基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期： 二〇一二年十月二十四日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１０月２３日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年７月１日起至９月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：“本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益”。

上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

上投摩根双息平衡混合型证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２００６年４月２６日至２０１２年９月３０日）

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注：本基金建仓期自２００６年４月２６日至２００６年１０月２５日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金合同生效日为２００６年４月２６日，图示时间段为２００６年４月２６日至２０１２年９月３０日。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。

对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并抽检价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。

报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，监察稽核部未发现整体公平交易执行出现异常的情况。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的抽样分析，监察稽核部未发现存在异常交易行为。

所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情形：无。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

３季度Ａ股市场所面临的宏观经济环境依然不乐观，经济增长率继续下行，总需求低迷，而供给压缩尚未结束，物价水平触底。在这样的大背景下，股票市场的系统性机会极少。我们依旧将重点放在挖掘局部机会和优质个股上，延续上半年依靠深入研究基本面来找寻好品种的做法，积极敏锐地关注和跟踪行业、公司的各种变化，及时调整优化组合。

３季度本基金增持了医药行业、交运设备、优化了机械设备、ＴＭＴ、建筑建材等，减持了房地产、金融等行业，在品种结构上进一步突出了明确的业绩成长性与估值的匹配性，获得了较好的效果。

４季度最大的事件是即将在１１月召开的十八大，新的领导层的思路对整个国家的未来都将产生影响，股票市场亦是其中之一；因此今年４季度承上启下的意义格外突出，也是具有过渡色彩的一个时间阶段。我们将及时跟踪制度层面的变化，评估对市场的影响，并继续精选个股，优化组合。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金份额净值增长率为－２．９９％，同期业绩比较基准收益率为－３．６０％。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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注：截至２０１２年９月３０日，上投摩根双息平衡混合型证券投资基金资产净值为２，３１０，５８５，６４４．９２元，基金份额净值为０．７５１８元，累计基金份额净值为２．１８１０元。

５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他各项资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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注：本基金截至２０１２年９月３０日止持有的因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。本基金本报告期末其他前十名股票中不存在流通受限情况。

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

７．１．１ 中国证监会批准上投摩根双息平衡混合型证券投资基金设立的文件；

７．１．２ 《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》；

７．１．３ 《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金托管协议》；

７．１．４ 《上投摩根开放式基金业务规则》；

７．１．５ 基金管理人业务资格批件、营业执照；

７．１．６ 基金托管人业务资格批件和营业执照。

７．２ 存放地点

基金管理人或基金托管人处。

７．３ 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

上投摩根基金管理有限公司

二〇一二年十月二十四日

基金简称	上投摩根双息平衡混合
基金主代码	３７３０１０
交易代码	３７３０１０
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００６年４月２６日
报告期末基金份额总额	３，０７３，２８９，７３７．１３份
投资目标	本基金重点投资高股息、高债息品种，获得稳定的股息与债息收入，同时把握资本利得机会以争取完全收益，力求为投资者创造绝对回报。
投资策略	本基金兼具红利与平衡基金特色，在借鉴ＪＰ摩根资产管理集团全球行之有效的投资理念基础上，充分结合国内资本市场的实际特征，通过严格的证券选择，深入挖掘股息与债息的获利机会，并积极运用战略资产配置（ＳＡＡ）和战术资产配置（ＴＡＡ）策略，动态优化投资组合，以实现进可攻、退可守的投资布局。在达到预期投资回报后，本基金会适度锁定投资收益，及时调整资产配置比例以保证基金表现持续平稳。
业绩比较基准	本基金的业绩比较基准为：富时中国 １５０红利指数收益率×４５％＋富时中国国债指数收益率×４５％＋同业存款利率×１０％
风险收益特征	本基金是混合型证券投资基金，主要投资于红利股及相似条件下到期收益率较高的优良债券品种，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金，属于中低风险的证券投资基金产品。
基金管理人	上投摩根基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１２年７月１日－２０１２年９月３０日）
１．本期已实现收益	－９２１，５７０．５４
２．本期利润	－７２，８１９，３６０．４４
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０２３６
４．期末基金资产净值	２，３１０，５８５，６４４．９２
５．期末基金份额净值	０．７５１８

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－２．９９％	０．９０％	－３．６０％	０．５０％	０．６１％	０．４０％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
冯刚	本基金基金经理、副总经理兼投资总监	２０１１－１２－８	－	１２年	北京大学管理科学硕士。２０００年至２００４年，先后任职于长城证券、华安基金和华泰联合证券（原联合证券），从事投资银行、投资顾问和投资管理等相关工作；２００４年至２０１０年，任职于华宝兴业基金，先后任基金经理、国内投资部总经理；２００６年６月至２０１０年７月，任华宝兴业收益增长股票型证券投资基金基金经理；２００８年１０月至２０１０年７月，同时担任华宝兴业大盘精选股票型证券投资基金基金经理，２０１０年８月起加入上投摩根基金管理有限公司，任副总经理兼Ａ股投资总监。２０１１年１２月起同时担任上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金经理及上投摩根行业轮动股票型证券投资基金基金经理。
孙芳	本基金基金经理	２０１１－１２－８	－	９年	华东师范大学经济学硕士，２００３年７月至２００６年１０月任华宝兴业基金行业研究员；自２００６年１２月起加入上投摩根基金管理有限公司，先后担任行业专家、基金经理助理，主要负责投资研究方面的工作。自２０１１年１２月起担任上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１，６８０，９６９，９７２．２２	７２．２７
	其中：股票	１，６８０，９６９，９７２．２２	７２．２７
２	固定收益投资	５７７，８５４，２０２．３３	２４．８４
	其中：债券	５７７，８５４，２０２．３３	２４．８４
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	５３，２１６，５７５．４９	２．２９
６	其他各项资产	１４，０３４，４３４．４５	０．６０
７	合计	２，３２６，０７５，１８４．４９	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	１，９６５，４４８．８０	０．０９
Ｂ	采掘业	３，７２７，９１０．９６	０．１６
Ｃ	制造业	９９１，４７８，３３０．９５	４２．９１
Ｃ０	食品、饮料	１８１，３２１，２１４．１４	７．８５
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	８６，５０８，４８７．４７	３．７４
Ｃ２	木材、家具	１，６７６，１００．００	０．０７
Ｃ３	造纸、印刷	８，６２８，３９２．４２	０．３７
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	４２，８７１，９８９．６５	１．８６
Ｃ５	电子	１７０，８０２，８０５．５６	７．３９
Ｃ６	金属、非金属	７５，３５６，５８２．６８	３．２６
Ｃ７	机械、设备、仪表	１６２，２５８，７８７．９３	７．０２
Ｃ８	医药、生物制品	２５７，２６２，７０３．７４	１１．１３
Ｃ９９	其他制造业	４，７９１，２６７．３６	０．２１
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	９０，８２４，０３４．３０	３．９３
Ｅ	建筑业	９８，２６５，９６６．２０	４．２５
Ｆ	交通运输、仓储业	４，０１９，９４５．１９	０．１７
Ｇ	信息技术业	１４１，３２０，８２５．７９	６．１２
Ｈ	批发和零售贸易	３７，７０２，３７１．７０	１．６３
Ｉ	金融、保险业	１２５，７２９，２３４．４７	５．４４
Ｊ	房地产业	１２５，１６５，４６２．９５	５．４２
Ｋ	社会服务业	５７，３３８，６６３．０１	２．４８
Ｌ	传播与文化产业	３，４３１，７７７．９０	０．１５
Ｍ	综合类	－	－
	合计	１，６８０，９６９，９７２．２２	７２．７５

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００４０６	国电南瑞	４，１６０，２１３	７３，８０２，１７８．６２	３．１９
２	６０１３１８	中国平安	１，５００，５８４	６２，９３４，４９２．９６	２．７２
３	０００８５８	五 粮 液	１，７７８，５７２	６０，２９３，５９０．８０	２．６１
４	６０１６３３	长城汽车	２，９２８，０８３	５１，３２９，２９４．９９	２．２２
５	００２２３６	大华股份	１，２３５，８４６	５０，６６９，６８６．００	２．１９
６	６００７９５	国电电力	１８，６００，３０３	４４，６４０，７２７．２０	１．９３
７	６０１６６９	中国水电	１２，６０１，５９９	３９，３１６，９８８．８８	１．７０
８	３０００８８	长信科技	２，６５５，８２２	３９，３０６，１６５．６０	１．７０
９	６０００６２	华润双鹤	１，７００，９０７	３８，８３１，７０６．８１	１．６８
１０	６００５１８	康美药业	２，０６４，７７７	３２，６６４，７７２．１４	１．４１

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	２９，０１０，０００．００	１．２６
３	金融债券	１４４，６８８，５００．００	６．２６
	其中：政策性金融债	１３９，６４６，０００．００	６．０４
４	企业债券	２４２，９１６，９５８．２３	１０．５１
５	企业短期融资券	２９，９１０，０００．００	１．２９
６	中期票据	－	－
７	可转债	１３１，３２８，７４４．１０	５．６８
８	其他	－	－
９	合计	５７７，８５４，２０２．３３	２５．０１

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１０２０８	１１国开０８	４００，０００	４０，９４８，０００．００	１．７７
２	１１００１５	石化转债	４２０，０００	４０，８６６，０００．００	１．７７
３	１２０４０５	１２农发０５	４００，０００	４０，０４４，０００．００	１．７３
４	１２６０１３	０８青啤债	３３７，７２０	３１，９５１，６８９．２０	１．３８
５	０４１２５８０３３	１２均瑶ＣＰ００１	３００，０００	２９，９１０，０００．００	１．２９

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	２，６０５，７８３．６４
２	应收证券清算款	３，２１４，７８７．４６
３	应收股利	３７２，７９５．８９
４	应收利息	７，７３０，４９５．２４
５	应收申购款	１１０，５７２．２２
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１４，０３４，４３４．４５

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１００１５	石化转债	４０，８６６，０００．００	１．７７
２	１１３００２	工行转债	２６，２３４，７５０．００	１．１４
３	１１３００１	中行转债	２１，１５５，２００．００	０．９２
４	１１００１８	国电转债	１７，５８２，７１６．４０	０．７６
５	１１００１３	国投转债	８，３０５，６００．００	０．３６
６	１１００１９	恒丰转债	４，２８９，３１１．１０	０．１９
７	１１００１７	中海转债	１，４９１，９８１．７０	０．０６
８	１１００１１	歌华转债	１８，５６２．００	０．００

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）	流通受限情况说明
１	６００４０６	国电南瑞	７３，８０２，１７８．６２	３．１９	筹划资产重组事宜

本报告期期初基金份额总额	２，９９９，４６２，４７０．０１
本报告期基金总申购份额	１４２，８７３，７９０．７４
减：本报告期基金总赎回份额	６９，０４６，５２３．６２
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	３，０７３，２８９，７３７．１３