 | 431,015,000.00 | 13.13 |
6 | 中期票据 | - | 0.00 |
7 | 可转债 | 1,983,717,209.16 | 60.42 |
8 | 其他 | - | 0.00 |
9 | 合计 | 4,927,681,167.48 | 150.08 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 110015 | 石化转债 | 6,120,760 | 629,887,411.60 | 19.18 |
2 | 113002 | 工行转债 | 4,653,860 | 509,969,978.80 | 15.53 |
3 | 113001 | 中行转债 | 4,452,380 | 428,986,813.00 | 13.07 |
4 | 122068 | 11海螺01 | 2,300,000 | 231,150,000.00 | 7.04 |
5 | 113003 | 重工转债 | 1,902,780 | 201,276,068.40 | 6.13 |
序号 | 名称 | 金额(元) |
1 | 存出保证金 | 238,340.28 |
2 | 应收证券清算款 | 49,912,409.91 |
3 | 应收股利 | - |
4 | 应收利息 | 75,119,309.20 |
5 | 应收申购款 | - |
6 | 其他应收款 | - |
7 | 待摊费用 | - |
8 | 其他 | - |
9 | 合计 | 125,270,059.39 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 110015 | 石化转债 | 629,887,411.60 | 19.18 |
2 | 113002 | 工行转债 | 509,969,978.80 | 15.53 |
3 | 113001 | 中行转债 | 428,986,813.00 | 13.07 |
4 | 113003 | 重工转债 | 201,276,068.40 | 6.13 |
5 | 110016 | 川投转债 | 49,363,988.80 | 1.50 |
6 | 110013 | 国投转债 | 24,398,000.00 | 0.74 |
7 | 110018 | 国电转债 | 22,528,000.00 | 0.69 |
8 | 125089 | 深机转债 | 9,210,121.66 | 0.28 |
9 | 110019 | 恒丰转债 | 1,035,364.40 | 0.03 |