基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一二年十月二十五日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月２３日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年７月１日起至９月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：（１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（２）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（３）所列数据截止到２０１２年９月３０日。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：１、本基金基金合同于２０１１年４月２１日生效。

２、根据基金合同规定，本基金建仓期为６个月。本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同关于投资比例的各项约定。本基金股票资产占基金资产的比例为６０％－９５％，债券、现金等金融工具占基金资产的比例为５％－４０％。其中，基金持有的消费服务行业股票占基金股票资产的比例不低于８０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。

３．３ 其他指标

无。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况有一次。投资组合经理因指数投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１２年３季度市场下跌幅度较大，特别是７、８个月出现了严重的单边下跌走势，９月底由于市场对于政策预期的改善市场止跌回升，全季度沪深３００下降接近７％，电信、医疗保健、食品饮料等企业表现出一定的防御性，下跌相对较少。

三季度内本基金投资仍然以深入挖掘优质消费品企业、分享企业成长为主要投资策略，重点持有食品饮料、金融服务、医疗保健等消费行业的优质龙头企业，同时加强对于黄金等资源类企业适度进行波段操作，整体仓位保持平稳。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金净值增长率为－４．４３％，业绩比较基准收益率为－５．２９％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

宏观经济方面，国内经济的主动去库存继续，经济底部区域缓中趋稳。四季度，由于短期政策力度有限，整个基本面应该呈现缓中趋稳的态势，至年底， 通胀将温和上行。到明年，我们认为政府会适度刺激，令基本面小幅回升。

资本市场方面，我们判断投资主题将逐步从对业绩的追逐转向到对于估值安全性的偏好以及未来成长空间的判断。策略方面，我们投资策略将从强调成长投资转向成长投资与价值投资并重，适度兑现高成长个股的收益，增加对于价值类公司的配置，同时择机配置未来改善预期显著的优质企业，为明年一季度做好准备。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§８ 备查文件目录

８．１ 备查文件目录

１、中国证监会批准工银瑞信消费服务股票型证券投资基金设立的文件；

２、《工银瑞信消费服务股票型证券投资基金基金合同》；

３、《工银瑞信消费服务股票型证券投资基金托管协议》；

４、基金管理人业务资格批件和营业执照；

５、基金托管人业务资格批件和营业执照；

６、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

８．２ 存放地点

基金管理人或基金托管人的办公场所处。

８．３ 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

基金简称	工银消费服务股票
交易代码	４８１０１３
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２０１１年４月２１日
报告期末基金份额总额	１，７６８，１０５，１２９．３４份
投资目标	通过投资消费服务类行业股票，追求基金资产长期稳定增值，在合理风险限度内，力争持续实现超越业绩基准的超额收益。
投资策略	本基金建立系统化、纪律化的投资流程，遵循初选投资对象、公司治理评估、行业地位与竞争优势评估、公司财务分析、投资吸引力评估、组合构建及优化等过程，选择具有投资价值的股票，构造投资组合。
业绩比较基准	８０％×沪深３００指数收益率＋２０％×上证国债指数收益率。
风险收益特征	本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于债券型基金与混合型基金，属于风险水平较高的基金。本基金主要投资于消费服务行业股票，在股票型基金中属于中等偏高风险水平的投资产品。
基金管理人	工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人	中国农业银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１２年７月１日 － ２０１２年９月３０日 ）
１．本期已实现收益	－６９，１２６，５６８．９８
２．本期利润	－７０，９１９，４３９．９７
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０３９４
４．期末基金资产净值	１，５２４，９１１，９９０．１５
５．期末基金份额净值	０．８６２

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－４．４３％	０．９５％	－５．２９％	０．９５％	０．８６％	０．００％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
何江旭	权益投资总监，本基金的基金经理，工银核心价值基金的基金经理	２０１１年４月２１日	－	１５	曾担任国泰基金金鑫、基金金鼎、金马稳健回报、金鹰增长以及金牛创新成长基金的基金经理，基金管理部总监兼权益投资副总监； ２００９年加入工银瑞信，现任权益投资总监；２０１０年４月１２日至今，担任工银核心价值基金基金经理；２０１１年４月２１日至今，担任工银消费服务行业基金的基金经理。
王勇	本基金基金经理，工银保本混合基金基金经理	２０１１年１１月７日	－	５	先后在慧聪国际咨询有限公司担任销售主管，香港新世界数字多媒体公司担任市场经理；２００７年加入工银瑞信，曾任研究员兼专户投资顾问，２０１１年１１月７日至今担任工银消费服务行业基金的基金经理，２０１１年１２月２７日至今担任工银保本混合基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１，２８０，９９７，２３３．４９	８２．７０
	其中：股票	１，２８０，９９７，２３３．４９	８２．７０
２	固定收益投资	１０１，２３１，４２６．５０	６．５４
	其中：债券	１０１，２３１，４２６．５０	６．５４
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１６４，１４３，０７７．９６	１０．６０
６	其他资产	２，６７７，７６０．４８	０．１７
７	合计	１，５４９，０４９，４９８．４３	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	１３，２６７，０００．００	０．８７
Ｃ	制造业	８３２，３０３，４０８．４６	５４．５８
Ｃ０	食品、饮料	４９３，０４０，３９２．４０	３２．３３
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	３５，５０２，３３４．９２	２．３３
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	２９，３３３，６２９．１５	１．９２
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	－	－
Ｃ５	电子	２３，９４０，０００．００	１．５７
Ｃ６	金属、非金属	－	－
Ｃ７	机械、设备、仪表	８５，１０８，６７６．６６	５．５８
Ｃ８	医药、生物制品	１５１，１０７，６７２．３８	９．９１
Ｃ９９	其他制造业	１４，２７０，７０２．９５	０．９４
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	４４，１５５，６７６．５２	２．９０
Ｈ	批发和零售贸易	３７，８６４，２７１．６８	２．４８
Ｉ	金融、保险业	１７０，９４１，８５９．０５	１１．２１
Ｊ	房地产业	４０，２０３，８８８．３６	２．６４
Ｋ	社会服务业	８６，７３６，４２９．８４	５．６９
Ｌ	传播与文化产业	３８，１９０，０００．００	２．５０
Ｍ	综合类	１７，３３４，６９９．５８	１．１４
	合计	１，２８０，９９７，２３３．４９	８４．００

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００５１９	贵州茅台	６１０，０００	１４９，９３８，０００．００	９．８３
２	０００８５８	五 粮 液	４，１００，０００	１３８，９９０，０００．００	９．１１
３	００２３１１	海大集团	６，６７８，５９１	１０９，５２８，８９２．４０	７．１８
４	６０１１６６	兴业银行	５，９９９，９０５	７２，０５８，８５９．０５	４．７３
５	０００８７６	新 希 望	５，６００，０００	７０，６１６，０００．００	４．６３
６	６０１３１８	中国平安	１，６５０，０００	６９，２０１，０００．００	４．５４
７	０００６５１	格力电器	１，７０４，２３８	３６，４３６，６０８．４４	２．３９
８	６００５３５	天士力	６００，０００	３０，８６４，０００．００	２．０２
９	６００６３３	浙报传媒	２，０００，０００	２９，８６０，０００．００	１．９６
１０	３０００４３	星辉车模	１，７５３，３５５	２９，３３３，６２９．１５	１．９２

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	－	－
３	金融债券	９０，０７２，０００．００	５．９１
	其中：政策性金融债	９０，０７２，０００．００	５．９１
４	企业债券	１，５４３，４２６．５０	０．１０
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	－	－
７	可转债	９，６１６，０００．００	０．６３
８	其他	－	－
９	合计	１０１，２３１，４２６．５０	６．６４

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１２０３０５	１２进出０５	９００，０００	９０，０７２，０００．００	５．９１
２	１１３００１	中行转债	１００，０００	９，６１６，０００．００	０．６３
３	１２６０１１	０８石化债	１６，１７０	１，５４３，４２６．５０	０．１０

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１，０００，０００．００
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	２２２，７５０．００
４	应收利息	１，４４０，１８２．４５
５	应收申购款	１４，８２８．０３
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	２，６７７，７６０．４８

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１３００１	中行转债	９，６１６，０００．００	０．６３

本报告期期初基金份额总额	１，８４９，４１３，４５１．６７
本报告期基金总申购份额	３，３８０，４６５．３５
减：本报告期基金总赎回份额	８４，６８８，７８７．６８
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	１，７６８，１０５，１２９．３４