基金管理人：申万菱信基金管理有限公司

基金托管人：华夏银行股份有限公司

报告送出日期： 二〇一二年十月二十四日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年７月１日起至９月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

２）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

申万菱信稳益宝债券型证券投资基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２０１１年２月１１日至２０１２年９月３０日）

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§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：任职日期和离任日期均指公司作出决定之日；证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定，信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中，无任何损害基金持有人利益的行为，并通过稳健经营、规范运作、规避风险，保护了基金持有人的合法权益。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易制度》，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。

在投资和研究方面，本公司设立了独立于公募基金投资、特定客户资产投资的研究总部，建立了规范、完善的研究管理平台，确保公平地为各投资组合提供研究服务。

在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理总部开展日内和定期的工作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。风险管理总部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析；对于场外交易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交易是否公平且是否涉及利益输送。

本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本公司制定了《异常交易监控报告制度》，明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。

本报告期，未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况以及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

４．４ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１２年三季度， 虽然通胀符合市场预期同比出现回落，但是资金面主导了市场，货币当局只是在季度初下调了基准利率，但是数量化政策没有出现预期中的措施（例如下调存款准备金率），而是采用了更为灵活、谨慎的公开操作，使得市场对于货币政策的取向出现了怀疑，市场资金在整个三季度显得比较紧张，在此压力下，债券市场出现了比较明显的调整，利率产品和信用产品收益率曲线出现了明显的上行。而权益市场方面，由于年初以来的宽松的货币政策和宽松的财政政策没有体现出效果，包括ＰＭＩ在内的各项数据均反映了经济是否见底还难以确定，市场观望的情绪非常浓厚，大盘出现了接近单边下跌的行情。

本基金组合在本季度观察到了资金变动可能对债市的影响，持续减少了了信用产品的配置权重，适度增加了部分债底保护明显的转债配置；在权益部分，由于货币政策的力度和经济数据体现出来的结果低于季度初的预期，采用了较季度初更为保守的策略对组合采取了低仓位配置，总体上组合在债券和权益上减轻了由于市场调整带来的损失。

４．５ 报告期内基金的业绩表现

该基金报告期内净值表现为０．０９％，同期业绩比较基准表现为－１．１６％。

展望２０１２年第四季度，国际宏观经济形势有望在美国ＱＥ３推出的背景下使得市场对其持续经济数据的好转有一个乐观的预期；从国内的情况看，经济“见底”的确认也还是需要一个过程。具体而言，“见底”需要取决于两个方面的推动力，一方面是货币政策的走向，即货币政策包括存款准备金率和基准利率虽然都还有进一步调整的可能，但是现在尚难以判断央行是否会持续三季度的操作模式；另外一方面，前期各地公布的投资计划需要最终得到落实，从而实质性的提振经济。

具体到资本市场上，债券市场上在三季度末资金的紧张局面过去后短期存在一定的机会，这样的机会可能主要还是在利率债和部分高票息的信用债。从可转债的投资看，转债整体在经历了３季度的明显调整后也出现了长期配置的较好时机。权益市场看，市场短期可能面临一定的反弹，而是否能够持续则还是要看前述的两个方面推动力的力度。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他各项资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

基金合同；

招募说明书及其定期更新；

发售公告；

成立公告；

开放日常交易业务公告；

定期报告；

其他临时公告。

７．２ 存放地点

上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为：中国上海淮海中路３００号香港新世界大厦４０层。

７．３ 查阅方式

上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：ｗｗｗ．ｓｗｓｍｕ．ｃｏｍ。

申万菱信基金管理有限公司

二〇一二年十月二十四日

基金简称	申万菱信稳益宝债券
基金主代码	３１０５０８
交易代码	３１０５０８
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２０１１年２月１１日
报告期末基金份额总额	１０４，６３１，６９８．６７份
投资目标	在严格控制风险的基础上，通过重点投资于债券等固定收益类品种，并兼顾部分权益类资产，力争为投资者获得超越业绩比较基准的稳健收益。
投资策略	本基金的投资策略分三个层次：第一个层次是大类资产配置，主要是确定基金资产在债券、股票、现金等资产间的配置比例；第二个层次是债券类属资产配置，是指确定各债券类属资产（即普通债券、信用债券、可转换债券等债券）比例和品种的配置；第三个层次是指权益类资产投资策略。
业绩比较基准	中国债券总指数（全价）
风险收益特征	本基金为债券型基金，其预期平均风险和预期收益率均低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人	申万菱信基金管理有限公司
基金托管人	华夏银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１２年７月１日－２０１２年９月３０日）
１．本期已实现收益	１，４９０，２６２．５９
２．本期利润	２７１，３３９．６９
３．加权平均基金份额本期利润	０．００２３
４．期末基金资产净值	１１０，３９１，７４２．２８
５．期末基金份额净值	１．０５５

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	０．０９％	０．１０％	－１．１６％	０．０７％	１．２５％	０．０３％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
古平	本基金基金经理	２０１１－２－１１	－	３年	古平先生，特文特大学硕士。曾任职于上海红顶金融工程研究中心，太平资产管理有限公司。２００８年加入本公司，历任债券分析师，申万菱信添益宝基金经理助理，申万菱信盛利强化配置基金经理助理，现任申万菱信盛利强化配置、申万菱信稳益宝基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	４，１１９，１６０．００	３．５３
	其中：股票	４，１１９，１６０．００	３．５３
２	固定收益投资	９７，２５１，７４４．４４	８３．３３
	其中：债券	９７，２５１，７４４．４４	８３．３３
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１３，０７０，８８５．２６	１１．２０
６	其他各项资产	２，２６４，５８１．５３	１．９４
７	合计	１１６，７０６，３７１．２３	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	５４５，７００．００	０．４９
Ｃ	制造业	２，３００，２００．００	２．０８
Ｃ０	食品、饮料	－	－
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	－	－
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	１，８９４，０００．００	１．７２
Ｃ７	机械、设备、仪表	４０６，２００．００	０．３７
Ｃ８	医药、生物制品	－	－
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	８５１，７６０．００	０．７７
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	－	－
Ｈ	批发和零售贸易	－	－
Ｉ	金融、保险业	－	－
Ｊ	房地产业	４２１，５００．００	０．３８
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	－	－
	合计	４，１１９，１６０．００	３．７３

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	３００３３７	银邦股份	５０，０００	１，０９５，０００．００	０．９９
２	００２１４０	东华科技	３６，４００	８５１，７６０．００	０．７７
３	６００５８５	海螺水泥	５０，０００	７９９，０００．００	０．７２
４	６００４８９	中金黄金	３０，０００	５４５，７００．００	０．４９
５	０００００２	万 科Ａ	５０，０００	４２１，５００．００	０．３８
６	６００１０４	上汽集团	３０，０００	４０６，２００．００	０．３７

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	２０，３４６，０００．００	１８．４３
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	４７，５２４，２４７．９４	４３．０５
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	－	－
７	可转债	２９，３８１，４９６．５０	２６．６２
８	其他	－	－
９	合计	９７，２５１，７４４．４４	８８．１０

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１０１０８１	１１央票８１	２００，０００	２０，３４６，０００．００	１８．４３
２	１２２８３８	１１吉利债	１４０，０００	１４，４９４，２００．００	１３．１３
３	１１００１５	石化转债	１３２，４１０	１２，８８３，４９３．００	１１．６７
４	１１８０１７０	１１新光债	１００，０００	１０，４９１，０００．００	９．５０
５	１１３００１	中行转债	７２，２４０	６，９４６，５９８．４０	６．２９

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	２５０，０００．００
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	２，０１２，００１．６９
５	应收申购款	２，５７９．８４
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	２，２６４，５８１．５３

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１００１５	石化转债	１２，８８３，４９３．００	１１．６７
２	１１３００１	中行转债	６，９４６，５９８．４０	６．２９
３	１１００１６	川投转债	５，４８９，６８９．６０	４．９７
４	１１３００２	工行转债	６２９，２３０．００	０．５７
５	１１００１８	国电转债	５７７，６６８．４０	０．５２
６	１１００１９	恒丰转债	７３，２１２．３０	０．０７

本报告期期初基金份额总额	１４２，４９７，６２７．５２
本报告期基金总申购份额	３５１，２６３．７７
减：本报告期基金总赎回份额	３８，２１７，１９２．６２
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	１０４，６３１，６９８．６７