２０１２年９月３０日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：２０１２年１０月２４日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月２２日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年７月１日起至９月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

招商现金增值货币Ａ

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注：本基金收益分配为按日结转份额。

招商现金增值货币Ｂ

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注：本基金收益分配为按日结转份额。

３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：根据基金合同第十四条（五）投资限制的规定：本基金投资于债券及相关品种不低于基金总资产的８０％，本基金于２００４年１月１４日成立，自基金成立日起４５个工作日内为建仓期，建仓期结束时投资范围符合上述规定的要求。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

２、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商现金增值开放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％ 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１２年第三季度，央行保持使用公开市场滚动逆回购的方式来调节市场资金，并且随着外汇占款减少等因素，逆回购总量逐月增加。降准预期的落空，导致货币市场对资金面的担忧成为一根敏感的神经，资金面随之起伏波动；受央行逆回购节点的影响，每个月资金利率的波峰与以往相比有所前移，“月末”和“季末效应”基本上成为“下旬初期”效应，并且在央行逆回购增量后回购市场资金利率迅速回落。

ＣＰＩ有所反弹、降准预期未兑现和资金面的不稳定因素导致债券市场持续普跌，各期限品种收益率均有不同幅度上行；同时中长期金融债和一年内短融、超短融均出现供给高峰，受此影响短端利率产品收益率上行幅度小于中长端；短融收益率上行幅度大于同期限利率产品。

报告期内本基金坚持一贯的以流动性、安全性为宗旨的原则，在提供充足流动性的同时为持有人创造了较好的收益。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

２０１２年第３季度招商现金增值货币Ａ的份额净值收益率为０．８７９４％，同期业绩比较基准收益率为０．７７０１％，基金份额净值收益率优于业绩比较基准收益率０．１０９３％；招商现金增值货币Ｂ的份额净值收益率为０．９４０５％，同期业绩比较基准收益率为０．７７０１％，基金份额净值收益率优于业绩比较基准收益率０．１７０４％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望第四季度，外围方面，全球经济持续低迷，美强欧弱的格局将继续存在。国内方面，在政策力度逐渐加大的背景下，导致国内经济短期企稳的因素正在累积，但类似０８年的大幅刺激政策出台可能性较低，快速复苏的态势和难以见到，经济增长或将在底部徘徊；通胀将在接下来一段时间保持反弹但难以大幅上行。第四季度经济增长态势及政策刺激的力度将是左右债券市场的关键因素。

我们将跟踪各方面数据及市场动态，在保证组合流动性、安全性的基础上为持有人创造超额收益。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期债券回购融资情况

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注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

债券正回购的资金余额超过基金资产净值的２０％的说明

在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的２０％。

５．３ 基金投资组合平均剩余期限

５．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况

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报告期内投资组合平均剩余期限超过１８０天情况说明

在本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过１８０天。

５．３．２ 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

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５．６ “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

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５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份额净值维持在１．００００元。

５．８．２ 本报告期内，本基金不存在持有剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的２０％的情况。

５．８．３ 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．４ 其他资产构成

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§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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注：总申购份额含红利再投及转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、 中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

２、 中国证券监督管理委员会批准招商现金增值开放式证券投资基金设立的文件；

３、《招商现金增值开放式证券投资基金基金合同》；

４、《招商现金增值开放式证券投资基金托管协议》；

５、《招商现金增值开放式证券投资基金招募说明书》；

６、《招商现金增值开放式证券投资基金２０１２年第３季度报告》。

７．２ 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道７０８８号招商银行大厦

７．３ 查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：４００－８８７－９５５５ 网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｍｆｃｈｉｎａ．ｃｏｍ

招商基金管理有限公司

２０１２年１０月２４日

基金简称	招商现金增值货币
基金主代码	２１７００４
交易代码	２１７００４
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００４年１月１４日
报告期末基金份额总额	２５，２６６，８０９，９４２．２９份
投资目标	保持本金的安全性与资产的流动性，追求稳定的当期收益。
投资策略	以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合策略，通过对短期金融工具的操作，在保持本金的安全性与资产流动性的同时，追求稳定的当期收益。
业绩比较基准	一年期银行定期储蓄存款的税后利率：（１－利息税率）×一年期银行定期储蓄存款利率
风险收益特征	本基金流动性好、安全性高、收益稳定。
基金管理人	招商基金管理有限公司
基金托管人	招商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称	招商现金增值货币Ａ	招商现金增值货币Ｂ
下属两级基金的交易代码	２１７００４	２１７０１４
报告期末下属两级基金的份额总额	１７，９８５，２５２，５５０．０７份	７，２８１，５５７，３９２．２２份

主要财务指标	报告期（ ２０１２年７月１日 － ２０１２年９月３０日 ）
	招商现金增值货币Ａ	招商现金增值货币Ｂ
１． 本期已实现收益	１９２，８５５，４８１．９３	１０５，０３０，４０７．５１
２．本期利润	１９２，８５５，４８１．９３	１０５，０３０，４０７．５１
３．期末基金资产净值	１７，９８５，２５２，５５０．０７	７，２８１，５５７，３９２．２２

阶段	净值收益率①	净值收益率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	０．８７９４％	０．００１２％	０．７７０１％	０．０００２％	０．１０９３％	０．００１０％

阶段	净值收益率①	净值收益率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	（１）－③	②－④
过去三个月	０．９４０５％	０．００１２％	０．７７０１％	０．０００２％	０．１７０４％	０．００１０％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
胡慧颖	本基金的基金经理	２０１０年８月１９日	－	６	胡慧颖，女，中国国籍，经济学学士。２００６年加入招商基金管理有限公司，先后在交易部、专户资产投资部、固定收益部从事固定收益产品的交易、研究、投资相关工作，现任招商现金增值开放式证券投资基金、招商产业债券型证券投资基金及招商信用增强债券型证券投资基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	固定收益投资	１０，００３，４１０，２９７．８６	３７．０７
	其中：债券	１０，００３，４１０，２９７．８６	３７．０７
	资产支持证券	－	－
２	买入返售金融资产	２，１６７，８０５，６５１．７０	８．０３
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
３	银行存款和结算备付金合计	１４，６１４，０８８，３９４．００	５４．１５
４	其他资产	２０２，４３６，５８８．２５	０．７５
５	合计	２６，９８７，７４０，９３１．８１	１００．００

序号	项目	占基金资产净值的比例（％）
１	报告期内债券回购融资余额	３．２４
	其中：买断式回购融资	－
序号	项目	金额	占基金资产净值的比例（％）
２	报告期末债券回购融资余额	１，６９３，６９８，８００．００	６．７０
	其中：买断式回购融资	－	－

项目	天数
报告期末投资组合平均剩余期限	１２４
报告期内投资组合平均剩余期限最高值	１３４
报告期内投资组合平均剩余期限最低值	９０

序号	平均剩余期限	各期限资产占基金资产净值的比例（％）	各期限负债占基金资产净值的比例（％）
１	３０天以内	２１．２６	６．７０
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	０．４７	－
２	３０天（含）－６０天	１９．６６	－
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	１．１４	－
３	６０天（含）－９０天	６．７８	－
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	１．０７	－
４	９０天（含）－１８０天	２１．３１	－
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	０．７３	－
５	１８０天（含）－３９７天（含）	３７．００	－
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	－	－
合计		１０６．０１	６．７０

序号	债券品种	摊余成本（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	９９２，４７０，６４８．７６	３．９３
３	金融债券	２，９７７，１７５，０８４．０２	１１．７８
	其中：政策性金融债	２，９７７，１７５，０８４．０２	１１．７８
４	企业债券	１８３，９８３，１０６．３７	０．７３
５	企业短期融资券	５，８４９，７８１，４５８．７１	２３．１５
６	中期票据	－	－
７	其他	－	－
８	合计	１０，００３，４１０，２９７．８６	３９．５９
９	剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券	８６２，０９３，００６．０８	３．４１

序号	债券代码	债券名称	债券数量（张）	摊余成本（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０１１２２２００１	１２神华ＳＣＰ００１	１０，０００，０００	９９８，３７９，４８０．９６	３．９５
２	１１０１０９８	１１央行票据９８	１０，０００，０００	９９２，４７０，６４８．７６	３．９３
３	１２０２１８	１２国开１８	９，０００，０００	８９９，６７２，８６８．４５	３．５６
４	０４１２５１０１５	１２铁道ＣＰ００１	６，１００，０００	６１０，１７６，１９６．３８	２．４１
５	０１１２１９００２	１２国电ＳＣＰ００２	６，０００，０００	５９９，７０３，２４０．９６	２．３７
６	１２０２２８	１２国开２８	６，０００，０００	５９９，６８２，４４３．８８	２．３７
７	０４１２５３０３７	１２联通ＣＰ００１	５，３００，０００	５３０，０４４，０９１．８０	２．１０
８	１２０４０５	１２农发０５	５，０００，０００	４９９，８４１，９９１．９９	１．９８
９	０４１２５６０２５	１２中铝ＣＰ００１	４，０００，０００	４００，０００，１１９．７１	１．５８
１０	０４１２５１０１４	１２国电集ＣＰ００１	３，３００，０００	３３０，８７０，７０６．３６	１．３１

项目	偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在０．２５（含）－０．５％间的次数	－
报告期内偏离度的最高值	０．２３５８％
报告期内偏离度的最低值	－０．０２５７％
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值	０．０８７３％

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	－
２	应收证券清算款	－
３	应收利息	１９２，２４４，５８８．０８
４	应收申购款	１０，１９２，０００．１７
５	其他应收款	－
６	待摊费用	－
７	其他	－
８	合计	２０２，４３６，５８８．２５

项目	招商现金增值货币Ａ	招商现金增值货币Ｂ
本报告期期初基金份额总额	１８，３４４，６７１，２９４．１７	４，８１０，２３５，１１３．３０
本报告期基金总申购份额	３７，８８５，９１９，６４６．３３	２０，４７２，２４２，１４２．６６
减：本报告期基金总赎回份额	３８，２４５，３３８，３９０．４３	１８，０００，９１９，８６３．７４
本报告期期末基金份额总额	１７，９８５，２５２，５５０．０７	７，２８１，５５７，３９２．２２